自5月因“惡意貶低同行”被查傳聞發(fā)酵以來，幾經(jīng)波折與反轉(zhuǎn)，監(jiān)管對明汯投資的處罰落地。9月1日，上海監(jiān)管局面向明汯投資及旗下2名員工下發(fā)了行政處罰決定書。
此次事件的爭議焦點，是在于在職員工運營微信公眾號“老私基”，到底是個人行為還是公司行為，在上海監(jiān)管局三張罰單中可尋找脈絡。
開給員工的警示函中提到，作為私募基金從業(yè)人員，徐世駿、卓靈晨因從業(yè)務過程中通過微信公眾號向不特定對象宣傳推介私募基金產(chǎn)品，上海證監(jiān)局決定對二人采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。
對于員工來說，監(jiān)管的處罰辭令是指基金從業(yè)人員“通過微信公眾號向不特定對象宣傳推介私募基金產(chǎn)品”；對汯明投資的責令改正決定中則提到，因在監(jiān)督管控員工不當行為、及時督促員工規(guī)范整改等方面，未實施有效內(nèi)部控制，未盡謹慎勤勉義務，違反了私募監(jiān)管暫行辦法的相關規(guī)定。
這也意味著，“明汯員工貶低其他私募、吹捧自家產(chǎn)品”，并未被監(jiān)管認定。
據(jù)市場此前消息，至少5家私募同行聯(lián)合向監(jiān)管實名舉報明汯投資，指出“老私基”為明汯在職員工個人注冊的微信公眾號，且在舉報者看來，該公眾號發(fā)布大量貶低其他私募、吹捧自家的文章，認為該員工在私募營銷上可能存在不當行為，有違向合格投資者推介產(chǎn)品的原則，或涉及不正當競爭。
公開消息來看，徐世駿分管明汯投資市場部，職位是董事總經(jīng)理，卓靈晨則為公司的基金銷售人員。
明汯第一時間回應
明汯在回應中提到，公司于今日收到上海證監(jiān)局出具的《行政監(jiān)管措施決定書》，對公司采取責令改正的監(jiān)督管理措施。同時員工徐世駿、卓靈晨也被上海證監(jiān)局采取了“出具警示函”的監(jiān)督管理措施. 為此公司管理層已召集合規(guī)風控以及人事等相關部門人員，就傳達《決定書》內(nèi)容以及下一步的整改措施召開專題會議。
回應中還提到，2023年5月8號以來，上海市市場監(jiān)督管理局和上海市證監(jiān)局等相關部門就市場部員工個人注冊的微信公眾號相關事宜展開核查。核查結果表明，相關員工在公司不知情、未授權的情況下發(fā)布相關文章，屬于員工個人行為。但該事件同時也暴露了公司在管理上存在的問題，公司在監(jiān)督管控員工不當行為、及時督促員工規(guī)范整改等方面，未實施有效內(nèi)部控制，未盡謹慎勤勉義務。
明汯投資表示，自事件發(fā)生以來，公司已對涉事員工采取懲戒措施、并采取了完善規(guī)章制度、強化合規(guī)審批流程及加強員工合規(guī)培訓等措施。接下來還將按照相關法律法規(guī)的要求，由管理層和合規(guī)部門共同牽頭起草整改計劃書并落實整改措施，進一步完善內(nèi)部控制機制，強化人員合規(guī)守法意識，采取切實有效措施避免類似問題再次發(fā)生。公司將以最高的合規(guī)標準落實相關要求，并將繼續(xù)勤勉盡責為投資者創(chuàng)造長期價值，維護行業(yè)形象和發(fā)展環(huán)境。
處罰原因值得關注
罰單指出，在開展私募基金業(yè)務過程中，明汯投資在監(jiān)督管控員工不當行為、及時督促員工規(guī)范整改等方面，未實施有效內(nèi)部控制，未盡謹慎勤勉義務，違反相關規(guī)定。上海監(jiān)管局決定對該私募采取責令改正的監(jiān)督管理措施，并指出公司應落實整改，進一步完善內(nèi)部控制機制，強化人員合規(guī)守法意識，采取切實有效措施避免類似問題再次發(fā)生。
同時，涉事人員徐世駿、卓靈晨作為私募基金從業(yè)人員，在從業(yè)務過程中通過微信公眾號向不特定對象宣傳推介私募基金產(chǎn)品，不符合《關于加強私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》，違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的規(guī)定。上海監(jiān)管局決定對二人采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。
早在5月，“某量化大廠MH（明汯）接受工商和警察調(diào)查”的消息在市場不脛而走。據(jù)此前消息，上海市市場監(jiān)督管理局執(zhí)法總隊赴上海明汯投資管理有限公司辦公室問詢，問詢主題是“老私基”公眾號背后注冊主體、撰寫稿件人士是否為明汯投資員工等。
據(jù)上海證券報相關報道，2021年6月，卓某晨、徐某等4人組建了一個團隊，把卓某晨此前注冊的微信公眾號“ifmore”改名為“老私基”。
據(jù)悉，至少5家私募同行聯(lián)合向監(jiān)管實名舉報明汯投資，指出“老私基”為明汯在職員工個人注冊的微信公眾號，且在舉報者看來，該公眾號發(fā)布大量貶低其他私募、吹捧自家的文章，認為該員工在私募營銷上可能存在不當行為，有違向合格投資者推介產(chǎn)品的原則，或涉及不正當競爭。
據(jù)行業(yè)此前消息，上海市場監(jiān)督管理局2023年5月到訪核查，明汯內(nèi)部依據(jù)《員工手冊》對涉事的2名員工進行書面警告，并勒令其立即注銷公眾號，同時對兩人做出降薪及留職查看的處罰；除配合相關部門核查到后臺提取相關數(shù)據(jù)和內(nèi)容截圖的取消注銷外、同時也采取內(nèi)部管理整改措施、相關核查等工作。
另有消息稱，運營該公眾號的員工于2022年6月主動報告之時，公司才首次得知該公眾號系其個人注冊，并要求立即刪除被投訴文章、注銷或轉(zhuǎn)讓公眾號，并對其進行了口頭警告，不得再發(fā)表類似文章。
而同業(yè)舉報材料提及的文章發(fā)布時間是在2021年6月18日至2022年6月17日期間，均為公司內(nèi)部處分之前。
另種說法，即“老私基”公眾號注冊時間是2016年3月，是該號注冊者入職明汯前注冊，其曾在一家三方財富公司就職，負責私募產(chǎn)品遴選準入。
“老私基”究竟發(fā)表了什么？
結合網(wǎng)傳信息，“老私基”內(nèi)容主要包括私募評價、選基大法、策略觀點等板塊。其中選基大法、策略觀點主要是從策略、市場觀點等類似投教文章，比如《量化私募如何選》《送你一瓶私募卸妝水》《哪些債基估值的套路》等。
正來看，私募評價較為犀利，有文章針對單個私募基金進行評價。比如《XX五年期產(chǎn)品值不值得買》《千億XX還行不行》《為什么說現(xiàn)在不宜力推XX1000指增》《XX的500指增，要不要買》等。
在去年6月，該公眾號關于XX的文章中指出，通過數(shù)據(jù)分析，發(fā)現(xiàn)XX的超額在市場下跌的時候表現(xiàn)非常好，在市場大幅上漲的時候表現(xiàn)非常差，提出“如果看好后面市場的反彈，XX的后續(xù)超額是否還會繼續(xù)此前的表現(xiàn)？”此外，該號也指出，另外一家私募500指增超額收益很穩(wěn)，但是短期的高超額是不可持續(xù)的，要降低對該產(chǎn)品的收益預期。
再從網(wǎng)傳“老私基”公眾號截圖資料來看，夸獎明汯的文章不在少數(shù)，評論區(qū)與投資者互動中也有涉及。但在該賬號文章中，對其他優(yōu)質(zhì)的主觀、量化私募，也不吝夸獎。在《長期主觀集優(yōu)王XX》《年度業(yè)績雙料王》，在點評某獎項的文章中，其認為，如果論業(yè)績的話，不管是三年期還是五年期，像XX、XX、XX這些量化多頭的業(yè)績普遍都是挺能打的。
另據(jù)媒體報道，公眾號之外，還練了“老私基”和“老私基520”的“小號”。
自2019年4月后， “老私基”并沒有更新，且現(xiàn)存的帖子主要是轉(zhuǎn)發(fā)私募排排網(wǎng)等第三方機構的報道；另外，“老私基520”的專欄僅收錄了七篇文章，但最新發(fā)布日期還在2021年6月，距今也已過去兩年多了。
