自5月因“惡意貶低同行”被查傳聞發(fā)酵以來，幾經(jīng)波折與反轉(zhuǎn)，監(jiān)管對明汯投資的處罰落地。9月1日，上海監(jiān)管局面向明汯投資及旗下2名員工下發(fā)了行政處罰決定書。
此次事件的爭議焦點，是在于在職員工運營微信公眾號“老私基”，到底是個人行為還是公司行為，在上海監(jiān)管局三張罰單中可尋找脈絡(luò)。
開給員工的警示函中提到，作為私募基金從業(yè)人員，徐世駿、卓靈晨因從業(yè)務(wù)過程中通過微信公眾號向不特定對象宣傳推介私募基金產(chǎn)品，上海證監(jiān)局決定對二人采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。
對于員工來說，監(jiān)管的處罰辭令是指基金從業(yè)人員“通過微信公眾號向不特定對象宣傳推介私募基金產(chǎn)品”；對汯明投資的責(zé)令改正決定中則提到，因在監(jiān)督管控員工不當(dāng)行為、及時督促員工規(guī)范整改等方面，未實施有效內(nèi)部控制，未盡謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)，違反了私募監(jiān)管暫行辦法的相關(guān)規(guī)定。
這也意味著，“明汯員工貶低其他私募、吹捧自家產(chǎn)品”，并未被監(jiān)管認(rèn)定。
據(jù)市場此前消息，至少5家私募同行聯(lián)合向監(jiān)管實名舉報明汯投資，指出“老私基”為明汯在職員工個人注冊的微信公眾號，且在舉報者看來，該公眾號發(fā)布大量貶低其他私募、吹捧自家的文章，認(rèn)為該員工在私募營銷上可能存在不當(dāng)行為，有違向合格投資者推介產(chǎn)品的原則，或涉及不正當(dāng)競爭。
公開消息來看，徐世駿分管明汯投資市場部，職位是董事總經(jīng)理，卓靈晨則為公司的基金銷售人員。
明汯第一時間回應(yīng)
明汯在回應(yīng)中提到，公司于今日收到上海證監(jiān)局出具的《行政監(jiān)管措施決定書》，對公司采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施。同時員工徐世駿、卓靈晨也被上海證監(jiān)局采取了“出具警示函”的監(jiān)督管理措施. 為此公司管理層已召集合規(guī)風(fēng)控以及人事等相關(guān)部門人員，就傳達(dá)《決定書》內(nèi)容以及下一步的整改措施召開專題會議。
回應(yīng)中還提到，2023年5月8號以來，上海市市場監(jiān)督管理局和上海市證監(jiān)局等相關(guān)部門就市場部員工個人注冊的微信公眾號相關(guān)事宜展開核查。核查結(jié)果表明，相關(guān)員工在公司不知情、未授權(quán)的情況下發(fā)布相關(guān)文章，屬于員工個人行為。但該事件同時也暴露了公司在管理上存在的問題，公司在監(jiān)督管控員工不當(dāng)行為、及時督促員工規(guī)范整改等方面，未實施有效內(nèi)部控制，未盡謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)。
明汯投資表示，自事件發(fā)生以來，公司已對涉事員工采取懲戒措施、并采取了完善規(guī)章制度、強化合規(guī)審批流程及加強員工合規(guī)培訓(xùn)等措施。接下來還將按照相關(guān)法律法規(guī)的要求，由管理層和合規(guī)部門共同牽頭起草整改計劃書并落實整改措施，進(jìn)一步完善內(nèi)部控制機制，強化人員合規(guī)守法意識，采取切實有效措施避免類似問題再次發(fā)生。公司將以最高的合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)落實相關(guān)要求，并將繼續(xù)勤勉盡責(zé)為投資者創(chuàng)造長期價值，維護(hù)行業(yè)形象和發(fā)展環(huán)境。
處罰原因值得關(guān)注
罰單指出，在開展私募基金業(yè)務(wù)過程中，明汯投資在監(jiān)督管控員工不當(dāng)行為、及時督促員工規(guī)范整改等方面，未實施有效內(nèi)部控制，未盡謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)，違反相關(guān)規(guī)定。上海監(jiān)管局決定對該私募采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施，并指出公司應(yīng)落實整改，進(jìn)一步完善內(nèi)部控制機制，強化人員合規(guī)守法意識，采取切實有效措施避免類似問題再次發(fā)生。
同時，涉事人員徐世駿、卓靈晨作為私募基金從業(yè)人員，在從業(yè)務(wù)過程中通過微信公眾號向不特定對象宣傳推介私募基金產(chǎn)品，不符合《關(guān)于加強私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》，違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的規(guī)定。上海監(jiān)管局決定對二人采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。
早在5月，“某量化大廠MH（明汯）接受工商和警察調(diào)查”的消息在市場不脛而走。據(jù)此前消息，上海市市場監(jiān)督管理局執(zhí)法總隊赴上海明汯投資管理有限公司辦公室問詢，問詢主題是“老私基”公眾號背后注冊主體、撰寫稿件人士是否為明汯投資員工等。
據(jù)上海證券報相關(guān)報道，2021年6月，卓某晨、徐某等4人組建了一個團隊，把卓某晨此前注冊的微信公眾號“ifmore”改名為“老私基”。
據(jù)悉，至少5家私募同行聯(lián)合向監(jiān)管實名舉報明汯投資，指出“老私基”為明汯在職員工個人注冊的微信公眾號，且在舉報者看來，該公眾號發(fā)布大量貶低其他私募、吹捧自家的文章，認(rèn)為該員工在私募營銷上可能存在不當(dāng)行為，有違向合格投資者推介產(chǎn)品的原則，或涉及不正當(dāng)競爭。
據(jù)行業(yè)此前消息，上海市場監(jiān)督管理局2023年5月到訪核查，明汯內(nèi)部依據(jù)《員工手冊》對涉事的2名員工進(jìn)行書面警告，并勒令其立即注銷公眾號，同時對兩人做出降薪及留職查看的處罰；除配合相關(guān)部門核查到后臺提取相關(guān)數(shù)據(jù)和內(nèi)容截圖的取消注銷外、同時也采取內(nèi)部管理整改措施、相關(guān)核查等工作。
另有消息稱，運營該公眾號的員工于2022年6月主動報告之時，公司才首次得知該公眾號系其個人注冊，并要求立即刪除被投訴文章、注銷或轉(zhuǎn)讓公眾號，并對其進(jìn)行了口頭警告，不得再發(fā)表類似文章。
而同業(yè)舉報材料提及的文章發(fā)布時間是在2021年6月18日至2022年6月17日期間，均為公司內(nèi)部處分之前。
另種說法，即“老私基”公眾號注冊時間是2016年3月，是該號注冊者入職明汯前注冊，其曾在一家三方財富公司就職，負(fù)責(zé)私募產(chǎn)品遴選準(zhǔn)入。
“老私基”究竟發(fā)表了什么？
結(jié)合網(wǎng)傳信息，“老私基”內(nèi)容主要包括私募評價、選基大法、策略觀點等板塊。其中選基大法、策略觀點主要是從策略、市場觀點等類似投教文章，比如《量化私募如何選》《送你一瓶私募卸妝水》《哪些債基估值的套路》等。
正來看，私募評價較為犀利，有文章針對單個私募基金進(jìn)行評價。比如《XX五年期產(chǎn)品值不值得買》《千億XX還行不行》《為什么說現(xiàn)在不宜力推XX1000指增》《XX的500指增，要不要買》等。
在去年6月，該公眾號關(guān)于XX的文章中指出，通過數(shù)據(jù)分析，發(fā)現(xiàn)XX的超額在市場下跌的時候表現(xiàn)非常好，在市場大幅上漲的時候表現(xiàn)非常差，提出“如果看好后面市場的反彈，XX的后續(xù)超額是否還會繼續(xù)此前的表現(xiàn)？”此外，該號也指出，另外一家私募500指增超額收益很穩(wěn)，但是短期的高超額是不可持續(xù)的，要降低對該產(chǎn)品的收益預(yù)期。
再從網(wǎng)傳“老私基”公眾號截圖資料來看，夸獎明汯的文章不在少數(shù)，評論區(qū)與投資者互動中也有涉及。但在該賬號文章中，對其他優(yōu)質(zhì)的主觀、量化私募，也不吝夸獎。在《長期主觀集優(yōu)王XX》《年度業(yè)績雙料王》，在點評某獎項的文章中，其認(rèn)為，如果論業(yè)績的話，不管是三年期還是五年期，像XX、XX、XX這些量化多頭的業(yè)績普遍都是挺能打的。
另據(jù)媒體報道，公眾號之外，還練了“老私基”和“老私基520”的“小號”。
自2019年4月后， “老私基”并沒有更新，且現(xiàn)存的帖子主要是轉(zhuǎn)發(fā)私募排排網(wǎng)等第三方機構(gòu)的報道；另外，“老私基520”的專欄僅收錄了七篇文章，但最新發(fā)布日期還在2021年6月，距今也已過去兩年多了。
