隨著公募基金2023年半年報(bào)披露結(jié)束，備受業(yè)內(nèi)關(guān)注的券商分倉(cāng)傭金收入情況浮出水面。據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年上半年券商分倉(cāng)傭金收入為95.25億元，同比增長(zhǎng)約5億元。
從排名上來(lái)看，中信證券、中信建投證券、廣發(fā)證券、長(zhǎng)江證券、招商證券位列前五。與去年同期相比，雖然“五巨頭”座次穩(wěn)定，但內(nèi)部排名競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，中信證券以6.41億元的分倉(cāng)傭金收入再次蟬聯(lián)榜首，中信建投證券躋身第二名，長(zhǎng)江證券下滑至第四位。
財(cái)通證券成為今年上半年最大“黑馬”，在分倉(cāng)傭金收入超過(guò)1億元的券商中，以471.25%的增幅排名第一。
中信、中信建投、廣發(fā)位居前三
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，公募基金2023年中期報(bào)告披露的股票交易量為12.6萬(wàn)億元，2022年上半年為11.8萬(wàn)億元。券商的基金分倉(cāng)傭金收入同步增長(zhǎng)，為95.35億元，較去年同期90.36億元上漲5.52%。
從分倉(cāng)傭金收入水平來(lái)看，中信證券再次坐穩(wěn)第一把“交椅”，相關(guān)收入達(dá)6.41億元，較去年同期增長(zhǎng)6.13%；中信建投證券與去年同期相比，排名上升一位，躍居行業(yè)第二，相關(guān)收入為4.89億元；廣發(fā)證券排名上升兩位，躋身前三，與排名第四的長(zhǎng)江證券幾乎相當(dāng)。不過(guò)整體來(lái)看，排行榜前五的“玩家”沒(méi)有變動(dòng)。
具體來(lái)看，除上述券商外，國(guó)泰君安、東方證券、興業(yè)證券、華泰證券的基金分倉(cāng)傭金收入也超過(guò)3億元；上半年共有34家券商的基金分倉(cāng)傭金收入超過(guò)1億元，去年同期該數(shù)量為31家。
在傭金席位占比方面，頭部券商也依然占據(jù)較大份額，前十名券商席位占比共計(jì)42.3%，占近五成市場(chǎng)份額，但相較2022年同期下降2.02個(gè)百分點(diǎn)。
中信證券在2023年半年報(bào)中表示，上半年，公司共發(fā)布報(bào)告5215篇，其中，向歐洲、美國(guó)、亞太等市場(chǎng)提供國(guó)際化報(bào)告1149篇，較2022年同期翻倍。研究領(lǐng)域全面，共設(shè)置12個(gè)總量和產(chǎn)業(yè)研究團(tuán)隊(duì)，覆蓋上市公司超2000家，線下論壇活動(dòng)超50場(chǎng)次。
中信建投證券2023年半年報(bào)顯示，上半年，公司主流機(jī)構(gòu)客戶中，社保、公募基金、保險(xiǎn)、銀行理財(cái)子公司、私募基金研究排名均位居前列。研報(bào)數(shù)量質(zhì)量并重，投研服務(wù)快速增長(zhǎng)。上半年完成研究報(bào)告3174篇，各類研究服務(wù)同比上升9%，上市公司服務(wù)同比上升24%，調(diào)研同比增長(zhǎng)890%，會(huì)議同比增長(zhǎng)249%。
11家券商上半年傭金收入翻倍
對(duì)比去年的數(shù)據(jù)來(lái)看，有51家券商上半年分倉(cāng)收入實(shí)現(xiàn)呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中有11家券商的基金分倉(cāng)傭金收入實(shí)現(xiàn)翻倍。在傭金收入超過(guò)1億元的券商中，增幅最大的是財(cái)通證券，上半年實(shí)現(xiàn)分倉(cāng)傭金收入1.06億元，同比增長(zhǎng)471.25%。
財(cái)通證券在2023年半年報(bào)中提到，將推動(dòng)公司研究所成為浙江產(chǎn)業(yè)參謀助手，發(fā)揮智庫(kù)作用。加強(qiáng)對(duì)內(nèi)協(xié)同，為公司資管、投資、自營(yíng)和財(cái)富等條線提供研究支撐，賦能投行上下游全產(chǎn)業(yè)鏈，為區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)及金融支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑提供財(cái)通建議。
從分倉(cāng)傭金收入的同比增速來(lái)看，銀泰證券、世紀(jì)證券的同比增幅高達(dá)15倍和6倍，但由于收入體量較小，這兩家券商的排名相對(duì)靠后。此外，財(cái)通證券、中郵證券、東海證券、國(guó)新證券分別同比增長(zhǎng)471.25%、452.12%、404.14%、299.27%，排名均大幅提升。
民生證券研究所近兩年持續(xù)發(fā)力，上半年實(shí)現(xiàn)分倉(cāng)傭金收入1.92億元，同比增長(zhǎng)62.39%，躋身行業(yè)第20名。國(guó)海證券研究所也是上升較快的機(jī)構(gòu)之一，上半年攬收1.20億元傭金，同比增長(zhǎng)68.84%。
據(jù)國(guó)海證券半年報(bào)披露，公司研究業(yè)務(wù)已搭建31個(gè)研究小組，覆蓋超過(guò)33個(gè)行業(yè)，已初具大型研究所陣容規(guī)模。2023年上半年，公司研究業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)席位交易量同比上升81%，交易量市占率提升39個(gè)BP；客戶覆蓋類型多元化，新增非公募客戶33家，實(shí)現(xiàn)影響力和創(chuàng)收力雙重躍升。
而在傭金收入超過(guò)1億元的券商中，華西證券、申萬(wàn)宏源、海通證券、國(guó)盛證券等與去年同期相比，出現(xiàn)了10%至20%左右的下滑。從排名上來(lái)看，申萬(wàn)宏源從去年同期的第7位后退至第12位；海通證券從此前的第6位后退至第10位。
積極探索多元化創(chuàng)收模式
近日，公募基金行業(yè)費(fèi)率改革方案正式落地，對(duì)研究業(yè)務(wù)提出了新的要求，券商研究業(yè)務(wù)正迎來(lái)新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。
方正證券研究所所長(zhǎng)劉章明近日在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，監(jiān)管部門(mén)對(duì)于公募基金費(fèi)率改革提出了高質(zhì)量發(fā)展的要求，而券商研究所的發(fā)展也要順應(yīng)這樣的方向。對(duì)于公募基金而言，未來(lái)會(huì)更加看重券商的綜合服務(wù)實(shí)力?！肮紓蚪鹳M(fèi)率的下降，雖然意味著市場(chǎng)規(guī)模在縮小，但也意味著市場(chǎng)進(jìn)入的門(mén)檻在提高，不等于市場(chǎng)參與者未來(lái)收入一定會(huì)等比例下降，帶來(lái)的是市場(chǎng)份額向中大型綜合類券商集中的頭部化趨勢(shì)?！?/p>
劉章明表示，方正證券研究所除了來(lái)自公募基金的傭金收入之外，還會(huì)不斷打開(kāi)客戶邊界、開(kāi)拓收入來(lái)源，“這也是綜合服務(wù)能力的一部分。私募客戶、外資客戶、內(nèi)部客戶、高凈值客戶等的需求，也是研究所關(guān)注和服務(wù)的重點(diǎn)，這也能讓我們未來(lái)的收入來(lái)源多元化。”
招商證券半年報(bào)顯示，上半年公司堅(jiān)持內(nèi)外部?jī)r(jià)值創(chuàng)造并重，持續(xù)推動(dòng)研究業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型變革，持續(xù)提升對(duì)公募、保險(xiǎn)、私募等領(lǐng)域核心客戶服務(wù)水平，拓展第一曲線收入，同時(shí)積極探索“研究+”業(yè)務(wù)，推進(jìn)研究與業(yè)務(wù)的深度融合，全力做大內(nèi)部?jī)r(jià)值創(chuàng)造的第二曲線收入。
展望下半年，國(guó)海證券半年報(bào)中提到，研究所將把握賣方行業(yè)變革帶來(lái)的彎道超車機(jī)會(huì)。對(duì)外，聚焦創(chuàng)收力、影響力兩大核心目標(biāo)，聚焦核心客戶，布局戰(zhàn)略客戶，不斷加強(qiáng)過(guò)程管理，堅(jiān)持合規(guī)執(zhí)業(yè)，不斷提升傭金分倉(cāng)市占率，同時(shí)積極發(fā)力非公募業(yè)務(wù)，培育第二增長(zhǎng)曲線；對(duì)內(nèi)，不斷探索如何更好地賦能公司業(yè)務(wù)發(fā)展，為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展建言獻(xiàn)策。
“未來(lái)我們將進(jìn)一步穩(wěn)固提升核心機(jī)構(gòu)客戶排名、占比及收入，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈研究，全面提升研究能力。同時(shí)我們也將進(jìn)一步加大香港本地研究員的布局，提升海外市場(chǎng)服務(wù)能力，打造有國(guó)際化視野和能力的研究隊(duì)伍?！敝行沤ㄍ蹲C券研究所所長(zhǎng)兼國(guó)際業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人武超則表示，公司目前在協(xié)同打造投行、投研和投資能力的復(fù)合“鐵三角”，以及基于財(cái)富管理、資管的機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的“鐵三角”，將優(yōu)化研究及銷售人才考核機(jī)制和人員結(jié)構(gòu)，提高數(shù)字化服務(wù)與管理水平，提升多元化盈利能力，增加國(guó)際業(yè)務(wù)創(chuàng)收，為市場(chǎng)和公司各業(yè)務(wù)線提供更多真正有效的研究成果。
