3000點終究還是破了！
在外圍持續(xù)走弱和巴以沖突惡化的背景之下，A股市場昨天迎來大跌。今天早盤，上證指數(shù)在經(jīng)歷了將近230個交易日之后，再度跌破3000點。從走勢上看，全A指數(shù)、滬深300、中證1000、中證500等指數(shù)其實更為兇險。
分析人士認為，這一波殺跌的動力主要來自外圍市場。全球資產(chǎn)之錨——美國十年期國債收益率昨晚達到5%左右水平。這意味著全球股市的估值將受到極大壓制。而從國內(nèi)來看，隨著最近地方債的持續(xù)發(fā)行，資金利率也在上行。
不過，并非沒有利好。最近央企持續(xù)發(fā)布增持和回購計劃，ETF份額更是在下跌過程當中持續(xù)增加。而從9月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，向好跡象也是非常明顯。未來，隨著美債收益率的回落。市場仍可能迎來“升機”。
3000點終究還是破了
隔夜，美股大跌，基本上已經(jīng)注定了今天A股三千點有一破的局面。今天早盤，A50期指開盤就出現(xiàn)了大跳水，該指數(shù)直線下跌近1%。早盤恒指亦低開0.97%，恒生科技指數(shù)跌0.89%?？萍脊?、金融股跌幅居前，百度、中國平安跌超2%。
A股開盤繼續(xù)殺跌，上證指數(shù)低開0.33%，失守3000點，報2995.36點；萬得全A跌0.44%。華鯤振宇、減肥藥、華為汽車、鴻蒙、光刻機、算力題材紛紛回調(diào)，汽車零部件、醫(yī)藥生物、零售、通信板塊跌幅靠前。
不過，市場的積極因素并不少。
從資金面來看，10月19日，中國核電、國電電力、內(nèi)蒙華電、中國鋁業(yè)、中國神華、中國建筑等六家央企分別發(fā)布公告，公布了控股股東的增持計劃，單家增持金額在1—10億間不等；此外，國電南瑞發(fā)布回購計劃，擬以自有資金回購公司股份用于股權激勵，回購金額不低于5億元、不超過10億元。在中央?yún)R金對四大行增持之后，多家央企、國企屢屢出手回購或增持，以真金白銀的實際行動傳遞積極信號。
10月16日，多家央企上市公司集體護盤，掀起了新一輪回購增持潮，向資本市場及投資者傳遞積極信號。具體來看，5家上市公司公布新增增持計劃，約5-16.3億元；2家上市公司公布增持進展，約23.43億元；1家上市公司新增回購計劃，不超過30億元；2家上市公司公布回購進展，合計4.75億元。10月11日晚間，工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行集體發(fā)布公告，獲匯金公司增持。匯金公司擬在未來6個月內(nèi)（自本次增持之日起算）以自身名義繼續(xù)在二級市場增持四大行股份。
此外，中國經(jīng)濟似乎也要比想象的強。中國經(jīng)濟前三季度數(shù)據(jù)于10月18日出爐，國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長5.2%，從工業(yè)、服務業(yè)、消費、投資等指標來看，經(jīng)濟呈現(xiàn)持續(xù)恢復向好勢頭。數(shù)據(jù)發(fā)布后，摩根大通和野村證券上調(diào)對中國今年經(jīng)濟增長的預測。
最大的風險來自外圍
自7月24日以來，圍繞A股的利好持續(xù)不斷，但外資從8月份開始持續(xù)大規(guī)模流出。這背后的邏輯其實也是美元回流，在此期間，美元和美債收益率持續(xù)大漲。截至目前，美國十年期國債收益率已經(jīng)達到了5%左右的水平。
華福證券認為，本輪美債利率上行主要靠實際利率驅(qū)動，背后實際上反映了經(jīng)濟向好預期在不斷升溫。分解來看，今年來美國10年期國債實際利率上升89bp，10年期國債隱含通脹率上升14bp，因此本輪美債利率上行主要靠實際利率驅(qū)動。這背后實際上是反映了美國經(jīng)濟向好的預期在不斷升溫。
美債利率上行對國內(nèi)市場影響主要體現(xiàn)在流動性、匯率和經(jīng)濟三個層面：
