9月10日，國家金融監(jiān)督管理總局（下稱“金融監(jiān)管總局”）發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險公司償付能力監(jiān)管標準的通知》（下稱《通知》）。
來看文件重點內(nèi)容：
1、對于保險公司投資滬深300指數(shù)成分股，風險因子從0.35調(diào)整為0.3；投資科創(chuàng)板上市普通股票，風險因子從0.45調(diào)整為0.4；
2、對于保險公司投資公開募集基礎設施證券投資基金（REITS）中未穿透的，風險因子從0.6調(diào)整為0.5；
3、《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則第1號：實際資本》第四十一條第二款中，剩余期限10年期以上保單未來盈余計入核心資本的比例，從不超過35%提高至不超過40%；
4、科技保險適用財產(chǎn)險風險因子計量最低資本，按照90%計算償付能力充足率，即特征系數(shù)為-0.1，科技保險認定范圍另行規(guī)定。
增量險資入市空間進一步擴大
《通知》明確，對于保險公司投資滬深300指數(shù)成分股，風險因子從0.35調(diào)整為0.3；投資科創(chuàng)板上市普通股票，風險因子從0.45調(diào)整為0.4。對于投資公開募集基礎設施證券投資基金（REITS）中未穿透的，風險因子從0.6調(diào)整為0.5。
“風險因子和資本計量里的風險權(quán)重意思差不多”，保險業(yè)內(nèi)權(quán)威人士對記者表示，對險企而言，風險因子越低，資本占用越少，險企可支配的資金運用空間也就更大，這也意味著，增量險資入市空間進一步擴大。
“以我公司投資的滬深300指數(shù)成分股為例，最低資本將下降16億元左右，有利于我們進一步加大以上方面的投資，持續(xù)服務實體經(jīng)濟和科技創(chuàng)新的發(fā)展。”中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司總裁于澤對記者表示。
金融監(jiān)管總局有關(guān)負責人對記者表示，此次《通知》之所以選擇滬深300指數(shù)成分股、投資科創(chuàng)板上市普通股票和REITS進行風險因子降低，主要是為了引導保險公司支持資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
保險業(yè)內(nèi)人士對記者分析指出，滬深300代表了市場里的藍籌股，以經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型為主，對這個領域風險因子的降低，體現(xiàn)了監(jiān)管引導險資長期投資、價值投資的理念。
此次調(diào)整有利于“進一步釋放權(quán)益資產(chǎn)配置空間，同時也更直接地體現(xiàn)引導保險資金支持科技創(chuàng)新的戰(zhàn)略導向作用”，中國人壽保險（集團）公司首席投資官王軍輝對記者表示。
差異監(jiān)管增強中小保險公司能力
《通知》差異化調(diào)節(jié)最低資本要求。要求總資產(chǎn)100億元以上、2000億元以下的財產(chǎn)險公司和再保險公司，以及總資產(chǎn)500億元以上、5000億元以下的人身險公司，最低資本按照95%計算償付能力充足率；總資產(chǎn)100億元以下的財產(chǎn)險公司和再保險公司，以及總資產(chǎn)500億元以下的人身險公司，最低資本按照90%計算償付能力充足率。
這一調(diào)整事實上針對不同規(guī)模公司匹配不同的特征系數(shù)，相對于大型公司，適當下調(diào)中小公司的資本要求，中型公司最低資本按照95%計算償付能力充足率，小型公司最低資本按照90%計算償付能力充足率。
“該政策的推出，預計中小財險公司償付能力充足率將提高13-18個百分點?！卑踩A保險財務負責人、首席投資官張青松對記者表示。
中意人壽總精算師管培認為，很多中小公司成立時間較短，大都沒有經(jīng)歷過完整的經(jīng)濟周期?！敖鼛啄犟R太效應日益明顯，考慮不同保險公司的規(guī)模差異和發(fā)展階段差異，實施差異化監(jiān)管政策，給予了中小公司更多的發(fā)展空間?！惫芘喾Q。
引導保險公司關(guān)注長期業(yè)務
《通知》將保險公司剩余期限10年期以上保單未來盈余計入核心資本的比例，從目前不超過35%提高至不超過40%，鼓勵保險公司發(fā)展長期保障型產(chǎn)品。財產(chǎn)險公司最近一個季度末計算的上兩個會計年度末所有非壽險業(yè)務再保后未到期責任準備金回溯偏差率的算術(shù)平均數(shù)、未決賠款準備金回溯偏差率的算術(shù)平均數(shù)小于等于-5%的，保費風險、準備金風險的最低資本要求減少5%。保險公司投資的非基礎資產(chǎn)中，底層資產(chǎn)以收回本金和固定利息為目的，且交易結(jié)構(gòu)在三層級及以內(nèi)（含表層）的，應納入利率風險最低資本計量范圍，促進保險公司加強資產(chǎn)負債匹配管理。
金融監(jiān)管總局有關(guān)部門負責人表示，此舉有利于引導保險公司回歸保障本源。
保險行業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中起到“穩(wěn)定器”的重要作用，其穩(wěn)健運行、充分發(fā)揮保障功能是行業(yè)健康發(fā)展的主要體現(xiàn)。
中國人民大學統(tǒng)計學院風險管理與精算系教授周明認為，《通知》中對壽險業(yè)務剩余期限10年以上保單未來盈余計入核心資本的比例上限從35%提高到40%，有利于壽險公司更加關(guān)注養(yǎng)老、長期壽險等業(yè)務發(fā)展，推動保險公司參與我國養(yǎng)老體系建設。《通知》中對財產(chǎn)險公司上兩個年度未到期責任準備金、未決賠款準備金計提充分的給予保險風險最低資本5%減少的政策，能有效激勵公司注重準備金計提的充足性，注重公司業(yè)務風險管理，從而促進公司穩(wěn)健經(jīng)營。
