5月12日，中國證監(jiān)會發(fā)布公告，宣布啟動科創(chuàng)50ETF期權上市工作。上交所也公告稱，將在證監(jiān)會指導下認真做好科創(chuàng)50ETF期權上市準備。
作為掛鉤科創(chuàng)板的首個基礎性場內金融風險管理工具，科創(chuàng)50ETF期權將為我國科創(chuàng)板市場長期穩(wěn)定發(fā)展賦能增效。同時，科創(chuàng)50ETF期權將是全面注冊制背景下首次推出的股票期權新品種，這標志著我國股票期權市場步入注冊制新時代，進入“快車道”發(fā)展階段。
科創(chuàng)50ETF期權上市工作啟動
中國證監(jiān)會表示，為健全多層次資本市場產品體系，豐富資本市場風險管理工具，證監(jiān)會啟動科創(chuàng)50ETF期權上市工作。
據(jù)介紹，自2015年2月開展股票期權試點以來，證監(jiān)會組織滬深交易所先后上市了7只ETF期權，市場運行平穩(wěn)有序，有效發(fā)揮了引入增量資金、穩(wěn)定現(xiàn)貨市場的作用，為進一步豐富ETF期權品種夯實了基礎。
中國證監(jiān)會指出，科創(chuàng)50ETF期權是我國首只基于科創(chuàng)50指數(shù)的場內期權品種，科技創(chuàng)新特色鮮明，與現(xiàn)有ETF期權品種形成良好互補。上市科創(chuàng)50ETF期權，是貫徹落實黨的二十大精神、“十四五”規(guī)劃《綱要》的重大舉措，是貫徹落實黨中央、國務院關于推進上海國際金融中心建設、支持浦東新區(qū)高水平改革開放決策部署的重要安排。上市科創(chuàng)50ETF期權，有利于吸引長期資金配置科創(chuàng)板，激發(fā)科創(chuàng)板創(chuàng)新活力，滿足多元化的交易和風險管理需求，有助于繼續(xù)發(fā)揮好科創(chuàng)板改革先行先試的示范引領作用，不斷提升服務實體經(jīng)濟質效。
證監(jiān)會一直高度重視ETF期權市場穩(wěn)健運行和風險防控工作，持續(xù)完善制度規(guī)則體系，加強運行管理和風險監(jiān)測?？苿?chuàng)50ETF期權上市后，證監(jiān)會將進一步完善風險防控機制，并根據(jù)市場運行情況改進優(yōu)化，確?？苿?chuàng)50ETF期權穩(wěn)健運行。
上交所第四只ETF期權要來了
上交所同步公告稱，將在證監(jiān)會指導下認真做好科創(chuàng)50ETF期權上市準備?？苿?chuàng)50ETF期權將是上交所上市的第四只ETF期權。
上交所表示，2019年設立以來，科創(chuàng)板建設穩(wěn)步推進，市場運行平穩(wěn)有序，支持和鼓勵“硬科技”企業(yè)上市的集聚示范效應日益顯現(xiàn)。截至2023年4月底，科創(chuàng)板已有上市公司519家，總市值達6.65萬億元，板塊的科技創(chuàng)新屬性持續(xù)強化。目前科創(chuàng)板尚缺少相應的風險管理工具，上交所根據(jù)市場需求積極推動科創(chuàng)50ETF期權新產品研發(fā)，將其作為完善科創(chuàng)板配套產品體系、提升科創(chuàng)板吸引力和流動性、推進科創(chuàng)板做市商制度功能發(fā)揮、持續(xù)發(fā)揮科創(chuàng)板改革先行先試示范引領作用的重要舉措。上市科創(chuàng)50ETF期權，可有效滿足科創(chuàng)板投資者風險管理需要，有助于科創(chuàng)板更好發(fā)揮資本市場改革試驗田作用，對于促進科創(chuàng)板和股票期權市場長期持續(xù)健康發(fā)展意義重大。
據(jù)了解，自2015年開展股票期權試點以來，上交所先后推出上證50ETF期權、滬深300ETF期權和中證500ETF期權。8年來，上交所股票期權市場發(fā)展穩(wěn)健，市場定價合理，規(guī)模穩(wěn)步增長，經(jīng)濟功能逐步發(fā)揮，為投資者提供了多樣化的風險管理工具。
上交所還強調，上交所高度重視ETF期權市場風險防控工作，基于我國ETF期權市場發(fā)展特點，實施了投資者適當性管理制度、保證金制度、持倉限額制度等一系列風控安排，保障了期權市場平穩(wěn)運行?？苿?chuàng)50ETF期權作為寬基類ETF期權產品，將總體沿用前期的風控措施，并根據(jù)科創(chuàng)板股票漲跌幅設置對科創(chuàng)50ETF期權漲跌幅參數(shù)適應性調整為20%，相關措施在創(chuàng)業(yè)板ETF期權已有實踐。后續(xù)，上交所將在目前行之有效的風險防控和市場監(jiān)管措施的基礎上，進一步做好風險研判，全面加強市場監(jiān)管，確保新產品平穩(wěn)上市。下一步，上交所將在中國證監(jiān)會的指導下，會同市場各方扎實做好各項業(yè)務和技術準備工作，保障科創(chuàng)50ETF期權平穩(wěn)上市。
具有多方面積極意義
本次即將推出的科創(chuàng)50ETF期權，具有多項積極意義。一方面，它將為我國科創(chuàng)板市場長期穩(wěn)定發(fā)展賦能增效，也標志著科創(chuàng)板市場即將邁入更為成熟的發(fā)展階段。另一方面，科創(chuàng)50ETF期權將是全面注冊制背景下首次推出的股票期權新品種，標志著我國股票期權市場步入注冊制新時代。
專家指出，在助力科創(chuàng)板市場長期持續(xù)健康發(fā)展方面，上交所推出科創(chuàng)50ETF期權，將提高科創(chuàng)板市場質量，有利于提高市場流動性和定價效率、平抑市場波動，提供科創(chuàng)板風險管理工具，便于投資者更高效地管理現(xiàn)貨風險，有助于吸引長期資金流入。此外，還將優(yōu)化科創(chuàng)板做市商效率，更好發(fā)揮科創(chuàng)板做市商功能。
引人關注的是，上交所推出的科創(chuàng)50ETF期權，是全面注冊制背景下首次推出的股票期權新品種。此次推出科創(chuàng)板股票期權新品種，預示著我國股票期權產品體系從原來的單一縱向發(fā)展階段開始探索多樣化橫向發(fā)展階段。2022年頒布的《期貨和衍生品法》規(guī)定，標準化期權品種上市實施注冊管理。期權品種注冊制的實施，一方面，將有利于營造穩(wěn)定的市場預期，大幅提升市場各方參與者的信心。另一方面，將有利于加快期權標的對現(xiàn)貨市場的覆蓋度，提升期權經(jīng)濟功能發(fā)揮效果，促進股票期權市場持續(xù)健康發(fā)展，為投資者提供更加多樣化的風險管理工具，未來，隨著市場建設不斷完善，股票期權市場將不斷走向高質量發(fā)展的道路。
