中央?yún)R金上周增持四大行成為關(guān)注焦點(diǎn)，從歷史來看“國家隊”出手一般具備連續(xù)性。方正證券曹柳龍10月14日研報中復(fù)盤2015年三季度“國家隊”大規(guī)模增持A股下的行情，梳理本次“國家隊”未來增持空間以及后續(xù)可能增持的行業(yè)。
資料顯示，在2015年以前，“國家隊”專門指中央證金和中央?yún)R金；在2015年以后，“國家隊”的規(guī)模明顯擴(kuò)張——3家中央國家隊（證金、匯金投資、匯金資管）+3個外管局投資平臺（梧桐樹、鳳山投資、坤騰投資）、5個發(fā)起式靈活配置型基金和10個中證金融資產(chǎn)管理計劃。
曹柳龍研報中表示，監(jiān)管層還沒有明確“國家隊”潛在的入市資金規(guī)模，借鑒2015年三季度“國家隊”大規(guī)模增持A股，如果以當(dāng)前的股價折算的話，15Q3“國家隊”增持A股流通市值的規(guī)模接近1.6萬億元。截止23Q2，“國家隊”持有A股流通市值已經(jīng)不足9千億元，大致推算“國家隊”還有至少7千億的增持空間。
此外，復(fù)盤15年“國家隊”增持公司的特征可以看到，15Q3和15Q4“國家隊”重點(diǎn)增持的個股大多數(shù)位于大市值、高股息、高ROE、低估值、漲跌幅適中的區(qū)間。“國家隊”更加青睞大盤價值風(fēng)格并且在“最后一跌”中跌幅相對適中（兼具性價比&基本面）的標(biāo)的。
曹柳龍研報中根據(jù)上述特征，構(gòu)建了當(dāng)前“國家隊”潛在增持行業(yè)的打分體系，得分較高的行業(yè)主要集中在金融（保險/銀行/證券）、資源（煤炭/油氣開采）和部分消費(fèi)（白酒/白電）等領(lǐng)域。
銀河證券張一緯10月17日研報中指出，隨著存款掛牌利率再度下調(diào)，銀行息差企穩(wěn)概率增加，疊加各省市特殊再融資債券陸續(xù)發(fā)行，利好銀行資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)化和信用成本降低。建議關(guān)注推薦中國銀行、建設(shè)銀行、江蘇銀行、常熟銀行、招商銀行和平安銀行。
方正證券曹柳龍10月18日研報中表示，監(jiān)管部門從投資端、交易端、融資端等方面綜合施策，后續(xù)長線資金入市等政策可期，推薦低估值加杠桿能力強(qiáng)的央國企券商，如中信證券、華泰證券、中國銀河、國聯(lián)證券、東吳證券、華創(chuàng)云信等；海通證券孫婷10月15日研報中分析，保險行業(yè)2023年以來負(fù)債端持續(xù)大幅改善，中長期看好康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。建議關(guān)注中國人壽、新華保險、中國太保、中國平安等。
國泰君安薛陽10月15日研報中指出，煤炭企業(yè)加大增產(chǎn)增供力度，預(yù)計供給端將有所恢復(fù)。同時市場風(fēng)險偏好逐步抬升，煤炭作為高股息板塊，有望優(yōu)先修復(fù)。建議關(guān)注新集能源、電投能源、中國神華、中煤能源、上海能源等；中信建投鄧勝10月17日研報中表示，油價預(yù)計繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，上游油氣開采板塊直接受益于地緣政治擾動。建議關(guān)注中國石油、中國海油、中國石化、中曼石油和新潮能源。
東吳證券湯軍10月17日研報中認(rèn)為，大部分高端酒和優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)酒的表現(xiàn)更加穩(wěn)定，基本面支撐更為突出。中秋國慶雙節(jié)白酒宴席表現(xiàn)突出，總體普遍動銷增長。建議關(guān)注山西汾酒、瀘州老窖，迎駕貢酒等；德邦證券謝麗媛10月16日研報中指出，9月白家電表現(xiàn)穩(wěn)健，線下回暖趨勢延續(xù)。建議關(guān)注國內(nèi)外均有布局、內(nèi)外需修復(fù)均有彈性，且下半年基數(shù)較低、有望持續(xù)加速的標(biāo)的，包括海爾智家、石頭科技、新寶股份等。
