貴州茅臺(tái)未在三季報(bào)發(fā)布前公布經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，可能引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)其三季度業(yè)績(jī)的擔(dān)憂。
10月20日晚，貴州茅臺(tái)公布了三季報(bào)，公司業(yè)績(jī)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，相關(guān)傳聞不攻自破。茅臺(tái)的三季報(bào)顯示，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1032.68億元，同比增長(zhǎng)18.48%，歸母凈利潤(rùn)528.76億元，同比增長(zhǎng)19.09%。
記者觀察發(fā)現(xiàn)，貴州茅臺(tái)披露的最新前十大股東名單中，兩大“神秘”私募仍在繼續(xù)加倉(cāng)，金匯榮盛三號(hào)私募證券投資基金、瑞豐匯邦三號(hào)私募證券投資基金分別增持13.44萬(wàn)股、13.99萬(wàn)股。
前三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)19%
在白酒行業(yè)整體面臨較大庫(kù)存壓力下，貴州茅臺(tái)三季度業(yè)績(jī)?nèi)员３謨晌粩?shù)增長(zhǎng)。
貴州茅臺(tái)前三季度營(yíng)收達(dá)1032.68億元，與2021年全年相當(dāng)，凈利潤(rùn)也與2021年相差不大。這意味著，貴州茅臺(tái)今年僅用了9個(gè)月時(shí)間就實(shí)現(xiàn)了2021年全年的業(yè)績(jī)。值得注意的是，貴州茅臺(tái)此份三季報(bào)營(yíng)收和凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)刷新歷史紀(jì)錄，前三季度營(yíng)收首次突破千億大關(guān)。
貴州茅臺(tái)此前發(fā)布的半年報(bào)顯示，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入695.76億元，同比增長(zhǎng)20.76%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)359.8億元，同比增長(zhǎng)20.76%。
茅臺(tái)的三季報(bào)顯示，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1032.68億元，同比增長(zhǎng)18.48%，歸母凈利潤(rùn)528.76億元，同比增長(zhǎng)19.09%。
因此，貴州茅臺(tái)三季度單季度實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入約為336.92億元，同比增長(zhǎng)14.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)168.96億元，同比增長(zhǎng)15.68%。
前三季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)槿?5%的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)打下基礎(chǔ)。10月18日，在滬市公司高質(zhì)量發(fā)展集體路演現(xiàn)場(chǎng)，貴州茅臺(tái)副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書蔣焰表示，“茅臺(tái)有較好的穩(wěn)定增長(zhǎng)，增長(zhǎng)基本都在兩位數(shù)；有穩(wěn)定且較高的分紅，目前都是超過(guò)50%以上；也有非常寬且深的護(hù)城河，茅臺(tái)有很多很老的基酒，茅臺(tái)這樣一個(gè)優(yōu)質(zhì)的醬香酒企業(yè)，是需要幾十年的沉淀才會(huì)出來(lái)的，不是砸錢能砸得出來(lái)的。我們高度重視所有相關(guān)方的可持續(xù)價(jià)值，茅臺(tái)是值得認(rèn)可、值得期待、值得大家擁有的。”
茅臺(tái)醬香系列酒制酒總產(chǎn)能將達(dá)5萬(wàn)噸
作為醬香酒龍頭企業(yè)，貴州茅臺(tái)憑借雄厚資本實(shí)力和品牌勢(shì)能吸納更多渠道合作伙伴，進(jìn)一步鞏固在中高端商務(wù)消費(fèi)場(chǎng)景領(lǐng)先的市場(chǎng)地位。在公司市場(chǎng)占有率提升的同時(shí)，擴(kuò)充產(chǎn)能以承接更大的市場(chǎng)，是公司加深護(hù)城河的關(guān)鍵。
10月19日，貴州茅臺(tái)醬香系列酒柑子坪生產(chǎn)區(qū)域建成投產(chǎn)儀式正式舉行，新建成的20棟制酒廠房將在2024年形成基酒產(chǎn)能7200噸，茅臺(tái)醬香系列酒的總產(chǎn)能達(dá)5萬(wàn)噸。據(jù)茅臺(tái)股份公司副總經(jīng)理鐘正強(qiáng)介紹，四年來(lái)，茅臺(tái)3萬(wàn)噸醬香系列酒技改工程項(xiàng)目先后建成投產(chǎn)了52棟制酒生產(chǎn)房、6棟制曲生產(chǎn)房，助力了茅臺(tái)醬香系列酒快速發(fā)展壯大。在2022年白酒行業(yè)中，茅臺(tái)醬香系列酒營(yíng)收破150億元，為茅臺(tái)“雙輪驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略提供強(qiáng)有力支撐。
除了系列酒外，茅臺(tái)酒產(chǎn)能也在擴(kuò)建。2022年12月底，貴州茅臺(tái)發(fā)布公告稱，董事會(huì)會(huì)議審議通過(guò)《關(guān)于投資建設(shè)茅臺(tái)酒“十四五”技改建設(shè)項(xiàng)目的議案》，公司擬投資約155億元建設(shè)茅臺(tái)酒“十四五”技改建設(shè)項(xiàng)目，建成后茅臺(tái)酒年產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)7.6萬(wàn)噸。茅臺(tái)酒擴(kuò)產(chǎn)地位于茅臺(tái)鎮(zhèn)太平村和中華村，規(guī)劃建設(shè)制酒廠房68棟、制曲廠房10棟、酒庫(kù)69棟及其相關(guān)配套設(shè)施，建成后可新增茅臺(tái)酒實(shí)際產(chǎn)能約1.98萬(wàn)噸/年，儲(chǔ)酒能力約8.47萬(wàn)噸。
中泰證券研究指出，茅臺(tái)酒基酒產(chǎn)能從2016年的3.9萬(wàn)噸提升至2022年的5.7萬(wàn)噸，同時(shí)基酒儲(chǔ)備也更加殷實(shí)。通過(guò)觀察當(dāng)年銷量與四年前基酒產(chǎn)量的比例趨勢(shì)，可發(fā)現(xiàn)近兩年茅臺(tái)酒銷量釋放節(jié)奏更加從容，2022年該比例已回落到76%的歷史低位，基酒余糧更加充沛。預(yù)計(jì)2-3年內(nèi)能在維持老基酒健康儲(chǔ)備的條件下，支持茅臺(tái)酒銷量高個(gè)位數(shù)量增。1.98萬(wàn)噸新一期茅臺(tái)酒擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目逐步落地，推動(dòng)2025年后茅臺(tái)酒產(chǎn)能釋放。
多家酒企將披露三季報(bào)
目前，金徽酒、貴州茅臺(tái)已先后披露三季報(bào)，舍得酒業(yè)、皇臺(tái)酒業(yè)、口子窖、山西汾酒等白酒企業(yè)也將陸續(xù)發(fā)布前三季度業(yè)績(jī)。
在業(yè)績(jī)發(fā)布前夕，已有多家券商對(duì)白酒行業(yè)前三季情況進(jìn)行了預(yù)測(cè)，中金公司預(yù)計(jì)，全國(guó)性名酒以及區(qū)域強(qiáng)勢(shì)品牌整體仍有平穩(wěn)增長(zhǎng)。分價(jià)位看，高端穩(wěn)健增長(zhǎng)確定性強(qiáng)，龍頭延續(xù)較高景氣度，次高端酒企分化加劇。
平安證券的研報(bào)稱，白酒消費(fèi)延續(xù)了前期分化的趨勢(shì)，今年以來(lái)，宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)進(jìn)度不及預(yù)期，整體消費(fèi)承壓，但白酒作為必選類產(chǎn)品需求相對(duì)堅(jiān)挺，動(dòng)銷呈現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從節(jié)奏上看，年初動(dòng)銷較亮眼，4月-7月有所回落，8月下旬消費(fèi)旺季促使需求環(huán)比好轉(zhuǎn)。當(dāng)前白酒處于去庫(kù)存周期，終端庫(kù)存較少，主要集中在渠道，終端+渠道庫(kù)存持續(xù)去化，整體仍處可控區(qū)間。
弱周期中，白酒份額逐漸向名優(yōu)酒集中，各個(gè)價(jià)格帶的消費(fèi)向龍頭品牌靠攏，行業(yè)馬太效應(yīng)凸顯。今年以來(lái)，需求穩(wěn)定、已有規(guī)模的大單品表現(xiàn)明顯優(yōu)于最近成長(zhǎng)起來(lái)的新品牌、次新品牌，超高端的普茅、千元價(jià)格帶的普五、400元價(jià)格帶的水晶劍均有不錯(cuò)動(dòng)銷。
至于未來(lái)白酒行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，《2023中國(guó)白酒市場(chǎng)中期研究報(bào)告》預(yù)計(jì)，高質(zhì)量現(xiàn)代化發(fā)展仍是酒業(yè)的主旋律，只有做好產(chǎn)能優(yōu)化、品質(zhì)升級(jí)、科技創(chuàng)新、文化引領(lǐng)、消費(fèi)體驗(yàn)、服務(wù)提升，為消費(fèi)者提供好產(chǎn)品、好服務(wù)的酒企，才能勝出。白酒渠道擴(kuò)容增速，新渠道消費(fèi)能力較緩，渠道競(jìng)爭(zhēng)驟然升溫，消化庫(kù)存是2023年的首要任務(wù)，未來(lái)勢(shì)必呈現(xiàn)出“機(jī)遇與壓力并存、樂(lè)觀與焦慮并存”的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
