8月14日晚，在2022年年報(bào)凈利潤(rùn)大降78%、扣非凈利潤(rùn)大降97%的基礎(chǔ)上，國(guó)內(nèi)IC設(shè)計(jì)行業(yè)龍頭韋爾股份2023年中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)俣却蠼?3%，僅錄得1.53億元，扣非凈利潤(rùn)更是直接虧損近八千萬(wàn)元。在7月15日雖然公司已有過(guò)預(yù)告，但正式財(cái)報(bào)發(fā)布還是讓投資者大跌眼鏡。
中國(guó)基金報(bào)記者注意到，這是韋爾股份自2017年上市、自2014年有公開(kāi)業(yè)績(jī)記錄以來(lái)首次出現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)虧損的情況，這與其在2021年頂峰時(shí)超40億元的凈利潤(rùn)相比，已然“換了人間”。從原因來(lái)看，既與行業(yè)需求低迷有關(guān)，也與公司自身庫(kù)存高企降價(jià)去化有關(guān)，降價(jià)之下公司毛利率同樣創(chuàng)了近年新低。
去年底以來(lái)公司的股價(jià)在觸底后有所回升，來(lái)到百元附近，但與2017年的高點(diǎn)前復(fù)權(quán)255元/股相比，跌幅仍有近六成。此次中報(bào)顯示，公司實(shí)控人虞仁榮及一致行動(dòng)人約一半的股票已經(jīng)質(zhì)押，公司稱假如未來(lái)二級(jí)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)導(dǎo)致其質(zhì)押的股票存在被平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)，虞仁榮可通過(guò)追加保證金、追加質(zhì)押物等應(yīng)對(duì)措施防范。
扣非凈利潤(rùn)歷史首虧
8月14日盤后，韋爾股份披露了2023年半年度報(bào)告。報(bào)告顯示，上半年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入88.58億元，同比下降19.99%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.53億元，同比下降93.25%；實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為-7896.13萬(wàn)元。
公司解釋，受到地緣政治及宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的持續(xù)影響，下游需求整體仍舊表現(xiàn)出較低迷的狀態(tài)，公司營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)小幅度的下滑。同時(shí)由于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈端庫(kù)存高企帶來(lái)的供需關(guān)系的錯(cuò)配，造成了在庫(kù)存去化過(guò)程中部分產(chǎn)品價(jià)格承壓，毛利率水平受到較大幅度的影響，導(dǎo)致歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)以及歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)出現(xiàn)較大幅度下滑。
主要的兩大塊收入來(lái)看，半導(dǎo)體設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)73.9億元，較上年同期減少18.84%，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為83.69%；半導(dǎo)體分銷業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入14.4億元，較上年同期減少25.2%，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的16.31%。
但公司在細(xì)分業(yè)務(wù)上也有亮點(diǎn)，報(bào)告期內(nèi)公司來(lái)源于汽車市場(chǎng)銷售收入較上年同期實(shí)現(xiàn)了較大規(guī)模增長(zhǎng)，市場(chǎng)份額快速提升。2023年上半年公司圖像傳感器業(yè)務(wù)來(lái)源于汽車市場(chǎng)的收入從2022上半年16.02億元提升至19.04億元，較上年同期增長(zhǎng)18.87%。
而利潤(rùn)端尤其扣非凈利潤(rùn)直接虧損，著實(shí)讓人有點(diǎn)意外。韋爾股份在2017年上市，業(yè)績(jī)記錄則可追溯到上市前的2014年。從2014年開(kāi)始，公司歷次財(cái)報(bào)從未出現(xiàn)過(guò)虧損的情況，高峰時(shí)的2021年，凈利潤(rùn)更是達(dá)到44.76億元，扣非凈利潤(rùn)也有40億元，沒(méi)想到時(shí)隔才一年半扣非凈利潤(rùn)直接報(bào)虧。
不過(guò)，上半年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~反倒大幅增加，達(dá)31.3億元，去年同期為-13.91億元。公司稱，在庫(kù)存去化及供應(yīng)鏈調(diào)整的情況下，銷售回款保持正常的節(jié)奏，同時(shí)公司控制生產(chǎn)下單規(guī)模，購(gòu)買商品支付的現(xiàn)金顯著下降，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~大幅轉(zhuǎn)正。
應(yīng)收款大增
實(shí)控人質(zhì)押大增
韋爾股份這份業(yè)績(jī)，還潛藏兩大隱憂，一是在營(yíng)業(yè)收入大幅下滑情況下，應(yīng)收款卻上升；二是實(shí)控人的質(zhì)押比例繼續(xù)攀升，已經(jīng)接近所持股份的一半。
此次半年報(bào)顯示，公司報(bào)告期末應(yīng)收賬款凈額為30.16億元，占期末流動(dòng)資產(chǎn)的15.55%，較上年同期增長(zhǎng)20.53%。韋爾股份稱，若公司應(yīng)收賬款無(wú)法按期收回，可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
公司稱，已制訂合理的壞賬計(jì)提政策并有效執(zhí)行，并將嚴(yán)格按照公司賬期政策制定回款情況臺(tái)賬，及時(shí)進(jìn)行到期貨款催收工作，公司將密切關(guān)注客戶的運(yùn)營(yíng)情況及回款情況，降低應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)。
股權(quán)質(zhì)押來(lái)看，公司實(shí)際控制人虞仁榮及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有4.59億股公司股份，累計(jì)質(zhì)押公司股份2.29億股，占虞仁榮及其一致行動(dòng)人持有公司股份的49.96%，占公司目前總股本的19.37%。去年同期，虞仁榮及其一致行動(dòng)人質(zhì)押股份比例還只有39.67%，也就是說(shuō)一年時(shí)間質(zhì)押比例又上升了10個(gè)百分點(diǎn)。
目前，韋爾股份股價(jià)盡管比高峰時(shí)已回落近六成，但截至8月14日收盤最新市值仍有1183億元，也就是說(shuō)虞仁榮及其一致行動(dòng)人質(zhì)押的市值有約230億元。
公司稱，經(jīng)同虞仁榮及其一致行動(dòng)人確認(rèn)，其目前財(cái)務(wù)狀況良好，有能力按期償還借款。截至目前未發(fā)生到期無(wú)法償還借款或逾期償還借款或支付利息的情況。
公告稱，假如未來(lái)二級(jí)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)導(dǎo)致其質(zhì)押的股票存在被平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)，虞仁榮可通過(guò)采取包括但不限于提前歸還質(zhì)押借款、追加保證金、追加質(zhì)押物以及與債權(quán)人和質(zhì)權(quán)人協(xié)商增信等應(yīng)對(duì)措施防范平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。在償債資金來(lái)源方面，虞仁榮可通過(guò)多樣化融資方式籌集資金，相關(guān)融資方式包括但不限于回收投資收益及分紅、銀行授信、抵押貸款、出售資產(chǎn)或股權(quán)等。
韋爾股份今年半年報(bào)的股東戶數(shù)來(lái)看，有9.8萬(wàn)戶，跌破10萬(wàn)，比今年一季度末和去年末的超14萬(wàn)戶大幅減少。
十大流通股東方面，除了指數(shù)基金外變化較小，代表北上資金的香港中央結(jié)算減倉(cāng)約一成?；鸾?jīng)理蔡嵩松執(zhí)掌的“諾安成長(zhǎng)混合”在一季度大幅減倉(cāng)17%后，二季度基本保持平穩(wěn)，僅小幅減倉(cāng)不到0.5%。
