在中國(guó)人民享受國(guó)慶假期之際，國(guó)際金融市場(chǎng)受到了驚嚇。
其中，備受市場(chǎng)關(guān)注的百年投資銀行瑞信（Credit Suisse）一直有傳言陷入困境，甚至破產(chǎn)。這一消息令瑞信股價(jià)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，10月3日一度下跌11.5%，其債券也跌至歷史低點(diǎn)。
在悲觀情緒的傳播下，香港股市也未能幸免。
郵政儲(chǔ)蓄銀行的香港股票在10月3日開盤時(shí)下跌，一度下跌超過12%，是其歷史上最大的盤中跌幅。原因，據(jù)港交所易信息披露，李嘉誠(chéng)基金會(huì)近日通過場(chǎng)內(nèi)交易減持郵儲(chǔ)銀行H股5萬股，減持均價(jià)為每股4.71港元，套現(xiàn)23.55萬港元（約合人民幣21.35萬元）。
層層打擊之下，A股市場(chǎng)長(zhǎng)假過后銀行板塊走勢(shì)尤為重要。行業(yè)分析人士普遍認(rèn)為，a股上市銀行雖然不能“獨(dú)立存在”，但仍具有一定的防御屬性，估值壓力和資產(chǎn)質(zhì)量擔(dān)憂有望緩解。
這家擁有百年歷史的投資銀行陷入了困境
最近，澳大利亞廣播公司（ABC）的商業(yè)記者大衛(wèi)·泰勒從可靠的消息來源報(bào)道說，一家大型投資銀行正處于倒閉的邊緣。在一些海外媒體的猜測(cè)中，由于涉及更多的動(dòng)蕩，以及更多的做空條件，市場(chǎng)將把目標(biāo)對(duì)準(zhǔn)瑞信。
公開資料顯示，瑞士信貸是一家老牌金融機(jī)構(gòu)，成立于1856年，已有166年的悠久歷史。總部位于瑞士蘇黎世，是全球第五大財(cái)團(tuán)，瑞士第二大銀行，主要從事個(gè)人和企業(yè)金融服務(wù)、投資銀行、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。
根據(jù)數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)標(biāo)普全球市場(chǎng)情報(bào)（S&P Global Market Intelligence）的一份報(bào)告，瑞士信貸在2022年全球最大銀行中排名第45位，總資產(chǎn)超過8920億美元。
正是這家擁有百年歷史的投資銀行發(fā)現(xiàn)自己陷入了困境。作為回應(yīng)，該公司股價(jià)連日來遭受重創(chuàng)，創(chuàng)下歷史新低。
在他們中間10月3日，瑞士信貸的股價(jià)下跌了11.5%。然而，大衛(wèi)·泰勒現(xiàn)在已經(jīng)刪除了這條提示。此后，瑞信的股價(jià)已經(jīng)企穩(wěn)。
值得注意的是，在當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月7日，瑞士信貸（Credit Suisse）宣布，它打算以現(xiàn)金形式回購(gòu)至多30億瑞士法郎的優(yōu)先債務(wù)證券。合同將分別于2022年11月3日和11月10日到期。
瑞信（Credit Suisse）在關(guān)于回購(gòu)債務(wù)證券的聲明中表示：“這些交易是我們?cè)诠芾砜傮w負(fù)債構(gòu)成和優(yōu)化利息支出方面的積極表現(xiàn)，能夠利用市場(chǎng)條件以有吸引力的價(jià)格回購(gòu)債務(wù)?！比鹦琶绹?guó)股價(jià)受此消息提振上漲13%。
盡管如此，該公司股價(jià)在10月7日收于4.85美元，在過去一年下跌了49.4%，打擊了投資者信心。
在其他美國(guó)銀行股中，截至10月7日，NuHoldings下跌5%，東西銀行和美國(guó)銀行下跌2%，摩根大通、花旗集團(tuán)和富國(guó)銀行跌幅超過1%。
郵政儲(chǔ)蓄銀行H股暴跌
資本市場(chǎng)在金融運(yùn)行中發(fā)揮著重要作用。
在港股市場(chǎng)，郵儲(chǔ)銀行（1658.HK）股價(jià)10月3日早盤暴跌12%，創(chuàng)2021年1月以來新低，總市值3796.98億港元。截至10月7日，郵儲(chǔ)銀行股價(jià)為每股4.24港元，下跌0.70%。
根據(jù)香港聯(lián)合交易所的股票披露，李嘉誠(chéng)基金會(huì)于9月29日以每股4.71港元的均價(jià)出售了5萬股郵儲(chǔ)銀行香港股。所涉及的投資約為港幣235，500元。此次減持使李嘉誠(chéng)基金會(huì)在中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行的持股降至21.84億股，這是李嘉誠(chéng)基金會(huì)首次披露減持中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行的股份。
郵儲(chǔ)銀行半年報(bào)顯示，截至6月30日，李嘉誠(chéng)基金會(huì)持有郵儲(chǔ)銀行22.67億股（占H股的11.42%）。因此，李嘉誠(chéng)基金會(huì)在今年第三季度減持郵儲(chǔ)銀行H股超過8300萬股。減持后，李嘉誠(chéng)基金會(huì)在郵儲(chǔ)銀行港股的持股比例降至10.99%。
郵政儲(chǔ)蓄銀行股價(jià)的大幅下跌引發(fā)了該行業(yè)其他股票的跟進(jìn)。10月3日上午，香港所有銀行股都出現(xiàn)下跌。中銀香港、招商銀行和光大銀行跌幅超過2%，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行和交通銀行跌幅近2%。匯豐控股（HSBC Holdings PLC）和渣打銀行（Standard Chartered PLC）跌幅均超過1%。
業(yè)內(nèi)人士告訴《中國(guó)時(shí)報(bào)》記者分析，美股和港股銀行股下跌的壞消息很多，但背后的原因是對(duì)經(jīng)濟(jì)前景衰退的擔(dān)憂?！澳壳?，市場(chǎng)普遍認(rèn)為瑞信事件不會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>
“市場(chǎng)對(duì)華爾街哪些銀行仍處于風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域極度恐慌，這導(dǎo)致了近期海外市場(chǎng)上銀行股的大規(guī)模拋售，以及資本市場(chǎng)上流動(dòng)性的大規(guī)模撤出。h股銀行業(yè)的暴跌是這波浪潮的溢出效應(yīng)，預(yù)計(jì)將持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間。獨(dú)立國(guó)際戰(zhàn)略研究員陳佳在接受《華人時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
銀行估值有望恢復(fù)
目前，上市銀行10月底集中披露第三季度業(yè)績(jī)。根據(jù)前三個(gè)季度的數(shù)據(jù)，銀行業(yè)板塊僅下跌8.94%，與上證綜指17%的跌幅相比出現(xiàn)了大幅逆轉(zhuǎn)。
其中，42家a股銀行中有15家在前三季度退出上漲行情。成都銀行前三季度累計(jì)漲幅高達(dá)43.88%。
但銀行板塊負(fù)面事件“利刃脫鞘”，國(guó)慶假期后A股銀行板塊前景如何？
光大銀行金融市場(chǎng)分析師周茂華在接受《中國(guó)時(shí)報(bào)》采訪時(shí)表示，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有望走出獨(dú)立市場(chǎng)，主要是由于國(guó)內(nèi)價(jià)格適度可控、政策環(huán)境友好、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇、企業(yè)利潤(rùn)逐步改善、銀行盈利和資產(chǎn)質(zhì)量前景樂觀。
“目前銀行板塊估值偏低，處于全球市場(chǎng)波動(dòng)環(huán)中，銀行板塊攻守兼?zhèn)?，再加上高分紅率，對(duì)于中長(zhǎng)期穩(wěn)定來說，價(jià)值投資者具有吸引力，看好銀行板塊估值修復(fù)空間?！敝躆aohua說。
但天使投資人郭濤認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)放緩、股市低迷的背景下，a股市場(chǎng)仍以節(jié)后震蕩調(diào)整為主銀行股很難獨(dú)立走出市場(chǎng)，下行趨勢(shì)沒有打破，短期內(nèi)還會(huì)繼續(xù)震蕩調(diào)整。
但郭濤提到，在經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，銀行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力，不良貸款比例上升，行業(yè)分化進(jìn)一步加劇，中小銀行股市盈率或高市凈率有望加速回調(diào)。
“a股銀行業(yè)從來都不是一個(gè)整體，它的分化總是會(huì)隨著市場(chǎng)波動(dòng)而加深。”陳佳表示，假期過后，市場(chǎng)對(duì)A股市場(chǎng)銀行業(yè)的預(yù)期出現(xiàn)了嚴(yán)重的分化，主要原因是投資者對(duì)包括股份制銀行在內(nèi)的市場(chǎng)是否出現(xiàn)了低估值存在很大的意見分歧?！翱紤]到更廣泛的市場(chǎng)環(huán)境，這種預(yù)期差異未來可能會(huì)加劇?！?/p>
盤古智庫高級(jí)研究員蔣涵對(duì)此持謹(jǐn)慎態(tài)度。他對(duì)《華人時(shí)報(bào)》表示，目前a股市場(chǎng)上銀行板塊的壓力更大，銀行本身的股價(jià)表現(xiàn)一般。在當(dāng)前外部環(huán)境的壓力下，銀行股面臨大規(guī)模的壓力，謹(jǐn)慎穩(wěn)健的投資是最重要的。
在東北證券的研報(bào)中，該機(jī)構(gòu)表示，在近期市場(chǎng)調(diào)整較大的情況下，銀行業(yè)已顯示出較強(qiáng)的估值彈性?！皬哪壳皝砜?，隨著企業(yè)在長(zhǎng)貸修復(fù)上的不斷延續(xù)，看好銀行板塊后續(xù)業(yè)績(jī)。在此基礎(chǔ)上，建議堅(jiān)持今年的主線在城市農(nóng)行的基礎(chǔ)上，從城市農(nóng)行在高彈性品種上逐漸開始關(guān)注城市農(nóng)行龍頭的修復(fù)機(jī)會(huì)
