即將開盤的A股令人期待。
前一個交易日，中國資產(chǎn)迎來大爆發(fā)，券商龍頭中信證券更是強(qiáng)勢漲停，帶動證券指數(shù)大漲，這往往被看作是牛市最強(qiáng)信號之一。安信證券復(fù)盤了2010年至今共12次券商大漲（券商指數(shù)單日漲7%）后市場表現(xiàn)，后續(xù)大盤指數(shù)上漲概率較高。
剛剛過去的周末，傳來的多則利好消息，進(jìn)一步激發(fā)了市場樂觀情緒：
首先是，日前證監(jiān)會召集了幾家頭部券商的相關(guān)人士，就之前政治局會議提出的“活躍資本市場，提振投資者信心”廣泛征求意見；
其次是，樓市再迎來重大利好消息。中央政治局會議提出“適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策”、住建部明確政策支持方向和內(nèi)容后，多地開始跟進(jìn)落實，北京、深圳、廣州率先表態(tài)：大力支持、更好滿足剛性和改善性住房需求；
另外，消費刺激政策也或?qū)⒊鰻t，國務(wù)院新聞辦公室定于7月31日下午3時舉行新聞發(fā)布會，介紹恢復(fù)和擴(kuò)大消費的措施有關(guān)情況。7月30日下午，國家發(fā)改委召開2023年上半年發(fā)展改革形勢通報會，會議強(qiáng)調(diào)，加大宏觀政策調(diào)控力度，精準(zhǔn)有力實施宏觀調(diào)控，強(qiáng)化宏觀政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和預(yù)研儲備，扎實做好預(yù)期引導(dǎo)。促消費擴(kuò)投資，促進(jìn)大宗消費穩(wěn)步恢復(fù)和擴(kuò)大，推動服務(wù)消費保持較快增長。
當(dāng)前，大部分投資者最關(guān)心的問題或許是，A股市場是否就此開啟一波中期行情？
中國資產(chǎn)大爆發(fā)
每次A股“牛市旗手”暴漲之后，市場樂觀情緒便開始躁動。上周五，券商龍頭中信證券強(qiáng)勢漲停，帶動中證全指證券公司指數(shù)（399975）大漲7.57%。A股三大指數(shù)集體大漲，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，上周A股市場總市值合計增長25338億元。
券商集體爆發(fā)，往往被看作是牛市最強(qiáng)信號之一。安信證券復(fù)盤了2010年至今共12次券商大漲（券商指數(shù)單日漲7%）后市場表現(xiàn)，一般后續(xù)大盤指數(shù)上漲概率較高，普漲為主要特征，風(fēng)格上呈現(xiàn)“價值搭臺，成長唱戲”的特征。
從指數(shù)角度來看，券商大漲后一周上證指數(shù)漲幅平均為1.45%，勝率為58%；后一月平均漲幅提升為4.03%，勝率提升至83%。
結(jié)構(gòu)上看，后一周成長風(fēng)格（+4.01%）與創(chuàng)業(yè)板指（+3.19%）漲幅居前，勝率高達(dá)83%，小盤風(fēng)格優(yōu)于大盤，成長優(yōu)于價值；券商大漲后一月的行情特征大致得到了延續(xù)，成長風(fēng)格（+9.15%）與創(chuàng)業(yè)板指（+7.22%）漲幅居前，成長勝率更高，均超過90%。
值得一提的是，滬指于2007年、2015年、2019年、2020年等多個大小牛市行情前夕，均出現(xiàn)過中信證券強(qiáng)勢漲停的情形。
另外，美股市場的中概股“接力”暴漲，上周五晚間，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)大漲6.97%，創(chuàng)今年第二大單日漲幅，當(dāng)周累計漲幅13.59%，相較于5月的最低點，累計漲幅達(dá)33.4%，已進(jìn)入技術(shù)性牛市。
與此同時，香港恒生科技指數(shù)最新收盤點位，創(chuàng)出五個半月新高，相較于5月底低點，累計反彈幅度超20%，也已進(jìn)入技術(shù)性牛市。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，其間恒生科技指數(shù)30只成份股總市值合計增長17633億港元。
當(dāng)前，外資買入A股的勢頭也異常堅決。截至上周五收盤，北向資金單日凈買入164.03億元，當(dāng)周累計凈買入超345億元。
中國資產(chǎn)大爆發(fā)的背景下，投資者對即將開盤的A股市場充滿期待。
重大利好
剛剛過去的周末，更是密集傳來多則利好消息，進(jìn)一步激發(fā)了市場樂觀情緒。
首先是，證監(jiān)會釋放的積極信號。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報道，日前證監(jiān)會召集了幾家頭部券商的相關(guān)人士，就之前政治局會議提出的“活躍資本市場，提振投資者信心”廣泛征求了意見。而在7月24日至25日，中國證監(jiān)會召開2023年系統(tǒng)年中工作座談會，研究部署下半年重點工作，提出要更好落實活躍資本市場政策，進(jìn)一步激發(fā)資本市場的活力。“市場可以有更多的預(yù)期。”某券商分析人士表示。
其次是，樓市再迎來重大利好消息。中央政治局會議提出“適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策”、住建部明確政策支持方向和內(nèi)容后，多地開始跟進(jìn)落實，北京、深圳、廣州率先表態(tài)：
7月29日晚間，北京市住建委表示，將結(jié)合北京房地產(chǎn)市場實際情況，會同相關(guān)部門抓緊抓好貫徹落實工作，大力支持和更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進(jìn)北京房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展；
7月30日，深圳市住建局也表示，將結(jié)合深圳市房地產(chǎn)實際情況，會同市有關(guān)部門、中央駐深機(jī)構(gòu)和各區(qū)抓好貫徹落實，更好滿足居民剛性和改善性住房需求；
7月30日，廣州市住房城鄉(xiāng)建設(shè)局的工作人員表示，廣州市住房城鄉(xiāng)建設(shè)局正認(rèn)真學(xué)習(xí)領(lǐng)會中央政治局會議精神，按照倪虹部長在有關(guān)座談會上的講話要求，在市委、市政府領(lǐng)導(dǎo)下，堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，實事求是抓緊推進(jìn)落實，將結(jié)合廣州實際盡快推出有關(guān)政策措施，大力支持、更好滿足剛性和改善性住房需求，促進(jìn)廣州房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
另外，消費刺激政策也或?qū)⒊鰻t。國務(wù)院新聞辦公室定于2023年7月31日（星期一）下午3時舉行新聞發(fā)布會，請國家發(fā)展改革委副主任李春臨和工業(yè)和信息化部、商務(wù)部、文化和旅游部、市場監(jiān)管總局有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹恢復(fù)和擴(kuò)大消費的措施有關(guān)情況，并答記者問。
7月30日下午，國家發(fā)改委召開2023年上半年發(fā)展改革形勢通報會。會議強(qiáng)調(diào)，加大宏觀政策調(diào)控力度，精準(zhǔn)有力實施宏觀調(diào)控，強(qiáng)化宏觀政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和預(yù)研儲備，扎實做好預(yù)期引導(dǎo)。促消費擴(kuò)投資，促進(jìn)大宗消費穩(wěn)步恢復(fù)和擴(kuò)大，推動服務(wù)消費保持較快增長，激活民間投資，發(fā)揮政府投資引導(dǎo)作用，釋放推動區(qū)域城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展過程中的需求潛力。
關(guān)于貨幣政策，中信證券指出，政治局會議要求“發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用”，寬貨幣取向較為明確。另一方面，8月一般存款季節(jié)性高增而銀行繳準(zhǔn)壓力抬升，而專項債發(fā)行節(jié)奏前置的環(huán)境下預(yù)計財政性存款增長幅度較大，而MLF到期高峰將至，預(yù)計8月流動性缺口大致為年內(nèi)次高水準(zhǔn)。由此可見，8月可能是下半年中較為關(guān)鍵的寬貨幣窗口期。
中期行情開啟？
當(dāng)前，大部分投資者最關(guān)心的問題或許是，A股能是否開啟一波中期行情？
7月30日，中信證券發(fā)布的最新策略報告認(rèn)為，8月在政策、基本面、流動性、情緒四大拐點的共振下，有望開啟今年第三個關(guān)鍵做多窗口，預(yù)計行情不會以脈沖式的上漲一蹴而就，而是在政策有序落地的過程中逐步上行，將持續(xù)數(shù)月。具體來看：
第一，政策拐點已明確，政治局會議全面回應(yīng)市場關(guān)切，提振市場信心，預(yù)計優(yōu)化地產(chǎn)政策、活躍資本市場、一攬子化債方案措施將逐步落地；
第二，基本面拐點也將明確，經(jīng)濟(jì)運行已處于年內(nèi)底部，將隨著庫存去化和政策發(fā)力逐步改善，A股盈利周期的底部特征較明顯，預(yù)計盈利增速將在下半年修復(fù)；
第三，市場流動性拐點也將明確，人民幣匯率拐點已清晰，國內(nèi)貨幣政策8月仍有降準(zhǔn)可能，同時近期A股關(guān)注度提升，活躍資金明顯回流，將帶動增量資金入場；
第四，市場情緒也將迎來拐點。
中信證券指出，四大拐點8月共振下，A股有望開啟今年繼1月和4月后的第三個關(guān)鍵做多窗口。
配置上，中信證券建議，關(guān)注有政策催化或業(yè)績拐點的產(chǎn)業(yè)主題，重點聚焦房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、科技產(chǎn)業(yè)、能源資源產(chǎn)業(yè)。
與此同時，其他券商對后市展望也較為積極樂觀。其中，國泰君安指出，前期市場的“低預(yù)期、低倉位”正在出現(xiàn)積極變化，“吃飯行情”已經(jīng)出現(xiàn)，風(fēng)險偏好的改善與股票倉位的回補(bǔ)將進(jìn)一步推動A股市場反彈；海通證券認(rèn)為，政治局會議后市場轉(zhuǎn)向積極，下半年市場上行或有更堅實的基礎(chǔ)。
