7月25日，滬深股市創(chuàng)年內(nèi)最大漲幅。北向資金當天凈買入規(guī)模也創(chuàng)下近19個月新高，為史上第六高。
北向資金大舉掃貨背后，正值重磅會議召開。7月24日，政治局會議分析研究當前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作。會議提出，要活躍資本市場，提振投資者信心。
近190億元凈買入，可見外資買入的決心不可謂不大。北向資金被坊間視為“聰明資金”，史上曾多次踏準A股節(jié)奏。那么A股大漲后，能否開啟一波中期行情呢？
北向資金凈買入190億元？
重磅利好之下，中國資產(chǎn)上演大反攻。7月25日，A股市場迎來強勁上漲，上證指數(shù)和深證成指均創(chuàng)下年內(nèi)最大單日漲幅。在市場上攻的同時，成交量也較上一交易日有明顯放大。
與此同時，北向資金也出現(xiàn)近年少見的“掃貨”力度——凈買入約190億元。該凈買入規(guī)模不僅超過今年1月的峰值水平，還創(chuàng)下2021年12月9日之后的近19個月單日凈買入新高。
數(shù)據(jù)顯示，在此之前，年內(nèi)陸股通資金凈買入額最高的是2023年1月30日的186億元。另據(jù)記者統(tǒng)計，史上北向資金日凈買入規(guī)模超過今天的情形只有5次，其中有三次都出現(xiàn)在2021年。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)還顯示，北向資金凈買入居前的交易日，通常都伴隨著A股市場的上漲，史上凈買入額居前三十的交易日中，僅有3個交易日上證指數(shù)下跌，下跌交易日數(shù)量占比僅一成。
此外，史上北向資金大舉凈買入也常常伴隨著A股納入重要國際指數(shù)，由于相關標的被納入，海外被動資金隨之大舉凈買入相關A股標的。
銀泰證券策略分析師陳建華在接受證券時報記者采訪時認為，25日北向資金全天凈買入近190億元，背后主要受國內(nèi)利好因素提振。24日中央召開政治局會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作。會議釋放出刺激消費，進一步調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策的信號，同時提出要活躍資本市場，提振投資者信心。在此背景下近期A股持續(xù)低迷的情緒受到提振，推動場外資金入場。
堵住“假外資”漏洞規(guī)定落地
值得注意的是，此番北向資金大舉凈買入，適逢堵住“假外資”漏洞的規(guī)定落地伊始。
據(jù)證監(jiān)會去年6月發(fā)布的《關于修改〈內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制若干規(guī)定〉的決定》，滬股通和深股通投資者不包括內(nèi)地投資者。上述決定明確規(guī)定，該決定施行前已開通滬股通、深股通交易權限的內(nèi)地投資者在2023年7月23日前可繼續(xù)通過滬股通、深股通買賣A股。2023年7月24日后，上述投資者所持 A 股只能賣出。這意味著自7月24日后，內(nèi)地投資者通過陸股通渠道買入A股的漏洞被堵住。
資深市場人士桂浩明在接受證券時報記者采訪時認為，“假外資”過去的確存在，但總量并不是很大。不過，桂浩明認為，不論對于哪個市場，主要還是要靠境內(nèi)資金，如何進一步吸引增量資金，才是股市能否進一步上漲的重要保障。
陳建華對記者表示，“假外資”無論是前期還是當前，其產(chǎn)生的實質(zhì)影響均相對有限。
A股反攻能否延續(xù)？
北向資金被坊間視為“聰明資金”，史上曾多次踏準A股節(jié)奏。那么北向資金的大舉買入，是否又是一次“踏準節(jié)奏”的操作，A股會否開啟一波中期行情？
陳建華認為，25日A股放量反彈，從性質(zhì)上看其更多的體現(xiàn)為市場持續(xù)低迷背景下利好因素疊加累積后一次集中的做多動能釋放，后期建議繼續(xù)關注政策的兌現(xiàn)情況以及經(jīng)濟的運行趨勢，若預期政策逐步兌現(xiàn)，國內(nèi)經(jīng)濟進一步向上修復，A股將有望進一步向上反彈。
招商證券認為，7月政治局會議后，提振政策有望密集出臺，有利于緩解悲觀情緒，市場重回上行周期的可能性較大。從7月政治局會議的表述來看，招商證券建議關注：1）數(shù)字經(jīng)濟（數(shù)據(jù)要素、信創(chuàng)）的進展；2）促消費政策對汽車、消費電子、家電等大宗消費的拉動作用；3）房地產(chǎn)政策邊際改善后，帶來的房地產(chǎn)和地產(chǎn)鏈的投資機會。
中信建投證券策略首席分析師陳果認為，市場對于政策期待有限的背景下，底部特征明顯，中央政治局會議強調(diào)“活躍資本市場”的提法有利于強化市場信心，吸引增量資金流入，提振國內(nèi)消費，推動市場企穩(wěn)回升。
招商基金研究部首席經(jīng)濟學家李湛認為，此次政治局會議雖然認為中國經(jīng)濟長期向好的基本面不變，但也承認疫后經(jīng)濟復蘇的反復曲折。因此會議更加強調(diào)當前經(jīng)濟所面臨的問題。這些問題主要集中在宏觀層面的總需求水平不足，房地產(chǎn)、地方政府債務等重點領域仍有較大風險，微觀主體生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境較為困難，以及海外經(jīng)濟和地緣政治的不確定性較高等。按照經(jīng)濟弱、政策松的逆周期調(diào)節(jié)邏輯，可以預期未來一段時間穩(wěn)增長在政策決策函數(shù)中的權重將高于上半年，逆周期調(diào)節(jié)力度上升。對于本次會議明確提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”，李湛表示政治局會議直接提及資本市場的次數(shù)不多，去年4月末政治局也提及資本市場，彼時核心內(nèi)容是“要及時回應市場關切，保持資本市場平穩(wěn)運行”。隨后A股在5月大幅反彈：“因此，政治局會議正向點名資本市場一般對A股都有積極影響。并且本次政治局在政策層面的總體基調(diào)好于市場預期。預計會議后有助于緩解當前市場的悲觀情緒?！?/p>
