科創(chuàng)委做市商制度穩(wěn)步推進(jìn)。
某券商中方記者最新消息是，目前獲批的8家券商已修改公司章程、辦理監(jiān)管備案、工商變更登記、頒發(fā)證券期貨營業(yè)執(zhí)照、申請續(xù)展等相關(guān)事宜一切準(zhǔn)備就緒后，科創(chuàng)委的做市業(yè)務(wù)將在其主管的指導(dǎo)下開展。
國泰君安（601211，診斷股）非銀行金融首席分析師劉新奇表示，科創(chuàng)板推出以來，市場運行平穩(wěn)。復(fù)制到股票領(lǐng)域，促進(jìn)了資本市場的健康和長期發(fā)展。
8家券商為科創(chuàng)委做市業(yè)務(wù)做準(zhǔn)備
8家券商獲科創(chuàng)委首批做市商資格后，正緊鑼密鼓地準(zhǔn)備開展做市業(yè)務(wù)。 9月16日，證監(jiān)會公告，申萬宏源（000166，診）證券、華泰證券（601688，診）、銀河證券、中信建投（601066，診）證券、東方證券（600958，診）獲批財通證券。 （601108，診斷股份）、國信證券（002736，診斷股份）、國金證券（600109，診斷股份）獲得科創(chuàng)委做市商資格。
根據(jù)規(guī)定，上述八家券商將按規(guī)定修改公司章程、辦理監(jiān)管備案、工商變更登記、申請換發(fā)證券、期貨營業(yè)執(zhí)照等。同時，為防止做市商交易業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)、自營、資產(chǎn)管理等其他業(yè)務(wù)存在潛在的利益沖突，試點經(jīng)紀(jì)公司在開展業(yè)務(wù)前必須符合要求。一是完善業(yè)務(wù)分離制度，防止機密信息不當(dāng)散布，嚴(yán)防利益沖突；二是對內(nèi)控、決策流程和市場進(jìn)行把關(guān)，建立健全制衡機制。開展交易業(yè)務(wù)，確保業(yè)務(wù)規(guī)范有序開展 完善誠信執(zhí)業(yè)風(fēng)險防控和反洗錢要求，促進(jìn)利潤轉(zhuǎn)移、內(nèi)幕交易和市場交易現(xiàn)場操縱或其他違法行為。
科創(chuàng)板做市商機制是不斷完善資本市場基礎(chǔ)制度、進(jìn)一步發(fā)揮科創(chuàng)板改革“試驗場”的重要手段。這個系統(tǒng)已經(jīng)存在了很長時間。早在2014年，新三板的做市商制度就引入實施，對做市商的權(quán)利義務(wù)、評價體系、激勵機制、各種做市商制度等進(jìn)行了研究和積累。 。
引入做市商機制是推進(jìn)科技創(chuàng)新委員會建設(shè)的重要手段?？苿?chuàng)委自2019年7月開市以來已穩(wěn)定運行三年多，統(tǒng)籌發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市等基礎(chǔ)性制度改革，不斷推進(jìn)。各項制度安排得以延續(xù)，市場檢查為試點做市商創(chuàng)造了有利條件。
“科創(chuàng)委是資本市場改革的‘試驗場’。試點引入做市商機制，有利于積累經(jīng)驗，穩(wěn)步推進(jìn)改革，逐步在市場上復(fù)制。將全面注冊制的實施順利對接主板、創(chuàng)業(yè)板等股權(quán)板塊，乃至期貨市場?！眲⑿缕嬲f。
今年5月，中國證監(jiān)會發(fā)布了《證券公司科創(chuàng)委股權(quán)做市交易業(yè)務(wù)試點規(guī)定》。這主要包括做市商的準(zhǔn)入條件和程序。內(nèi)部控制、風(fēng)險監(jiān)控和監(jiān)控以及監(jiān)管執(zhí)法。 7月，上交所發(fā)布相關(guān)規(guī)定，也明確了做市商服務(wù)的申請與終止、做市商的權(quán)利義務(wù)、做市商的監(jiān)管等。
根據(jù)要求，有資格參與第一批試點的券商必須滿足兩個條件：過去12個月內(nèi)持續(xù)凈資本不低于100億元，以及A類分類評級。 （含）最近 3 年。這意味著，獲得科創(chuàng)委做市商資格的8家證券公司均為三年制A級及以上“優(yōu)等生”。
做市安排有助于增加市場流動性
根據(jù)同花順的 iFinD（300033，診斷股）統(tǒng)計，截至 2022 年 9 月 30 日，有 480 家公司在科創(chuàng)委上市。市值約6萬億元。市場人士認(rèn)為，科創(chuàng)板股票交易活躍程度參差不齊，引入做市商有助于提高市場流動性。
“做市商機制刺激了交易活躍度?！眲⑿缕嬲f，做市商利用自己的證券直接與買賣雙方進(jìn)行交易，更好地匹配證券的供求關(guān)系，使得傳統(tǒng)的說法可以有效避免競價。因為交易模式下交易量的增加和交易過程的放緩?fù)苿恿苏w市場活動。
天風(fēng)證券（601162，診斷股）非銀行首席分析師夏長生從海外經(jīng)驗來看，做市商機制是競價交易的有力補充，提高了市場流動性，提高了價格發(fā)現(xiàn)和穩(wěn)定性。 。市場?，F(xiàn)在科創(chuàng)板流動性分層明顯，64%的科創(chuàng)板股份沒有達(dá)到年初以來所有A股的日均換手率。嗯。這可能會削弱板塊對科技企業(yè)發(fā)展壯大的影響。金融支持和做市商機制的引入將進(jìn)一步增加科創(chuàng)板股票的流動性，增強市場韌性，提高長期成長?？苿?chuàng)板市場發(fā)展。
中小投資者也受益。華泰證券研報顯示，在沒有做市商制度的市場中，投資者的“集體效應(yīng)”往往導(dǎo)致證券價格反應(yīng)過度，做市商在資金、制度、人員等方面的優(yōu)勢穩(wěn)定了市場。做完了。 “不合理的變化”。
總體而言，科創(chuàng)板做市商制度有助于提高市場效率，改善資本市場運行。平安證券研究院金融金融科技行業(yè)首席分析師王偉義表示，今年以來，監(jiān)管部門多次提到改革綜合注冊制、資本市場融資方。深化。 ，雙方將共同努力，完善資本市場運作。
中資券商記者了解到，做市商資質(zhì)有望擴大（601198，診斷股），中信證券（600030，診斷股），光大證券等（601788，診斷股），招商證券（600999，診斷單元）等。
對于證券公司而言，做市商制度的推出，將延伸證券公司原有的投行服務(wù)鏈條，提高資金運用效率，有效盤活證券公司自有資產(chǎn)，提升業(yè)績，幫助提升。性能穩(wěn)定性。國金證券發(fā)言人表示，科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)拓展了券商原有的投行服務(wù)鏈。通過為券商承銷和保薦的科創(chuàng)板項目提供做市報價服務(wù)，券商可以更有效地發(fā)揮與投行業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，延伸客戶服務(wù)鏈，增加科創(chuàng)板客戶數(shù)量。打造客戶粘性，綜合金融服務(wù)能力為后續(xù)探索客戶多元化、全方位的金融需求奠定了堅實的基礎(chǔ)。
西部證券（002673，診斷股份）非銀負(fù)責(zé)人羅占輝認(rèn)為，券商自營投資業(yè)務(wù)受市場波動影響較大，導(dǎo)致各券商業(yè)績差異較大，我來了。自營投資 做市業(yè)務(wù)表現(xiàn)有望更加穩(wěn)健和確定，將成為證券公司下一階段的主要投資方向。此外，做市業(yè)務(wù)作為機構(gòu)業(yè)務(wù)的一部分，可與公司的投資銀行、場外衍生品、研究等業(yè)務(wù)合作，拓展機構(gòu)業(yè)務(wù)空間。
