內(nèi)地A股市場長假期間，全球股市先漲后跌，但整體實現(xiàn)上漲。
回顧歷史情況可以發(fā)現(xiàn)，A股市場在歷史上的國慶后一段時間上漲概率比較大。有機(jī)構(gòu)和專家認(rèn)為，A股市場目前處于情緒低點，估值具有吸引力，后續(xù)市場風(fēng)格可能會重新平衡。
長假期間，全球股市先漲后漲，實現(xiàn)整體上漲。
長假期間，全球股市大多上漲，具體走勢，前半段反彈劇烈，后半段大幅下跌。
以與a股走勢最密切相關(guān)的港股市場為例，10月5日恒生指數(shù)大漲1000點以上，高達(dá)5.90%，10月6日和10月7日小幅調(diào)整。整體來看，在a股市場的長假期間，恒生指數(shù)還是上漲了3%。
在亞太地區(qū)，日本和韓國股市也出現(xiàn)了類似的走勢。從10月3日到10月6日，日經(jīng)225指數(shù)連續(xù)4個交易日上漲，其中僅在10月4日就上漲了2.96%。10月7日，日經(jīng)225指數(shù)進(jìn)行回調(diào)，全天小幅下跌0.71%。在a股長假期間，日經(jīng)指數(shù)一度上漲4.55%。
美股走弱，但道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)當(dāng)天也上漲了1.99%。
除股票外，能源等多數(shù)大宗商品在此期間也出現(xiàn)上漲，美國石油期貨主要合約在此期間漲幅超過10%，金屬和農(nóng)產(chǎn)品期貨則漲跌互現(xiàn)。
A股權(quán)益類資產(chǎn)投資表現(xiàn)突出
今年三季度，a股市場受到國內(nèi)外風(fēng)險因素的干擾，主要受國內(nèi)疫情和房地產(chǎn)低迷周期的影響，主要受海外美聯(lián)儲加息預(yù)期的影響。特別是國慶假期前，市場情緒指數(shù)已接近冰點，兩市成交量已連續(xù)多日低于7000億元。國慶假期過后，市場正式進(jìn)入四季度行情，如何決策將成為守住全年收益的關(guān)鍵點。
但隨著A股進(jìn)入盈利修復(fù)期，不少機(jī)構(gòu)相信投資者對目前a股市場估值的歷史底部不必過于悲觀，穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)政策將進(jìn)一步落地，海外因素對a股市場的負(fù)面擾動邊際下跌，關(guān)鍵指標(biāo)將或?qū)⒂瓉砩闲泄拯c。
博時基金首席資產(chǎn)配置官黃建斌接受《證券時報》記者采訪時表示，三季度市場交易活躍度持續(xù)下降，風(fēng)險偏好下行，四季度基本面有望改善有望推動風(fēng)險偏好逐步修復(fù)。二季度A股盈利增速降至零增長，三季度和四季度盈利增速有望逐季回升。
海外因素，9月加息落地后，短期對市場的負(fù)面影響將逐步緩解。但當(dāng)前美國核心通脹仍有彈性，加息預(yù)期仍高。預(yù)計四季度仍將給A股帶來負(fù)面壓力，尤其是成長性和高估值風(fēng)格。
從盈利預(yù)期來看，8月以來，高市盈率風(fēng)格、市值和消費(fèi)板塊的邊際變化相對占優(yōu)勢，而小盤股盈利增速明顯回落。黃建斌預(yù)計，市場價值仍保持穩(wěn)定增速，但小盤股增速面臨負(fù)增長壓力。市場風(fēng)格將在四季度重新平衡，重點關(guān)注大盤股的價值風(fēng)格配置機(jī)會。
值得一提的是，國慶長假過后，也是三季度報告密集披露期。三季度是較好的評估公司基本面和業(yè)績的窗口期，也是投資者期待2023年，標(biāo)的估值是否切換，哪個回路更繁榮的重要窗口。
前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出，新基金發(fā)行、9月新基金發(fā)行，整體銷售不佳，也說明市場人氣確實處于低點。
財通證券（601108，診斷股）認(rèn)為，市場有望迎來難得的攻勢三季度財報窗口期。展望四季度，10月之后，市場關(guān)注幾個問題，經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從何而來;房地產(chǎn)政策趨強(qiáng)或消費(fèi)逐步復(fù)蘇;市場關(guān)注的焦點在美聯(lián)儲、何時“寬松”等將逐漸迎來答案的時刻，市場的主線或?qū)⒅饾u清晰。
面對全球市場波動加劇，外資對A股核心資產(chǎn)布局的熱情并未降溫。全球最大的海外中國股票基金在6月份增持了一倍茅臺，8月份公布的數(shù)據(jù)顯示，安聯(lián)中國a股基金增持了逾20%。在春節(jié)前一周，北上基金也有超過50億元的凈流入，而滬股通則有超過40億元的凈流入。
歐洲資產(chǎn)管理巨頭安本表示，看好中國股市的前景，預(yù)計刺激措施的效果將在2022年剩余時間內(nèi)，在整個金融體系都能感受到。中國股市估值也頗具吸引力，MSCI中國a股在岸指數(shù)的預(yù)期12個月市盈率為11.6倍，遠(yuǎn)低于MSCI世界指數(shù)（15.4倍）和5年平均水平（12.6倍）。
國慶假期過后，由于各種因素的綜合影響，A股市場有了歷史上更高的成交概率。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在本世紀(jì)初以來的22個完整年份中，每年有15個上證指數(shù)在國慶假期后的第一個交易日上漲，上漲年份的數(shù)量占近70%，國慶假期后的前5個交易日上證指數(shù)也是上漲的居多。
楊德龍認(rèn)為，四季度隨著經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，市場信心也有望得到一定的回升，A股市場有望迎來回升上漲的機(jī)會。不過，楊德龍也提醒大家，要密切關(guān)注美聯(lián)儲加息步伐和國際形勢，以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況。影響市場的一些不利因素還沒有完全消除，要密切關(guān)注這些因素的變化。
