在官宣將剝離熱電行業(yè)，并通過(guò)購(gòu)買(mǎi)康輝新材全部股份轉(zhuǎn)而進(jìn)軍新材料行業(yè)后，大連熱電股價(jià)持續(xù)走高，目前已收獲五個(gè)漲停板。公司也于7月11日再次發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告稱，資產(chǎn)重組事項(xiàng)尚存在不確定性，請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)了解，作為千億化工巨頭恒力石化旗下子公司，康輝新材產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域廣闊，在行業(yè)也具備一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而大連熱電通過(guò)購(gòu)買(mǎi)康輝新材全部股份成為其控股股東的同時(shí)，也將成為恒力石化的控股子公司。因此，此次大連熱電的資產(chǎn)重組，也可以看成恒力石化旗下康輝新材借殼大連熱電實(shí)現(xiàn)分拆上市。
截至7月11日收盤(pán)，大連熱電每股報(bào)7.82元，近5個(gè)交易日漲幅超61%，公司最新市值32億元。
資產(chǎn)重組尚存在不確定性
7月11日，大連熱電發(fā)布股票交易風(fēng)險(xiǎn)提示公告稱，公司正在籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。截至公告披露日，本次重組涉及的標(biāo)的資產(chǎn)的審計(jì)、評(píng)估等相關(guān)工作尚未完成，本次重組事項(xiàng)尚需履行必要的內(nèi)部決策程序，并需經(jīng)有權(quán)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后方可正式實(shí)施，能否實(shí)施尚存在不確定性。敬請(qǐng)廣大投資者關(guān)注后續(xù)公告并注意投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)經(jīng)核實(shí)，截至本公告披露日，公司經(jīng)營(yíng)情況正常，不存在應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)。
在同日披露的另一份公告中，大連熱電還稱，公司已披露重組預(yù)案，相關(guān)工作正在快速、有序推進(jìn)中。目前，本次重大資產(chǎn)重組尚無(wú)明確的時(shí)間表，如有最新進(jìn)展，公司將及時(shí)進(jìn)行披露。
根據(jù)大連熱電7月4日發(fā)布的公告，公司擬向大連潔凈能源集團(tuán)有限公司或其指定的第三方出售全部資產(chǎn)及負(fù)債，并擬以發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的方式，購(gòu)買(mǎi)恒力石化和江蘇恒力化纖股份有限公司合計(jì)持有的康輝新材料科技有限公司全部股份，并募集配套資金。交易完成后，大連熱電將剝離熱電行業(yè)，轉(zhuǎn)而進(jìn)軍新材料行業(yè)。主營(yíng)業(yè)務(wù)將轉(zhuǎn)為功能性膜材料、 高性能工程塑料和生物可降解材料等新材料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。
受此消息提振，7月5日復(fù)牌后大連熱電股價(jià)持續(xù)走高，截至7月11日收盤(pán)，已收獲五連板，7月5日以來(lái)股價(jià)漲幅達(dá)61.24%。目前公司股票收盤(pán)市盈率（TTM）為-15.72、市凈率8.05，公司市凈率已高于電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)市凈率1.64。
而在此期間，大連熱電已多次發(fā)布交易異常波動(dòng)公告和風(fēng)險(xiǎn)提示公告，強(qiáng)調(diào)前述重大資產(chǎn)重組市場(chǎng)尚存在不確定性，提醒投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。
不過(guò)，股吧的投資者似乎仍持續(xù)看好，有投資者直言重組成功是大概率事件，由于公司估值低，“10板都是保守估計(jì)”、“繼續(xù)一字板”……
千億化工巨頭子公司借殼上市
事實(shí)上，由于大連熱電通過(guò)購(gòu)買(mǎi)康輝新材全部股份成為其控股股東的同時(shí)，也將成為恒力石化的控股子公司。因此，此次大連熱電的資產(chǎn)重組，也可以看成恒力石化旗下康輝新材借殼大連熱電實(shí)現(xiàn)分拆上市。
作為千億化工巨頭恒力石化的子公司，康輝新材是一家致力于打造全球領(lǐng)先的高端化、差異化、綠色環(huán)保型的功能性膜材料、高性能工程塑料和生物可降解材料的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，也是全球?yàn)閿?shù)不多同時(shí)擁有BOPET功能膜和鋰電隔膜研制能力的制造商。覆蓋了從上游原料到中游薄膜、塑料再到下游涂覆、改性等深加工環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)全流程，具備技術(shù)領(lǐng)先、全產(chǎn)業(yè)鏈與一體化的綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。該公司在營(yíng)口、大連、蘇州和南通布局有四大產(chǎn)研基地，具備完善齊備的全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能結(jié)構(gòu)。
業(yè)績(jī)方面，近年來(lái)康輝新材營(yíng)收穩(wěn)增，2020年至2022年?duì)I收分別為38.89億元、68.55億元和66.91億元；凈利潤(rùn)上，2020年至2022年分別5.07億元、11.18億元和1.7億元。同時(shí)，公司總資產(chǎn)、所有者權(quán)益也取得了較大幅度增長(zhǎng)，截至2022年底，公司總資產(chǎn)為154.86億元，所有者權(quán)益為61億元。
另?yè)?jù)天眼查顯示，康輝新材在去年4月和6月先后獲得2輪注資，變更后的注冊(cè)資本為16.78億元。
從大連熱電業(yè)績(jī)來(lái)看，近年來(lái)該公司持續(xù)增收不增利。2020年至2022年?duì)I收分別為6.74億元、6.6億元、8.07億元，歸母凈利潤(rùn)分別為0.1億元、-1.43億元、-1.57億元。今年第一季報(bào)顯示，期內(nèi)公司營(yíng)收凈利雙降，其中營(yíng)業(yè)收入3.75億元，同比降幅3.96%，歸母凈虧損了5031.73萬(wàn)元，同比降幅230%。
因此，對(duì)于此次資產(chǎn)重組事項(xiàng)，大連熱電在7月11日召開(kāi)的媒體說(shuō)明會(huì)上表示，目前公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為熱電聯(lián)產(chǎn)、集中供熱。受煤價(jià)上漲和環(huán)保政策調(diào)整影響，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)面臨較大壓力，盈利能力較弱且呈現(xiàn)逐年下滑趨勢(shì)。本次重組完成后，公司將戰(zhàn)略性退出熱電行業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)前景良好的新材料行業(yè)，改善公司盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，助力公司主營(yíng)業(yè)務(wù)質(zhì)量提升和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
此外，截至5月底，大連熱電股東總戶數(shù)為3.6萬(wàn)戶，相較于去年年度增長(zhǎng)了1.5倍。
