中共中央政治局上月末召開會議，提出加快推進充電樁等設施建設。國常會近日強調(diào)，要聚焦制約新能源汽車下鄉(xiāng)的突出瓶頸，適度超前建設充電基礎設施。
中國充電聯(lián)盟11日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，4月公共充電樁數(shù)量比3月增加6.7萬臺，同比增長52.0%。截至2023年4月，聯(lián)盟內(nèi)成員單位總計上報公共充電樁202.5萬臺，其中直流充電樁85.5萬臺、交流充電樁116.9萬臺。從2022年5月到2023年4月，月均新增公共充電樁約5.8萬臺。
二級市場上，國內(nèi)充電樁核心部件制造商、20KW汽車充電模塊試生產(chǎn)的英可瑞最近三個交易日股價累計最大漲幅39.52%；國內(nèi)充電模塊領先者通合科技4月25日迄今股價累計最大漲幅73.15%，今年以來累計最大漲幅135.17%。
通合科技股價走勢周線圖
中信建投許琳等人4月24日研報表示，預計2023年將是充電樁銷量高增之年，預計2022、25年全球公用充電樁增量達88、300.8萬個，復合增速51%。高壓快充+大電流水冷技術帶動充電模塊、充電槍/線等核心零部件價值量上升。
中信證券袁健聰?shù)热?月10日研報指出，受益于充電樁建設加速及大功率趨勢，充電模塊有望迎來量利齊升。從需求量角度看，預計直流樁在充電樁建設中的占比以及單樁充電功率將進一步提升，進而提升充電模塊的需求量。從盈利角度看，目前充電模塊單W價格已趨于穩(wěn)定，產(chǎn)品從此前主流的15/20kW向30/40kW發(fā)展，帶來單品價值量和毛利率的提升。
據(jù)了解，充電模塊是直流充電樁最核心的部件，直接影響充電效率和充電安全，被業(yè)內(nèi)譽為直流充電設備的“心臟”。從成本角度看，中信證券袁健聰?shù)热嗽?月13日的研報中指出，在直流充電樁所需元器件構成中，充電模塊成本占比最高，約達50%。
袁健聰?shù)热吮硎?，預計到2025年中國充電模塊市場增量達1808億W，2021-2025年CAGR達65%。目前行業(yè)充電模塊均價在0.12元/W左右，據(jù)此預測，2025年中國充電模塊市場空間約217億元。
在充電樁產(chǎn)業(yè)鏈的上游，以充電模塊為核心的零部件生產(chǎn)制造，代表企業(yè)有通合科技、歐陸通等。
從充電模塊及設備產(chǎn)業(yè)鏈來看，上游是生產(chǎn)設備零部件，充電模塊應用于直流充電設備；中游是充電樁及其他充電設備生產(chǎn)商，包括直流充電設備生產(chǎn)商和交流充電設備生產(chǎn)商；下游是運營服務商及終端客戶，包括換電站、充電站、新能源汽車廠商及配套運營服務商。
競爭格局方面，東吳證券曾朵紅在4月27日研報中表示，由于充電模塊的生產(chǎn)技術要求較高且具備通信要求，目前主要以具備一定技術積累的充電模塊供應商（英飛源、華為、中興等電力電源或通訊電源企業(yè)）生產(chǎn)，但隨著充電模塊價格逐漸下降，疊加大功率、智能化、網(wǎng)絡平臺化的發(fā)展趨勢，充電樁廠商逐步進入充電模塊生產(chǎn)環(huán)節(jié)，逐步實現(xiàn)充電模塊的自產(chǎn)自研（如特銳德旗下子公司特來電、中恒電氣等）。目前充電模塊市占率前五的企業(yè)包括英飛源、特來電、永聯(lián)、英可瑞、中興，CR5超70%。
據(jù)財聯(lián)社不完全統(tǒng)計，在充電模塊領域有所布局的A股上市公司包括通合科技、歐陸通、盛弘股份、英可瑞和麥格米特等，具體如下：
