最近一段時(shí)間，儲(chǔ)能領(lǐng)域是熱點(diǎn)。不僅二級(jí)市場(chǎng)出現(xiàn)漲停潮，一級(jí)市場(chǎng)VC機(jī)構(gòu)也全面下一輪搶儲(chǔ)能量。
面對(duì)儲(chǔ)能領(lǐng)域的火熱，有投資者興奮，也有投資者冷靜：儲(chǔ)能空間雖大，但就投資而言，儲(chǔ)能項(xiàng)目投資難。一方面，安全性和成本問(wèn)題還有待解決;另一方面，從企業(yè)家的角度來(lái)看，難度更大。因?yàn)轫?xiàng)目不賺錢，或者因?yàn)殛P(guān)系賺錢，這是一個(gè)非市場(chǎng)行業(yè)。
儲(chǔ)能火災(zāi)
最近，市場(chǎng)愛(ài)上了儲(chǔ)能。隨著飛天股在當(dāng)日20%漲停前的新風(fēng)光，申菱環(huán)境也上漲了15%以上，在一級(jí)市場(chǎng)上，一只獨(dú)角獸也誕生了。孫仲偉夫婦以200多億元的市值贏得了儲(chǔ)能IPO，為儲(chǔ)能行業(yè)再添火種。
近日，一位新能源領(lǐng)域的投資人在接受《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者采訪后告訴記者：光伏作為全球能源新興的主力軍，其配套的儲(chǔ)能系統(tǒng)決定了光伏產(chǎn)業(yè)落地的規(guī)模，使其備受關(guān)注。然而，就在兩年前，國(guó)家電網(wǎng)（State Grid）對(duì)能源存儲(chǔ)采取了消極態(tài)度。對(duì)于儲(chǔ)能的突然興起，投資者也在思考：儲(chǔ)能熱的邏輯。
“從技術(shù)上看，儲(chǔ)能技術(shù)和兩年前完全一樣，特別是一些關(guān)鍵技術(shù)沒(méi)有解決。電池的充放電速率和密度都沒(méi)有發(fā)生革命性的變化。有光伏發(fā)電，變化不大，但現(xiàn)在正急于安裝儲(chǔ)能設(shè)備。”
第三方數(shù)據(jù)顯示，在二級(jí)市場(chǎng)的高度熱情下，9月份儲(chǔ)能一級(jí)市場(chǎng)共發(fā)生13筆融資交易，其中不乏一些知名的vc。9月底，維京儲(chǔ)能完成多輪超4億元融資，領(lǐng)投方為高融資本、松合資本等機(jī)構(gòu)。是一家專注于電網(wǎng)級(jí)新儲(chǔ)能電池技術(shù)研發(fā)的公司。
同樣，德蘭明海也在9月份完成了連續(xù)幾輪融資，總金額達(dá)數(shù)億元。源源資本、鯤鵬廣源、大辰金智等業(yè)內(nèi)知名龍頭企業(yè)相繼出現(xiàn)。此外，鋰電池回收器可以恒創(chuàng)瑞，以及異質(zhì)結(jié)電池開(kāi)發(fā)商中石油也完成了近1億元的融資。
一位儲(chǔ)能領(lǐng)域的投資人告訴《科技創(chuàng)新板日?qǐng)?bào)》記者，儲(chǔ)能熱，一是政策和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的頻繁出臺(tái)；二是新能源領(lǐng)域儲(chǔ)能的門檻低到大家都能理解。“最近很多二級(jí)市場(chǎng)的朋友跟我說(shuō)，現(xiàn)在投資什么好？”我們應(yīng)該投資半導(dǎo)體、新能源還是智能汽車？
“想想投資新能源：我對(duì)智能汽車略知一二，但我對(duì)半導(dǎo)體一無(wú)所知。”深圳一位新能源領(lǐng)域投資者告訴記者，新能源有能源儲(chǔ)存和運(yùn)營(yíng)的概念，只需要一種技能：要么有錢，要么有資源，要么有技術(shù)，要么有運(yùn)營(yíng)和管理的能力，就能在數(shù)十億的市場(chǎng)中分得一杯羹，二級(jí)市場(chǎng)是最好的體現(xiàn)。儲(chǔ)能作為產(chǎn)業(yè)中的一員，起著非常重要的作用。所以，自然是受歡迎的。
洛克資本投資董事總經(jīng)理李銀林在接受《科技創(chuàng)新板日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，儲(chǔ)能是一個(gè)非常大的軌道，分為發(fā)電端、電網(wǎng)端、輸配電端、用戶端等應(yīng)用端場(chǎng)景，以及分布式光伏儲(chǔ)能、虛擬發(fā)電廠、儲(chǔ)能預(yù)調(diào)系統(tǒng)軟件等。還有鋰電池儲(chǔ)能、鋰鎳鈷原料、礦產(chǎn)資源……
“風(fēng)險(xiǎn)投資公司一直對(duì)鋰電池儲(chǔ)能、鈉電池儲(chǔ)能非常著迷，它們都是電化學(xué)的。鋰電池儲(chǔ)能的邏輯很簡(jiǎn)單，從鋰電池價(jià)格昂貴來(lái)看，繼續(xù)看好價(jià)格上漲的邏輯;“我們認(rèn)為鋰電池太貴了，有一種替代技術(shù)。”但李指出，鈉電池的問(wèn)題在于能量密度低，在同等質(zhì)量的情況下，鈉電池的續(xù)航里程只有鋰離子電池的67%。
由于碳酸鋰價(jià)格高企，中檔生產(chǎn)商的產(chǎn)量沒(méi)有達(dá)到計(jì)劃水平，導(dǎo)致行業(yè)供需失衡。由此，一波機(jī)會(huì)出現(xiàn)了。
火熱之下，投資者卻感嘆“儲(chǔ)能不賺錢”
但在儲(chǔ)能普及的同時(shí)，也有投資者感嘆：“儲(chǔ)能不賺錢?！?/p>
在采訪中，一些投資者對(duì)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，企業(yè)家和投資者都希望獲得巨額利潤(rùn)，但電池和儲(chǔ)能是最難投資的項(xiàng)目。“首先，行業(yè)巨頭已經(jīng)存在，沒(méi)有任何資源的外部投資者不敢自由進(jìn)入。其次，產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)想做電池和儲(chǔ)能項(xiàng)目;下游整車廠也想延伸產(chǎn)業(yè)鏈做電池和儲(chǔ)能項(xiàng)目;中游廠商在擴(kuò)大產(chǎn)能，這使得整個(gè)賽道競(jìng)爭(zhēng)非常激烈?！?/p>
內(nèi)斂迫使投資者向上游投資：“大多數(shù)投資者愿意投資碳酸鋰精煉企業(yè)，這類企業(yè)的利潤(rùn)率在15%-20%左右，但由于周轉(zhuǎn)快，他們可以銷售自己的產(chǎn)品。而投礦產(chǎn)資源型企業(yè)，動(dòng)不動(dòng)就需要資金數(shù)十億元，這是風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投不起的，所以也沒(méi)人看。而我們投資的是鋰電池回收企業(yè)，軌道上的創(chuàng)業(yè)者都在有序競(jìng)爭(zhēng)，因?yàn)樾枰普召Y源，不愿意做。所以毛利率很高，高達(dá)30%甚至更高?！?/p>
至于賽道的其他細(xì)分項(xiàng)目，投資者并不冷漠。“即使有分布式光伏儲(chǔ)能、儲(chǔ)能預(yù)測(cè)調(diào)控等系統(tǒng)軟件，也很難在下游市場(chǎng)普及。”這位投資者說(shuō)，原因是下游客戶不太愿意支付，而市場(chǎng)仍處于客戶接受教育的階段。
據(jù)上述投資者介紹，雖然出臺(tái)了不少政策，但分布式光伏儲(chǔ)能企業(yè)，卻在進(jìn)行“緩沖資金”推廣項(xiàng)目。“由于這些基礎(chǔ)設(shè)施的高昂價(jià)格，大型消費(fèi)者最初對(duì)分布式光伏儲(chǔ)能設(shè)備持謹(jǐn)慎和猶豫態(tài)度。但為了推廣，設(shè)備廠商要先掏錢，讓客戶感受到電費(fèi)的下降，再看是否要買?！?/p>
但在這種“體驗(yàn)”中，會(huì)出現(xiàn)客戶不滿意的情況。此外，由于成本問(wèn)題，大型電力用戶無(wú)法接受一次性付費(fèi)安裝分布式光伏儲(chǔ)能設(shè)備。即使愿意安裝，大部分也會(huì)配合設(shè)備供應(yīng)商的電價(jià)。因此，儲(chǔ)能企業(yè)需要的前期資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于預(yù)期?！坝捎谶@種不確定性，機(jī)構(gòu)在考察項(xiàng)目時(shí)非常謹(jǐn)慎?！?/p>
對(duì)此，千倍資本創(chuàng)始合伙熊偉告訴《科技板日?qǐng)?bào)》記者，儲(chǔ)能的方式有很多種，無(wú)論是氫能儲(chǔ)能還是鋰能儲(chǔ)能，都很有機(jī)會(huì)。但現(xiàn)在的問(wèn)題是：儲(chǔ)能在發(fā)電方面的利潤(rùn)非常低，被迫部署。在這樣的背景下，中國(guó)儲(chǔ)能的未來(lái)機(jī)遇是什么？
在熊偉看來(lái)，未來(lái)真正的大機(jī)會(huì)是賣電市場(chǎng)化。因?yàn)閮?chǔ)能是整個(gè)電力市場(chǎng)改革的基石。
“中國(guó)的電力市場(chǎng)為什么要改革？要平衡電價(jià)高峰和低谷，解決發(fā)電和用電不匹配的問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)整個(gè)電價(jià)的市場(chǎng)化。但現(xiàn)在的電價(jià)是行政定價(jià)，只有經(jīng)過(guò)市場(chǎng)定價(jià)，才能更好地促進(jìn)發(fā)電端和用電端發(fā)揮自身的資源優(yōu)勢(shì)，儲(chǔ)能作為最核心的基石，自然受益。”
“如果你能做到這一點(diǎn)，能源儲(chǔ)存的商業(yè)模式就是成功的。當(dāng)商業(yè)模式成功時(shí)，市場(chǎng)化就有了拉動(dòng)的力量，相應(yīng)的機(jī)會(huì)也就出現(xiàn)了。熊偉接著說(shuō)，前西城儲(chǔ)能項(xiàng)目沒(méi)有賣出去的一個(gè)根本原因，就是沒(méi)有看到商業(yè)模式的閉環(huán)。
