最近一段時間，儲能領域是熱點。不僅二級市場出現(xiàn)漲停潮，一級市場VC機構也全面下一輪搶儲能量。
面對儲能領域的火熱，有投資者興奮，也有投資者冷靜：儲能空間雖大，但就投資而言，儲能項目投資難。一方面，安全性和成本問題還有待解決;另一方面，從企業(yè)家的角度來看，難度更大。因為項目不賺錢，或者因為關系賺錢，這是一個非市場行業(yè)。
儲能火災
最近，市場愛上了儲能。隨著飛天股在當日20%漲停前的新風光，申菱環(huán)境也上漲了15%以上，在一級市場上，一只獨角獸也誕生了。孫仲偉夫婦以200多億元的市值贏得了儲能IPO，為儲能行業(yè)再添火種。
近日，一位新能源領域的投資人在接受《科創(chuàng)板日報》記者采訪后告訴記者：光伏作為全球能源新興的主力軍，其配套的儲能系統(tǒng)決定了光伏產業(yè)落地的規(guī)模，使其備受關注。然而，就在兩年前，國家電網(wǎng)（State Grid）對能源存儲采取了消極態(tài)度。對于儲能的突然興起，投資者也在思考：儲能熱的邏輯。
“從技術上看，儲能技術和兩年前完全一樣，特別是一些關鍵技術沒有解決。電池的充放電速率和密度都沒有發(fā)生革命性的變化。有光伏發(fā)電，變化不大，但現(xiàn)在正急于安裝儲能設備?！?/p>
第三方數(shù)據(jù)顯示，在二級市場的高度熱情下，9月份儲能一級市場共發(fā)生13筆融資交易，其中不乏一些知名的vc。9月底，維京儲能完成多輪超4億元融資，領投方為高融資本、松合資本等機構。是一家專注于電網(wǎng)級新儲能電池技術研發(fā)的公司。
同樣，德蘭明海也在9月份完成了連續(xù)幾輪融資，總金額達數(shù)億元。源源資本、鯤鵬廣源、大辰金智等業(yè)內知名龍頭企業(yè)相繼出現(xiàn)。此外，鋰電池回收器可以恒創(chuàng)瑞，以及異質結電池開發(fā)商中石油也完成了近1億元的融資。
一位儲能領域的投資人告訴《科技創(chuàng)新板日報》記者，儲能熱，一是政策和行業(yè)標準的頻繁出臺；二是新能源領域儲能的門檻低到大家都能理解。“最近很多二級市場的朋友跟我說，現(xiàn)在投資什么好？”我們應該投資半導體、新能源還是智能汽車？
“想想投資新能源：我對智能汽車略知一二，但我對半導體一無所知?！鄙钲谝晃恍履茉搭I域投資者告訴記者，新能源有能源儲存和運營的概念，只需要一種技能：要么有錢，要么有資源，要么有技術，要么有運營和管理的能力，就能在數(shù)十億的市場中分得一杯羹，二級市場是最好的體現(xiàn)。儲能作為產業(yè)中的一員，起著非常重要的作用。所以，自然是受歡迎的。
洛克資本投資董事總經理李銀林在接受《科技創(chuàng)新板日報》記者采訪時表示，儲能是一個非常大的軌道，分為發(fā)電端、電網(wǎng)端、輸配電端、用戶端等應用端場景，以及分布式光伏儲能、虛擬發(fā)電廠、儲能預調系統(tǒng)軟件等。還有鋰電池儲能、鋰鎳鈷原料、礦產資源……
“風險投資公司一直對鋰電池儲能、鈉電池儲能非常著迷，它們都是電化學的。鋰電池儲能的邏輯很簡單，從鋰電池價格昂貴來看，繼續(xù)看好價格上漲的邏輯;“我們認為鋰電池太貴了，有一種替代技術?！钡钪赋觯c電池的問題在于能量密度低，在同等質量的情況下，鈉電池的續(xù)航里程只有鋰離子電池的67%。
由于碳酸鋰價格高企，中檔生產商的產量沒有達到計劃水平，導致行業(yè)供需失衡。由此，一波機會出現(xiàn)了。
火熱之下，投資者卻感嘆“儲能不賺錢”
但在儲能普及的同時，也有投資者感嘆：“儲能不賺錢。”
在采訪中，一些投資者對《科創(chuàng)板日報》記者表示，企業(yè)家和投資者都希望獲得巨額利潤，但電池和儲能是最難投資的項目。“首先，行業(yè)巨頭已經存在，沒有任何資源的外部投資者不敢自由進入。其次，產業(yè)鏈上游企業(yè)想做電池和儲能項目;下游整車廠也想延伸產業(yè)鏈做電池和儲能項目;中游廠商在擴大產能，這使得整個賽道競爭非常激烈?！?/p>
內斂迫使投資者向上游投資：“大多數(shù)投資者愿意投資碳酸鋰精煉企業(yè)，這類企業(yè)的利潤率在15%-20%左右，但由于周轉快，他們可以銷售自己的產品。而投礦產資源型企業(yè)，動不動就需要資金數(shù)十億元，這是風險投資機構投不起的，所以也沒人看。而我們投資的是鋰電池回收企業(yè)，軌道上的創(chuàng)業(yè)者都在有序競爭，因為需要牌照資源，不愿意做。所以毛利率很高，高達30%甚至更高?！?/p>
至于賽道的其他細分項目，投資者并不冷漠?！凹词褂蟹植际焦夥鼉δ?、儲能預測調控等系統(tǒng)軟件，也很難在下游市場普及?！边@位投資者說，原因是下游客戶不太愿意支付，而市場仍處于客戶接受教育的階段。
據(jù)上述投資者介紹，雖然出臺了不少政策，但分布式光伏儲能企業(yè)，卻在進行“緩沖資金”推廣項目。“由于這些基礎設施的高昂價格，大型消費者最初對分布式光伏儲能設備持謹慎和猶豫態(tài)度。但為了推廣，設備廠商要先掏錢，讓客戶感受到電費的下降，再看是否要買?！?/p>
但在這種“體驗”中，會出現(xiàn)客戶不滿意的情況。此外，由于成本問題，大型電力用戶無法接受一次性付費安裝分布式光伏儲能設備。即使愿意安裝，大部分也會配合設備供應商的電價。因此，儲能企業(yè)需要的前期資金遠遠高于預期?！坝捎谶@種不確定性，機構在考察項目時非常謹慎。”
對此，千倍資本創(chuàng)始合伙熊偉告訴《科技板日報》記者，儲能的方式有很多種，無論是氫能儲能還是鋰能儲能，都很有機會。但現(xiàn)在的問題是：儲能在發(fā)電方面的利潤非常低，被迫部署。在這樣的背景下，中國儲能的未來機遇是什么？
在熊偉看來，未來真正的大機會是賣電市場化。因為儲能是整個電力市場改革的基石。
“中國的電力市場為什么要改革？要平衡電價高峰和低谷，解決發(fā)電和用電不匹配的問題，實現(xiàn)整個電價的市場化。但現(xiàn)在的電價是行政定價，只有經過市場定價，才能更好地促進發(fā)電端和用電端發(fā)揮自身的資源優(yōu)勢，儲能作為最核心的基石，自然受益?！?/strong>
“如果你能做到這一點，能源儲存的商業(yè)模式就是成功的。當商業(yè)模式成功時，市場化就有了拉動的力量，相應的機會也就出現(xiàn)了。熊偉接著說，前西城儲能項目沒有賣出去的一個根本原因，就是沒有看到商業(yè)模式的閉環(huán)。
