2023年A股第一季度業(yè)績披露完畢，半導(dǎo)體行業(yè)分化明顯。
從整體上來講，半導(dǎo)體行業(yè)依然處于周期底部，但各細分子行業(yè)情況還是有所不同，消費電子市場依然處于去庫存中，但高性能計算、汽車電子、工業(yè)控制等領(lǐng)域芯片需求量持續(xù)提升，成為行業(yè)增長驅(qū)動力。另外，受到芯片代工廠積極擴建工廠的拉動，半導(dǎo)體設(shè)備商業(yè)績一直穩(wěn)步增長。
澎湃新聞梳理了半導(dǎo)體領(lǐng)域細分行業(yè)龍頭上市公司，北方華創(chuàng)（002371）、中微公司（688012）等半導(dǎo)體設(shè)備廠商的業(yè)績保持逆勢高增長狀態(tài)。卓勝微（300782）、士蘭微（600460）等消費電子芯片公司業(yè)績普遍承壓；股價被爆炒的AI芯片公司寒武紀（688256）、景嘉微（300474）則業(yè)績高低不一；封測公司更是經(jīng)歷一場“寒冬”，企業(yè)營收、凈利潤均紛紛下滑。
半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)績繼續(xù)穩(wěn)步增長
盡管芯片需求處于行業(yè)周期底部，但各大集成電路代工廠都在積極擴張產(chǎn)能，這給半導(dǎo)體設(shè)備帶來了逆勢增長機會，走出與整個行業(yè)大勢相反的高增長態(tài)勢。
半導(dǎo)體設(shè)備龍頭企業(yè)北方華創(chuàng)一季報主營收入38.71億元，同比上升81.26%；歸母凈利潤5.92億元，同比上升186.58%；扣非凈利潤5.34億元，同比上升243.59%；毛利率41.18%。
北方華創(chuàng)稱，第一季度公司銷售訂單、生產(chǎn)規(guī)模較上年同期增加，使得公司銷售收入增加，公司凈利潤同時也實現(xiàn)增加。
北方華創(chuàng)一季度業(yè)績延續(xù)了2022年全年高增長態(tài)勢。2022年北方華創(chuàng)營收實現(xiàn)了“百億”級跨越，達到了146.8億元，增長了51.68%。其中電子工藝裝備增長了52.03%，電子元器件增長了50.10%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為23.5億元，增長了118.37%。
北方華創(chuàng)在2022年財報中表示，公司克服了經(jīng)濟下行、國際環(huán)境變化等各類不確定性帶來的負面影響，堅定戰(zhàn)略定力，持續(xù)深耕半導(dǎo)體基礎(chǔ)產(chǎn)品領(lǐng)域，各項業(yè)務(wù)均取得了顯著進展，經(jīng)營業(yè)績再創(chuàng)新高，正式跨入“百億級”發(fā)展新階段。集成電路裝備新簽訂單穩(wěn)步增長，多種新設(shè)備實現(xiàn)了客戶端上線，為公司后續(xù)市場拓展打開了更廣闊的發(fā)展空間；先進封裝、第三代半導(dǎo)體、高效晶硅電池等新興領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)化能力穩(wěn)步提升，應(yīng)用于第三代半導(dǎo)體的SiC工藝設(shè)備形成了全面解決方案能力，在國內(nèi)主流生產(chǎn)線實現(xiàn)規(guī)模應(yīng)用; 真空熱處理設(shè)備、磁性材料設(shè)備等應(yīng)用實現(xiàn)新的突破；精密電子元器件業(yè)務(wù)多項新產(chǎn)品市場地位日益鞏固，客戶群規(guī)模持續(xù)擴大。
中微公司2023年一季度也繼續(xù)保持穩(wěn)步增長態(tài)勢，期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入12.23億元，同比增長28.86%；歸母凈利潤2.75億元，同比增長134.98%。
中微公司表示，公司的刻蝕設(shè)備在國內(nèi)外持續(xù)獲得更多客戶的認可，市場占有率不斷提高。在國際最先進的5納米芯片生產(chǎn)線及下一代更先進的生產(chǎn)線上，公司的CCP刻蝕設(shè)備實現(xiàn)了多次批量銷售，已有超過200臺反應(yīng)臺在生產(chǎn)線合格運轉(zhuǎn)。公司的ICP刻蝕設(shè)備不斷地核準更多刻蝕應(yīng)用，迅速擴大市場并不斷收到領(lǐng)先客戶的批量訂單。
其中，第一季度刻蝕設(shè)備收入為8.14億元，較上年同期增長約13.94%，毛利率達到47.29%；MOCVD設(shè)備在新一代Mini-LED 產(chǎn)業(yè)化中，在藍綠光LED生產(chǎn)線上繼續(xù)保持絕對領(lǐng)先的地位，本期MOCVD設(shè)備收入1.67 億元，較上年同期增長約300.48%，毛利率達到 40.09%。
另一家設(shè)備廠商芯源微（688037）第一季度業(yè)績同樣高增，期內(nèi)收入2.88億元，同比增長56.9%；歸母凈利潤0.66億元，同比增長103.6%。芯源微還表示，2023年第一季度，公司新簽訂單情況良好，在手訂單飽滿。公司持續(xù)鞏固自身在前道涂膠顯影領(lǐng)域的卡位優(yōu)勢，不斷對產(chǎn)品進行技術(shù)完善和革新，實現(xiàn)了在整機產(chǎn)品、核心單元技術(shù)、核心零部件等多方面的實質(zhì)性突破。
AI芯片公司業(yè)績高低不一
今年由于數(shù)字中國建設(shè)推進，ChatGPT等催化，使得AI芯片公司股價大漲。但隨著這些公司一季度業(yè)績陸續(xù)披露，AI芯片股股價都大幅回撤。
由于ChatGPT等人工智能概念推動，“本土AI芯片第一股”之稱的寒武紀（688256）今年以來股價漲幅已經(jīng)357%，重回巔峰時期的千億市值。
寒武紀2023年第一季度營收約7529萬元，較上年同期增長19.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約2.55億元，上年同期為凈虧損2.87億元。
事實上，寒武紀2022年業(yè)績也不佳，營收不增，凈利潤大幅下滑。2022年營業(yè)收入約7.29億元，同比增加1.11%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約12.57億元；基本每股收益虧損3.14元。2021年同期營業(yè)收入約7.21億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約8.25億元；基本每股收益虧損2.06元。
GPU芯片廠商景嘉微（ 300474）2023年第一季度營收約6518萬元，同比減少81.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約7068萬元，上年同期盈利7729萬元。景嘉微稱，第一季度產(chǎn)品銷售較去年同期大幅減少，導(dǎo)致公司營收和利潤出現(xiàn)大幅下滑。
今年二級市場上，借著AI算力概念，景嘉微今年股價一度大漲超150%，并在4月初創(chuàng)下新高，市值最高觸及650億元。近10個交易日，景嘉微的股價有所調(diào)整。
華泰證券稱，由于訂單延期加上大力研發(fā)拖累景嘉微第一季度業(yè)績，全年收入正增長可期。
相較于寒武紀和景嘉微的虧損，中科曙光（603019）一季度業(yè)績符合預(yù)期。期內(nèi)，實現(xiàn)營業(yè)總收入22.98 億元，同比增長5.39%，實現(xiàn)歸母凈利潤1.31億元，同比增長19.92%，實現(xiàn)扣非凈利潤0.49億元，同比增長24.24%。
東方證券的研報稱，中科曙光作為國產(chǎn)超算龍頭，高性能、低能耗、高集成多面均衡發(fā)展，優(yōu)勢不斷增強。公司背靠中科院計算所，專注高端計算機等核心優(yōu)勢品類，已達成高端服務(wù)器產(chǎn)品全棧自研。一季度公司毛利率為24.04%，相比去年同期提升3.23百分點，主要得益于公司不斷向上游核心零部件布局，逐步加強產(chǎn)業(yè)鏈議價能力。東方證券看好中科曙光未來業(yè)務(wù)發(fā)展，給予買入評級。
消費電子芯片業(yè)績繼續(xù)低迷
由于消費電子復(fù)蘇不及預(yù)期，導(dǎo)致今年一季度消費電子芯片公司“寒冬”依舊，營收和凈利潤雙雙大幅下滑。
射頻芯片龍頭公司卓勝微（300782）2023年一季度營業(yè)收入為7.12億元，同比下降46.50%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.16億元，同比下降74.64%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤1.18億元，同比下降74.45%。
卓勝微之前在業(yè)績預(yù)告時表示，去年初期產(chǎn)業(yè)對5G智能手機需求預(yù)期較為樂觀，因此去年同期公司業(yè)績呈現(xiàn)較好勢頭；隨著全球經(jīng)濟增速放緩等復(fù)雜外部環(huán)境變化，報告期內(nèi)，公司主要下游應(yīng)用智能手機市場需求未見明顯改善，上述因素疊加影響使得公司一季度業(yè)績較去年同期下降。此外，公司又做了一些存貨減值處理以及研發(fā)投入加大也導(dǎo)致公司利潤受到一定影響。
卓勝微是一家本土射頻芯片的領(lǐng)導(dǎo)廠商，主要向市場提供射頻開關(guān)、射頻低噪聲放大器、射頻濾波器、射頻功率放大器等射頻前端分立器件及各類模組產(chǎn)品，其主要客戶是手機公司。
韋爾股份（603501）2023年第一季度公司實現(xiàn)營收43.35億元，同比下降21.72%，環(huán)比下滑7.67%；凈利潤1.99億元，同比下降77.81%。
韋爾股份的半導(dǎo)體產(chǎn)品主要由圖像傳感器解決方案、觸控與顯示解決方案和模擬解決方案。由于2022年消費市場疲軟，PC、智能手機出現(xiàn)銷量下滑，給韋爾股份的業(yè)務(wù)帶來很大壓力。2023年消費電子市場未現(xiàn)強勁復(fù)蘇，導(dǎo)致韋爾股份一季度業(yè)績受到影響。
模擬芯片大廠圣邦股份（300661）2023年一季度實現(xiàn)營收5.13億元，同比減少33.80%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.30億元，同比減少88.40%。營收下滑主要系市場變化導(dǎo)致銷量下降。
圣邦股份的模擬芯片產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于工業(yè)控制、汽車電子、通訊設(shè)備、消費類電子和醫(yī)療儀器等領(lǐng)域，以及物聯(lián)網(wǎng)、新能源和人工智能等新興市場。
圣邦股份在2022年財報中表示，2022年下半年以來，受全球經(jīng)濟疲軟、消費信心下降、芯片需求疲軟、去庫存壓力增大等因素影響，半導(dǎo)體集成電路產(chǎn)業(yè)進入一個短暫的調(diào)整周期，從長遠來看，信息化、智能化浪潮以及包括新能源汽車、光伏儲能等綠色能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求依然在推動著電子信息產(chǎn)業(yè)不斷向前發(fā)展，其對集成電路的需求有望呈現(xiàn)強勁增長勢態(tài)，全球集成電路產(chǎn)業(yè)依然擁有廣闊的發(fā)展前景。
無論卓勝微、韋爾股份還是圣邦股份，第一季度業(yè)績發(fā)布后股價都出現(xiàn)了20-30%左右的向下殺跌，投資者用腳投票。半導(dǎo)體精選指數(shù)調(diào)整有三周，跌幅20%左右。
國元證券報告認為，二季度半導(dǎo)體行業(yè)基本面整體仍將持續(xù)承壓，隨著三季度設(shè)計廠商庫存調(diào)整，以及芯片龍頭供給端縮減，供需結(jié)果下半年有望逐步改善。不過，國元證券認為，AI算力芯片市場需求獲得進一步提振，全年來看AI芯片概念將是市場持續(xù)熱點；此外，年內(nèi)晶圓仍處于積極擴產(chǎn)態(tài)勢，從而有望促進設(shè)備和材料用量持續(xù)增長，而設(shè)備、材料作為“卡脖子”關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在當前外部環(huán)境下實現(xiàn)自主可控的戰(zhàn)略意義進一步凸顯，建議關(guān)注。
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