中際旭創(chuàng)近日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，一季度800G光模塊出貨量環(huán)比去年四季度有所增長(zhǎng)，之后每個(gè)季度800G有望持續(xù)放量和收入環(huán)比增長(zhǎng)。此外，海外客戶對(duì)800G需求的進(jìn)展不同，有些客戶已經(jīng)開始批量部署，還有些客戶還在測(cè)試并在下半年進(jìn)入認(rèn)證階段。預(yù)計(jì)2024年800G還將有更多的用戶涌現(xiàn)，800G明年的需求規(guī)模也將得到進(jìn)一步增長(zhǎng)。
二級(jí)市場(chǎng)方面，中際旭創(chuàng)、新易盛、聯(lián)特科技年初迄今股價(jià)累計(jì)最大漲幅均超2倍，而劍橋科技漲幅更是近5倍。
中信證券分析師黃亞元等4月6日研報(bào)認(rèn)為，ChatGPT爆火有望顯著拉動(dòng)算力設(shè)備加速升級(jí)。其中光模塊作為數(shù)據(jù)中心以太網(wǎng)中的必要光電轉(zhuǎn)換設(shè)備，與AI服務(wù)器暴增的算力和數(shù)據(jù)交互直接配套，將有望顯著受益。
根據(jù)Lightcounting評(píng)選的2021年全球前十大光模塊廠商，中際旭創(chuàng)排名并列全球第一，據(jù)其預(yù)測(cè)，光模塊的市場(chǎng)規(guī)模在未來5年將以CAGR 14%保持增長(zhǎng)，2026年預(yù)計(jì)達(dá)到176億美元。
AI/HPC的發(fā)展需求正在驅(qū)動(dòng)光模塊速率向800G進(jìn)行升級(jí)。目前800G光模塊經(jīng)過去年的小批量嘗試之后，今年已經(jīng)進(jìn)入到大規(guī)模量產(chǎn)階段。黃亞元預(yù)計(jì)今年全年全球的800G需求將達(dá)到80萬(wàn)只~90萬(wàn)只，主要針對(duì)在AI/HPC應(yīng)用的相關(guān)需求，同時(shí)明年需求將有望達(dá)到250萬(wàn)只-300萬(wàn)只。
國(guó)盛證券分析師張一鳴4月19日研報(bào)指出，根據(jù)行業(yè)知名調(diào)研機(jī)構(gòu)LC預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2024年，800G光模塊將超過400G光模塊的銷售額，市場(chǎng)容量達(dá)70億美元。長(zhǎng)期看，具備800G光模塊產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)實(shí)力的企業(yè)有望在下一代無(wú)線網(wǎng)絡(luò)和超大數(shù)據(jù)中心帶來的海量產(chǎn)品需求中持續(xù)受益，迎來量?jī)r(jià)和盈利能力的持續(xù)優(yōu)化。
興業(yè)證券則指出，AI催化新一輪升級(jí)周期迎來行業(yè)高景氣，800G光模塊LPO線性直驅(qū)技術(shù)低功耗優(yōu)勢(shì)深度契合AI訴求；以英偉達(dá)為代表的客戶加大AI投資建設(shè)，帶動(dòng)配套高速光模塊需求提升，短期或提供340萬(wàn)只左右增量。AI服務(wù)器需求量較文字類交互大幅提升，驅(qū)動(dòng)配套高速光模塊需求爆發(fā)增長(zhǎng)，帶來中長(zhǎng)期巨大想象空間，800G光模塊產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)有望顯著受益。
800G光模塊產(chǎn)業(yè)鏈成熟度較高且升級(jí)路徑統(tǒng)一，可插拔光模塊至1.6T時(shí)代仍具備顯著優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品升級(jí)周期確定性強(qiáng)（已批量出貨）、彈性高（巨頭技術(shù)路線統(tǒng)一），頭部云廠商800G光模塊2023年逐漸放量，海外大客戶持續(xù)加單，光模塊核心廠商業(yè)績(jī)預(yù)期不斷提升。
目前我國(guó)光模塊廠商在先進(jìn)方案上布局領(lǐng)先。高速率方向，中際旭創(chuàng)已經(jīng)率先實(shí)現(xiàn)了向海外大型云廠商與AI巨頭的800G光模塊產(chǎn)品的大批量供貨。新易盛、光迅科技、劍橋科技已經(jīng)開始800G的小批量交付，未來有望實(shí)現(xiàn)突破。低功耗方向，我國(guó)頭部廠商在CPO、線性直驅(qū)等新方案上也有較早布局。
在下一代方案中，中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、光迅科技與劍橋科技已經(jīng)在業(yè)內(nèi)率先推出了1.6T的光模塊/光引擎。黃亞元認(rèn)為AI的快速發(fā)展正在要求算力性能不斷提高，有望推動(dòng)800G高速光模塊方案需求快速增長(zhǎng)。同時(shí)這種趨勢(shì)也將加速1.6T、3.2T等新方案的研發(fā)、落地與放量，驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品價(jià)值量不斷提升。
據(jù)財(cái)聯(lián)社不完全統(tǒng)計(jì)，涉及800G光模塊業(yè)務(wù)的A股上市公司，除了上表的中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、光迅科技、劍橋科技、華工科技、聯(lián)特科技、博創(chuàng)科技外，還有德科立、中瓷電子、生益電子、特發(fā)信息、銘普光磁、太辰光、兆龍互連、亨通光電等，具體情況如下：
