券商今年一季度業(yè)績“妥了”，基于股市良好表現(xiàn)以及去年較低的基數(shù)，行業(yè)業(yè)績?nèi)姹l(fā)。券商板塊也在周五呈現(xiàn)集體大漲行情。
4月28日，又有17家券商或上市主體披露一季報(bào)，至此51家上市券商或上市主體一季報(bào)悉數(shù)披露，券商整體一季度表現(xiàn)較好，增速中位數(shù)達(dá)214.54%。
一季度歸母凈利增速較為顯著的有20家，凈利增1倍乃至數(shù)倍之多，分別是長江證券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、國投資本（1260.24%）、長城證券（675.92%）、東興證券（628.25%）、國元證券（533.05%）、東方證券（525.67%）、興業(yè)證券（430.09%）、中泰證券（424.00%）、東吳證券（412.84%）、華創(chuàng)陽安（396.97%）、國金證券（380.09%）、國海證券（333.19%）、山西證券（285.14%）、中原證券（282.45%）、華安證券（242.38%）、財(cái)通證券（214.54%）、財(cái)達(dá)證券（162.74%）、國信證券（130.42%）、首創(chuàng)證券（110.73%）
依照今年一季度歸母凈利排名，新的十大分別是中信證券（54.17億元）、華泰證券（32.45億元）、國泰君安（30.41億元）、海通證券（24.34億元）、中信建投（24.33億元）、招商證券（22.60億元）、中金公司（22.57億元）、中國銀河（22.49億元）、廣發(fā)證券（21.57億元）、東方財(cái)富（20.29億元）。簡單算數(shù)平均計(jì)算，中信證券一季度“月賺”超18億元。
股市對券商一季報(bào)的優(yōu)秀表現(xiàn)給予了正面回應(yīng)，4月28日，證券板塊指數(shù)收漲2.8%，49只券商股收紅，其中35只漲幅超2%；華西證券、中國銀河盤一度漲停，二者收盤分別上漲9.81%、9%。證券板塊連續(xù)3個(gè)交易日收陽線，累計(jì)漲幅達(dá)3.66%。
2家券商凈利增15倍
52家上市券商或上市主體中，50家歸母凈利同比增速為正，其中20家增速達(dá)1倍至數(shù)倍。
一季度歸母凈利增速超過10倍的有2家券商及1家上市主體，分別是長江證券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信證券母公司國投資本（1260.24%）；增速超過6倍的有2家，分別是長城證券（675.92%）、東興證券（628.25%）；增速超過5倍的有2家，分別是國元證券（533.05%）、東方證券（525.67%）。
增速超過4倍的有3家，分別是興業(yè)證券（430.09%）、中泰證券（424.00%）、東吳證券（412.84%）；增速超過3倍的有3家，分別是華創(chuàng)陽安（396.97%）、國金證券（380.09%）、國海證券（333.19%）；增速超過2倍的有4家，分別是山西證券（285.14%）、中原證券（282.45%）、華安證券（242.38%）、財(cái)通證券（214.54%）；增速達(dá)到1倍的有3家，分別是財(cái)達(dá)證券（162.74%）、國信證券（130.42%）、首創(chuàng)證券（110.73%）。
此外，一季度歸母凈利扭虧為盈的券商多達(dá)9家，分別是天風(fēng)證券、華西證券、東北證券、西部證券、西南證券、紅塔證券、江海證券、湘財(cái)股份、國盛金控。
此外，僅2家券商股凈利潤同比增速為負(fù)值，分別是東方財(cái)富（-6.54%）、華林證券（-57.59%）。
華林證券凈利與營收均出現(xiàn)下滑，公司一季報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入為2.43億元，同比下滑25.95%；歸母凈利潤為0.63億元，同比下滑57.59%。
盡管頭部券商的增速不如中小券商“夸張”，但頭部券商的業(yè)績表現(xiàn)同樣具有可圈可點(diǎn)之處。
同比增速超過五成的頭部券商包括海通證券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商證券（51.50%）、廣發(fā)證券（65.58%）、申萬宏源（87.77%）；其他幾家頭部券商及增速為華泰證券（46.49%）、國泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中國銀河（44.23%）。
中信證券則以54億的絕對優(yōu)勢，保持著業(yè)績的穩(wěn)定性。
此外，上市公司指南針在一季報(bào)中透露，2023年一季度麥高證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)開展取得一定成績，但營業(yè)利潤仍未實(shí)現(xiàn)盈利，一定程度上拖累了公司整體。
十余家券商營收增一倍以上
一季度營收規(guī)模增速方面，51家券商中44家同比增速為正、7家增速為負(fù)，同比增速中位數(shù)為40.93%。
西南證券增速領(lǐng)銜，其今年一季度同比增速為1795.85%，這與其去年同期營收不足億元的低基數(shù)有關(guān)，其今年一季度營收規(guī)模為7.38億元，去年同期營收為0.39億元。
今年一季度營收增速超過2倍的有2家券商，分別是天風(fēng)證券（283.04%）、錦龍股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分別是財(cái)通證券（174.23%）、紅塔證券（172.78%）、國元證券（165.65%）、華西證券（156.55%）、長江證券（155.05%）、興業(yè)證券（147.02%）、山西證券（140.67%）、東北證券（130.73%）、國金證券（106.59%）、海通證券（106.25%）；另有2家券商營收增幅接近1倍，分別是華安證券（97.73%）、中泰證券（92.77%）。
3家券商一季度營收同比下滑幅度較大，分別是國盛金控（-21.71%）、華林證券（-25.95%）、湘財(cái)股份（-56.61%）；另外4家營收下滑的券商或上市主體分別是中銀證券（-2.18%）、國投資本（-5.68%）、東方財(cái)富（-12.09%）、華鑫股份（-17.40%）。
一季度營收排名前十券商分別是中信證券（153.48億元）、國泰君安（92.88億元）、華泰證券（89.93億元）、中國銀河（86.97億元）、海通證券（85.20億元）、中信建投（67.00億元）、廣發(fā)證券（64.77億元）、中金公司（62.09億元）、申萬宏源（57.65億元）、浙商證券（49.31億元）。
頭部券商中，海通證券營收同比增幅最大，為106.25%；浙商證券以較高的增速殺入營收排名前十，其一季度營收同比增57.37%，招商證券反而被擠出前十，招商證券一季度營收增速為28.74%；中信證券與中信建投營收增幅顯著較小，同比增幅分別為0.87%、5.81%。
自營驅(qū)動(dòng)一季報(bào)高增
自營業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)行業(yè)業(yè)績高增，這一觀點(diǎn)被賣方研究普遍認(rèn)可。
開源證券在解讀東方證券一季報(bào)時(shí)稱，東方證券自營投資收益11.5億元，去年同期虧損6.4億元，改善明顯，期末金融資產(chǎn)規(guī)模為902億，同比增8%，環(huán)比增2%。自營驅(qū)動(dòng)一季報(bào)高增，全年盈利增速有望領(lǐng)跑。
興業(yè)證券認(rèn)為，中信證券加大杠桿經(jīng)營投資致使利息支出有所增長，市場回暖下投資業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，收入同比增長96.5%至67.28億元。憑借卓越的創(chuàng)新業(yè)務(wù)能力，看好公司在政策放松預(yù)期下實(shí)現(xiàn)估值提升。
西部證券在關(guān)于國金證券的研報(bào)中稱，自營投資成為影響國金證券業(yè)績核心因素，一季度自營業(yè)務(wù)收入提升至7.16億元，自公司完成再融資后，公司金融投資規(guī)模穩(wěn)步提升420億元較去年底增加11%。
西部證券認(rèn)為，自營投資成為影響券商業(yè)績的核心，預(yù)期將在一季度迎來反轉(zhuǎn)。投資業(yè)務(wù)方面，下半年重點(diǎn)關(guān)注差異化監(jiān)管的措施落地，或?qū)⒋蜷_頭部券商的ROE上限。
西部證券表示，2023年預(yù)期將是券商業(yè)績大幅修復(fù)的一年，尤其是受到自營業(yè)務(wù)沖擊大的公司預(yù)期將在年內(nèi)實(shí)現(xiàn)較大幅度的改善。
