A股三大指數(shù)今日集體收跌，滬指跌0.82%，收?qǐng)?bào)3150.13點(diǎn)；深證成指跌0.94%，收?qǐng)?bào)10579.56點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.73%，收?qǐng)?bào)2132.97點(diǎn)。市場(chǎng)成交額依然低迷，今日僅有7042億元，北向資金今日凈賣(mài)出46.39億元。
行業(yè)板塊漲少跌多，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、證券、工程咨詢(xún)服務(wù)、房地產(chǎn)服務(wù)板塊漲幅居前，電機(jī)、計(jì)算機(jī)設(shè)備、游戲、通信設(shè)備、半導(dǎo)體板塊跌幅居前。
個(gè)股方面，上漲股票數(shù)量超過(guò)1000只。地產(chǎn)股迎來(lái)反彈，天房發(fā)展、京投發(fā)展、渝開(kāi)發(fā)等漲停；城鎮(zhèn)化概念股午后拉升，山水比德、蘇州規(guī)劃漲超10%。券商股繼續(xù)活躍，華林證券2連板，信達(dá)證券盤(pán)中漲停。新冠檢測(cè)概念股早盤(pán)活躍，易瑞生物、貝瑞基因漲停。下跌方面，AI概念股展開(kāi)調(diào)整，科大訊飛盤(pán)中一度跌停，金山辦公、易華錄跌超5%。
北向資金凈流出46.39億元
北向資金今日凈流出，截至收盤(pán)，滬股通凈流出39.21億元，深股通凈流出7.19億元，合計(jì)凈流出46.39億元。
行業(yè)資金流向：17.67億凈流入證券
行業(yè)資金方面，截至收盤(pán)，證券、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、電池等凈流入排名靠前，其中證券凈流入17.67億元。
凈流出方面，軟件開(kāi)發(fā)、半導(dǎo)體、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等凈流出排名靠前，其中軟件開(kāi)發(fā)凈流出26.08億元。
今日要聞
證券日?qǐng)?bào)：政策面和基本面都支持股市向好
落實(shí)中共中央政治局會(huì)議關(guān)于“要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”的要求，相關(guān)政策措施陸續(xù)出臺(tái)，市場(chǎng)向好發(fā)展值得期待。在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率持續(xù)下降的背景下，股債差處于歷史高位區(qū)，A股優(yōu)秀的藍(lán)籌龍頭股的估值水平已具備顯著投資吸引力。
統(tǒng)計(jì)局：7月份商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格小幅波動(dòng)
2023年7月份，70個(gè)大中城市商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格上漲城市個(gè)數(shù)減少，各線城市商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比持平或下降、同比有漲有降。從新建商品住宅看，7月份，一線城市新建商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比連續(xù)兩月持平，其中北京和上海環(huán)比分別上漲0.4%和0.2%，廣州和深圳環(huán)比分別下降0.2%和0.6%；二線城市新建商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比由上月持平轉(zhuǎn)為下降0.2%；三線城市新建商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比下降0.3%，降幅比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。從二手住宅看，7月份，一線城市二手住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比下降0.8%，降幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)；二線城市二手住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比下降0.5%，降幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)；三線城市二手住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比下降0.4%，降幅與上月相同。
多家機(jī)構(gòu)熱議印花稅調(diào)整問(wèn)題 降低或取消印花稅有助于A股參與全球競(jìng)爭(zhēng)
銀河證券高明表示，中國(guó)的證券交易印花稅自2000年以來(lái)共有4次下調(diào)，這4次上證綜指成交量分別在當(dāng)周最高上升71%、98%、114%、139%。主要原因是印花稅下調(diào)有助于降低投資者成本，從而有利于提升市場(chǎng)成交規(guī)模。從國(guó)際比較來(lái)看，美國(guó)、日本、德國(guó)、英國(guó)等都已經(jīng)先后取消印花稅。因此降低甚至取消證券交易印花稅也有助于A股參與全球競(jìng)爭(zhēng)。
化解地方債風(fēng)險(xiǎn)已有初步部署 部分地方債限額空間有望啟用
7月24日，中央政治局會(huì)議部署下半年經(jīng)濟(jì)工作，會(huì)議指出要有效防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制定實(shí)施一攬子化債方案。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從地方財(cái)政人士處獲悉，下半年化解地方債風(fēng)險(xiǎn)的舉措已經(jīng)有了初步部署，可能利用現(xiàn)有債務(wù)限額空間來(lái)幫助地方債化解，但是額度和細(xì)則尚未明確。
學(xué)習(xí)時(shí)報(bào)：厘清擴(kuò)大內(nèi)需的八個(gè)認(rèn)知誤區(qū)
1、“單純投資或消費(fèi)拉動(dòng)（主導(dǎo)）”的認(rèn)知誤區(qū)；2、“投資過(guò)多、消費(fèi)過(guò)低”的認(rèn)知誤區(qū)；3、“投資效率不高”的認(rèn)知誤區(qū)；4、“基礎(chǔ)設(shè)施過(guò)剩浪費(fèi)、空間有限”等認(rèn)知誤區(qū)；5、“政府投資擠出私人投資”的認(rèn)知誤區(qū)；6、“居民消費(fèi)與公共消費(fèi)割裂”的認(rèn)知誤區(qū)；7、“發(fā)錢(qián)促消費(fèi)”的認(rèn)知誤區(qū)；8、“沒(méi)有政策空間”的認(rèn)知誤區(qū)。
廣東省政府日前組織房企開(kāi)會(huì) 多位地產(chǎn)央國(guó)企高層參加
記者獲悉，在一線城市相繼表態(tài)將適時(shí)優(yōu)化房地產(chǎn)政策半個(gè)月后，日前廣東省政府組織房企召開(kāi)了一場(chǎng)高級(jí)別會(huì)議。據(jù)悉，會(huì)議由廣東省一位副部級(jí)官員主持，參會(huì)企業(yè)均為央國(guó)企。多位知情人士向記者確認(rèn)，參會(huì)房企代表均為公司核心高層，其中一位知情人士告訴記者，“參加該次會(huì)議的是公司總裁?！绷碛兄槿耸勘硎?，從當(dāng)?shù)剡^(guò)往歷史來(lái)看，如此高級(jí)別官員主持此類(lèi)會(huì)議的情況并不多見(jiàn)，目前對(duì)會(huì)議具體內(nèi)容并不知悉。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
銀河證券：政策預(yù)期再加碼 堅(jiān)守A股主線投資邏輯
銀河證券指出，降息釋放了積極的政策信號(hào)，有助于提升信心。同時(shí)，降息可以有效降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本刺激消費(fèi)和投資。此外，在7月金融數(shù)據(jù)低于預(yù)期的表現(xiàn)下，市場(chǎng)對(duì)于政策釋放的預(yù)期升溫，這更是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求，因此，未來(lái)各項(xiàng)政策組合仍具較強(qiáng)預(yù)期。當(dāng)前市場(chǎng)存量博弈為主，結(jié)合7月中央政治局會(huì)議及后續(xù)政策，加上A股估值絕對(duì)低位，預(yù)判市場(chǎng)震蕩上行的時(shí)機(jī)已來(lái)臨。
中金公司：A股當(dāng)前位置機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)
中金公司研報(bào)指出，目前A股市場(chǎng)經(jīng)歷回調(diào)后，再次展現(xiàn)出底部信號(hào)。1)滬深300估值再度回調(diào)至歷史低位，對(duì)應(yīng)股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)重新接近歷史均值上方0.9倍標(biāo)準(zhǔn)差的水平；2)市場(chǎng)日度成交額重新跌破7000億元，交易額對(duì)應(yīng)自由流通市值換手率低于2%，處于歷史偏底部區(qū)間；3)年初以來(lái)較為強(qiáng)勢(shì)的TMT板塊近期補(bǔ)跌的特征較為明顯，強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌也是A股市場(chǎng)常見(jiàn)的偏底部特征。我們認(rèn)為當(dāng)前位置已經(jīng)計(jì)入較多偏謹(jǐn)慎預(yù)期，后市來(lái)看雖不排除情緒影響下市場(chǎng)短期仍有波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但下行空間有限，如果政策應(yīng)對(duì)得當(dāng)，當(dāng)前位置機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。
天風(fēng)證券：預(yù)計(jì)一線城市房地產(chǎn)政策放松仍會(huì)較為謹(jǐn)慎，大幅放松的概率有限
天風(fēng)證券研報(bào)表示，總結(jié)來(lái)看，724政治局會(huì)議以后出臺(tái)的房地產(chǎn)政策有以下幾個(gè)特征：一是從房地產(chǎn)政策調(diào)整進(jìn)度來(lái)看，一線城市普遍較為謹(jǐn)慎，可能與一線城市財(cái)政壓力相對(duì)較小、房地產(chǎn)政策對(duì)其他城市的虹吸影響較大有關(guān)；二是二線城市更傾向于通過(guò)放松公積金使用條件、發(fā)放購(gòu)房補(bǔ)貼的方式來(lái)進(jìn)行調(diào)整。三是整體來(lái)看，發(fā)放購(gòu)房補(bǔ)貼或者放松公積金使用條件是目前主要的調(diào)整方案，尤其是購(gòu)房補(bǔ)貼，比如浙江金華對(duì)今年8-9月購(gòu)房的居民根據(jù)面積不同發(fā)放合同成交金額0.8%-1.2%的補(bǔ)貼，浙江蘭溪對(duì)今年8-9月購(gòu)買(mǎi)新房的居民發(fā)放合同成交金額1%的補(bǔ)貼。從近期部委、地方所出臺(tái)的房地產(chǎn)政策來(lái)看，我們對(duì)接下來(lái)房地產(chǎn)政策有三個(gè)推斷：第一，預(yù)計(jì)推進(jìn)節(jié)奏相對(duì)平緩，大幅、快速放松的概率有限。第二，預(yù)計(jì)推進(jìn)方式仍以因城施策為主，出臺(tái)全國(guó)統(tǒng)一放松政策的概率有限。第三，預(yù)計(jì)一線城市政策放松仍會(huì)較為謹(jǐn)慎，大幅放松的概率有限。
華泰證券：預(yù)計(jì)利率仍有進(jìn)一步下行的空間和必要性
華泰證券研報(bào)表示，7月金融數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場(chǎng)對(duì)降息有所預(yù)期，但1年期MLF利率的降幅大于逆回購(gòu)利率略超預(yù)期。市場(chǎng)影響方面，對(duì)銀行間資金成本影響不大，但有助于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、如長(zhǎng)期國(guó)債利率，更為順暢地下行。這次1年期MLF利率下調(diào)更多，可能在一定程度上反映政策對(duì)地產(chǎn)市場(chǎng)的托舉意圖，尤其考慮到存量房貸利率調(diào)整的可能性上升。往前看，我們預(yù)計(jì)利率仍有進(jìn)一步下行的空間和必要性，尤其從輔助地產(chǎn)和地方城投平臺(tái)化債的角度考慮。
廣發(fā)證券：維持“政策底”判斷，短期擇優(yōu)困境反轉(zhuǎn)，中期堅(jiān)持杠鈴策略
廣發(fā)證券研報(bào)顯示，A股仍在修復(fù)市。短期擇優(yōu)困境反轉(zhuǎn)，中期堅(jiān)持杠鈴策略。我們維持“政策底”判斷，短暫的空窗期加大市場(chǎng)波折，但在經(jīng)濟(jì)修復(fù)底色不足的背景下，相信接下來(lái)政策的密度（改善ERP）和力度（改善EPS預(yù)期）都會(huì)提升，從而吻合政治局會(huì)議所述目標(biāo)。當(dāng)前行業(yè)配置：短期困境反轉(zhuǎn)，中期杠鈴策略。（1）困境反轉(zhuǎn)兩條線索更為均衡，riskon主力品種（地產(chǎn)、券商）、存貨增速底部疊加收入已經(jīng)改善的行業(yè)優(yōu)選出口韌性（家電、通用機(jī)械、汽車(chē)含重卡）；（2）杠鈴策略一端是數(shù)字經(jīng)濟(jì)AI+：光模塊、服務(wù)器、半導(dǎo)體；（3）杠鈴策略另一端是高股息“中特估”，低估值&高股息率&高自由現(xiàn)金流：石油石化、電力。維持港股“天亮了”，配置行業(yè)關(guān)注riskon機(jī)會(huì)。
國(guó)海證券：無(wú)需擔(dān)憂長(zhǎng)期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然存在
國(guó)海證券表示，今年以來(lái)，市場(chǎng)處于上有頂下有底的震蕩行情中。雖然近期在政策上開(kāi)始出現(xiàn)活躍資本市場(chǎng)的消息，但是市場(chǎng)信心并未明顯恢復(fù)，因此距離股市真正活躍仍然要有一段路要走。在市場(chǎng)沒(méi)有出現(xiàn)明確企穩(wěn)跡象前，操作上保持謹(jǐn)慎是有必要的。不過(guò)市場(chǎng)已近震蕩下沿，無(wú)需太過(guò)擔(dān)憂A股持續(xù)長(zhǎng)期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)也依然存在。
中信建投：A股市場(chǎng)有望迎來(lái)一輪“活躍?！?/p>
中信建投首席策略官陳果表示，“活躍?！闭谠杏校钴S資本市場(chǎng)是盤(pán)活當(dāng)前局面的重要手段?；钴S資本市場(chǎng)可以有效增加居民財(cái)富效應(yīng)。除了直接的財(cái)富效應(yīng)，股市還具有間接的扭轉(zhuǎn)居民經(jīng)濟(jì)預(yù)期的效應(yīng)。同時(shí)，站在當(dāng)下這個(gè)經(jīng)濟(jì)舊動(dòng)能向新動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時(shí)刻，活躍資本市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要性也不言而喻。此外，活躍資本市場(chǎng)、吸引增量資金入場(chǎng)也是全面注冊(cè)制順利開(kāi)展的必要前提。經(jīng)過(guò)過(guò)去幾年的調(diào)整，當(dāng)前市場(chǎng)的估值已經(jīng)偏低，資本市場(chǎng)政策的出臺(tái)正當(dāng)其時(shí)，并不是將市場(chǎng)引向泡沫，而更多是實(shí)現(xiàn)價(jià)值回歸。今年以來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)政策加速推進(jìn)，后續(xù)重磅政策的推出值得期待，我們預(yù)計(jì)伴隨著資本市場(chǎng)改革紅利的釋放、A股財(cái)富效應(yīng)的彰顯和市場(chǎng)信心的逐步修復(fù)，A股市場(chǎng)有望迎來(lái)一輪“活躍牛”。
