近期，有關(guān)降印花稅的傳聞“甚囂塵上”。
8月15日，有關(guān)印花稅下調(diào)的“小作文”刷屏，引起午后A股反彈。原本震蕩走跌的上證指數(shù)在下午1：40之后突然拉升，跌幅迅速收窄。截至收盤，上證指數(shù)微跌0.07%；深證成指跌0.70%；創(chuàng)業(yè)板指跌0.74%。
該傳聞?dòng)卸啻蟪潭饶軌蚵涞兀繕I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為目前或尚不是合適時(shí)機(jī)。印花稅調(diào)整并不能真正帶動(dòng)A股上漲，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、有成長性的企業(yè)入市、市場資金規(guī)模提升才是資本市場上漲的源動(dòng)力。
歷次降印花稅的效果有多大？
8月15日下午，滬指一度大跌超30點(diǎn)，但在下午1：40之后，買盤突然涌現(xiàn)，各大指數(shù)直線反攻，跌幅很快收窄。
券商依然是當(dāng)天市場主力。截至收盤，華林證券漲停，中銀證券漲超7%，興業(yè)證券、太平洋等漲超3%。
市場突然反攻，消息面上主要是忽然瘋傳的“印花稅小作文”。
自7月中央政治局會(huì)議首提“要活躍資本市場，提振投資者信心”以來，證監(jiān)會(huì)等部委已陸續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)舉措。8月以來，證券時(shí)報(bào)、經(jīng)濟(jì)日報(bào)、央廣網(wǎng)等共同發(fā)聲，分別從降低印花稅、完善制度等多方面，為活躍資本市場、提振投資者信心出謀劃策。
據(jù)行業(yè)人士介紹，每當(dāng)賣出股票時(shí)，需要繳納千分之一的印花稅率，印花稅占交易成本的60%，是目前最主要的交易成本。
有投資者表示，賣出1萬5的股票需要繳納15元的印花稅，尤其當(dāng)自己“短線高頻”炒股時(shí)，印花稅好比“刮毛刀”，對(duì)交易的磨損性顯得更大，希望能取消印花稅。
歷次降印花稅的效果有多大？
根據(jù)銀河證券研報(bào)，2000年后共對(duì)印花稅作出4次調(diào)整，主要涉及稅率高低和征收方式。這四次印花稅率調(diào)降之后，上證綜指成交量分別在當(dāng)周最高上升71%、98%、114%、139%。
談及歷次大漲原因，銀河證券分析師高明表示，印花稅下降有助于降低投資者成本，從而有利于促進(jìn)市場成交規(guī)模。
香頌資本執(zhí)行董事沈萌對(duì)界面新聞表示，當(dāng)指數(shù)全靠成分股拉動(dòng)、其他個(gè)股大面積低迷的市場出現(xiàn)時(shí)，下調(diào)印花稅往往能刺激新資金入市。
“但短期刺激后市場仍會(huì)沉寂，因?yàn)榻灰壮杀静⒉蛔阋愿淖兘灰浊榫w?！?沈萌進(jìn)一步提醒道。
以最新的2008年“4.24”印花稅行情為例，前一晚交易印花稅稅率由千分之三調(diào)整為千分之一后，4月24日，滬深兩市雙雙暴漲超9%，超千股漲停。但短暫反彈后A股持續(xù)探底，底部耗時(shí)3-5后個(gè)月確立。
2008年“4.24”行情走勢 來源：界面新聞制圖
此次降印花稅可能性大嗎？
2021年6月10日，《中華人民共和國印花稅法》正式頒布，并于2022年7月1日正式施行。
在近期傳聞中，有人指出，印花稅的調(diào)整已納入立法修法的范疇，需要一兩年時(shí)間走完全流程。中國財(cái)經(jīng)政法大學(xué)教授譚浩俊對(duì)界面新聞表示，這種說法并不準(zhǔn)確，納入“立法”更適當(dāng)?shù)慕忉屖峭晟屏擞』ǘ惖姆审w系。
業(yè)內(nèi)人士指出，目前印花稅調(diào)整權(quán)限已經(jīng)從全國人大下放至國務(wù)院，若全國人大常委會(huì)授權(quán)國務(wù)院，理論上可以縮短印花稅稅率的調(diào)整時(shí)間。但即便如此，涉及印花稅的調(diào)整也會(huì)十分謹(jǐn)慎。
銀河證券表示，相比起開會(huì)周期較長的全國人大，國務(wù)院對(duì)印花稅的調(diào)整擁有更高的靈活度，可以根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢做出更快的調(diào)整。
目前來看，印花稅稅率下調(diào)的可能性大嗎？多為業(yè)內(nèi)人士表示，目前或尚不是合適時(shí)機(jī)。
招商證券表示，我國目前征收印花稅稅率已是歷史最低。東吳證券陳剛表示，印花稅法實(shí)行后，該項(xiàng)市場調(diào)控工具的“運(yùn)用成本”有所加大，或較難成為及時(shí)的提振措施。
中國財(cái)經(jīng)政法大學(xué)教授譚浩俊指出，一般情況下，印花稅稅率不宜過度調(diào)整，頻繁調(diào)整也會(huì)降低印花稅稅率的使用效果。
香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示，近期印花稅下調(diào)的可能性不大，當(dāng)前阻礙市場行情的并不是印花稅。在經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出現(xiàn)更清晰成長路徑后，股市才能真正復(fù)蘇。
也有不愿具名的分析師判斷，近期還是有一定的概率會(huì)下調(diào)印花稅。某華南策略分析師則表示：“近期是否會(huì)下調(diào)印花稅”可能取決于目前的A股點(diǎn)位能否得到支撐。
