午后，A股絕地反擊！
今天午后，滬指一度大跌超30點(diǎn)，但在下午1：40之后，買盤突然涌現(xiàn)，各大指數(shù)直線反攻，跌幅很快收窄。與此同時(shí)，也可以明顯看到有主力資金持續(xù)涌現(xiàn)，而且承接力度非常大。
那么，究竟發(fā)生了什么？從傳聞來(lái)看，彭博社突然傳來(lái)關(guān)于印花稅的“小作文”，這也是市場(chǎng)期盼已久的搞活資本市場(chǎng)的大招。此前早盤，央行超預(yù)期“降息”并未撬動(dòng)多頭，但午后的傳聞卻帶來(lái)了較大提振。那么，A股市場(chǎng)能否來(lái)一段持續(xù)性較強(qiáng)的市場(chǎng)呢？
A股午后絕地大反攻
今天午后，滬指一度大跌超30點(diǎn)，但在下午1：40之后，買盤突然涌現(xiàn)，各大指數(shù)直線反攻，跌幅很快收窄。從結(jié)構(gòu)來(lái)看，銀行和券商依然是市場(chǎng)主力，券商股午后反彈，華林證券漲停，中銀證券漲超7%，興業(yè)證券、首創(chuàng)證券、太平洋等紛紛跟漲。
從上漲的節(jié)奏來(lái)看，在反彈過(guò)程當(dāng)中，亦出現(xiàn)了較為明顯的承接盤。值得一提的是，上述行情發(fā)生時(shí)，外資的參與力度并不大，可以說(shuō)這是一次由內(nèi)資主導(dǎo)的行情。
從事件驅(qū)動(dòng)來(lái)看，市場(chǎng)突然大反攻可能與一則傳聞?dòng)嘘P(guān)。據(jù)彭博社消息，中國(guó)據(jù)悉考慮降低股票交易印花稅以重振疲軟的股市。據(jù)知情人士透露，中國(guó)當(dāng)局正在考慮下調(diào)股票交易印花稅稅率。如果傳聞屬實(shí)，這將是2008年以來(lái)的首次下調(diào)，也是提振全球第二大股市信心的重大舉措。
上述因事未公開(kāi)而不愿具名的人士稱，根據(jù)國(guó)務(wù)院指示，包括財(cái)政部在內(nèi)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在討論起草方案。他們還稱，有關(guān)下調(diào)時(shí)機(jī)和幅度的細(xì)節(jié)尚未確定，也不能保證高層領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)批準(zhǔn)該方案。財(cái)政部和證監(jiān)會(huì)未回應(yīng)彭博社的置評(píng)請(qǐng)求。目前，中國(guó)的股票交易印花稅稅率為0.1%。而中國(guó)股市對(duì)影響市場(chǎng)流動(dòng)性的政策變化高度敏感，進(jìn)一步調(diào)降稅率，或在這個(gè)9.9萬(wàn)億美元的市場(chǎng)中引發(fā)本能的上漲反應(yīng)。
昨天，北京商報(bào)發(fā)布評(píng)論稱，香港證券業(yè)發(fā)聲要求撤銷股票印花稅，A股也可以考慮取消印花稅。證券交易印花稅對(duì)于總稅收而言影響并不大，但是卻一定程度上阻礙了資本市場(chǎng)的活躍，徹底取消證券交易印花稅有利于股市的發(fā)展和活躍，是股民期待的好事。
評(píng)論稱，稅收的目的是什么？是為了均衡收入、抑制行業(yè)過(guò)熱。但是現(xiàn)在的股市早已不是過(guò)去暴富的代言人，也不再是過(guò)熱的投機(jī)場(chǎng)所。散戶投資者賺錢的難度很高，股市交投也沒(méi)有預(yù)期中的那么活躍。連大型銀行股為代表的中特估概念股也長(zhǎng)期估值偏低，國(guó)家需要股市恢復(fù)活力，種種的因素，讓市場(chǎng)呼喚著徹底取消印花稅，就像過(guò)去取消農(nóng)業(yè)稅那樣，這樣才能讓股市迎來(lái)新的發(fā)展階段，走出投資者真正需要的慢牛行情。
行情能否持續(xù)？
那么，這種反彈行情能否持續(xù)呢？分析人士認(rèn)為，在目前情況下并不宜過(guò)于悲觀，有調(diào)整都可能是買入機(jī)會(huì)。
中信建投首席策略官陳果表示，“活躍?！闭谠杏校钴S資本市場(chǎng)是盤活當(dāng)前局面的重要手段。活躍資本市場(chǎng)可以有效增加居民財(cái)富效應(yīng)。除了直接的財(cái)富效應(yīng)，股市還具有間接的扭轉(zhuǎn)居民經(jīng)濟(jì)預(yù)期的效應(yīng)。同時(shí)，站在當(dāng)下這個(gè)經(jīng)濟(jì)舊動(dòng)能向新動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時(shí)刻，活躍資本市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要性也不言而喻。
此外，活躍資本市場(chǎng)、吸引增量資金入場(chǎng)也是全面注冊(cè)制順利開(kāi)展的必要前提。經(jīng)過(guò)過(guò)去幾年的調(diào)整，當(dāng)前市場(chǎng)的估值已經(jīng)偏低，資本市場(chǎng)政策的出臺(tái)正當(dāng)其時(shí)，并不是將市場(chǎng)引向泡沫，而更多是實(shí)現(xiàn)價(jià)值回歸。今年以來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)政策加速推進(jìn)，后續(xù)重磅政策的推出值得期待，我們預(yù)計(jì)伴隨著資本市場(chǎng)改革紅利的釋放、A股財(cái)富效應(yīng)的彰顯和市場(chǎng)信心的逐步修復(fù)，A股市場(chǎng)有望迎來(lái)一輪“活躍?！薄?/p>
民生證券牟一凌表示，上周五市場(chǎng)在大量風(fēng)險(xiǎn)與利空事件沖擊下，主要寬基指數(shù)跌幅均在2%以上。這是市場(chǎng)自上月底政治局會(huì)議后開(kāi)啟修復(fù)行情以來(lái)的第一個(gè)大跌，這引發(fā)了大量投資者對(duì)本輪反彈行情已經(jīng)結(jié)束的擔(dān)憂。然而從歷史上看，在前期極致悲觀的預(yù)期扭轉(zhuǎn)帶來(lái)的底部修復(fù)行情伊始，基本面尚未出現(xiàn)顯著改善的信號(hào)，市場(chǎng)向上共識(shí)也同樣尚未完全形成，在風(fēng)險(xiǎn)事件沖擊下出現(xiàn)較大的波動(dòng)與短暫的回調(diào)并不是偶然現(xiàn)象。僅在2022年，開(kāi)始于4月末與10月底兩段市場(chǎng)預(yù)期底部反轉(zhuǎn)的反彈行情中，便分別在5月初與12月中受事件沖擊影響均出現(xiàn)過(guò)大幅回調(diào)的情況，然而最終均隨著基本面的改善與風(fēng)險(xiǎn)沖擊的弱化，修復(fù)行情得以延續(xù)。如果相信防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)依然是決策層的底線，那么風(fēng)險(xiǎn)事件的出現(xiàn)似乎更像是周期底部的一種體現(xiàn)，對(duì)于當(dāng)下市場(chǎng)關(guān)注度較高的“碧桂園債務(wù)危機(jī)”，我們從歷史經(jīng)驗(yàn)中可以看到：2020年6月既是 “恒大債務(wù)事件”的序幕掀起時(shí)刻，也同樣是當(dāng)年順周期行情啟動(dòng)的節(jié)點(diǎn)。
在過(guò)去的一段時(shí)間里，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上改善的信號(hào)同樣在密集出現(xiàn)：價(jià)格視角來(lái)看，對(duì)制造業(yè)需求更為敏感的大宗商品價(jià)格不斷抬升；需求端來(lái)看，消費(fèi)景氣度依然高企，且仍在不斷改善之中；而地產(chǎn)銷售面積在8月份也出現(xiàn)了一定的企穩(wěn)跡象；與此同時(shí)，近期港口集運(yùn)價(jià)格的回升一定程度上也表明著出口景氣度的邊際回暖。美國(guó)寬財(cái)政+緊貨幣的作用下，美元的脫虛入實(shí)的過(guò)程在加快，貨幣流通速度正在加速，這將對(duì)全球制造業(yè)復(fù)蘇構(gòu)成支撐。重點(diǎn)是，當(dāng)下已經(jīng)進(jìn)入了中美PPI同步回升的區(qū)間，這對(duì)于大宗商品、制造業(yè)都是積極的信號(hào)，而當(dāng)下大宗商品供給端瓶頸約束依然存在，現(xiàn)有庫(kù)存水平卻處于歷史低位，當(dāng)下大宗商品海運(yùn)價(jià)已然抬升，伴隨美國(guó)長(zhǎng)期通脹中樞上移的最終確認(rèn)，美元從通脹穩(wěn)定型貨幣走向通脹偏好型貨幣的新特征將被定價(jià)，大宗商品新一輪歷史級(jí)別的機(jī)遇將徐徐展開(kāi)。
