大家好，周末醫(yī)藥反腐又刷屏了。一股陰霾籠罩在醫(yī)藥圈：又有代表被抓了......學(xué)術(shù)會(huì)暫停了，甚至還傳言辦事處被端，還有甚者，醫(yī)藥群都解散了......
醫(yī)藥反腐風(fēng)暴來襲：多場(chǎng)學(xué)術(shù)會(huì)議延期
這個(gè)周末，圈內(nèi)都在討論醫(yī)藥反腐，隨著所謂“史上最強(qiáng)”醫(yī)藥反腐風(fēng)暴的展開，近期已有多場(chǎng)醫(yī)藥學(xué)術(shù)會(huì)議延期或取消，集中發(fā)布通知宣告延期。盡管會(huì)議延期的原因各異，但業(yè)界大都認(rèn)為與此次反腐行動(dòng)有關(guān)。
一般來說，藥企通過舉辦學(xué)術(shù)會(huì)議，存在以會(huì)議贊助費(fèi)、專家講課費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)等方式為行賄披上“合法外衣”的情形。
根據(jù)塞柏藍(lán)的不完全統(tǒng)計(jì)，今年至今，全國(guó)已有至少155位醫(yī)院院長(zhǎng)、書記被查，數(shù)量已超過去年全年的兩倍。除了“落馬”的院長(zhǎng)、書記之外，被查的科室主任更是眾多。
7月25日，據(jù)山東省紀(jì)委監(jiān)委網(wǎng)站消息，山東省立第三醫(yī)院原黨委書記呂涌濤涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，主動(dòng)投案，接受審查調(diào)查。
7月29日，據(jù)湖北省紀(jì)委監(jiān)委消息，湖北中醫(yī)藥大學(xué)副校長(zhǎng)、湖北省中醫(yī)院原院長(zhǎng)何紹斌涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受湖北省紀(jì)委監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。
8月5日，據(jù)西藏自治區(qū)紀(jì)委監(jiān)委消息，西藏自治區(qū)藏醫(yī)院黨委書記唐榮科涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受西藏自治區(qū)紀(jì)委監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。
影響到底有多大？
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，解散群、放假、召回代表接受培訓(xùn)，已經(jīng)成為藥企應(yīng)對(duì)目前風(fēng)暴的三件套。
甚至有藥企要求暫時(shí)不允許在工作群里討論工作，兩小時(shí)后，群解散，直接改成單線聯(lián)系，全體代表居家辦公，不強(qiáng)制要求客戶拜訪。
還有幾家外企解散學(xué)術(shù)會(huì)議項(xiàng)目溝通群，有一家企業(yè)還通知不再開會(huì)，也不贊助醫(yī)生開會(huì)，代表也可以停止拜訪。
醫(yī)藥領(lǐng)域反腐正駛向深水區(qū)。7月28日，中央紀(jì)委國(guó)家監(jiān)委網(wǎng)站上發(fā)布消息表示，中央紀(jì)委國(guó)家監(jiān)委召開動(dòng)員會(huì)部署紀(jì)檢監(jiān)察機(jī)關(guān)配合開展全國(guó)醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗問題集中整治。其中提到，要堅(jiān)持受賄行賄一起查，集中力量查處一批醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗案件，形成聲勢(shì)震懾。
會(huì)議指出要堅(jiān)持受賄、行賄一起查，集中力量查處一批醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗案件，包括不合理的學(xué)術(shù)贊助。近期，廣東、廣西和浙江等省市的醫(yī)療機(jī)構(gòu)已相繼印發(fā)通知，稱將加強(qiáng)反腐自查力度，清退、糾正不合理的報(bào)酬和回扣等問題。
據(jù)中新網(wǎng)，近日，國(guó)家衛(wèi)生健康委會(huì)同教育部、公安部、審計(jì)署、國(guó)務(wù)院國(guó)資委、市場(chǎng)監(jiān)管總局、國(guó)家醫(yī)保局、國(guó)家中醫(yī)藥局、國(guó)家疾控局、國(guó)家藥監(jiān)局，聯(lián)合召開視頻會(huì)議，部署開展為期1年的全國(guó)醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗問題集中整治工作。
此前的7月25日，刑法修正案(十二)草案提請(qǐng)十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第四次會(huì)議審議。草案加大對(duì)行賄犯罪懲治力度，增加懲治民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部人員腐敗相關(guān)犯罪的條款，并提出在食品藥品、教育醫(yī)療等領(lǐng)域行賄需從重處罰。
德邦證券分析，上周醫(yī)藥大幅調(diào)整，位列所有行業(yè)倒數(shù)第一，主要受醫(yī)療反腐政策影響，目前有發(fā)酵態(tài)勢(shì)。我們認(rèn)為醫(yī)療反腐對(duì)行業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展構(gòu)成利好，但短期確實(shí)有一些不確定性。投資策略上中短期回避院內(nèi)，中長(zhǎng)期看好創(chuàng)新、剛需和產(chǎn)品力強(qiáng)的領(lǐng)域。展望未來，我們認(rèn)為醫(yī)療反腐或?yàn)獒t(yī)藥板塊最后一次調(diào)整：1）人民對(duì)健康的需求不會(huì)因反腐而降低，醫(yī)藥的消費(fèi)屬性仍在，醫(yī)保的支出仍持續(xù)增長(zhǎng)，23年1-6月醫(yī)保支出增長(zhǎng)達(dá)18.2%；2）估值明確底部，目前TTM估值約26倍，考慮到新冠影響，距離22年9月底的估值大底向下空間有限；3）配置低配：根據(jù)Q2基金持倉(cāng)分析，全基持倉(cāng)7%左右，經(jīng)過一周的情緒宣泄，我們判斷全基醫(yī)藥持倉(cāng)或在5%以內(nèi)，嚴(yán)重低配；整體上我們認(rèn)為醫(yī)藥短期回避政策影響，中長(zhǎng)期看好創(chuàng)新發(fā)展，當(dāng)前醫(yī)藥賠率和勝率較高，值得重點(diǎn)配置：
交銀國(guó)際分析稱，今年以來，醫(yī)療領(lǐng)域反腐力度較以往更嚴(yán)格，市場(chǎng)對(duì)個(gè)別公司有所擔(dān)憂。但是，龍頭上市藥企/械企在過去多輪反腐行動(dòng)的監(jiān)督和懲戒下，已經(jīng)將合規(guī)運(yùn)營(yíng)放在首要位置、形成了相對(duì)符合監(jiān)管要求的銷售管理系統(tǒng)。因此我們認(rèn)為，短期內(nèi)本輪反腐將打擊、清退部分運(yùn)營(yíng)不合規(guī)的企業(yè)，但對(duì)合規(guī)較嚴(yán)格的龍頭藥企和械企來說影響有限；長(zhǎng)期來看，這將進(jìn)一步扭轉(zhuǎn)醫(yī)藥行業(yè)重銷售、輕學(xué)術(shù)的現(xiàn)狀，減少不合理競(jìng)爭(zhēng)，促使真正具有創(chuàng)新性的產(chǎn)品脫穎而出，利好創(chuàng)新藥和創(chuàng)新器械行業(yè)的健康發(fā)展。
