商務(wù)部一則公告，不僅讓“鎵”和“鍺”兩種偏小眾金屬突然爆火，也讓半導(dǎo)體概念蠢蠢欲動。
7月3日，商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布《關(guān)于對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制的公告》（以下簡稱《公告》）?！豆妗分赋觯骸案鶕?jù)《中華人民共和國出口管制法》《中華人民共和國對外貿(mào)易法》《中華人民共和國海關(guān)法》有關(guān)規(guī)定，為維護國家安全和利益，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，決定對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制?！惫孀?023年8月1日起正式實施。
在7月5日的例行記者會上，有記者就中方有關(guān)部門對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制進(jìn)行提問。外交部發(fā)言人汪文斌表示，我愿重申，鎵、鍺相關(guān)物項具有明顯的軍民兩用屬性，對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制是國際通行做法。歐盟成員也對部分物項實施出口管制，中國政府依法對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制，確保其用于合法用途，不針對任何特定國家。
鎵、鍺作為重要的稀有金屬，在半導(dǎo)體材料、新能源等領(lǐng)域應(yīng)用廣泛。其中，鎵被稱為 “半導(dǎo)體工業(yè)新糧食”，鍺也是重要的半導(dǎo)體材料之一。
《中國經(jīng)營報》記者注意到，7月4日，受該消息影響，鎵鍺相關(guān)概念股、第三代半導(dǎo)體概念股聞風(fēng)而漲。中國是鎵、鍺金屬產(chǎn)品在全球范圍內(nèi)最大的生產(chǎn)國、出口國。當(dāng)下，隨著5G時代的到來，以氮化鎵為代表的第三代半導(dǎo)體發(fā)展十分迅速。
麥吉洛咨詢分析師司馬秋向記者分析，過去幾年，90%的鎵產(chǎn)量都來自中國，中國鍺產(chǎn)量全球占比基本保持在60%以上，全球市場都依賴中國。中國對鎵、鍺實施出口管制，短期內(nèi)會引起全球鎵、鍺的備貨潮，遭到相關(guān)企業(yè)瘋搶，推動相關(guān)海外產(chǎn)品價格大幅上漲，國外企業(yè)AXT股價已大幅下跌，但是從長期來看，中國以外國家會增加鎵、鍺開采，減少對中國的依賴，實現(xiàn)供應(yīng)源多元化。
對半導(dǎo)體重要原材料實施出口管制
根據(jù)公告，鎵相關(guān)物項中，金屬鎵、氮化鎵、氧化鎵、磷化鎵、砷化鎵等，以及鍺相關(guān)物項中的金屬鍺、區(qū)熔鍺錠、磷鍺鋅、二氧化鍺等未經(jīng)許可，不得出口。
此次公告中涉及的砷化鎵作為第二代半導(dǎo)體材料的代表，素有“半導(dǎo)體貴族”之稱，是光電及手機網(wǎng)通高頻通訊不可或缺的元件。而氮化鎵則是第三代半導(dǎo)體材料的代表，在手機快充、LED、5G通信、新能源汽車充電等領(lǐng)域的應(yīng)用前景廣闊。
“目前氮化鎵功率元件市場的主要驅(qū)動力來源于消費電子，特別是快速充電器，尤其以65W~100W為主流。同時，許多廠商早已將目光轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)中心、可再生能源等工業(yè)及汽車市場，這些領(lǐng)域蘊含著巨大的滲透機會。”TrendForce集邦分析師龔瑞驕對記者表示，數(shù)據(jù)中心是氮化鎵在工業(yè)市場中的關(guān)鍵的應(yīng)用場景，數(shù)據(jù)中心耗電量巨大，使用氮化鎵可以縮減數(shù)據(jù)中心的用電量，并且提高服務(wù)器的運行效率，縮減運營成本，這是未來氮化鎵功率元件的重點應(yīng)用方向。
龔瑞驕預(yù)計，氮化鎵的市場規(guī)模將從2022年的1.8億美元上升到2026年的3.3億美元，復(fù)合增長率65%。由此可見，氮化鎵市場近年來發(fā)展十分迅速，需求規(guī)模也在迅速擴大。
而鎵和鍺兩種金屬礦產(chǎn)無論是在儲量還是在出口上，中國均在全球占據(jù)領(lǐng)先地位。
據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS）數(shù)據(jù)，哈薩克斯坦、匈牙利、德國、烏克蘭分別于 2013 年、2015 年、2016 年、2019 年停止了鎵生產(chǎn)，中國鎵產(chǎn)量在全球占比持續(xù)提升，截至 2021 年，占比全球鎵產(chǎn)量已超90%。
日本和美國分別是世界上金屬鎵消費市場的前兩名，歐盟的消耗量也居高不下。由于該資源非常稀缺，這些國家紛紛對自己境內(nèi)的金屬鎵進(jìn)行保護，轉(zhuǎn)而向中國這樣的儲備大國進(jìn)口。
中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟研究所研究員陳鳳英接受記者采訪表示，關(guān)鍵礦產(chǎn)資源扼守著戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的咽喉，因而在復(fù)雜的地緣政治環(huán)境下，成為大國博弈的一塊新戰(zhàn)場。
業(yè)內(nèi)也認(rèn)為，商務(wù)部公告對兩種金屬相關(guān)物項實施出口管制是維護國家安全和利益的一種做法。
近年來，各國間的出口管制政策一直在升級。早在2022年8月，美國商務(wù)部產(chǎn)業(yè)安全局就對第四代半導(dǎo)體材料氧化鎵和金剛石實施出口管制，認(rèn)為氧化鎵的耐高壓特性在軍事領(lǐng)域的應(yīng)用對美國國家安全至關(guān)重要。
今年5月23日，日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省公布《外匯法》修正案，正式將先進(jìn)芯片制造設(shè)備等23個品類納入出口管制，包括如氟化氫、蝕刻液、聚酰亞胺和高純度氮等多種關(guān)鍵性材料，將于7月23日實行。
海外襯底廠商影響增大
國金證券指出，作為全球金屬鎵、鍺儲量及產(chǎn)量最大的國家之一，中國此次對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制可能帶來的影響包括國內(nèi)GaAs（砷化鎵）襯底外延、原材料等或?qū)⒔祪r，海外GaAs襯底、原材料出現(xiàn)漲價且供應(yīng)緊缺，對海外襯底廠商的壓力增大。
龔瑞驕也對記者分析，化合物半導(dǎo)體是鎵金屬最大的應(yīng)用領(lǐng)域，約有近60%用于制造砷化鎵襯底與氮化鎵外延晶圓，廣泛用于微波射頻、光電子、功率電子等領(lǐng)域。此次出口管制實施后，可能會對化合物半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上游的襯底材料業(yè)者及MO源（高純金屬有機化合物）生產(chǎn)商有所影響。
司馬秋則指出，中國對鎵、鍺實施出口管制之后將對LED、OLED、功率器件等都會產(chǎn)生不同程度的影響，可能會增加海外相關(guān)應(yīng)用產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。相對而言，國內(nèi)LED、OLED、功率器件等企業(yè)可以降低鎵的采購成本，提高市場競爭力。
我國對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制的舉措，也會對相關(guān)公司的業(yè)務(wù)帶來影響。
目前，國內(nèi)金屬鍺的上市生產(chǎn)廠商主要有云南鍺業(yè)（002428.SZ）、馳宏鋅鍺（600497.SH）、中金嶺南（000060.SZ）等企業(yè)。而鎵金屬方面，行業(yè)龍頭為中國鋁業(yè)（601600.SH）。自商務(wù)部相關(guān)公告發(fā)出后，云南鍺業(yè)股價已接連三日迎來漲停，馳宏鋅鍺與中金嶺南股價也連漲三日。
國內(nèi)鍺相關(guān)產(chǎn)品廣泛出口至境外客戶。其中，云南鍺業(yè)2022年境外營業(yè)收入占比為22.55%；北京通美晶體2019年至2021年的境外營業(yè)收入占比分別為60.66%、57.63%及48.83%；有研新材的鍺襯底產(chǎn)品也廣泛供給Osram、南昌凱迅、中山德華芯片等境內(nèi)外知名客戶。
馳宏鋅鍺證券部表示，公司主要以對內(nèi)生產(chǎn)為主，出口量很小，對子公司和上市公司業(yè)績都不構(gòu)成影響，如果后續(xù)鍺價格上漲，對于公司整體而言將有利于業(yè)績增長，不過具體出口管制政策對公司未來業(yè)績影響還將關(guān)注未來鍺價走勢。云南鍺業(yè)證券部則表示，對于該管制政策公司正在與有關(guān)部門積極溝通中，目前暫時無法評估限制出口對公司的影響，而漲價預(yù)期要看后續(xù)的市場反應(yīng)。中國數(shù)實融合50人論壇智庫專家洪勇提到，出口管制也可能會對國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)生一定的短期影響，如降低企業(yè)的出口收益。
2022年全球鎵資源產(chǎn)量500噸，中國鋁業(yè)就獨占四分之一。中國鋁業(yè)曾披露，公司2022年金屬鎵產(chǎn)量為146 噸，不過，該金屬在其公司營收占比中占比較小，或產(chǎn)生較小影響。
然而，對于依賴從中國進(jìn)口金屬材料的海外企業(yè)來說，無疑存在較大利空。
總部位于加利福尼亞州的美國半導(dǎo)體晶圓制造商AXT公司從事半導(dǎo)體襯底的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，在中國設(shè)有生產(chǎn)設(shè)施。其在官網(wǎng)聲明中表示，其中國子公司將立即著手申請許可證， 以繼續(xù)從中國出口鎵和鍺基板產(chǎn)品，努力將對客戶的任何潛在干擾降至最低。
而北京通美晶體的前身是AXT在北京投資設(shè)立的公司，去年曾向科創(chuàng)板遞交了招股書，目前尚未上市，AXT為其第一大客戶。
記者了解到，目前砷化鎵襯底市場主要由日本廠商主導(dǎo)。據(jù)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)網(wǎng)數(shù)據(jù)，2020年住友電工、三菱化學(xué)、住友化學(xué)等三家日商合計占據(jù)砷化鎵襯底市場份額超過85%。砷化鎵外延片市場中，歐、美、日廠商占據(jù)領(lǐng)先位置。據(jù)QYResearch數(shù)據(jù)，2020 年全球砷化鎵外延片市場 CR5（業(yè)務(wù)規(guī)模前五名的公司所占的市場份額）為 53%，核心廠商包括NTT AT、Wolfspeed、住友化學(xué)、EpiGaN（Soitec）等。
商務(wù)部新聞發(fā)言人束玨婷7月6日在例行新聞發(fā)布會上表示，出口管制不是禁止出口，出口符合相關(guān)規(guī)定的，將予以許可?！爸袊婪▽︽墶㈡N相關(guān)物項實施出口管制，確保其用于合法用途，目的是為了維護國家安全，更好履行國際義務(wù)?！笔k婷表示。
