商務部一則公告，不僅讓“鎵”和“鍺”兩種偏小眾金屬突然爆火，也讓半導體概念蠢蠢欲動。
7月3日，商務部、海關總署發(fā)布《關于對鎵、鍺相關物項實施出口管制的公告》（以下簡稱《公告》）?！豆妗分赋觯骸案鶕?jù)《中華人民共和國出口管制法》《中華人民共和國對外貿易法》《中華人民共和國海關法》有關規(guī)定，為維護國家安全和利益，經(jīng)國務院批準，決定對鎵、鍺相關物項實施出口管制。”公告自2023年8月1日起正式實施。
在7月5日的例行記者會上，有記者就中方有關部門對鎵、鍺相關物項實施出口管制進行提問。外交部發(fā)言人汪文斌表示，我愿重申，鎵、鍺相關物項具有明顯的軍民兩用屬性，對鎵、鍺相關物項實施出口管制是國際通行做法。歐盟成員也對部分物項實施出口管制，中國政府依法對鎵、鍺相關物項實施出口管制，確保其用于合法用途，不針對任何特定國家。
鎵、鍺作為重要的稀有金屬，在半導體材料、新能源等領域應用廣泛。其中，鎵被稱為 “半導體工業(yè)新糧食”，鍺也是重要的半導體材料之一。
《中國經(jīng)營報》記者注意到，7月4日，受該消息影響，鎵鍺相關概念股、第三代半導體概念股聞風而漲。中國是鎵、鍺金屬產品在全球范圍內最大的生產國、出口國。當下，隨著5G時代的到來，以氮化鎵為代表的第三代半導體發(fā)展十分迅速。
麥吉洛咨詢分析師司馬秋向記者分析，過去幾年，90%的鎵產量都來自中國，中國鍺產量全球占比基本保持在60%以上，全球市場都依賴中國。中國對鎵、鍺實施出口管制，短期內會引起全球鎵、鍺的備貨潮，遭到相關企業(yè)瘋搶，推動相關海外產品價格大幅上漲，國外企業(yè)AXT股價已大幅下跌，但是從長期來看，中國以外國家會增加鎵、鍺開采，減少對中國的依賴，實現(xiàn)供應源多元化。
對半導體重要原材料實施出口管制
根據(jù)公告，鎵相關物項中，金屬鎵、氮化鎵、氧化鎵、磷化鎵、砷化鎵等，以及鍺相關物項中的金屬鍺、區(qū)熔鍺錠、磷鍺鋅、二氧化鍺等未經(jīng)許可，不得出口。
此次公告中涉及的砷化鎵作為第二代半導體材料的代表，素有“半導體貴族”之稱，是光電及手機網(wǎng)通高頻通訊不可或缺的元件。而氮化鎵則是第三代半導體材料的代表，在手機快充、LED、5G通信、新能源汽車充電等領域的應用前景廣闊。
“目前氮化鎵功率元件市場的主要驅動力來源于消費電子，特別是快速充電器，尤其以65W~100W為主流。同時，許多廠商早已將目光轉向數(shù)據(jù)中心、可再生能源等工業(yè)及汽車市場，這些領域蘊含著巨大的滲透機會?！盩rendForce集邦分析師龔瑞驕對記者表示，數(shù)據(jù)中心是氮化鎵在工業(yè)市場中的關鍵的應用場景，數(shù)據(jù)中心耗電量巨大，使用氮化鎵可以縮減數(shù)據(jù)中心的用電量，并且提高服務器的運行效率，縮減運營成本，這是未來氮化鎵功率元件的重點應用方向。
龔瑞驕預計，氮化鎵的市場規(guī)模將從2022年的1.8億美元上升到2026年的3.3億美元，復合增長率65%。由此可見，氮化鎵市場近年來發(fā)展十分迅速，需求規(guī)模也在迅速擴大。
而鎵和鍺兩種金屬礦產無論是在儲量還是在出口上，中國均在全球占據(jù)領先地位。
據(jù)美國地質調查局（USGS）數(shù)據(jù)，哈薩克斯坦、匈牙利、德國、烏克蘭分別于 2013 年、2015 年、2016 年、2019 年停止了鎵生產，中國鎵產量在全球占比持續(xù)提升，截至 2021 年，占比全球鎵產量已超90%。
日本和美國分別是世界上金屬鎵消費市場的前兩名，歐盟的消耗量也居高不下。由于該資源非常稀缺，這些國家紛紛對自己境內的金屬鎵進行保護，轉而向中國這樣的儲備大國進口。
中國現(xiàn)代國際關系研究院世界經(jīng)濟研究所研究員陳鳳英接受記者采訪表示，關鍵礦產資源扼守著戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展的咽喉，因而在復雜的地緣政治環(huán)境下，成為大國博弈的一塊新戰(zhàn)場。
業(yè)內也認為，商務部公告對兩種金屬相關物項實施出口管制是維護國家安全和利益的一種做法。
近年來，各國間的出口管制政策一直在升級。早在2022年8月，美國商務部產業(yè)安全局就對第四代半導體材料氧化鎵和金剛石實施出口管制，認為氧化鎵的耐高壓特性在軍事領域的應用對美國國家安全至關重要。
今年5月23日，日本經(jīng)濟產業(yè)省公布《外匯法》修正案，正式將先進芯片制造設備等23個品類納入出口管制，包括如氟化氫、蝕刻液、聚酰亞胺和高純度氮等多種關鍵性材料，將于7月23日實行。
海外襯底廠商影響增大
國金證券指出，作為全球金屬鎵、鍺儲量及產量最大的國家之一，中國此次對鎵、鍺相關物項實施出口管制可能帶來的影響包括國內GaAs（砷化鎵）襯底外延、原材料等或將降價，海外GaAs襯底、原材料出現(xiàn)漲價且供應緊缺，對海外襯底廠商的壓力增大。
龔瑞驕也對記者分析，化合物半導體是鎵金屬最大的應用領域，約有近60%用于制造砷化鎵襯底與氮化鎵外延晶圓，廣泛用于微波射頻、光電子、功率電子等領域。此次出口管制實施后，可能會對化合物半導體產業(yè)鏈上游的襯底材料業(yè)者及MO源（高純金屬有機化合物）生產商有所影響。
司馬秋則指出，中國對鎵、鍺實施出口管制之后將對LED、OLED、功率器件等都會產生不同程度的影響，可能會增加海外相關應用產品的生產成本。相對而言，國內LED、OLED、功率器件等企業(yè)可以降低鎵的采購成本，提高市場競爭力。
我國對鎵、鍺相關物項實施出口管制的舉措，也會對相關公司的業(yè)務帶來影響。
目前，國內金屬鍺的上市生產廠商主要有云南鍺業(yè)（002428.SZ）、馳宏鋅鍺（600497.SH）、中金嶺南（000060.SZ）等企業(yè)。而鎵金屬方面，行業(yè)龍頭為中國鋁業(yè)（601600.SH）。自商務部相關公告發(fā)出后，云南鍺業(yè)股價已接連三日迎來漲停，馳宏鋅鍺與中金嶺南股價也連漲三日。
國內鍺相關產品廣泛出口至境外客戶。其中，云南鍺業(yè)2022年境外營業(yè)收入占比為22.55%；北京通美晶體2019年至2021年的境外營業(yè)收入占比分別為60.66%、57.63%及48.83%；有研新材的鍺襯底產品也廣泛供給Osram、南昌凱迅、中山德華芯片等境內外知名客戶。
馳宏鋅鍺證券部表示，公司主要以對內生產為主，出口量很小，對子公司和上市公司業(yè)績都不構成影響，如果后續(xù)鍺價格上漲，對于公司整體而言將有利于業(yè)績增長，不過具體出口管制政策對公司未來業(yè)績影響還將關注未來鍺價走勢。云南鍺業(yè)證券部則表示，對于該管制政策公司正在與有關部門積極溝通中，目前暫時無法評估限制出口對公司的影響，而漲價預期要看后續(xù)的市場反應。中國數(shù)實融合50人論壇智庫專家洪勇提到，出口管制也可能會對國內企業(yè)產生一定的短期影響，如降低企業(yè)的出口收益。
2022年全球鎵資源產量500噸，中國鋁業(yè)就獨占四分之一。中國鋁業(yè)曾披露，公司2022年金屬鎵產量為146 噸，不過，該金屬在其公司營收占比中占比較小，或產生較小影響。
然而，對于依賴從中國進口金屬材料的海外企業(yè)來說，無疑存在較大利空。
總部位于加利福尼亞州的美國半導體晶圓制造商AXT公司從事半導體襯底的研發(fā)、生產和銷售，在中國設有生產設施。其在官網(wǎng)聲明中表示，其中國子公司將立即著手申請許可證， 以繼續(xù)從中國出口鎵和鍺基板產品，努力將對客戶的任何潛在干擾降至最低。
而北京通美晶體的前身是AXT在北京投資設立的公司，去年曾向科創(chuàng)板遞交了招股書，目前尚未上市，AXT為其第一大客戶。
記者了解到，目前砷化鎵襯底市場主要由日本廠商主導。據(jù)半導體產業(yè)網(wǎng)數(shù)據(jù)，2020年住友電工、三菱化學、住友化學等三家日商合計占據(jù)砷化鎵襯底市場份額超過85%。砷化鎵外延片市場中，歐、美、日廠商占據(jù)領先位置。據(jù)QYResearch數(shù)據(jù)，2020 年全球砷化鎵外延片市場 CR5（業(yè)務規(guī)模前五名的公司所占的市場份額）為 53%，核心廠商包括NTT AT、Wolfspeed、住友化學、EpiGaN（Soitec）等。
商務部新聞發(fā)言人束玨婷7月6日在例行新聞發(fā)布會上表示，出口管制不是禁止出口，出口符合相關規(guī)定的，將予以許可?！爸袊婪▽︽?、鍺相關物項實施出口管制，確保其用于合法用途，目的是為了維護國家安全，更好履行國際義務?！笔k婷表示。
