近日，廣發(fā)、招商、匯添富3家基金公司旗下的中證國新央企股東回報ETF同時公告，基金將于5月15日至19日正式發(fā)售，募集規(guī)模上限均為20億元，合計募集上限為60億元。目前，作為時下熱門主線的中特估行情持續(xù)發(fā)酵，市場也預(yù)期此次央企主題的ETF發(fā)售或?qū)那榫w面和資金面助推中特估。
國企年內(nèi)漲幅居前，領(lǐng)漲板塊方向一覽
復(fù)盤今年以來行情，中特估行情帶動央國企上市公司價值重估，同時，其也催化多個相關(guān)板塊和個股迎來上漲行情。截至5月12日收盤，不計算年內(nèi)上市新股，A股整體平均上漲近6.16%，中位數(shù)漲幅近2.39%，而國有企業(yè)個股平均上漲近9.61%（中位數(shù)漲幅近5.45%），非國有企業(yè)個股平均漲幅則近4.83%（中位數(shù)漲幅近1.27%），其中，外資及合資企業(yè)僅上漲近3.79%。
分板塊（申萬一級）來看，年內(nèi)漲幅居前的國企股中，傳媒、計算機、通信、家用電器、建筑裝飾板塊個股均值漲幅相對居前，而基礎(chǔ)化工、食品飲料、商貿(mào)零售、輕工制造、美容護(hù)理板塊個股則表現(xiàn)不佳。若分細(xì)分板塊（申萬二級）統(tǒng)計，平均漲幅居前的方向為出版、影視院線、計算機設(shè)備、養(yǎng)殖業(yè)、數(shù)字媒體板塊，而旅游零售、酒店餐飲、橡膠、能源金屬、電池板塊個股平均跌幅居前。
注：分板塊統(tǒng)計國企股年內(nèi)漲跌幅均值
行情內(nèi)部輪動分化，關(guān)注景氣低估方向
隨著中特估行情發(fā)酵月余，部分高位人氣股近期也有所調(diào)整，僅以本周（5月8日至12日）行情統(tǒng)計，上海電影、新華文軒、中鋁國際等多股回調(diào)近20%。從資金面來看，作為市場“聰明錢”的北向資金近兩日（5月11日至12日）也一別此前連續(xù)6日加倉而減持，不過，具體個股方面，仍有不少個股獲逆市加倉，其中，中國中鐵、中國石化、片仔癀、中國石油、設(shè)計總院本周累計加倉均在3億元以上。
山西證券近日研報指出，現(xiàn)有的“中特估”概念引發(fā)的估值修復(fù)仍在演繹。短期行情在熱點題材上體現(xiàn)出較高的賺錢效應(yīng)。長期在國企改革的深度價值挖掘方面仍有較大增長空間。結(jié)合政策方向來看，未來的投資機會主要圍繞以下方向：
1）資源整合型：關(guān)注央企戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，以及存在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市平臺或重組預(yù)期的板塊和標(biāo)的，如軍工、交運等。
2）基本面改善型：此前基本面較弱，但因行業(yè)景氣、周期上行等原因，近期有所改善，并有望持續(xù)向好，如建筑和船舶制造等。
3）價值重估型：此前估值明顯偏低，但是受益業(yè)務(wù)預(yù)期與估值邏輯變化，催生重估行情，如公共事業(yè)領(lǐng)域與三大通信運營商等。重點關(guān)注行業(yè)：船舶、建筑、軍工、公共事業(yè)、交運和通信。
