積極信號(hào)正在涌現(xiàn)。
首先是，又一全球巨頭即將在中國(guó)落地重大項(xiàng)目。6月7日晚間，A股千億半導(dǎo)體巨頭三安光電（600703）公告，將與全球半導(dǎo)體巨頭意法半導(dǎo)體共同設(shè)立一家專門從事碳化硅外延、芯片生產(chǎn)的合資代工公司，預(yù)計(jì)投入總金額32億美元（約合人民幣228億元）。
另一個(gè)積極信號(hào)是，外資巨頭——摩根大通資管正在持續(xù)加倉(cāng)中國(guó)股票。6月7日，摩根大通資管新興市場(chǎng)&亞太股票投資組合經(jīng)理Ayaz Ebrahim表示，基于中國(guó)股票現(xiàn)在的估值，摩根大通資管正在超買中國(guó)。
關(guān)鍵時(shí)刻，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）發(fā)布的最新一期經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告，也引發(fā)關(guān)注。OECD在報(bào)告中再次上調(diào)了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測(cè)，該組織預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)2023年將增長(zhǎng)5.4%，在主要經(jīng)濟(jì)體中排名前列。值得注意的是，今年3月，OECD曾將中國(guó)今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期上調(diào)至5.3%。
重大利好
6月7日晚間，三安光電公告，全資子公司湖南三安與意法半導(dǎo)體（中國(guó)）投資有限公司將共同設(shè)立一家專門從事碳化硅外延、芯片生產(chǎn)的合資代工公司——三安意法半導(dǎo)體（重慶）有限公司，預(yù)計(jì)投入總金額32億美元（約合人民幣228億元），注冊(cè)資本6.12億美元，湖南三安持股比例為51%。
當(dāng)天，三安光電還公告，湖南三安為加快布局車規(guī)級(jí)碳化硅芯片，決定在重慶設(shè)立全資子公司重慶三安公司，將在重慶建立一個(gè)新的8英寸碳化硅器件合資制造廠，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資總額70億元，注冊(cè)資本為18億元。
按照計(jì)劃，合資廠將于2025年第四季度投產(chǎn)，預(yù)計(jì)在2028年全面建成。項(xiàng)目未來(lái)5年的資本支出約為24億美元，資金來(lái)源包括，來(lái)自意法半導(dǎo)體、三安光電的資金投入、來(lái)自重慶政府的支持以及由合資企業(yè)向外貸款。
6月7日，三安光電首席執(zhí)行官Simon Lin表示，將利用自研SiC襯底工藝，單獨(dú)新建造和運(yùn)營(yíng)一個(gè)新的8英寸SiC襯底制造廠，以滿足上述合資廠的襯底需求。
意法半導(dǎo)體總裁兼CEO讓馬克奇瑞(Jean-Marc Chery)表示，三安光電未來(lái)的8英寸襯底制造廠與前端的合資公司以及意法半導(dǎo)體在中國(guó)深圳的現(xiàn)有后端工廠相結(jié)合，將使意法半導(dǎo)體能夠?yàn)橹袊?guó)客戶提供一個(gè)完全垂直整合的SiC價(jià)值鏈。
據(jù)資料顯示，意法半導(dǎo)體是世界最大的半導(dǎo)體公司之一，總部位于瑞士日內(nèi)瓦，據(jù)工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，意法半導(dǎo)體是世界第一大專用模擬芯片和電源轉(zhuǎn)換芯片制造商，世界第一大工業(yè)半導(dǎo)體和機(jī)頂盒芯片供應(yīng)商。截至最新收盤(pán)，意法半導(dǎo)體的總市值約為405億美元（約合人民幣2900億元）。
三安光電則是中國(guó)第一家、全球第三家實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合的半導(dǎo)體企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈布局包括長(zhǎng)晶—襯底制作—外延生長(zhǎng)—芯片制備—封裝，碳化硅產(chǎn)能已達(dá)1.2萬(wàn)片/月。截至最新收盤(pán)，三安光電的總市值為1011.27億元。
其實(shí)，意法半導(dǎo)體與中國(guó)企業(yè)的合作關(guān)系一直非常密切，2022年年底，Jean-Marc Chery訪華期間，拜訪了多位國(guó)內(nèi)汽車和工業(yè)戰(zhàn)略客戶，包括長(zhǎng)安汽車、賽力斯汽車、寧德時(shí)代、固德威、威邁斯新能源、埃泰克汽車電子等。
另外，與意法半導(dǎo)體形成合作的中國(guó)廠商包括：比亞迪、吉利、長(zhǎng)城、現(xiàn)代、小鵬等OEM，以及臺(tái)達(dá)、華為、匯川、廣達(dá)、欣銳科技、陽(yáng)光電源、威邁斯新能源等。
外資巨頭：超買中國(guó)
另一個(gè)積極信號(hào)是，外資巨頭——摩根大通資管正在持續(xù)加倉(cāng)中國(guó)股票。
6月7日，摩根大通資管新興市場(chǎng)&亞太股票投資組合經(jīng)理Ayaz Ebrahim表示，基于中國(guó)股票現(xiàn)在的估值，摩根大通資管正在超買中國(guó)。
Ayaz Ebrahim進(jìn)一步表示，2022年3季度，基于對(duì)低估值等因素的判斷，當(dāng)時(shí)大幅加倉(cāng)了中國(guó)股票，但隨著后面一輪強(qiáng)勁上漲，借機(jī)出掉了部分頭寸。
對(duì)于當(dāng)前再度超買中國(guó)股票，Ebrahim給出了多個(gè)理由：
首先，隨著最近這一波下跌，中國(guó)股票的估值又回到了近十年平均水平的下方，許多優(yōu)質(zhì)股票已經(jīng)跌到賬面價(jià)值；
其次，摩根資管預(yù)期，今年中國(guó)上市公司利潤(rùn)能以18%-19%的增速提升，明年的增速也將達(dá)到15%；
最后，Ebrahim強(qiáng)調(diào)，考慮到現(xiàn)在的估值，可能會(huì)是超買中國(guó)股票的好機(jī)會(huì)。下半年整體數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)將有利于整體情緒的復(fù)蘇，摩根資管已經(jīng)注意到許多非常棒的上市公司將迎來(lái)強(qiáng)勁的利潤(rùn)增長(zhǎng)。
其實(shí)，在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，看好中國(guó)市場(chǎng)的外資機(jī)構(gòu)正在不斷增多。
其中，景順太平洋基金經(jīng)理Tony Roberts表示，目前阿里巴巴、騰訊等中國(guó)大型科技公司估值太便宜了。Roberts同時(shí)透露，景順基金自2022年1月以來(lái)一直在增持中國(guó)股票，包括A股和港股。
摩根士丹利也在最新的策略報(bào)告中也試圖在“不確定性中尋找機(jī)會(huì)”，大摩策略師團(tuán)隊(duì)表示，更看好境內(nèi)A股而非在境外上市的股票，因?yàn)榍罢呖墒芤嬗凇爸刑毓馈毙星?，?guó)企的評(píng)級(jí)有望調(diào)整，并享有更好的流動(dòng)性。大摩對(duì)滬深300指數(shù)的最新目標(biāo)位為2024年6月到達(dá)4620點(diǎn)，高于之前預(yù)期的2023年12月底4500點(diǎn)位置。
再度上調(diào)
6月7日，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）發(fā)布了最新一期經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告。OECD再次上調(diào)了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測(cè)，該組織預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)2023年將增長(zhǎng)5.4%，2024年將增長(zhǎng)4.1%，在主要經(jīng)濟(jì)體中排名前列。今年3月中旬，OECD曾將中國(guó)今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期上調(diào)至5.3%。
與此同時(shí)，世界銀行也在最新一期《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中將中國(guó)今年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期上調(diào)至5.6%，較今年1月預(yù)期的4.3%、4月的5.1%顯著提升。
亞洲開(kāi)發(fā)銀行日前也表示，鑒于今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對(duì)亞洲的帶動(dòng)作用，該銀行將亞洲發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)預(yù)期從去年12月時(shí)預(yù)估的4.6%調(diào)高到了4.8%。
對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期，OECD仍較為謹(jǐn)慎，最新報(bào)告強(qiáng)調(diào)了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的過(guò)程是脆弱的，整體來(lái)看復(fù)蘇之路仍將繼續(xù)疲軟，同時(shí)貨幣緊縮政策的負(fù)面影響正在日益顯現(xiàn)。
具體數(shù)據(jù)顯示，OECD預(yù)計(jì)2023年的全球經(jīng)濟(jì)增速為2.7%，較3月份預(yù)測(cè)的2.6%高了0.1個(gè)百分點(diǎn)。
就全球主要經(jīng)濟(jì)體而言，在美國(guó)，隨著貨幣政策緩和需求壓力，預(yù)計(jì)2023年美國(guó)GDP年增長(zhǎng)率將放緩至1.6%，2024年將放緩至1%。
在歐元區(qū)，OECD預(yù)計(jì)，該區(qū)域GDP年增長(zhǎng)率2023年將達(dá)到0.9%，隨著高能源價(jià)格的影響消退，到2024年將回升至1.5%。另外，這一區(qū)域的經(jīng)濟(jì)“火車頭”德國(guó)可能會(huì)在今年錄得零增長(zhǎng)，明年才回升至1.3%。
隨著實(shí)際收入增長(zhǎng)開(kāi)始改善，OECD還預(yù)計(jì)英國(guó)將在2023年錄得0.3%的增長(zhǎng)，在2024年錄得1%；伴隨著寬松政策的持續(xù)，日本經(jīng)濟(jì)將在今明兩年分別達(dá)到1.3%和1.1%的增長(zhǎng)率。
