國慶假期，全國各地都洋溢著喜慶的節(jié)日氣氛，也給基金公司們總結(jié)了當(dāng)下活躍的股權(quán)投資業(yè)績。
資本市場最大的確定性在于它充滿了不確定性。“變”是a股市場的正常狀態(tài)，就像前三季度的a股市場一樣，有漲有跌，很多不可預(yù)測的情況接連發(fā)生。投資是一場漫長的賽跑，考驗的是應(yīng)對市場的抗風(fēng)險和抓住機會的能力，只有用業(yè)績來證明實力。
最近在10年的牛熊交替中，到底哪個基金公司跑在了最前面？誰主導(dǎo)著大型基金公司？
近5年來，市場由熊轉(zhuǎn)牛的風(fēng)格發(fā)生了很大變化，哪家公司反應(yīng)最快，踏上市場節(jié)奏？
近3年來，市場結(jié)構(gòu)性機遇突出，哪一家公司走在了最前列？
海通證券近日發(fā)布的基金公司股票類絕對收益榜單，揭開了上述謎底。
“王者”十年
財通、銀河和星星位居全球前三
在過去的10年里，中國的資本市場跌宕起伏。10年也能檢驗基金公司的長期投資能力，更能體現(xiàn)基金公司投資研究的綜合實力，值得投資者關(guān)注。
從2012年和2013年開始，中小市值成長型股票開始崛起，尤其是在2015年的大牛市期間，上證綜指創(chuàng)下5178點的歷史第二高點。然而，2015年下半年，市場由牛轉(zhuǎn)熊，市場急劇調(diào)整，甚至在2016年初經(jīng)歷熔斷。
從那以后，市場開始調(diào)整。2017年以來，價值投資逐漸嶄露頭角。一大批龍頭股表現(xiàn)良好，企業(yè)內(nèi)生價值得到市場關(guān)注和肯定。
2019年和2020年，結(jié)構(gòu)性牛市開始浮現(xiàn)，消費、醫(yī)藥、科技的黃金軌跡吸引了資本市場的目光。2021年市場波動加劇，新能源、光伏等行業(yè)在結(jié)構(gòu)性市場表現(xiàn)良好。
2022年，在國內(nèi)外不利因素的影響下，市場持續(xù)調(diào)整，不斷下跌。4月底，上證綜合指數(shù)下跌3點000點，一度跌至2863點，大部分股票型基金業(yè)績虧損。而在4月27日，多重利好，上證指數(shù)反彈，股票型基金業(yè)績隨之升溫。遺憾的是，7月以來，市場進入震蕩狀態(tài)，新能源等軌跡透露出下滑趨勢。
盡管市場跌宕起伏，但這十年來，許多抓住市場機遇的基金公司取得了更好的業(yè)績。海通證券數(shù)據(jù)顯示，2012年10月8日至2022年9月30日，財通基金成為近十年股票型基金的絕對收益榜。股票型基金近10年平均收益率達到492.19%，在68只基金中排名第一，是目前唯一一家10年收益率超過400%的基金公司。
銀河基金以387.84%的收益率緊隨其后，在68只基金中排名第二;興新環(huán)球基金以372.79%的收益率排名第三;諾德基金近10年的業(yè)績也超過370%，達到370.75%。Vanguard、景順長城、匯豐金信、中歐、新華、哲盛、富國、銀華、中信保誠也表現(xiàn)不錯，這些基金公司的整體回報率均超過300%。
從基金公司的規(guī)模來看，海通證券專門設(shè)置了股權(quán)對大型基金公司、中型基金公司和小型基金公司的絕對收益排名。
近10年來，大型基金公司的平均收益明顯高于中小型基金公司。其中，最近12家大型基金公司的平均收益率為260.98%，而中小基金公司的平均收益率僅為213.76%、208.84%。
這也說明大型基金公司具有更強的投研實力，能夠根據(jù)市場變化迅速調(diào)整投資節(jié)奏和節(jié)奏，獲得更好的收益。從大型基金公司業(yè)績榜單來看，星子環(huán)球、景順長城、中歐、富國、交銀施羅德等基金公司業(yè)績良好，因此具有較好的吸引力。
5年的長期業(yè)績
信達澳亞、中國農(nóng)業(yè)銀行和華泰寶興走在了前面
從A股的歷史來看，5年往往呈現(xiàn)牛熊周期。因此，五年的投資業(yè)績也很不錯具有代表性，受到投資者的關(guān)注。
從2017年10月9日到2022年9月30日的五年間，股票市場波動較大。2017年是2015年牛市之后的調(diào)整期。市場波動，直到2019年才逐漸恢復(fù)，隨后是兩三年的結(jié)構(gòu)性市場。然而，2022年至今，a股市場開始出現(xiàn)波動。
這5年涌現(xiàn)了一批實力突出的“長跑”基金公司。海通證券數(shù)據(jù)顯示，信達澳大成為近5年股票型基金絕對收益冠軍，近5年股票型基金平均收益達到127.04%，在108只基金中排名第一。
中國農(nóng)業(yè)銀行（AGB）以116.58%的收益率位居第二。華泰寶興、平安和景順長城排名第三至第五，這些基金公司的整體收益超過100%。此外，中銀國際證券、前海聯(lián)、工銀瑞信、海富通、華安、新華、易方達、財通等業(yè)績良好。
從近5年的業(yè)績來看，大型基金公司的平均收益要高于小型基金公司。大、中、小型基金公司近5年平均收益率分別為77.81%、64.51%和51.24%。這也說明，大中型基金公司較強的投研實力，可以使基金公司更及時地把握市場機會，獲得更好的收益，也表現(xiàn)出在市場沖擊時較好的抗跌能力。
從大公司的表現(xiàn)來看，相對而言，景順長城、工銀瑞信、華安、易方達、中歐和交行施羅德在過去5年表現(xiàn)不錯。
值得一提的是，有4家基金公司近5年的收益率為負，最大虧損幅度達到27.02%。
結(jié)構(gòu)性市場下3年
中國農(nóng)業(yè)銀行（AGB）、恒越和紅土在創(chuàng)新方面走在了前面
三年來的業(yè)績也吸引了許多投資者的注意，是最受關(guān)注的指標(biāo)之一。近兩三年，市場結(jié)構(gòu)牛市明顯，但市場波動也較大，這對各大基金公司的投研能力和風(fēng)險控制都帶來了挑戰(zhàn)。
海通證券數(shù)據(jù)顯示根據(jù)三年期（2019年10月8日- 2022年9月30日）的絕對回報排名，三年期的冠軍是中國農(nóng)業(yè)銀行（AGF）。其股票型基金的平均收益率超過153.53%，在133家企業(yè)中排名第一。第二名和第三名分別是恒越和紅土創(chuàng)新。其股票型基金的平均收益率分別達到128.72%和127.26%，明顯引領(lǐng)了市場的步伐。創(chuàng)金和信和東方基金的收益率也分別達到了124.34%和123.98%。
此外，匯豐金鑫、中泰證券資管、申萬領(lǐng)鑫、鵬陽、大成股票型基金三年絕對收益也進入前十，凸顯強勁的中期投資能力。
從基金公司規(guī)模來看，12家大型基金公司的3年平均收益率為55.81%，10家中型基金公司的平均收益率為63.23%，超過了大型基金公司的平均收益率。納入統(tǒng)計的111家小型基金公司這一業(yè)績數(shù)據(jù)為53.62%。
在3年的時間里，大、中、小型基金公司的業(yè)績差異并不大，中型基金公司的絕對收益甚至超過了大型基金公司。周期越長，我們就越能檢驗大型基金公司投資研究平臺的能力。
從大公司業(yè)績來看，工銀瑞信、華夏、廣發(fā)、易方達、華安、交銀施羅德、富國在過去三年都取得了不錯的業(yè)績。
【數(shù)據(jù)描述】
1、基金管理公司的絕對收益是指基金管理公司所管理的主動基金凈值在該期間以管理資產(chǎn)規(guī)模加權(quán)的增長率。管理下的期間資產(chǎn)簡單地根據(jù)可用的期間規(guī)模平均。
2、主動型股票基金包括主動型股票開放式、強股混合型、科技創(chuàng)新強股混合型、部分股混合型、平衡型混合型、靈活型混合型、靈活策略混合型和主動混合封閉式基金。不包括指數(shù)型、生命周期混合型、部分債務(wù)混合型、港股靈活策略混合型、部分股票混合型、港股強勢混合型和QDII基金。
3、大、中、小型公司劃分：根據(jù)海通證券的規(guī)模上市近一年活躍權(quán)（活躍實）的平均規(guī)模劃分，按照基金公司按序自大到規(guī)模小，累積平均活躍權(quán)（活躍實）的規(guī)模比例占到整個市場活躍權(quán)（活躍實）的50%的基金公司分為大型公司，50% - 70%的劃分為中型公司，其余都是小型公司，這也包括那些最古老的產(chǎn)品不到一年的公司。
