國(guó)慶假期，全國(guó)各地都洋溢著喜慶的節(jié)日氣氛，也給基金公司們總結(jié)了當(dāng)下活躍的股權(quán)投資業(yè)績(jī)。
資本市場(chǎng)最大的確定性在于它充滿了不確定性?！白儭笔莂股市場(chǎng)的正常狀態(tài)，就像前三季度的a股市場(chǎng)一樣，有漲有跌，很多不可預(yù)測(cè)的情況接連發(fā)生。投資是一場(chǎng)漫長(zhǎng)的賽跑，考驗(yàn)的是應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的抗風(fēng)險(xiǎn)和抓住機(jī)會(huì)的能力，只有用業(yè)績(jī)來證明實(shí)力。
最近在10年的牛熊交替中，到底哪個(gè)基金公司跑在了最前面？誰主導(dǎo)著大型基金公司？
近5年來，市場(chǎng)由熊轉(zhuǎn)牛的風(fēng)格發(fā)生了很大變化，哪家公司反應(yīng)最快，踏上市場(chǎng)節(jié)奏？
近3年來，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)遇突出，哪一家公司走在了最前列？
海通證券近日發(fā)布的基金公司股票類絕對(duì)收益榜單，揭開了上述謎底。
“王者”十年
財(cái)通、銀河和星星位居全球前三
在過去的10年里，中國(guó)的資本市場(chǎng)跌宕起伏。10年也能檢驗(yàn)基金公司的長(zhǎng)期投資能力，更能體現(xiàn)基金公司投資研究的綜合實(shí)力，值得投資者關(guān)注。
從2012年和2013年開始，中小市值成長(zhǎng)型股票開始崛起，尤其是在2015年的大牛市期間，上證綜指創(chuàng)下5178點(diǎn)的歷史第二高點(diǎn)。然而，2015年下半年，市場(chǎng)由牛轉(zhuǎn)熊，市場(chǎng)急劇調(diào)整，甚至在2016年初經(jīng)歷熔斷。
從那以后，市場(chǎng)開始調(diào)整。2017年以來，價(jià)值投資逐漸嶄露頭角。一大批龍頭股表現(xiàn)良好，企業(yè)內(nèi)生價(jià)值得到市場(chǎng)關(guān)注和肯定。
2019年和2020年，結(jié)構(gòu)性牛市開始浮現(xiàn)，消費(fèi)、醫(yī)藥、科技的黃金軌跡吸引了資本市場(chǎng)的目光。2021年市場(chǎng)波動(dòng)加劇，新能源、光伏等行業(yè)在結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)表現(xiàn)良好。
2022年，在國(guó)內(nèi)外不利因素的影響下，市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，不斷下跌。4月底，上證綜合指數(shù)下跌3點(diǎn)000點(diǎn)，一度跌至2863點(diǎn)，大部分股票型基金業(yè)績(jī)虧損。而在4月27日，多重利好，上證指數(shù)反彈，股票型基金業(yè)績(jī)隨之升溫。遺憾的是，7月以來，市場(chǎng)進(jìn)入震蕩狀態(tài)，新能源等軌跡透露出下滑趨勢(shì)。
盡管市場(chǎng)跌宕起伏，但這十年來，許多抓住市場(chǎng)機(jī)遇的基金公司取得了更好的業(yè)績(jī)。海通證券數(shù)據(jù)顯示，2012年10月8日至2022年9月30日，財(cái)通基金成為近十年股票型基金的絕對(duì)收益榜。股票型基金近10年平均收益率達(dá)到492.19%，在68只基金中排名第一，是目前唯一一家10年收益率超過400%的基金公司。
銀河基金以387.84%的收益率緊隨其后，在68只基金中排名第二;興新環(huán)球基金以372.79%的收益率排名第三;諾德基金近10年的業(yè)績(jī)也超過370%，達(dá)到370.75%。Vanguard、景順長(zhǎng)城、匯豐金信、中歐、新華、哲盛、富國(guó)、銀華、中信保誠(chéng)也表現(xiàn)不錯(cuò)，這些基金公司的整體回報(bào)率均超過300%。
從基金公司的規(guī)模來看，海通證券專門設(shè)置了股權(quán)對(duì)大型基金公司、中型基金公司和小型基金公司的絕對(duì)收益排名。
近10年來，大型基金公司的平均收益明顯高于中小型基金公司。其中，最近12家大型基金公司的平均收益率為260.98%，而中小基金公司的平均收益率僅為213.76%、208.84%。
這也說明大型基金公司具有更強(qiáng)的投研實(shí)力，能夠根據(jù)市場(chǎng)變化迅速調(diào)整投資節(jié)奏和節(jié)奏，獲得更好的收益。從大型基金公司業(yè)績(jī)榜單來看，星子環(huán)球、景順長(zhǎng)城、中歐、富國(guó)、交銀施羅德等基金公司業(yè)績(jī)良好，因此具有較好的吸引力。
5年的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)
信達(dá)澳亞、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行和華泰寶興走在了前面
從A股的歷史來看，5年往往呈現(xiàn)牛熊周期。因此，五年的投資業(yè)績(jī)也很不錯(cuò)具有代表性，受到投資者的關(guān)注。
從2017年10月9日到2022年9月30日的五年間，股票市場(chǎng)波動(dòng)較大。2017年是2015年牛市之后的調(diào)整期。市場(chǎng)波動(dòng)，直到2019年才逐漸恢復(fù)，隨后是兩三年的結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)。然而，2022年至今，a股市場(chǎng)開始出現(xiàn)波動(dòng)。
這5年涌現(xiàn)了一批實(shí)力突出的“長(zhǎng)跑”基金公司。海通證券數(shù)據(jù)顯示，信達(dá)澳大成為近5年股票型基金絕對(duì)收益冠軍，近5年股票型基金平均收益達(dá)到127.04%，在108只基金中排名第一。
中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行（AGB）以116.58%的收益率位居第二。華泰寶興、平安和景順長(zhǎng)城排名第三至第五，這些基金公司的整體收益超過100%。此外，中銀國(guó)際證券、前海聯(lián)、工銀瑞信、海富通、華安、新華、易方達(dá)、財(cái)通等業(yè)績(jī)良好。
從近5年的業(yè)績(jī)來看，大型基金公司的平均收益要高于小型基金公司。大、中、小型基金公司近5年平均收益率分別為77.81%、64.51%和51.24%。這也說明，大中型基金公司較強(qiáng)的投研實(shí)力，可以使基金公司更及時(shí)地把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，獲得更好的收益，也表現(xiàn)出在市場(chǎng)沖擊時(shí)較好的抗跌能力。
從大公司的表現(xiàn)來看，相對(duì)而言，景順長(zhǎng)城、工銀瑞信、華安、易方達(dá)、中歐和交行施羅德在過去5年表現(xiàn)不錯(cuò)。
值得一提的是，有4家基金公司近5年的收益率為負(fù)，最大虧損幅度達(dá)到27.02%。
結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)下3年
中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行（AGB）、恒越和紅土在創(chuàng)新方面走在了前面
三年來的業(yè)績(jī)也吸引了許多投資者的注意，是最受關(guān)注的指標(biāo)之一。近兩三年，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)牛市明顯，但市場(chǎng)波動(dòng)也較大，這對(duì)各大基金公司的投研能力和風(fēng)險(xiǎn)控制都帶來了挑戰(zhàn)。
海通證券數(shù)據(jù)顯示根據(jù)三年期（2019年10月8日- 2022年9月30日）的絕對(duì)回報(bào)排名，三年期的冠軍是中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行（AGF）。其股票型基金的平均收益率超過153.53%，在133家企業(yè)中排名第一。第二名和第三名分別是恒越和紅土創(chuàng)新。其股票型基金的平均收益率分別達(dá)到128.72%和127.26%，明顯引領(lǐng)了市場(chǎng)的步伐。創(chuàng)金和信和東方基金的收益率也分別達(dá)到了124.34%和123.98%。
此外，匯豐金鑫、中泰證券資管、申萬領(lǐng)鑫、鵬陽、大成股票型基金三年絕對(duì)收益也進(jìn)入前十，凸顯強(qiáng)勁的中期投資能力。
從基金公司規(guī)模來看，12家大型基金公司的3年平均收益率為55.81%，10家中型基金公司的平均收益率為63.23%，超過了大型基金公司的平均收益率。納入統(tǒng)計(jì)的111家小型基金公司這一業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)為53.62%。
在3年的時(shí)間里，大、中、小型基金公司的業(yè)績(jī)差異并不大，中型基金公司的絕對(duì)收益甚至超過了大型基金公司。周期越長(zhǎng)，我們就越能檢驗(yàn)大型基金公司投資研究平臺(tái)的能力。
從大公司業(yè)績(jī)來看，工銀瑞信、華夏、廣發(fā)、易方達(dá)、華安、交銀施羅德、富國(guó)在過去三年都取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。
【數(shù)據(jù)描述】
1、基金管理公司的絕對(duì)收益是指基金管理公司所管理的主動(dòng)基金凈值在該期間以管理資產(chǎn)規(guī)模加權(quán)的增長(zhǎng)率。管理下的期間資產(chǎn)簡(jiǎn)單地根據(jù)可用的期間規(guī)模平均。
2、主動(dòng)型股票基金包括主動(dòng)型股票開放式、強(qiáng)股混合型、科技創(chuàng)新強(qiáng)股混合型、部分股混合型、平衡型混合型、靈活型混合型、靈活策略混合型和主動(dòng)混合封閉式基金。不包括指數(shù)型、生命周期混合型、部分債務(wù)混合型、港股靈活策略混合型、部分股票混合型、港股強(qiáng)勢(shì)混合型和QDII基金。
3、大、中、小型公司劃分：根據(jù)海通證券的規(guī)模上市近一年活躍權(quán)（活躍實(shí)）的平均規(guī)模劃分，按照基金公司按序自大到規(guī)模小，累積平均活躍權(quán)（活躍實(shí)）的規(guī)模比例占到整個(gè)市場(chǎng)活躍權(quán)（活躍實(shí)）的50%的基金公司分為大型公司，50% - 70%的劃分為中型公司，其余都是小型公司，這也包括那些最古老的產(chǎn)品不到一年的公司。
