10月10日，中國人民銀行再次啟動20億元逆回購操作。國慶假期結(jié)束后，中國人民銀行連續(xù)兩天推出為期7天的“土地量”逆回購操作。與此同時，貨幣市場利率也在持續(xù)下降。專家表示，這說明目前市場流動性合理充裕，資金總體保持平衡。
據(jù)全國銀行間拆借中心統(tǒng)計，截至10月10日，銀行間市場存款機構(gòu)的代表性貨幣市場利率指標(biāo)——7天期債券回購加權(quán)平均利率（DR007）為1.4066%，仍保持下行趨勢。
廣發(fā)證券（GF Securities）首席經(jīng)濟學(xué)家郭磊表示，自今年4月以來，DR007一直低于政策利率。10月8日和9日，DR007分別從9月底的2.0919%回落至1.5412%和1.4132%，說明市場資金跨季度后并未改變寬松特征，流動性繼續(xù)保持合理充裕狀態(tài)。
中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明認(rèn)為，從量價兩方面來看，目前市場流動性相對穩(wěn)定。在體量方面，中國人民銀行今年通過下調(diào)存款準(zhǔn)備金率、上繳余額利潤、使用OMO、MLF等多種組合工具，向市場提供了大量流動性。反映物價水平的是，二季度以來，貨幣市場利率運行平穩(wěn)，明顯低于公開市場7天期逆回購利率，沒有出現(xiàn)明顯波動。
回顧第三季度，7月至9月初，中國人民銀行每日逆回購操作規(guī)模繼續(xù)保持在20億元的規(guī)模。9月19日，中國人民銀行重啟14天期逆回購，以增加季度末。數(shù)據(jù)顯示，中國人民銀行9月份向公開市場凈投放7580億元人民幣。10月8日、10月9日、10月10日，國慶假期結(jié)束后，中國人民銀行分別進行了170億元、20億元、20億元的七天逆回購。
“這表明中國央行有意保護流動性，平衡供需。”明明說，國慶前人民銀行重啟了14天的逆回購操作，及時向市場投放提供跨節(jié)日和跨季節(jié)的資金。節(jié)后，由于流動性工具自然到期，市場流動性總體保持供需平衡，適度釋放滿足了機構(gòu)的流動性需求。
此外，Choice數(shù)據(jù)顯示，本周中國人民銀行公開市場有3570億元逆回購到期。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國人民銀行應(yīng)對短期資金干擾因素的工具箱豐富，市場流動性有望保持合理充裕，這將為資產(chǎn)價格提供內(nèi)部支撐。
明明表示，短期內(nèi)不會出現(xiàn)明顯的流動性收緊。目前，貨幣政策工具箱仍然非常充足。OMO、MLF、SLF、存款準(zhǔn)備金等一系列工具可以為市場提供充足的流動性。此外，實體經(jīng)濟仍處于弱復(fù)蘇狀態(tài)，需要進一步的政策支持。從穩(wěn)定經(jīng)濟政策的效果來看，經(jīng)濟復(fù)蘇的基礎(chǔ)將繼續(xù)鞏固。
“我們期待中國人民銀行配合各種工具，緩解疫情的影響，保護市場主體，維護市場的整體平穩(wěn)運行?！泵髅鞅硎?，下一階段，貨幣政策將進一步發(fā)揮結(jié)構(gòu)性功能，支持實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)發(fā)展，包括制造業(yè)和設(shè)備升級，支持實體經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇，為a股等資產(chǎn)價格提供內(nèi)部支撐。
郭樹清還表示，他預(yù)計“流動性合理充裕”的政策目標(biāo)不會改變。下一步，貨幣政策應(yīng)更加注重在“保持流動性合理充?！钡耐瑫r，運用價格和結(jié)構(gòu)性工具實現(xiàn)結(jié)構(gòu)性目標(biāo)。
