“十一”長假后首個(gè)交易日，大盤開盤下跌，震蕩震蕩，科技股和酒類股暴跌，拉動(dòng)大盤當(dāng)日107單后首次走低。結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)已承擔(dān)位，大盤再次跌破3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。市場整體再次跌破3000點(diǎn)，造成個(gè)股恐慌性拋售，市場情緒低迷。是什么導(dǎo)致大盤跌破3000點(diǎn)，大盤為什么跌破3000點(diǎn)？A股后市還有潛力嗎？我們的看法是：后市無論是系統(tǒng)性還是結(jié)構(gòu)性，機(jī)遇遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)。
“十一”長假期間，隨著美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的發(fā)布和美聯(lián)儲(chǔ)官員的各種聲明，全球外匯市場走勢(shì)波動(dòng)。就業(yè)狀況持續(xù)改善，美國 9 月失業(yè)率在長假期間由 8 月的 3.7% 降至 3.5%。 11月和12月將給美聯(lián)儲(chǔ)提振。5月持續(xù)緊縮的貨幣政策提供了理據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)官員的基調(diào)也從“鴿派”轉(zhuǎn)為“鷹派”。長假失利的原因歐元兌美元匯率為 1:1。
上周五，美國勞工部公布的 9 月就業(yè)增長率略弱于預(yù)期，而 9 月失業(yè)率從 8 月的 3.7%降至 3.5%，遠(yuǎn)好于預(yù)期，市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策仍持鷹派態(tài)度。預(yù)期升溫，美國國債收益率再度上揚(yáng)，美國10年期國債收益率躍升至3.889%，再次逼近前期高位。 2019年9月，中美利差“剪刀差”擴(kuò)大并持續(xù)“十一”長假后漲幅擴(kuò)大，達(dá)到近1.15%，抑制本幣上漲空間。政策發(fā)布。
美元指數(shù)再度走高，中美利差進(jìn)一步擴(kuò)大，人民幣兌美元面臨下行壓力。匯率代表一國資產(chǎn)的價(jià)格格，匯率下行壓力大，資產(chǎn)價(jià)格下行壓力大，人民幣匯率貶值給國內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格帶來很大壓力，股市和樓市都面臨下行壓力。這也是大盤跌破3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的壓力。
“十一”長假期間干擾因素對(duì)A株結(jié)構(gòu)的影響仍在發(fā)酵中。 10 月 7 日，美國政府將 31 家中國公司、研究機(jī)構(gòu)和其他團(tuán)體列入所謂的“身份不明名單”，限制他們進(jìn)入受監(jiān)管的美國半導(dǎo)體技術(shù)行業(yè)。受此消息影響，“11月”長假后的首個(gè)交易日，A股半導(dǎo)體和人工智能板塊全線下跌。半導(dǎo)體類股占據(jù)主導(dǎo)地位，科創(chuàng)板50指數(shù)盤中跌幅超過4.5%。
除了作為市場情緒指標(biāo)的科技股整體下跌外，由于市場盈利效應(yīng)下降和港股暴跌，市場情緒遭受重創(chuàng)。市場情緒低迷。然而，在市場悲觀情緒達(dá)到極限、市場震蕩之際，當(dāng)市場擔(dān)心市場能否跌破3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口時(shí)，市場成交量有所釋放。市場上的柜臺(tái)資金在3000。近點(diǎn)涌入，多空博弈在3000點(diǎn)左右開始。
外部因素造成的混亂仍在繼續(xù)。 A 股科技股因美國政府打擊中國高科技（600730，診斷股）科技公司而暴跌?？萍脊墒鞘袌錾系臒衢T股。美國政府克制為標(biāo)志的疲軟趨勢(shì)抑制了市場情緒。美國政府過去也曾多次對(duì)國內(nèi)高科技企業(yè)實(shí)施制裁，但A股科技股每次克制都突破了漲勢(shì)，市場認(rèn)為可以“獨(dú)立控制”。投資邏輯。也是A股表現(xiàn)出來的“韌性”，但最近科技股的暴跌，我還記憶猶新。從理論上講，這將損害A股市場，這是推動(dòng)大盤跌破3000點(diǎn)的外部因素。
此外，“十一”期間的醬油添加劑重發(fā)酵事件引發(fā)市場對(duì)食品安全的擔(dān)憂，事件蔓延，食品安全相關(guān)板塊和個(gè)股下跌。 ，白酒板塊也首當(dāng)其沖，回調(diào)走勢(shì)嚴(yán)重，板塊跌幅超過5%，市值最大的茅臺(tái)市值跌幅超過4.5%，食品飲料是A股之一市值最大的板塊個(gè)股及其走勢(shì)影響大盤。這是昨天大盤大跌的內(nèi)在原因。
食品飲料大跌拖累大盤下行，半導(dǎo)體大跌拖累創(chuàng)業(yè)板，指數(shù)和人氣雙重打擊導(dǎo)致十一長假后首個(gè)交易日大跌。市場情緒受到重創(chuàng)，A股市場一直低迷，還會(huì)繼續(xù)嗎？我們的看法是負(fù)面的。我認(rèn)為現(xiàn)在應(yīng)該是建立信任并抓住機(jī)會(huì)的合適時(shí)機(jī)。
走極端是好的，走極端是壞的。這是一種牢不可破的資本市場投資方式。無論是系統(tǒng)性機(jī)會(huì)還是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，都是“下跌機(jī)會(huì)”，這就是原因。內(nèi)部今年的投資驗(yàn)證了選擇概念的邏輯。
今年最大的風(fēng)險(xiǎn)是上行風(fēng)險(xiǎn)。無論是“毛”股接連下跌，還是“卡車”股反復(fù)漲跌，都是股價(jià)下跌后的大幅回調(diào)。 “毛澤東”的下跌與“太輝”股票的回調(diào)性質(zhì)完全不同。但是，它們的共同點(diǎn)是股價(jià)的極端上漲，這是導(dǎo)致“毛澤東”和“泰英”股票價(jià)格大幅回調(diào)的內(nèi)在邏輯。
內(nèi)外因素雙重打擊，推動(dòng)大盤跌破3000點(diǎn)。不破不立，先破后立，這是A股市場底部的歷史風(fēng)格，突破一個(gè)反轉(zhuǎn)趨勢(shì)，大盤跌破3000點(diǎn)后市場出現(xiàn)極度恐慌和拋售現(xiàn)象，5只股票跌幅在20%以上，409只股票跌幅在5%以上，“下行機(jī)會(huì)”較大。無論A股市場前景是系統(tǒng)性的還是結(jié)構(gòu)性的，機(jī)遇遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)。
從技術(shù)上看，大盤跌破3000點(diǎn)后，2957點(diǎn)附近有較強(qiáng)的技術(shù)支撐，技術(shù)上超賣情況為嚴(yán)重超賣。加上技術(shù)支撐，短期行情有限。繼續(xù)下降的空間。 “地量”后面應(yīng)該是“地價(jià)”。節(jié)前兩個(gè)市場的成交量是“地量”。“地量什么時(shí)候來？說不定近期盤中會(huì)看到‘價(jià)格’?！辈僮鞣矫?，尋找下行機(jī)會(huì)，看“低、低、低估值”的“三低”和近期誤殺的超跌個(gè)股，避開個(gè)股高點(diǎn)。
