兄弟姐妹們啊，誰(shuí)能想到，大牛市好像來(lái)了，上證指數(shù)大漲了1.8%，中特估漲瘋了，而且中國(guó)銀行成了中國(guó)很行，歷史罕見(jiàn)漲停！
一起看看發(fā)生了什么事情。
滬指今日高開(kāi)高走，盤(pán)中一度漲近2%，站上3400點(diǎn)關(guān)口，截止收盤(pán)滬指漲1.81%，深成指漲0.4%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.25%。
大金融股持續(xù)走強(qiáng)，銀行股遍地漲停！中國(guó)銀行A股漲停、中信銀行、西安銀行漲停，農(nóng)業(yè)銀行、民生銀行、工商銀行、中國(guó)銀河漲超6%。
證券板塊持續(xù)拉升。
中字頭個(gè)股掀漲停潮。
泰勒也找來(lái)了券商的分析。
【浙商證券梁鳳潔/邱冠華銀行團(tuán)隊(duì)四句話觀點(diǎn)】
1、銀行三重奏，一輪接一輪
2、經(jīng)濟(jì)小修復(fù)，銀行大重估
3、先漲中特估，后漲中小行
4、把握三組合，穩(wěn)穩(wěn)的幸福
1）中特估組合：農(nóng)行+郵儲(chǔ)+中信
2）中小行組合：平安+杭州+蘇州
3）低估值組合：民生+浙商+北京
特別強(qiáng)調(diào)，銀行股將會(huì)成為本輪基本面最扎實(shí)的中特估， 2023年銀行股的行情可能會(huì)超出所有人預(yù)期。存銀行不如買(mǎi)銀行，買(mǎi)債券不如買(mǎi)銀行，這輪中特估行情將會(huì)促使不少銀行瞄準(zhǔn)“1.0倍PB”的目標(biāo)去修復(fù)，當(dāng)前離目標(biāo)估值還有較大上漲空間。
當(dāng)國(guó)有行的估值修復(fù)到與中小行持平或接近，市場(chǎng)化力量將會(huì)驅(qū)動(dòng)中小銀行啟動(dòng)下一輪補(bǔ)漲行情。一季度是全年?duì)I收和利潤(rùn)拐點(diǎn)，當(dāng)前位置，中小銀行也已經(jīng)進(jìn)入戰(zhàn)略建倉(cāng)期。
【銀行板塊大漲速評(píng)】
今日銀行板塊領(lǐng)漲A股，截至上午收盤(pán)，銀行板塊+3.81%，成交額439億元，大行領(lǐng)漲板塊。
基本面：1Q23上市銀行營(yíng)收同比增速1.4%，相比4Q22的-5.8%回升7.2ppt；凈利潤(rùn)同比增速3.2%，相比4Q22的5.6%下行2.4ppt，主要由于撥備較為謹(jǐn)慎。往前看，單季度營(yíng)收增速有望下半年見(jiàn)底，資產(chǎn)質(zhì)量也有望改善。歷史復(fù)盤(pán)來(lái)看，銀行股價(jià)一般提前基本面6個(gè)月反映。
當(dāng)前經(jīng)營(yíng)環(huán)境：今年前3個(gè)月社融和信貸數(shù)據(jù)連續(xù)超市場(chǎng)預(yù)期。其中，企業(yè)中長(zhǎng)期貸款連續(xù)第8個(gè)月繼續(xù)同比多增。往前看，4月信貸有望在去年低基數(shù)下實(shí)現(xiàn)同比多增。隨著后續(xù)信貸需求改善，我們預(yù)計(jì)銀行全年信貸投放目標(biāo)有上調(diào)空間。
估值與倉(cāng)位：當(dāng)前A股銀行指數(shù)交易于0.6倍市凈率，大多數(shù)銀行估值仍在歷史底部附近。相對(duì)海外同業(yè)，國(guó)內(nèi)銀行在相同ROE水平下市凈率較低；相對(duì)A股其他行業(yè)，銀行估值亦處于偏低位置。同時(shí)，1Q23銀行股基金倉(cāng)位為1.95%，相比4Q22下降1.02ppt，降至歷史底部。
我們建議投資者關(guān)注市場(chǎng)估值修復(fù)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，短期內(nèi)高股息、低估值的國(guó)有大行有望繼續(xù)重估，3-6個(gè)維度隨著經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇我們推薦布局優(yōu)質(zhì)頭部銀行。
【國(guó)盛金融馬婷婷】如何理解“銀行中特估”行情？
1、銀行股的上漲，有基本面支撐嗎？有。
1）資產(chǎn)質(zhì)量角度：
2016 年末以來(lái)、銀行業(yè)核銷(xiāo)不良貸款 6.2萬(wàn)億，占總貸款比例達(dá)5.4%；且認(rèn)定嚴(yán)格，愈發(fā)真實(shí) （不良/逾期比例超過(guò) 100%）；撥備覆蓋率達(dá)245% （較16年提升80pc）。
2）業(yè)績(jī)角度：
季度節(jié)奏看，息差下降的壓力主要在 23Q1 集中體現(xiàn)，后續(xù)有望降幅收窄、甚至企穩(wěn)；
存款利率調(diào)降大勢(shì)所趨，進(jìn)一步支撐收入增速提升。
2、未來(lái)的股價(jià)空間還有多大？
1） 從絕對(duì)估值的角度看：
國(guó)有大行23PB僅0.5x 出頭。0.5x 的估值便宜，0.7x貴嗎？也說(shuō)不上貴：想象空間大。
當(dāng)前 PB 隱含的不良率超過(guò)20%，實(shí)際的"不良+關(guān)注率"僅 3%，被低估。
2）從資金流向的角度看：
最早關(guān)注大行的資金是去年底，主要出于穩(wěn)定分紅、高股息的角度；23Q1 公募基金對(duì)國(guó)有大行的持倉(cāng)仍然是下降的，預(yù)計(jì)主要是部分險(xiǎn)資增持。
3）從交易環(huán)境看：
銀行股的成交不算活躍。4 月份，國(guó)有六大行的日均成交額僅為 9.7億（較23Q1日均增長(zhǎng)3億+），少量資金進(jìn)入即可推動(dòng)股價(jià)上漲。
3、怎么看？
從景氣度的角度看，經(jīng)濟(jì)較 22 年一定是有所好轉(zhuǎn)的，銀行股的業(yè)績(jī)也在 23Q1形成低位，后續(xù)有望企穩(wěn)。但經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的強(qiáng)度、業(yè)績(jī)向上的彈性有分歧。
因此，短期國(guó)有大行股價(jià)上漲的內(nèi)在邏輯是“被低估前提下，在中特估帶動(dòng)下的估值修復(fù)”。若下半年經(jīng)濟(jì)能進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，行情有望連續(xù)，個(gè)股也可能切換到基本面更好的品種。
另外還有分析師稱(chēng)，中國(guó)銀行每次漲停，往往對(duì)應(yīng)著牛市主升段的初期。
另外還有網(wǎng)友戲稱(chēng)，美國(guó)銀行接連倒，風(fēng)景這邊獨(dú)好。所以全球資金都來(lái)買(mǎi)中國(guó)銀行的股票，這個(gè)邏輯沒(méi)錯(cuò)吧
此外，市場(chǎng)也有一則消息刺激中特估的大漲。
一份關(guān)于參加“發(fā)現(xiàn)央企投資價(jià)值促進(jìn)央企估值回歸”業(yè)務(wù)交流會(huì)暨國(guó)新央企股東回報(bào)ETF宣介會(huì)的邀請(qǐng)函在市場(chǎng)上流傳。文件指出，為進(jìn)一步探索建立中國(guó)特色估值體系，引導(dǎo)央企投資價(jià)值發(fā)現(xiàn)，推動(dòng)央企估值回歸合理水平，上海證券交易所擬于5月11日下午舉辦“發(fā)現(xiàn)央企投資價(jià)值促進(jìn)央企估值回歸”業(yè)務(wù)交流會(huì)暨國(guó)新央企股東回報(bào)ETF宣介會(huì)。
熱搜爆了！楊冪官宣解約
5月8日，演員楊冪通過(guò)個(gè)人微博發(fā)文官宣與嘉行傳媒結(jié)束合作關(guān)系。同時(shí)，嘉行傳媒發(fā)文：“十幾年風(fēng)雨同舟，共同成長(zhǎng)，感恩感謝。祝未來(lái)一切順利，珍重安好?！彪S后，“楊冪官宣與嘉行解約”沖上微博熱搜榜首。
嘉行傳媒官網(wǎng)資料顯示，公司是由經(jīng)紀(jì)人曾嘉、趙若堯與明星楊冪共同創(chuàng)建。公司自成立至今，旗下?lián)碛薪?0位全約藝人。目前仍在嘉行傳媒旗下的藝人包括迪麗熱巴、高偉光、劉芮麟、賴(lài)藝、代斯、王一菲、李婷婷、袁雨萱等。
嘉行傳媒曾借殼西安同大掛牌新三板，2018年5月份，嘉行傳媒在新三板終止掛牌，這距離2016年借殼掛牌，僅過(guò)去不到兩年。
