一季度末管理規(guī)模再度跌破900億元，中歐基金葛蘭交出了公募主動權(quán)益基金管理規(guī)模的頭把交椅。
4月22日零點剛過，葛蘭在管基金悉數(shù)披露2023年一季報，從管理規(guī)模來看，一季度葛蘭在管5只公募基金合計規(guī)模降至844.40億元，較2022年末的906.53億元，單季度縮水62.13億元，環(huán)比降幅達(dá)6.85%。而早一日公布一季報的易方達(dá)基金張坤，雖然3月末在管規(guī)模同樣略有下滑，至889.42億元，但總量上再度超越葛蘭，成為名副其實的“公募一哥”。
此外，葛蘭在管的2只私募資管計劃在一季度末的規(guī)模也縮水3.85%至5.50億元。兩者相加后，一季度末葛蘭同時在管7只產(chǎn)品的總規(guī)模為849.89億元。
重倉股變動較小
投資者最為關(guān)心的持股變動部分，葛蘭管理的醫(yī)藥主題基金，在一季度小幅調(diào)倉，但整體并未發(fā)生明顯變化。
其中，以規(guī)模最大的中歐醫(yī)療健康為例，對比2022年年報，葛蘭在一季度增持了恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）和凱萊英（002821.SZ）；降低了對愛爾眼科（300015.SZ）、藥明康德（603259.SH）、邁瑞醫(yī)療（300760.SZ）、同仁堂（600085.SH）、片仔癀（600436.SH）和華東醫(yī)藥（000963.SZ）的配置。
不過，愛爾眼科仍然是中歐醫(yī)療健康第一大重倉股，一季度末占基金凈值比為10.09%，屬于頂格持有。
此外，通策醫(yī)療（600763.SH）退出前十大，華東醫(yī)藥雖遭小幅減持但從2022年末的第11位躍升至第9大重倉股。
中歐醫(yī)療健康一季報前十大重倉股，來源：澎湃新聞記者據(jù)定期報告統(tǒng)計
中歐醫(yī)療創(chuàng)新的單季度持倉也沒有太大變化，同樣是增持了恒瑞醫(yī)藥，不過單季度增持幅度不大為8.79%；泰格醫(yī)藥（300347.SZ）重獲加倉；愛爾眼科、邁瑞醫(yī)療和九洲藥業(yè)（603456.SH）單季度持倉數(shù)量有所下降。不過，愛爾眼科同樣是中歐醫(yī)療創(chuàng)新第一大重倉股，一季度末占基金凈值比為10.06%，屬于頂格持有。
中歐醫(yī)療創(chuàng)新一季報前十大重倉股，來源：澎湃新聞記者據(jù)定期報告統(tǒng)計
而從業(yè)績表現(xiàn)來看，一季度，中歐醫(yī)療健康基金A類份額凈值增長率為-3.96%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為0.57%；中歐醫(yī)療健康基金C類份額凈值增長率為-4.16%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為0.57%；中歐醫(yī)療創(chuàng)新A類份額凈值增長率為-6.91%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為0.98%；中歐醫(yī)療創(chuàng)新C類份額凈值增長率為-7.09%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為0.98%。主題基金的業(yè)績顯然都跑輸基準(zhǔn)。
從產(chǎn)品申贖份額變動來看，除了中歐醫(yī)療創(chuàng)新C份額獲得凈申購?fù)猓袣W醫(yī)療健康A(chǔ)/C份額以及中歐醫(yī)療創(chuàng)新A份額均在一季度遭遇凈贖回。
中歐醫(yī)療健康份額變動，來源：基金一季報
中歐醫(yī)療創(chuàng)新份額變動，來源：基金一季報
創(chuàng)新依然是醫(yī)藥行業(yè)成長的最重要驅(qū)動力
葛蘭在一季報中表示，醫(yī)藥生物板塊部分子版塊前期漲幅較大，一季度有所盤整，其仍堅持以企業(yè)的長期投資價值為投資導(dǎo)向。
“我們?nèi)試?yán)格按照我們的投資框架進行個股選擇，在長期看好的核心創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈，醫(yī)療服務(wù)、消費性醫(yī)療進行布局?！痹诟鹛m看來，醫(yī)藥行業(yè)仍保持了較強的韌性，隨著疫情擾動的逐步減弱，行業(yè)總體恢復(fù)顯著。優(yōu)秀公司的長期增長驅(qū)動因素并未因近3年的疫情出現(xiàn)重大變化。
展望二季度，隨著疫情對于行業(yè)的擾動逐步減弱，葛蘭預(yù)計相關(guān)公司將會回到長期增長的趨勢中。醫(yī)藥行業(yè)的長期增長邏輯沒有發(fā)生根本性的變化，創(chuàng)新依然是行業(yè)成長的最為重要的驅(qū)動力。
葛蘭認(rèn)為，經(jīng)過多年的洗禮，國內(nèi)創(chuàng)新企業(yè)整體研發(fā)管線布局更加理性，資源向差異化方向傾斜，甚至有全球競爭力的創(chuàng)新品種誕生，國內(nèi)多家企業(yè)將不同階段創(chuàng)新藥的部分權(quán)益授權(quán)給海外企業(yè)，也在一定程度上體現(xiàn)了國內(nèi)企業(yè)創(chuàng)新的價值。二季度密集舉行的全球創(chuàng)新藥會議也使得中國企業(yè)有機會展示目前取得的階段性臨床進展。
“目前，依然有大量臨床需求未得到充分滿足，創(chuàng)新藥及器械都有著廣闊的成長空間?！备鹛m進一步指出，與此同時，國內(nèi)的創(chuàng)新藥服務(wù)企業(yè)也逐步形成了有全球競爭力的產(chǎn)業(yè)集群，在部分細(xì)分領(lǐng)域達(dá)到了全球領(lǐng)先的水平，相關(guān)服務(wù)商的競爭力更多的體現(xiàn)在平臺的技術(shù)和管理能力，龍頭企業(yè)的市占率大概率仍將持續(xù)提升，保持其較高的景氣度。
此外，伴隨我國居民人均收入及認(rèn)知水平快速提升，葛蘭認(rèn)為醫(yī)療服務(wù)以及消費性醫(yī)療的需求仍在快速增長且未得到充分滿足，未來空間依然巨大，這些優(yōu)質(zhì)公司的價值終將有公允的市值體現(xiàn)。
“整體而言，短期市場波動難以避免，但中長期而言，我們繼續(xù)看好醫(yī)藥生物板塊的配置價值。”葛蘭這樣寫道。
