伴隨著供應(yīng)端調(diào)整跡象的出現(xiàn)，在國(guó)慶長(zhǎng)假前低迷下行的碳酸鋰期價(jià)，節(jié)后企穩(wěn)回升。12日截至收盤，碳酸鋰期貨所有合約觸及漲停。
此前的文章中曾經(jīng)提到，碳酸鋰市場(chǎng)走出頹勢(shì)除了關(guān)注需求旺季的成色以外，價(jià)格規(guī)律引發(fā)的供應(yīng)調(diào)整或是另一能夠推動(dòng)碳酸鋰市場(chǎng)企穩(wěn)的因素。伴隨著近期鋰鹽廠供應(yīng)收緊的消息頻現(xiàn)，碳酸鋰也迎來(lái)市場(chǎng)預(yù)期中的反彈。
供需過(guò)剩壓力之下，碳酸鋰期貨自上市以來(lái)連跌三月，尤其是8、9月份，單月跌幅均達(dá)到了兩位數(shù)，其中9月當(dāng)月更是下跌超24%。
不過(guò)，隨著碳酸鋰期價(jià)連續(xù)跌破每噸17萬(wàn)元、16萬(wàn)元甚至15萬(wàn)元的關(guān)口之后，外采鋰輝石制碳酸鋰持續(xù)倒掛，最終迫使部分鋰鹽廠開(kāi)啟停減產(chǎn)，市場(chǎng)等待的供應(yīng)調(diào)整開(kāi)始出現(xiàn)。
“近期碳酸鋰盤面的主要驅(qū)動(dòng)是鋰鹽廠減產(chǎn)挺價(jià)。”東海期貨研究員楊磊告訴新華財(cái)經(jīng)，截至目前外采鋰輝石制碳酸鋰倒掛很久，而現(xiàn)在云母利潤(rùn)也出現(xiàn)壓縮，所以鋰鹽廠在減產(chǎn)挺價(jià)。此外，雖然鹽湖利潤(rùn)高，但是天冷了，鹽湖也季節(jié)性減產(chǎn)，整體預(yù)計(jì)10月碳酸鋰產(chǎn)量會(huì)延續(xù)9月的減少態(tài)勢(shì)，供給端減量驅(qū)動(dòng)行情反彈。
國(guó)泰君安期貨也認(rèn)為，目前碳酸鋰市場(chǎng)的邏輯開(kāi)始由過(guò)去需求不景氣推動(dòng)上游利潤(rùn)壓縮，轉(zhuǎn)向鋰鹽生產(chǎn)商減停產(chǎn)使得供需再平衡的格局。基于碳酸鋰成本測(cè)算，短期碳酸鋰價(jià)格依然有下跌空間，但是下方空間有限。
據(jù)上海有色網(wǎng)（SMM），9月，中國(guó)碳酸鋰產(chǎn)量為41,724噸，環(huán)比減少7%，同比增加27%；預(yù)計(jì)10月產(chǎn)量為38613噸，環(huán)比減少7%，同比增長(zhǎng)13%。
從過(guò)往看，鋰鹽廠減產(chǎn)挺價(jià)曾經(jīng)推動(dòng)碳酸鋰價(jià)格的大幅上漲。“復(fù)盤2023年5月，由于鋰鹽廠的聯(lián)合挺價(jià)等多重原因，鋰鹽價(jià)格曾出現(xiàn)一輪大跌后的大幅反彈，碳酸鋰價(jià)格由12萬(wàn)元/噸反彈至30萬(wàn)元/噸左右?！眹?guó)泰君安期貨介紹。
在產(chǎn)量預(yù)期減少的同時(shí)，國(guó)內(nèi)碳酸鋰庫(kù)存進(jìn)一步下滑，也開(kāi)始給市場(chǎng)帶來(lái)支撐。據(jù)SMM，10月12日，部分鋰鹽企業(yè)在本身減停產(chǎn)的狀況下，停止零單外售，僅走長(zhǎng)協(xié)訂單且主動(dòng)出庫(kù)存，使得行業(yè)總體庫(kù)存水平持續(xù)走低，市場(chǎng)供需格局稍有緩和。
“供需雙方雖然都有減量，且供應(yīng)下滑甚于需求，導(dǎo)致9月平衡表達(dá)到下半年最緊，碳酸鋰總庫(kù)存下降。”銀河期貨在四季度展望報(bào)告中指出。
此外，“從技術(shù)面上看，碳酸鋰期貨呈現(xiàn)底背離，也吸引了資金入場(chǎng)抄底。”楊磊補(bǔ)充說(shuō)。
盤面數(shù)據(jù)顯示，節(jié)后以來(lái)，碳酸鋰期貨主力合約連續(xù)呈現(xiàn)增倉(cāng)態(tài)勢(shì)，近四個(gè)交易日累計(jì)增倉(cāng)達(dá)15000手，總持倉(cāng)量也升至7.6萬(wàn)手以上。
資金面的支持結(jié)合上供應(yīng)側(cè)的收縮，是否意味著碳酸鋰將自此逆轉(zhuǎn)頹勢(shì)呢？在機(jī)構(gòu)看來(lái)，在碳酸鋰需求低速增長(zhǎng)、供應(yīng)趨于寬松的大背景下，對(duì)于此次碳酸鋰的漲勢(shì)或僅能以反彈看待。
據(jù)SMM，9月，國(guó)內(nèi)碳酸鋰需求56,313噸，環(huán)比減少2%，同比增加6%。10月，整體需求仍預(yù)計(jì)進(jìn)一步下探，需求不及預(yù)期現(xiàn)象顯著，預(yù)計(jì)10月需求為53,052噸，環(huán)比減少6%。
銀河期貨則表示，四季度通常是國(guó)內(nèi)新能源汽車的銷售旺季，而旺季備庫(kù)卻沒(méi)有發(fā)生，反映車企對(duì)未來(lái)的謹(jǐn)慎態(tài)度；而電池廠減少訂單也印證了需求不夠旺盛?！靶枨蟛粷?jì)意味著供應(yīng)需要削減，但四季度鋰輝石精礦將陸續(xù)到港，礦價(jià)可能進(jìn)一步下跌，緩解國(guó)內(nèi)冶煉廠成本倒掛的壓力，供應(yīng)減量可能不及預(yù)期。預(yù)計(jì)到年底碳酸鋰供需重返過(guò)剩，價(jià)格仍將繼續(xù)下探礦山成本支撐?！?/p>
“碳酸鋰需求的壓力依然存在，所以看行情仍是階段性反彈。”楊磊認(rèn)為。
