人民銀行網(wǎng)站消息，為維護銀行體系流動性合理充裕，人民銀行10月11日以利率招標方式開展了1020億元逆回購操作，中標利率為1.8%。
專家認為，10月資金面仍面臨多方面擾動因素，預計央行將引導資金利率回歸至相對合理均衡位置。
連續(xù)5日凈回籠超1.5萬億元
中秋國慶長假后，央行在10月7日-10月11日分別開展了2000億元、200億元、200億元、670億元、1020億元7天期逆回購操作，同期合計有19390億元逆回購到期，央行5天通過公開市場實現(xiàn)凈回籠15300億元。
9月，在政府債發(fā)行放量、票據(jù)利率抬升、信貸投放修復以及跨季擾動之下，季末資金利率波動加大且中樞抬升。
鑒于此，9月央行通過加量7天期逆回購操作、重啟14天期逆回購操作，超額續(xù)做到期中期借貸便利（MLF）、降準等舉措有效緩解流動性擾動。
“近日，央行逆回購規(guī)模整體縮量，市場短期資金凈回籠，主要是跨季、跨節(jié)等短期因素淡出，資金市場融資活動開始活躍，市場利率明顯回落，央行靈活操作，回收過剩流動性，保持市場流動性合理充裕?！惫獯筱y行金融市場部宏觀研究員周茂華表示。
資金利率料回歸合理偏松點位
跨季后，資金利率有所回落。10月7日DR001、DR007分別為1.21%、1.83%，較9月28日分別下行99個基點和41個基點。值得關注的是，DR007雖在10月8日小幅回落至1.76%，但隨后再度回升至政策利率上方運行。
多位專家認為，10月資金面仍面臨多方面擾動因素。
“10月為繳稅大月，另外逆回購工具到期量較大及特殊再融資債密集發(fā)行等，可能對短期資金面構成一定擾動?！敝苊A稱。
從信貸投放來看，光大證券首席金融業(yè)分析師王一峰表示，經(jīng)濟高頻數(shù)據(jù)保持上修態(tài)勢，市場預期轉(zhuǎn)暖有望提振實體融資需求，私人部門融資需求修復或?qū)υ聝?nèi)信貸投放形成一定支撐，10月信貸投放景氣度或維持中性偏暖。
財政因素影響方面，信達證券固定收益首席分析師李一爽表示，隨著專項債發(fā)行進入收尾階段以及特殊再融資債重啟，預計10月地方債凈融資額約7600億元，且10月通常為財政支出小月，預計政府存款或環(huán)比增加8900億元，對流動性環(huán)境帶來一定負面影響，但國慶假期后現(xiàn)金的回流效應、繳準基數(shù)季節(jié)性回落，仍將對資金面形成一定支撐。
“從歷年同期央行操作看，逆回購方面，10月多為凈回籠；MLF方面，多為等量或超量續(xù)做，資金利率中樞在季末擾動因素緩解下表現(xiàn)相對平穩(wěn)。”民生證券固定收益首席分析師譚逸鳴表示，預計央行仍會引導資金利率回歸至相對合理均衡位置。
中信證券首席經(jīng)濟學家明明預計，進入10月，政府債融資擾動依然存在，成為制約資金利率下行的重要因素，但央行貨幣政策中性偏寬的基調(diào)沒有改變，預計隔夜和7天期資金利率中樞將位于合理偏松的點位。
