全球市場大反攻。
10月10日晚間，美股市場開盤，美股三大指數(shù)集體高開高走，中概股集體狂飆，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)大漲超3%；歐洲股市亦集體大反攻，意大利富時MIB指數(shù)大漲超2%，歐元區(qū)STOXX50指數(shù)漲1.9%。
全球市場突然大漲與美聯(lián)儲釋放的最新信號有一定關(guān)系。美聯(lián)儲副主席Philip Jefferson最新表態(tài)稱，在近期美債收益率上升后，美聯(lián)儲可能會“謹(jǐn)慎行事”；達(dá)拉斯聯(lián)儲行長Lorie Logan也釋放“鴿派”信號稱，長期利率飆升可能意味著進(jìn)一步緊縮的必要性降低；美國亞特蘭大聯(lián)儲主席Bostic認(rèn)為，美聯(lián)儲不再需要加息。分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲官員的講話強(qiáng)化了市場對美聯(lián)儲今年內(nèi)不再加息的預(yù)期。
關(guān)鍵時刻，高盛對中國資產(chǎn)的最新觀點(diǎn)引發(fā)關(guān)注。高盛亞太首席股票策略分析師慕天輝(Timothy Moe)日前表示，對后市中資股的判斷是，樂觀兼進(jìn)取。多項(xiàng)積極因素顯示，中資股將在第四季有機(jī)會向好，已建議客戶策略性增持中資股，即使博得短期反彈也相當(dāng)具吸引力。
大反攻
受美聯(lián)儲官員鴿派言論、市場消化巴以沖突等一系列消息影響，全球市場大反攻。
10月10日晚間，美股開盤后，三大指數(shù)集體走強(qiáng)，截至北京時間22:30，道指漲0.36%，納指漲0.88%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.65%。中概股集體狂飆，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)大漲超3%，嗶哩嗶哩一度大漲逾10%，富途控股、蔚來漲超4%，理想汽車、小鵬汽車、京東漲超3%，阿里巴巴、拼多多、網(wǎng)易漲超2%。
與此同時，歐洲股市集體大反攻，意大利富時MIB指數(shù)大漲2.27%，歐元區(qū)STOXX50指數(shù)漲2.14%，德國DAX30指數(shù)、英國富時100、法國CAC40指數(shù)均漲超1.7%。
10月10日亞洲交易時間段，亞太股市普漲，其中MSCI亞太指數(shù)一度漲超1%，日經(jīng)225指數(shù)漲2%，澳大利亞S&P/ASX200指數(shù)漲幅擴(kuò)大至1%，韓國股市也漲逾1%。
全球市場突然大漲與美聯(lián)儲釋放的最新信號有一定關(guān)系。其中，美國亞特蘭大聯(lián)儲主席Bostic在最新的講話中表示，以色列沖突給全球經(jīng)濟(jì)帶來不確定性。美聯(lián)儲需要靈活、準(zhǔn)備好適應(yīng)風(fēng)險。目前認(rèn)為美聯(lián)儲不再需要加息。
美聯(lián)儲副主席Philip Jefferson周一表示，在近期美債收益率上升后，美聯(lián)儲可能會“謹(jǐn)慎行事”。達(dá)拉斯聯(lián)儲行長Lorie Logan隨后也釋放“鴿派”信號稱，長期利率飆升可能意味著進(jìn)一步緊縮的必要性降低。
分析人士認(rèn)為，兩名美聯(lián)儲官員的講話強(qiáng)化了市場對美聯(lián)儲今年內(nèi)不再加息的預(yù)期，也進(jìn)一步抬升了市場風(fēng)險偏好。
德意志銀行歐洲股票和跨資產(chǎn)策略主管Maximilian Uleer和研究助理Carolin Raab在月度展望中表示，預(yù)計美聯(lián)儲和歐洲央行都將在2024年開始降息。德意志銀行預(yù)計，由于經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險，美聯(lián)儲明年將從第二季度開始降息175個基點(diǎn)，高于市場普遍預(yù)期的75個基點(diǎn)。
另外，美債收益率大跌也進(jìn)一步抬升了市場風(fēng)險偏好。其中，對政策敏感的兩年期美債收益率創(chuàng)8月底以來最大跌幅，十年期美債收益率也創(chuàng)3月以來最大單日跌幅。
高盛最新發(fā)聲
關(guān)鍵時刻，高盛對中國資產(chǎn)的最新觀點(diǎn)引發(fā)關(guān)注。高盛亞太首席股票策略分析師慕天輝(Timothy Moe)日前表示，對后市中資股的判斷是，樂觀兼進(jìn)取。
慕天輝認(rèn)為，多項(xiàng)積極因素顯示，中資股將在第四季有機(jī)會向好，并直言稱，已建議傳統(tǒng)及對沖基金等客戶策略性增持（tactical overweight）中資股，即使博得短期反彈也相當(dāng)具有吸引力。
慕天輝進(jìn)一步指出，中期來看，MSCI中國指數(shù)可望在未來12個月錄得約15%回報（注：MSCI中國指數(shù)自2021年初高位至今，已累計調(diào)整近50%）。
慕天輝透露，近日與中外客戶會面時發(fā)現(xiàn)，各地投資者對內(nèi)地經(jīng)濟(jì)和資本市場前景仍有擔(dān)憂，“大部分人不愿帶頭入市”，但他反其道而行，提議投資者現(xiàn)階段趁低買入。
慕天輝稱，過去20年的經(jīng)驗(yàn)所得，亞洲股市七成機(jī)會在第四季展現(xiàn)升勢，平均回報率約4%。與此同時，當(dāng)前有以下四項(xiàng)指標(biāo)可能推升中資股：
向好指標(biāo)一：一攬子政策全面鋪開。最近內(nèi)地各監(jiān)管部門已綜合運(yùn)用貨幣、財政以及穩(wěn)樓市政策支持經(jīng)濟(jì)，覆蓋范圍越來越全面，不再如以往單靠大規(guī)模貨幣政策推動經(jīng)濟(jì)。
向好指標(biāo)二：政策發(fā)揮實(shí)效，多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好過預(yù)期。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有回穩(wěn)跡象，反映政策措施開始在實(shí)體經(jīng)濟(jì)起作用，有信心第四季度數(shù)據(jù)會進(jìn)一步向好。例如，8月金融和零售銷售等數(shù)據(jù)都好過預(yù)期，有望令投資者對中資股稍添信心。
向好指標(biāo)三：樓市回暖?，F(xiàn)時外界高度關(guān)注內(nèi)房債務(wù)和銷售疲弱問題，慕天輝說，第三項(xiàng)指標(biāo)是過去數(shù)月內(nèi)房落成量回增，有助穩(wěn)定樓市。公開數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)地房地產(chǎn)累計竣工面積，今年2月起持續(xù)上升。
向好指標(biāo)四：兩國為求穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，相信有意尋求更多合作。10月7日下午，美國國會參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖舒默率領(lǐng)兩黨參議員代表團(tuán)抵達(dá)上海，正在開啟一次重要的訪華之旅。
此外，高盛策略也指出，繼續(xù)建議超配中國股票，以押注可能在今年年底前出現(xiàn)的反彈。其中，預(yù)計在港交所上市的H股將跑贏A股，因其估值更具吸引力且近期南下港股通資金預(yù)示年底前可能反彈。
高盛綜合30項(xiàng)宏觀及市場因素構(gòu)建的“市場輪動模型”（market rotation model）預(yù)測顯示，第四季恒生指數(shù)、國企指數(shù)、恒生科技指數(shù)潛在回報分別達(dá)5%、6%、12%；科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、滬深300指數(shù)同期潛在回報分別為7%、3%、3%。
同時，野村也在最新發(fā)表的報告中稱，看好中國市場的投資價值，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有好轉(zhuǎn)跡象，政策仍具支持性，政府有明確信號希望重振經(jīng)濟(jì)、金融市場及信心。投資者可關(guān)注一些受惠周期性復(fù)蘇及結(jié)構(gòu)性機(jī)會的行業(yè)，包括可再生能源、電動車相關(guān)、高科技股等，對中資股維持“策略性增持”看法。
此前，隆巴德銀行首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅里·格林也上調(diào)了對中國股市的整體評級，認(rèn)為中國股票資產(chǎn)的風(fēng)險回報率正在不斷提升。
在看好四季度中國股市表現(xiàn)的同時，外資金融機(jī)構(gòu)也調(diào)高了中國經(jīng)濟(jì)預(yù)測值。高盛、摩根大通、澳新銀行等多家外資金融機(jī)構(gòu)陸續(xù)上調(diào)對中國2023年GDP增速的預(yù)測。
高盛宏觀研報預(yù)測，在庫存周期、政策支持、出口的穩(wěn)步回升三個驅(qū)動因素之下，中國的經(jīng)濟(jì)增長速度會從二季度的3.2%逐步回升至四季度的5%，全年預(yù)計增長5.4%。
與此同時，摩根大通和澳新銀行雙雙將中國GDP增長預(yù)測上調(diào)0.2個百分點(diǎn)，最新增長預(yù)測分別為5%和5.1%。
