亞太股市集體下挫后，歐美股市接力下跌。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四，美股三大指數(shù)集體收跌，道指下跌1.08%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.64%，納指跌1.82%。
歐洲股市大幅走低，截至收盤，德國(guó)DAX指數(shù)跌1.33%，法國(guó)CAC40指數(shù)跌1.59%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.69%。
消息面上，北京時(shí)間9月21日，英國(guó)央行跟隨美聯(lián)儲(chǔ)步伐，暫停加息，將基準(zhǔn)利率維持在5.25%。
另?yè)?jù)央視新聞，北京時(shí)間9月21日，歐洲《芯片法案》正式生效。當(dāng)天歐盟委員會(huì)發(fā)布的公告稱，該方案通過(guò) “歐洲芯片計(jì)劃” 促進(jìn)關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，鼓勵(lì)公共和私營(yíng)企業(yè)對(duì)芯片制造商及其供應(yīng)商的制造設(shè)施進(jìn)行投資。
此外，當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月21日，俄羅斯政府宣布對(duì)汽油和柴油出口實(shí)施臨時(shí)限制，以穩(wěn)定國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。臨時(shí)限制不涉及俄羅斯向歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟成員國(guó)的供應(yīng)、俄羅斯在國(guó)際性政府間協(xié)議框架下向其他國(guó)家的供應(yīng)、人道主義援助等類型的供應(yīng)。
美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息 美股開(kāi)盤大跌
周三美聯(lián)儲(chǔ)宣布暫停加息，維持基準(zhǔn)利率5.25%-5.5%不變。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策委員會(huì)的會(huì)議記錄暗示，美聯(lián)儲(chǔ)傾向于今年再加息一次。在為期兩天的政策會(huì)議后發(fā)布的新經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)中，官員們還下調(diào)了對(duì)明年降息的預(yù)期，這表明他們預(yù)計(jì)利率將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持在較高水平，以遏制通脹。
周四美國(guó)股市開(kāi)盤后反應(yīng)低迷，三大指數(shù)全部下跌。截至記者發(fā)稿，道指跌0.37%，納指跌1.05%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.67%。
美國(guó)國(guó)債收益率普遍走高，兩年期國(guó)債收益率周三觸及2006年以來(lái)最高水平。兩年期國(guó)債收益率對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)即將采取的行動(dòng)更為敏感。
美國(guó)兩年期國(guó)債收益率走勢(shì)（2023年1月至今）
美元指數(shù)則持續(xù)走強(qiáng)，創(chuàng)下了近三個(gè)月以來(lái)的新高。
美元指數(shù)走勢(shì)（2023年1月至今）
對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)，多位市場(chǎng)人士的意見(jiàn)并不統(tǒng)一。
摩根大通CEO吉米·戴蒙就表示，美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)可能不得不繼續(xù)加息以對(duì)抗黏性通脹。戴蒙認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的一開(kāi)始的加息就已經(jīng)為時(shí)已晚，過(guò)去18個(gè)月的快速加息只是“迎頭趕上”。戴蒙表示：“他們不得不提高利率的可能性更大，我說(shuō)的是四個(gè)月后的事情。六個(gè)月后，通脹率將保持在4%，而且各種原因，它并不會(huì)下降?！?/p>
“新債王”雙線資本CEO岡拉克(Jeffrey Gundlach)就表示，美聯(lián)儲(chǔ)決定將利率維持不變是該央行一段時(shí)間以來(lái)做出的最佳決定之一。岡拉克表示，美聯(lián)儲(chǔ)使用的數(shù)據(jù)不可靠，而且受到聯(lián)邦學(xué)生貸款重啟、汽車工人罷工和通脹等事件的扭曲。他補(bǔ)充稱，考慮到這些因素，美聯(lián)儲(chǔ)保持謹(jǐn)慎并采取觀望態(tài)度是合理的。此外，岡拉克還表示，隨著失業(yè)率可能在2024年第一季度超過(guò)三年移動(dòng)平均線，以及包括政府關(guān)門風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的其他不利因素，經(jīng)濟(jì)可能在未來(lái)四到六個(gè)月內(nèi)放緩。
景順首席固定收益策略師兼宏觀研究主管瓦爾德（Rob Waldner）表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息是通過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩來(lái)為通脹降溫的，但同時(shí)也使經(jīng)濟(jì)衰退成為更大的威脅。盡管美聯(lián)儲(chǔ)官員聲稱，他們預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)將實(shí)現(xiàn)軟著陸，但瓦爾德表示，“我們?cè)絹?lái)越擔(dān)心經(jīng)濟(jì)衰退”。 景順的一個(gè)關(guān)鍵想法是，隨著通脹下降，不斷上升的實(shí)際利率似乎很快就會(huì)超越美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速。
英國(guó)央行意外暫停加息 英鎊表現(xiàn)低迷
根據(jù)英國(guó)央行的公告，英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)（MPC）的五名成員投票維持利率不變，四名成員希望將利率提高到5.5%。擁有決定性一票的英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利選擇維持當(dāng)前利率5.25%不變。下一次英國(guó)央行議息會(huì)議為11月2日。
21日，英國(guó)和歐洲股市均有不同程度的下跌。截至記者發(fā)稿，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)下跌0.24%，法國(guó)CAC40指數(shù)下跌1.45%，德國(guó)DAX指數(shù)下跌1.16%。
對(duì)于未來(lái)，MPC重申了之前的指引，稱利率將“在足夠長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)保持足夠的限制性”，并且“如果有證據(jù)表明壓力持續(xù)增加，則需要進(jìn)一步收緊貨幣政策”。但MPC也表達(dá)了對(duì)經(jīng)濟(jì)停滯的擔(dān)憂，因?yàn)?月份產(chǎn)出收縮0.5%，降幅大于預(yù)期，官方數(shù)據(jù)顯示失業(yè)率上升，職位空缺減少。該委員會(huì)還指出，商業(yè)活動(dòng)數(shù)據(jù)正在萎縮，同時(shí)對(duì)顯示工資增長(zhǎng)正在加速的官方指標(biāo)提出了質(zhì)疑。
英國(guó)央行還加快了量化緊縮的步伐，尋求盡快縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，為未來(lái)可能的金融穩(wěn)定干預(yù)提供空間。從10月份開(kāi)始的12個(gè)月里，英國(guó)央行計(jì)劃將其英國(guó)國(guó)債投資組合減少1000億英鎊，至6580億英鎊。去年，英國(guó)央行減少了800億英鎊債券。英國(guó)國(guó)債投資組合在2022年達(dá)到8750億英鎊的峰值。
不過(guò)，英國(guó)央行表示，暫停加息是暫時(shí)的，如果通脹率沒(méi)有像預(yù)期的那樣下降，它就會(huì)作出反應(yīng)。目前的通脹率仍是2%目標(biāo)的三倍多。貨幣政策委員會(huì)預(yù)測(cè)通脹將在2025年第二季度達(dá)到目標(biāo)水平。
當(dāng)天發(fā)布的會(huì)議紀(jì)要還顯示，英國(guó)央行將第三季度GDP增長(zhǎng)預(yù)期從0.4%下調(diào)至0.1%。2023年下半年的潛在增長(zhǎng)率也可能低于8月份預(yù)期的0.25%。
英國(guó)央行強(qiáng)調(diào):“越來(lái)越多的跡象表明，緊縮的貨幣政策對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)和整體實(shí)體經(jīng)濟(jì)的勢(shì)頭產(chǎn)生了一些影響?！彪S著經(jīng)濟(jì)放緩，通脹預(yù)計(jì)將在“中期”降至2%以下。短期內(nèi)，英國(guó)央行預(yù)計(jì)，通脹將“顯著”下降，盡管“油價(jià)將再次帶來(lái)上行壓力”。
英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利表示:“通脹在最近幾個(gè)月大幅下降，我們認(rèn)為這種情況將繼續(xù)。但我們沒(méi)有自滿的余地。我們需要確保通脹回歸正常水平，我們將繼續(xù)采取必要的決策來(lái)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)?！?/p>
英國(guó)財(cái)政大臣杰里米·亨特表示，他完全支持貨幣政策委員會(huì)。他表示：“貨幣政策委員會(huì)為抑制通脹而采取的強(qiáng)硬行動(dòng)正在發(fā)揮作用?！彼a(bǔ)充說(shuō)，政府需要表現(xiàn)出財(cái)政紀(jì)律，以支持央行的行動(dòng)。
英國(guó)央行意外暫停加息也引發(fā)了市場(chǎng)熱議。Redburn Atlantic首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴維斯在一份報(bào)告中說(shuō)，英國(guó)央行將利率維持在5.25%不變，但黏性通貨膨脹意味著它還沒(méi)有達(dá)到峰值。她表示：“這不太可能標(biāo)志著加息周期的結(jié)束，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，今天的決定只會(huì)讓貨幣政策委員會(huì)有更多工作要做?！彼f(shuō)，盡管通脹率很容易降至4% —5%，但從長(zhǎng)期來(lái)看，要讓CPI回到2%的水平是很困難的。
此前一天，英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的最新物價(jià)數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)8月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲6.7%，漲幅低于7月的6.8%。英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局表示，8月CPI漲幅微降主要原因是食品價(jià)格漲幅放緩。
去年4月以來(lái)，英國(guó)通脹形勢(shì)不斷惡化。去年10月，英國(guó)CPI同比漲幅達(dá)11.1%，創(chuàng)40年來(lái)新高，此后開(kāi)始小幅回落。為控制通脹，英國(guó)央行自2021年12月以來(lái)已連續(xù)14次加息，基準(zhǔn)利率升至5.25%。
英鎊兌美元跌至3月以來(lái)的最低點(diǎn)，因?yàn)榻灰讍T削減了對(duì)英國(guó)央行進(jìn)一步加息的押注。
英鎊對(duì)美元走勢(shì)（2022年8月至今）
交易員們目前預(yù)計(jì)，未來(lái)幾個(gè)月進(jìn)一步加息的幅度不到25基點(diǎn)。高盛和野村周三均表示，利率可能已經(jīng)見(jiàn)頂。英鎊兌美元過(guò)去一個(gè)月的跌幅達(dá)到4%左右，是10國(guó)集團(tuán)貨幣中表現(xiàn)最差的貨幣。
歐洲《芯片法案》正式生效
俄羅斯宣布對(duì)汽油和柴油出口實(shí)施臨時(shí)限制
歐洲方面，還有兩則大消息傳來(lái)。
據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間21日，歐洲《芯片法案》正式生效。當(dāng)天歐盟委員會(huì)發(fā)布的公告稱，該方案通過(guò) “歐洲芯片計(jì)劃” 促進(jìn)關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，鼓勵(lì)公共和私營(yíng)企業(yè)對(duì)芯片制造商及其供應(yīng)商的制造設(shè)施進(jìn)行投資。
在法案框架下，歐盟計(jì)劃在成員國(guó)和委員會(huì)之間建立協(xié)調(diào)機(jī)制，以加強(qiáng)成員國(guó)之間的合作，監(jiān)測(cè)芯片供應(yīng)，預(yù)估需求，并在必要時(shí)啟動(dòng)應(yīng)急機(jī)制。
公告說(shuō)，歐洲在全球半導(dǎo)體生產(chǎn)市場(chǎng)中所占的份額還不到 10%，并且嚴(yán)重依賴第三國(guó)供應(yīng)商。如果全球供應(yīng)鏈嚴(yán)重中斷，歐洲工業(yè)部門可能會(huì)在短時(shí)間內(nèi)耗盡，導(dǎo)致歐洲工業(yè)陷入停滯。
根據(jù)芯片法案，到2030年歐盟將匯集來(lái)自歐盟機(jī)構(gòu)和各成員國(guó)111.5億歐元公共投資，并將利用大量私人投資。今年7月，歐洲議會(huì)通過(guò)了《芯片法案》。法案要求，到2030年歐盟芯片產(chǎn)量占全球的份額應(yīng)從目前的10%提高至20%，滿足自身和世界市場(chǎng)需求。
此外，當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月21日，俄羅斯政府宣布對(duì)汽油和柴油出口實(shí)施臨時(shí)限制，以穩(wěn)定國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。臨時(shí)限制不涉及俄羅斯向歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟成員國(guó)的供應(yīng)、俄羅斯在國(guó)際性政府間協(xié)議框架下向其他國(guó)家的供應(yīng)、人道主義援助等類型的供應(yīng)。
