9月15日晚間，證監(jiān)會(huì)通報(bào)于范易及其一致行動(dòng)人違規(guī)減持“我樂(lè)家居”股票案調(diào)查進(jìn)展。證監(jiān)會(huì)擬依法沒(méi)收于范易及其一致行動(dòng)人違法所得1653萬(wàn)元，并從嚴(yán)處以3295萬(wàn)元罰款。
江蘇證監(jiān)局發(fā)布公告稱(chēng)，擬對(duì)于范易、煙臺(tái)埃維商貿(mào)有限公司、西藏埃維創(chuàng)業(yè)投資有限公司、煙臺(tái)埃維管業(yè)有限公司責(zé)令改正，給予警告，沒(méi)收違法所得1653.5萬(wàn)元，并處罰款3295萬(wàn)元。此外，上交所對(duì)我樂(lè)家居股東于范易及其一致行動(dòng)人劉福娟、煙臺(tái)埃維管業(yè)有限公司予以公開(kāi)譴責(zé)，對(duì)西藏埃維創(chuàng)業(yè)投資有限公司、煙臺(tái)埃維商貿(mào)有限公司予以通報(bào)批評(píng)。
證監(jiān)會(huì)表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央“要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”的決策部署，抓緊完善關(guān)于減持股份的法規(guī)制度，進(jìn)一步加大對(duì)違規(guī)減持行為的打擊力度，速查速處、重罰重處，發(fā)現(xiàn)一起、查處一起，讓敢于違法者受到應(yīng)有懲罰、付出沉痛代價(jià)。
性質(zhì)嚴(yán)重、影響惡劣
于范易等違規(guī)減持被重罰
9月15日晚，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站消息，近日，按照黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的總體要求，證監(jiān)會(huì)對(duì)“我樂(lè)家居”大股東于范易及其一致行動(dòng)人違規(guī)減持股票行為立案調(diào)查，迅速查明違法事實(shí)，從重從快追究行政法律責(zé)任，并向相關(guān)當(dāng)事人送達(dá)了《行政處罰事先告知書(shū)》。
上市公司大股東、董監(jiān)高違規(guī)減持股票，破壞市場(chǎng)誠(chéng)信基礎(chǔ)，擾亂正常交易秩序，損害廣大中小股民利益，始終是我會(huì)監(jiān)管執(zhí)法重點(diǎn)。近期，我會(huì)進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為，引導(dǎo)上市公司大股東、實(shí)際控制人等主體共同維護(hù)健康市場(chǎng)生態(tài)。于范易及其一致行動(dòng)人無(wú)視法律法規(guī)和監(jiān)管要求，公然違規(guī)減持本公司股票，性質(zhì)嚴(yán)重、影響惡劣，應(yīng)予嚴(yán)懲。
經(jīng)查，2021年，于范易及其一致行動(dòng)人通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入“我樂(lè)家居”股票達(dá)到5%時(shí)，未按規(guī)定履行信息披露義務(wù)，被我會(huì)出具警示函。本次違規(guī)減持發(fā)生前，于范易及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有“我樂(lè)家居”股票2244萬(wàn)余股，占公司總股本的7.11%。2023年9月5日至9月6日，于范易及其一致行動(dòng)人將上述股票全部減持，未在減持比例到達(dá)5%時(shí)依法停止交易，后續(xù)違規(guī)成交金額1.07億元，違法所得1653萬(wàn)元。我會(huì)擬依法沒(méi)收于范易及其一致行動(dòng)人前述違法所得，并從嚴(yán)處以3295萬(wàn)元罰款。
持股5%以上股東是上市公司的重要股東，對(duì)公司負(fù)有特殊責(zé)任，是公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展和治理運(yùn)行中的“關(guān)鍵少數(shù)”。新《證券法》進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)股東減持行為的規(guī)范，在買(mǎi)入賣(mài)出、信息披露等方面規(guī)定有特別義務(wù)。我會(huì)希望上市公司大股東、實(shí)際控制人和相關(guān)高管人員等市場(chǎng)主體要以此案為鑒，時(shí)刻保持警醒，深刻吸取教訓(xùn)，忠實(shí)履行信義義務(wù)，強(qiáng)化誠(chéng)信契約精神，增強(qiáng)守法合規(guī)意識(shí)，嚴(yán)格按照《證券法》《公司法》以及相關(guān)監(jiān)管規(guī)則要求規(guī)范減持股票。
高位清倉(cāng)減持后
他“表示誠(chéng)摯歉意”
9月7日，股價(jià)收獲連續(xù)8個(gè)漲停的我樂(lè)家居（SH603326，股價(jià)12.91元，市值40.73億元，股東數(shù)6905戶）開(kāi)盤(pán)沖高后迅速回落，之后一路走低并在尾盤(pán)跌停，全天換手率高達(dá)23%。對(duì)于范易、劉福娟等人和其相關(guān)公司來(lái)說(shuō)，股價(jià)跌停已與之無(wú)關(guān)，他們?cè)缫选皠倮筇油觥薄９骘@示，6月30日，于范易及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有22440408股，持股比例7.1124%，但截至9月6日收盤(pán)，其持股數(shù)量降至4200股。期間，于范易等通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式清倉(cāng)減持了22440408股，并買(mǎi)入4200股。
最新公布的權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)顯示，于范易的減持發(fā)生于9月5日和6日，這也是我樂(lè)家居最后兩個(gè)漲停。從盤(pán)面看，這兩天其成交量明顯放大，根據(jù)減持?jǐn)?shù)量和當(dāng)天均價(jià)計(jì)算，其減持金額高達(dá)3.54億元。值得注意的是，或許是慌亂出錯(cuò)，9月6日當(dāng)天，一個(gè)賬戶還買(mǎi)入了4200股。“持股5%以上股東增減持需要提前公告”早已是A股市場(chǎng)的鐵律，也是常識(shí)，于范易等人減持不但未提前公告，在持股比例降至5%以后也一言不發(fā)，在減持的同時(shí)又買(mǎi)入4200股，又涉嫌短線交易。凡此種種，減持規(guī)則對(duì)其似乎毫無(wú)約束。
在于范易之前，上市公司股東違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票的情況并不少見(jiàn)，但其中大部分為操作失誤、不熟悉規(guī)則，沒(méi)有或者很少有主觀上的惡意，實(shí)際影響也不大。于范易等人則不同，不但是賣(mài)得干干凈凈，還有陽(yáng)奉陰違的嫌疑——2021年1月，于范易控制的兩家機(jī)構(gòu)增持我樂(lè)家居并形成舉牌，其不但未披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)，還于2021年1月28日至2月1日繼續(xù)增持股份，直至當(dāng)年2月4日才披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)下發(fā)了警示函，并將于、劉二人記入誠(chéng)信檔案。對(duì)于上述處罰，于范易等表示：“服從決定，將不斷加強(qiáng)對(duì)相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件的學(xué)習(xí)，加強(qiáng)持有上市公司股票證券賬戶的管理，加強(qiáng)與上市公司及監(jiān)管部門(mén)的事前溝通，防止此類(lèi)情況再次發(fā)生?！?
如今看來(lái)，這些表態(tài)不過(guò)是隨口說(shuō)說(shuō)，他們對(duì)之前的監(jiān)管措施并未產(chǎn)生任何敬畏之心，更無(wú)尊重市場(chǎng)規(guī)則的基本觀念。究其原因，一是這次監(jiān)管警示是口頭上的，并無(wú)罰款、市場(chǎng)準(zhǔn)入等方面的實(shí)際處罰；二是，股東違規(guī)減持的行為普遍處罰較輕，當(dāng)事人存有僥幸心理。在本次減持輿情發(fā)酵之后，于范易等人又“表示誠(chéng)摯歉意”，并承諾在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)，盡快購(gòu)回本次違規(guī)的超額減持股份，若有收益所得將全部歸上市公司所有。
依據(jù)《證券法》相關(guān)規(guī)定，在限制轉(zhuǎn)讓期內(nèi)轉(zhuǎn)讓證券，或轉(zhuǎn)讓股票不符合法律、行政法規(guī)和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的，責(zé)令改正，給予警告，沒(méi)收違法所得，并處以買(mǎi)賣(mài)證券等值以下的罰款。若以上限計(jì)，于范易等人的套現(xiàn)金額將被用作罰款，且還要掏出套現(xiàn)對(duì)應(yīng)的利潤(rùn)，損失將十分慘重。如今于范易等人借鑒東方時(shí)尚股東減持后回購(gòu)的“經(jīng)驗(yàn)”，其目的無(wú)非在于盡量減少罰款帶來(lái)的損失。還需注意的是，為避免觸發(fā)短線交易，其回購(gòu)時(shí)間應(yīng)當(dāng)在6個(gè)月之后，那時(shí)候的股價(jià)可能遠(yuǎn)低于現(xiàn)在，其付出的實(shí)際成本也較低，即便利潤(rùn)交給上市公司，其還有望保住本金。
主動(dòng)回購(gòu)的做法只能減輕責(zé)任，但不能免除責(zé)任，要確保《證券法》的嚴(yán)肅性，維持市場(chǎng)的公平性，于范易等人難逃被罰沒(méi)的命運(yùn)。據(jù)媒體援引知情人士的話報(bào)道，對(duì)于“處罰痛感不強(qiáng)”的問(wèn)題，監(jiān)管部門(mén)正在對(duì)相關(guān)規(guī)則進(jìn)行研究，對(duì)于市場(chǎng)上的違規(guī)減持行為，監(jiān)管力度只會(huì)越來(lái)越大。處罰痛感越強(qiáng)烈，當(dāng)事人就越不敢觸碰紅線。我樂(lè)家居的案例應(yīng)當(dāng)作為典型處理，讓違規(guī)者付出應(yīng)有的代價(jià)。
新聞多看點(diǎn)——證監(jiān)會(huì)：不存在IPO和再融資“關(guān)閘”的情況
據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站9月15日晚消息，近期，有自媒體報(bào)道新股發(fā)行上市關(guān)閘、發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)變化等情況，證監(jiān)會(huì)對(duì)此有何評(píng)價(jià)？
答：我們也關(guān)注到相關(guān)信息，這些市場(chǎng)傳聞不一定全面、準(zhǔn)確，對(duì)發(fā)行上市，近期：
一是IPO發(fā)行節(jié)奏。證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)一二級(jí)市場(chǎng)的逆周期調(diào)節(jié)，在充分考慮二級(jí)市場(chǎng)承受能力的基礎(chǔ)上，科學(xué)合理保持新股發(fā)行常態(tài)化，更好促進(jìn)一二級(jí)市場(chǎng)協(xié)調(diào)平衡發(fā)展。近期階段性收緊IPO節(jié)奏，是維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行的安排，證監(jiān)會(huì)、交易所IPO受理、審核、注冊(cè)等相關(guān)工作沒(méi)有暫停，不存在IPO“關(guān)閘”的情況。上市公司再融資也不存在“關(guān)閘”情況。
二是支持科技企業(yè)發(fā)展。證監(jiān)會(huì)深入推進(jìn)科創(chuàng)板建設(shè)，堅(jiān)守科創(chuàng)板定位，支持六大行業(yè)中符合條件、擁有關(guān)鍵核心技術(shù)的“硬科技”企業(yè)通過(guò)科創(chuàng)板做優(yōu)做強(qiáng)，引導(dǎo)資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚。證監(jiān)會(huì)正在研究制定資本市場(chǎng)服務(wù)高水平科技自立自強(qiáng)的行動(dòng)方案，進(jìn)一步暢通“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)。
三是發(fā)行上市條件。試點(diǎn)注冊(cè)制以來(lái)，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持信息披露為核心，進(jìn)一步明確板塊定位，精簡(jiǎn)優(yōu)化發(fā)行條件，設(shè)置多元包容的上市條件。滬深北交易所各有側(cè)重、協(xié)調(diào)發(fā)展的格局基本形成，可以滿足不同行業(yè)、不同發(fā)展階段企業(yè)的上市融資需求。目前，各板塊的定位、發(fā)行和上市條件、信息披露要求等沒(méi)有變化，不存在提高上市門(mén)檻的情形。
四是部分在審企業(yè)撤回。近期撤回的企業(yè)，主要存在控制權(quán)穩(wěn)定性不足、業(yè)績(jī)下滑等影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的問(wèn)題。對(duì)于媒體報(bào)道中涉及的產(chǎn)能過(guò)剩、周期性強(qiáng)及天花板低的行業(yè)企業(yè)，審核實(shí)踐中，證監(jiān)會(huì)、交易所充分關(guān)注行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)以及發(fā)行人自身情況，根據(jù)產(chǎn)業(yè)政策、發(fā)行條件、板塊定位嚴(yán)格審核把關(guān)。
五是嚴(yán)把審核質(zhì)量關(guān)。試點(diǎn)注冊(cè)制以來(lái)，證監(jiān)會(huì)實(shí)施更加嚴(yán)格、透明、審慎的發(fā)行上市監(jiān)管，充分運(yùn)用多要素校驗(yàn)、審核問(wèn)詢、現(xiàn)場(chǎng)檢查等方式加快問(wèn)題企業(yè)出清。發(fā)行上市審核中嚴(yán)防嚴(yán)查欺詐發(fā)行，壓嚴(yán)壓實(shí)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，保持高壓態(tài)勢(shì)，以零容忍態(tài)度打擊財(cái)務(wù)造假，從嚴(yán)從重查處。
