“活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”，證券期貨監(jiān)管部門近期密集出手。
7月28日，證監(jiān)會(huì)表示，為推動(dòng)北京證券交易所（下稱“北交所”）高質(zhì)量發(fā)展，發(fā)揮做市交易機(jī)制作用，促進(jìn)市場(chǎng)保持合理流動(dòng)性水平，起草了《證券公司北京證券交易所股票做市交易業(yè)務(wù)特別規(guī)定（征求意見稿）》（下稱“《規(guī)定》”），并向社會(huì)公開征求意見，意見反饋截止時(shí)間為2023年8月27日。
整體來看，《規(guī)定》共八條，主要包括進(jìn)一步優(yōu)化做市準(zhǔn)入條件，并安排了規(guī)則銜接和監(jiān)督管理等方面的工作。
值得一提的是，在“活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”方面，除了北交所的交易制度進(jìn)一步完善，證監(jiān)會(huì)和中國(guó)金融期貨交易所（下稱“中金所”）同樣有所動(dòng)作，分別針對(duì)“離婚式減持”和“長(zhǎng)期資金入市”發(fā)聲。
北交所做市商凈資本要求降至50億元
《規(guī)定》明確，對(duì)專門申請(qǐng)北交所做市商資格的證券公司，在科創(chuàng)板做市商條件的基礎(chǔ)上適當(dāng)調(diào)整有關(guān)資本實(shí)力和分類評(píng)價(jià)要求。
一是凈資本由100億元調(diào)整至50億元；二是連續(xù)三年分類評(píng)級(jí)為A類A級(jí)（含）以上，調(diào)整至近3年分類評(píng)級(jí)有1年為A類A級(jí)（含）以上且近1年分類評(píng)級(jí)為B類BB級(jí)（含）以上。
同時(shí)，新增更加符合北交所特點(diǎn)的兩項(xiàng)指標(biāo)，即在北交所保薦上市公司家數(shù)排名前20或最近一年新三板做市成交金額排名前20，其他條件保持不變。
調(diào)整過后，可以從事北交所股票做市交易業(yè)務(wù)的券商需符合以下11條規(guī)定。
一是具有證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格。
二是最近12個(gè)月凈資本持續(xù)不低于50億元。
三是近3年分類評(píng)級(jí)有1年為A類A級(jí)（含）以上且近1年分類評(píng)級(jí)為B類BB級(jí)（含）以上。
四是北交所保薦上市公司家數(shù)排名前20或最近一年新三板做市成交金額排名前20。
五是最近18個(gè)月凈資本等風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。
六是內(nèi)部管理制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度健全并有效執(zhí)行。
七是具備與開展業(yè)務(wù)相匹配的、充足的業(yè)務(wù)人員及專職合規(guī)風(fēng)控人員，公司分管做市交易業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員、首席風(fēng)險(xiǎn)官等具備相應(yīng)的專業(yè)能力。
八是北交所股票做市交易業(yè)務(wù)實(shí)施方案準(zhǔn)備充分，技術(shù)系統(tǒng)具備開展業(yè)務(wù)條件并通過北交所組織的評(píng)估測(cè)試。
九是公司最近1年未因重大違法違規(guī)行為受到行政處罰或被追究刑事責(zé)任。
十是公司最近1年未發(fā)生重大及以上級(jí)別信息安全事件。
十一是證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。
進(jìn)一步發(fā)揮做市交易機(jī)制
規(guī)則銜接方面，《規(guī)定》明確：一是除準(zhǔn)入條件外，關(guān)于證券公司準(zhǔn)入程序、義務(wù)履行、做市商券源、風(fēng)險(xiǎn)管理、異常交易監(jiān)控等其他規(guī)定，參照《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)規(guī)定》（下稱“《科創(chuàng)板做市規(guī)定》”）執(zhí)行。二是依據(jù)《科創(chuàng)板做市規(guī)定》取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的，仍可在北交所按照規(guī)定開展證券做市交易業(yè)務(wù)。
監(jiān)管方面，《規(guī)定》指出，證券公司應(yīng)當(dāng)向證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)、北交所報(bào)送三方面信息：一是北交所股票做市交易業(yè)務(wù)月度報(bào)告和季度壓力測(cè)試報(bào)告；二是北交所股票做市交易業(yè)務(wù)年度評(píng)估報(bào)告；三是證監(jiān)會(huì)根據(jù)審慎監(jiān)管原則要求報(bào)送的其他材料。
“證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依照相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，對(duì)證券公司北交所股票做市交易業(yè)務(wù)實(shí)施監(jiān)督管理，進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)或非現(xiàn)場(chǎng)檢查，并根據(jù)檢查情況采取相應(yīng)監(jiān)管措施?！薄兑?guī)定》表示。
《規(guī)定》進(jìn)一步指出，北交所、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司等對(duì)北交所股票做市交易業(yè)務(wù)實(shí)行自律管理。北交所應(yīng)當(dāng)制定業(yè)務(wù)規(guī)則，規(guī)定做市商權(quán)利、義務(wù)，明確有關(guān)交易安排、交易監(jiān)控以及自律管理措施，并可通過現(xiàn)場(chǎng)檢查等方式督促做市商落實(shí)有關(guān)要求。北交所至少每半年向證監(jiān)會(huì)報(bào)告一次做市業(yè)務(wù)運(yùn)行及自律管理等情況。
證監(jiān)會(huì)表示，北交所今年2月正式引入做市交易機(jī)制以來，做市商依規(guī)履行做市報(bào)價(jià)義務(wù)，技術(shù)系統(tǒng)運(yùn)行穩(wěn)定，對(duì)做市股票的流動(dòng)性改善和交易質(zhì)量提升發(fā)揮了積極作用。
“為進(jìn)一步發(fā)揮做市交易機(jī)制作用，立足于北交所特點(diǎn)和發(fā)展需要，起草了《規(guī)定》，優(yōu)化現(xiàn)有做市商制度安排，適度調(diào)整完善專門從事北交所股票做市的證券公司準(zhǔn)入條件?！弊C監(jiān)會(huì)指出。
多項(xiàng)“提振市場(chǎng)”聲音齊出
除了北交所外，7月28日收盤后，證監(jiān)會(huì)和中金所分別針對(duì)“離婚式減持”和“長(zhǎng)期資金入市”發(fā)聲。其中，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就上市公司股東離婚分割公司股份有關(guān)事宜答記者問。
針對(duì)“今年以來，市場(chǎng)上出現(xiàn)多起上市公司股東因離婚分割所持公司股份事件，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注，質(zhì)疑相關(guān)行為涉嫌‘繞道減持’”的問題，證監(jiān)會(huì)表示，已關(guān)注到相關(guān)情況。股份減持是股東享有的基本權(quán)利，但上市公司大股東（即控股股東、持股5%以上股東）、董監(jiān)高作為“關(guān)鍵少數(shù)”，在公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展、治理運(yùn)行中負(fù)有專門義務(wù)和特殊責(zé)任，應(yīng)當(dāng)切實(shí)維護(hù)上市公司和中小股東利益，自覺規(guī)范減持行為，不得以離婚、解散清算、分立等任何方式規(guī)避減持限制。
“大股東、董監(jiān)高因離婚、法人（或非法人組織）終止、公司分立等形式分配股份的，各方應(yīng)當(dāng)持續(xù)共同遵守《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》《上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股份及其變動(dòng)管理規(guī)則》及交易所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則中關(guān)于股份減持的有關(guān)規(guī)定。”證監(jiān)會(huì)指出。
證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，下一步，將督促上市公司大股東、董監(jiān)高嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管要求，發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)的將依法依規(guī)嚴(yán)肅處理。
同日，中金所發(fā)布了2023年中長(zhǎng)期資金風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃（下稱“長(zhǎng)風(fēng)計(jì)劃”），該計(jì)劃自2023年8月1日起正式實(shí)施，旨在凝聚市場(chǎng)各方合力，提升機(jī)構(gòu)投資者尤其是中長(zhǎng)期資金參與金融期貨市場(chǎng)質(zhì)量，進(jìn)一步拓展金融期貨服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度和深度。
據(jù)悉，“長(zhǎng)風(fēng)計(jì)劃”由“會(huì)員賦能”和“機(jī)構(gòu)儲(chǔ)能”兩個(gè)項(xiàng)目組成?！皶?huì)員賦能”項(xiàng)目通過培育、技術(shù)、資源等一攬子賦能措施，支持會(huì)員等中介機(jī)構(gòu)服務(wù)中長(zhǎng)期資金參與金融期貨市場(chǎng)?！皺C(jī)構(gòu)儲(chǔ)能”項(xiàng)目則通過篩選建設(shè)一批金融期貨風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐基地，樹立典型機(jī)構(gòu)，挖掘典型案例，發(fā)揮各類代表性市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的示范引領(lǐng)及橋梁紐帶作用，為全行業(yè)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理樹立典范。
“推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，更好發(fā)揮‘壓艙石’和‘穩(wěn)定器’的重要作用，是貫徹落實(shí)黨中央關(guān)于‘健全資本市場(chǎng)功能，提高直接融資比重’決策部署的重要舉措。金融期貨可以為中長(zhǎng)期資金提供精細(xì)化、低成本、高效率的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，充分發(fā)揮其市場(chǎng)功能是推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的重要保障，有助于加快資本市場(chǎng)投資端改革，活躍資本市場(chǎng)?！敝薪鹚硎?。
