牛股歷來是投資者津津樂道的話題，目前A股上市公司數(shù)量超過5000家，挖掘牛股的難度在增加。過往歷史數(shù)據(jù)顯示，近五年誕生的10倍漲幅牛股非常稀缺。那么牛股有哪些基因？
10倍牛股極度稀缺
歷史上的翻倍股數(shù)量有多少？證券時報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，2018年至2022年期間，翻倍股數(shù)量最少的年份是2018年，當(dāng)年僅20只翻倍股，占期末A股總數(shù)（下同）比例為0.58%。當(dāng)年上證指數(shù)下跌24.59%，為2008年以來跌幅最高的年份。
到2019年，A股市場行情明顯回暖，當(dāng)年上證指數(shù)漲幅22.3%，翻倍股數(shù)量激增至247只，占總數(shù)比例躍升至6.76%。2020年、2021年上證指數(shù)均維持上漲狀態(tài)，翻倍股數(shù)量均超過300只，占總數(shù)比例分別為7.95%、7.41%。
2022年，A股市場行情急轉(zhuǎn)直下，上證指數(shù)下跌15.13%，翻倍股數(shù)量銳減至61只，占總數(shù)比例為1.25%。截至7月13日收盤，今年以來翻倍股數(shù)量為93只，占總數(shù)比例僅1.85%。
每年翻倍股數(shù)量相對稀少，10倍股更是鳳毛麟角。將時間拉長來看，近五年來（2018年7月1日至2023年6月30日），A股誕生了多少只10倍牛股呢？
數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，不含北交所個股，近五年來區(qū)間最大漲幅10倍以上的股票共107只，占A股總數(shù)比例僅2.13%。漲幅最高的是卓勝微，區(qū)間最大漲幅達(dá)到40.89倍。漲幅靠前的還有錦浪科技、陽光電源、萬泰生物、斯達(dá)半導(dǎo)、立昂微等，均超30倍。
牛股背后的六大特征
這些10倍大牛股究竟有哪些基因？數(shù)據(jù)寶梳理發(fā)現(xiàn)，這些牛股在行業(yè)、地域、市值、股價、公司屬性、盈利能力方面存在鮮明特征。
從行業(yè)角度來看，電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、電子三大行業(yè)入圍股票數(shù)量排名前三，合計(jì)占比超五成。其中電力設(shè)備行業(yè)數(shù)量最多，共30只股票入圍。電力設(shè)備是新能源賽道的代表性行業(yè)，聚集了光伏、風(fēng)電、儲能、鋰電等多個領(lǐng)域的上市公司。由于“雙碳”愿景的推動，新能源各領(lǐng)域持續(xù)處于高景氣區(qū)間，電力設(shè)備行業(yè)過去幾年?duì)I收和凈利潤雙雙高速增長。
數(shù)據(jù)顯示，2019年至2022年期間，電力設(shè)備行業(yè)營收增速持續(xù)上升，且大幅超出A股同期水平。2022年電力設(shè)備行業(yè)營收增速為39.84%，超同期A股33.09個百分點(diǎn)；該行業(yè)2022年凈利潤增速為79.52%，超同期A股78.03個百分點(diǎn)。在行業(yè)高景氣助力下，龍頭公司如寧德時代、隆基綠能、陽光電源、通威股份、億緯鋰能等成為10倍大牛股，其中寧德時代躋身萬億市值行列。
分地域來看，10倍牛股主要聚集在浙江、江蘇、廣東、北京、上海等地，合計(jì)有58股入圍，占比達(dá)到54.21%。這5地均是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的省份，在上市公司數(shù)量、市值和營收規(guī)模等方面同樣排在A股市場前列。
大牛股崛起之前，市值普遍較低。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，以這些牛股近五年最低點(diǎn)A股市值分布來看，超七成股票A股市值低于50億元。A股市值介于20億至50億元之間的數(shù)量最多，占比達(dá)到46.73%。A股市值低于20億元的占比25.23%，位居其次。A股市值500億元以上的股票僅1只，占比不到1%。
低價股更容易得到資金的青睞。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，從10倍牛股區(qū)間最低價分布來看，82只個股在崛起之前，股價處于20元之下，占比達(dá)到76.64%。股價在50元以上的個股數(shù)量最少，只有6只，占比僅5.61%。17只個股在股價大漲前不足5元，包括中毅達(dá)、江特電機(jī)、聯(lián)創(chuàng)股份、湖北宜化、撫順特鋼、福萊特等。
按公司屬性來看，10倍牛股中民營企業(yè)數(shù)量最多，占比達(dá)到73.83%。新能源賽道的隆基綠能、陽光電源、通威股份、晶澳科技、億緯鋰能、贛鋒鋰業(yè)均屬于民營企業(yè)，這些公司在各自領(lǐng)域均處于全球或國內(nèi)領(lǐng)先地位。比如隆基綠能，公司是全球最大的單晶硅生產(chǎn)企業(yè)，2022年?duì)I收歷史性突破千億元大關(guān)；在報(bào)告期內(nèi)，公司還七次刷新太陽能電池轉(zhuǎn)換效率的世界紀(jì)錄。
地方國有企業(yè)共9股入圍，包括山西汾酒、北方華創(chuàng)、德賽西威等，這些公司均是當(dāng)?shù)氐凝堫^性企業(yè)。如山西汾酒，公司實(shí)控人為山西省國資委，是山西省A股市值最高的上市公司。2015年至2022年，山西汾酒營收和凈利潤連續(xù)八年增長，是白酒行業(yè)少有的高增長股。
從盈利能力來看，具備持續(xù)盈利能力的公司顯然更具牛股基因。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)， 2018年至2022年期間，10倍牛股各年度盈利的數(shù)量占比均超九成，各年度凈利潤同比增長的數(shù)量占比均超七成。47股過去五年?duì)I收持續(xù)增長，占比超過四成。
包括弘元綠能、北京君正、寧德時代、中礦資源、億緯鋰能在內(nèi)的多只個股過去五年?duì)I收復(fù)合增速超50%。35股過去五年凈利潤連續(xù)增長，這些個股2022年凈利潤均值達(dá)到30.26億元，2017年它們凈利潤均值僅1.7億元，五年時間增長了16.8倍。
業(yè)績穩(wěn)健的牛股更抗跌
A股市場上，股價大起大落并不少見，即便是牛股也不例外。不少牛股在市場熱點(diǎn)催化下，吸引各路資金涌入炒作，股價在短期內(nèi)爆發(fā)式走高，但隨著熱點(diǎn)退卻，股價很快又被打回原形。
數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，上述10倍牛股中，截至7月13日收盤，最新價較五年來高點(diǎn)平均回撤55.06%。排名前四位的分別是英科醫(yī)療、康華生物、勝華新材、永太科技，回撤幅度均超過80%。另外還有15只個股回撤幅度超過70%。
以英科醫(yī)療為例，公司是醫(yī)療防護(hù)產(chǎn)品行業(yè)龍頭之一，受新冠疫情影響，全球一次性防護(hù)手套需求激增，公司核心產(chǎn)品2020年售價大幅提高，當(dāng)年凈利潤歷史性突破70億元，增速高達(dá)38.3倍，創(chuàng)上市以來新高。2020年，英科醫(yī)療股價一年漲超14倍，并于2021年1月25日創(chuàng)歷史高點(diǎn)。在接下來的兩年，隨著疫情形勢轉(zhuǎn)好，公司業(yè)績增速明顯放緩，2022年?duì)I收、凈利潤轉(zhuǎn)為下滑狀態(tài)，今年第一季度公司虧損1.53億元，為上市以來同期首虧。公司股價隨之大幅調(diào)整，目前最新價較高點(diǎn)回撤86.66%，在10倍牛股中回撤幅度最高。
相比之下，業(yè)績相對穩(wěn)健或處于行業(yè)景氣度持續(xù)上升的公司，在經(jīng)歷股價大幅上漲之后，大幅回撤的概率更低。比如興齊眼藥、春風(fēng)動力、德賽西威、愛旭股份、中瓷電子、新易盛等，這些公司最新收盤價較五年來高點(diǎn)回撤幅度不足30%。
以興齊眼藥為例，公司是國內(nèi)研發(fā)技術(shù)水平領(lǐng)先、產(chǎn)品線覆蓋廣的專業(yè)眼科藥物研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)，2019年至2022年期間，公司營收和凈利潤均維持增長狀態(tài)。興齊眼藥還持續(xù)受到穩(wěn)健投資機(jī)構(gòu)如養(yǎng)老金的關(guān)注，今年一季度末，2只養(yǎng)老金組合現(xiàn)身前十大流通股東。該股最新收盤價超200元，已逼近歷史最高價，較高點(diǎn)回撤不足10%。
另一只大牛股德賽西威，則正處于自動駕駛的風(fēng)口。公司聚焦智能座艙、智能駕駛、網(wǎng)聯(lián)服務(wù)三大業(yè)務(wù)板塊。2022年，公司智能座艙產(chǎn)品的營收規(guī)模、新項(xiàng)目訂單年化銷售額雙雙突破百億元。該股最新收盤價165.37元/股，較歷史高點(diǎn)回撤18.47%。
哪些個股具備高成長潛力
凡是過往，皆為序章，未來哪些股票具備牛股潛力？
通過統(tǒng)計(jì)10倍牛股具備的共性，如低市值、低股價、業(yè)績持續(xù)高增長等，數(shù)據(jù)寶根據(jù)以下條件，梳理出未來具備高成長潛力的股票：1、最新A股市值低于50億元；2、最新收盤價低于20元；3、機(jī)構(gòu)評級數(shù)量在5家以上，機(jī)構(gòu)一致預(yù)測今后三年凈利潤增速均超20%。
統(tǒng)計(jì)顯示，共計(jì)35股入圍。這些股票共分布于16個申萬一級行業(yè)，來自電力設(shè)備、醫(yī)藥生物行業(yè)的分別有1只、4只，電子行業(yè)沒有股票入圍。行業(yè)分布較廣的還有紡織服飾、基礎(chǔ)化工、建筑裝飾、輕工制造等。
機(jī)構(gòu)預(yù)測凈利潤增速均值最高的是歌力思，今后三年凈利潤增速均值有望達(dá)到4.79倍。招商證券研報(bào)指出，歌力思渠道直營運(yùn)營能力強(qiáng)，覆蓋一二線城市核心商圈，2022年公司逆勢拓店，2023年隨著社交場景修復(fù)以及購買力回升，公司業(yè)績彈性釋放。凈利潤增速均值有望超100%的還有王力安防、天洋新材、綠能慧充、可靠股份、錦泓集團(tuán)、麗人麗妝。
從二級市場表現(xiàn)來看，上述35只高成長潛力股今年以來平均漲幅4.2%，小幅跑輸同期上證指數(shù)。維力醫(yī)療、科拓生物、亞士創(chuàng)能、新大正、志特新材等累計(jì)跌幅超20%。少數(shù)股票已經(jīng)率先發(fā)力，如建發(fā)合誠、錦泓集團(tuán)、歌力思、博濟(jì)醫(yī)藥、利柏特、王力安防等，年內(nèi)漲幅均超20%。
不少券商研報(bào)在看好上述股票的同時，給出了未來一段時間的目標(biāo)價。以最新收盤價與機(jī)構(gòu)一致預(yù)測目標(biāo)價相比，9股上漲空間逾50%。維力醫(yī)療上漲空間87.46%排在首位，該公司為國內(nèi)醫(yī)用導(dǎo)管行業(yè)龍頭，導(dǎo)尿領(lǐng)域和麻醉領(lǐng)域市場占有率位居行業(yè)前列。上漲空間較大的還有科拓生物、新大正、麗人麗妝、同和藥業(yè)、同益中等。
