端午節(jié)前最后一個(gè)交易日，端午節(jié)變成“端午劫”，主流大盤指數(shù)出現(xiàn)大跌。但資金借道股票ETF市場越跌越買，昨日大跌期間，股票（統(tǒng)計(jì)股票ETF+跨境ETF）市場逆勢吸金28億元，再度出現(xiàn)“越跌越買”的操作。
而從今年以來近6個(gè)月期間，資金借道股票ETF累計(jì)凈流入已經(jīng)超過1600億元，創(chuàng)業(yè)板ETF、科創(chuàng)50ETF最受資金的青睞；估值已經(jīng)進(jìn)入底部區(qū)間的醫(yī)療、白酒，景氣度回升的半導(dǎo)體、恒生互聯(lián)網(wǎng)等都受到資金的追逐，相關(guān)ETF凈流入資金居前。然而，前幾年火熱的中證500ETF，今年表現(xiàn)低迷的滬深300ETF，以及在今年市場價(jià)值優(yōu)于成長的風(fēng)格切換背景下，中證1000ETF等產(chǎn)品遭遇資金的凈流出，凈賣出資金體量位居市場前列。
節(jié)前最后一個(gè)交易日大跌
資金逆勢凈流入28億元
作為資金風(fēng)向標(biāo)的股票ETF，昨日大跌再度出現(xiàn)“越跌越買”的態(tài)勢，昨日凈流入資金28.2億元，出現(xiàn)逆勢買入的現(xiàn)象。
其中，上證50ETF凈流入資金最多，達(dá)到6億元，跌幅超過3%的科創(chuàng)50ETF，也吸金超過5個(gè)億。行業(yè)指數(shù)中，當(dāng)日大跌超4%的半導(dǎo)體ETF，跌幅超2%的醫(yī)療ETF等，凈買入資金也超過3個(gè)億，處于估值相對低位的板塊面臨單日大跌，繼續(xù)呈現(xiàn)“逆勢加倉”的特點(diǎn)。
從資金凈流出的方向看，中證1000ETF凈流出4個(gè)億，位居行業(yè)首位；恒生ETF、滬深300ETF等多只產(chǎn)品，也遭遇資金凈賣出。板塊ETF中，當(dāng)日煤炭ETF、傳媒ETF凈流出居前，這些板塊在去年或今年漲幅居前，在股市調(diào)整中，可能會(huì)出現(xiàn)部分資金“落袋為安”的操作。
由于本周只有三個(gè)交易日，但股市并未延續(xù)上周漲幅，尤其是端午節(jié)前最后一個(gè)交易日的大跌，讓多數(shù)大盤指數(shù)上周的漲幅抹平。
數(shù)據(jù)顯示，本周三個(gè)交易日中，全市場726只股票ETF凈流出資金44億元，在市場反彈夭折的背景下，資金整體呈現(xiàn)小幅的凈流出現(xiàn)象。
一位公募股票ETF基金經(jīng)理對此表示，端午節(jié)前股市下跌中，股票ETF整體凈流出，一是假日期間通常會(huì)有一部分資金會(huì)有現(xiàn)金需求，或者會(huì)選擇“持幣過節(jié)”，避免假期消息面因素對節(jié)后開盤的影響；
二是在上周股市大漲后，不排除有短期獲利資金，在本周獲利了結(jié)；
三是本周市場的回調(diào)，也可能會(huì)引發(fā)部分的避險(xiǎn)情緒，出現(xiàn)短暫的資金流出現(xiàn)象。
從本周資金流向看，上證50ETF仍然最為吸金，本周凈流入資金11億元，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF同樣“越跌越買”，凈買入超7個(gè)億。估值仍在歷史底部區(qū)域的港股通50ETF、恒生ETF本周也吸金超過5個(gè)億，位居市場前列。
從本周的資金流出情況看，中證1000ETF凈賣出21.5億元，科創(chuàng)50ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF廣發(fā)凈流出也超過10個(gè)億；行業(yè)ETF中，軍工ETF、5GETF等凈流出位居前列。
今年以來凈流入資金超1600億
創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)50指數(shù)居前
統(tǒng)計(jì)顯示，在今年的寬幅震蕩市場中，資金借道股票ETF投資工具，今年以來已經(jīng)累計(jì)凈流入資金1641.71億元，同期，股票ETF管理規(guī)模從1.26萬億元增至1.45萬億元，規(guī)模增長超過1800億元，增幅14.5%。
今年以來，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)乏力，至今仍是負(fù)回報(bào)，但資金凈買入體量最大，截至6月21日收盤，今年以來創(chuàng)業(yè)板ETF凈流入資金約為183億元，位居主流寬基指數(shù)首位。科創(chuàng)50ETF在今年表現(xiàn)搶眼，區(qū)間漲幅最大約為20%，也獲得了資金的青睞，今年凈流入資金也超過百億體量。
華安基金指數(shù)與量化投資部對此表示，經(jīng)過前期四個(gè)月的調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)估值已來到過去十年后5%的分位區(qū)間。該指數(shù)權(quán)重板塊新能源和醫(yī)藥依然是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)?chuàng)新引擎，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基本面穩(wěn)健向好的背景下，上述板塊配置性價(jià)比較高，下行風(fēng)險(xiǎn)相對可控。
另一方面，政策層面國家對科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級及創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的支持力度空前，新能源及人工智能將是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的兩大動(dòng)能，匯聚戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)板持續(xù)受益于政策紅利。該機(jī)構(gòu)建議投資者關(guān)注創(chuàng)業(yè)板相關(guān)指數(shù)的投資機(jī)會(huì)。
行業(yè)ETF中，今年表現(xiàn)不佳、但估值已經(jīng)進(jìn)入底部區(qū)間的醫(yī)療ETF最受資金關(guān)注，今年已經(jīng)吸金92億元；另外，市場景氣度回升的半導(dǎo)體ETF、恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF，處于估值相對底部的酒ETF等，也位居吸金榜的前列。
對于上述熱門板塊的投資機(jī)會(huì)，中歐基金表示，預(yù)計(jì)復(fù)蘇仍是中國經(jīng)濟(jì)中長期的趨勢，市場近期的調(diào)整為更多行業(yè)帶來了新一輪的配置機(jī)會(huì)。由于對中期增速的擔(dān)憂而出現(xiàn)股價(jià)更大幅度調(diào)整的長趨勢賽道股而言，近期的市場走弱已帶來中長期的進(jìn)場點(diǎn)，建議關(guān)注醫(yī)藥醫(yī)療、可選消費(fèi)、新能源和具備政策和需求共振的其他科技成長企業(yè)。
博時(shí)基金也表示，6月以來市場對穩(wěn)增長政策的預(yù)期上升，持續(xù)定價(jià)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。當(dāng)前市場估值仍處于低位，對后續(xù)行情樂觀，節(jié)奏上關(guān)注政策的實(shí)際力度和落地效果。參考?xì)v次復(fù)蘇定價(jià)階段，消費(fèi)業(yè)績優(yōu)于周期，食品飲料、家電、美容、社服等行業(yè)漲幅領(lǐng)先。
而從今年以來的凈賣出排行中，前幾年最受資金歡迎的中證500ETF今年凈流出最多，達(dá)到134億元；滬深300ETF今年表現(xiàn)乏力，也被資金凈賣出較多。廣發(fā)、南方等旗下的中證1000ETF產(chǎn)品，同樣位居資金凈流出的前列，在今年價(jià)值表現(xiàn)優(yōu)于成長、大盤股漲幅整體超過小盤股的市場環(huán)境中，市場風(fēng)格的切換，也讓資金做出了相應(yīng)的調(diào)整。
行業(yè)ETF中，今年漲幅高達(dá)57%的傳媒ETF，今年以來凈流出18億元；漲幅36%的5GETF，也遭遇27億元資金凈流出，資金在大漲板塊中“越漲越賣”、“落袋為安”的操作特點(diǎn)較為顯著。
“股票ETF產(chǎn)品本身就有‘越跌越買，越漲越賣’的逆向操作特點(diǎn)?！鄙鲜龉脊善盓TF基金經(jīng)理稱，對于漲幅過大的板塊“獲利了結(jié)”，對于低估板塊“越跌越買”，體現(xiàn)了理性操作的特點(diǎn)，也有利于維持市場的穩(wěn)定。因此，股票ETF市場也成為資本市場的“穩(wěn)定器”，有利于更好引導(dǎo)投資者做好理性投資、價(jià)值投資。
