很快，人民幣可以直接買這些港股了！
6月5日晚間，香港交易所發(fā)布公告，將于6月19日在香港證券市場推出“港幣-人民幣雙柜臺模式”，并公布了相關(guān)上市公司名單，騰訊控股、阿里巴巴等21只證券將于“港幣-人民幣雙柜臺模式”推出當(dāng)日成為雙柜臺證券。
這意味著自6月19日起，投資人既可以選擇用港幣也可以用人民幣購買上述股票。機構(gòu)普遍認為，“港幣-人民幣雙柜臺模式”的推出，一方面可以降低匯率風(fēng)險，吸引更多人民幣資金，改善港股市場流動性；另一方面也將促進人民幣在離岸市場的流通，推進人民幣國際化。
港交所還表示，在“雙柜臺模式”推出前，更多證券或會被接納并加入雙柜臺證券名單。
21只證券納入“雙柜臺證券”
6月5日，香港交易所宣布，21只證券將于6月19日“港幣-人民幣雙柜臺模式”推出當(dāng)日成為雙柜臺證券，首批名單包括恒生銀行、新鴻基地產(chǎn)、商湯-W、吉利汽車、華潤啤酒、香港交易所、騰訊控股、中國海洋石油、中國移動、聯(lián)想集團、快手-W、友邦保險、小米集團-W、安踏體育、李寧、中銀香港、美團-W、京東健康、京東集團-SW、百度集團-SW和阿里巴巴-SW。
從名單來看，上述21只股票分布在金融、地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)、消費、科技等多個行業(yè)，股票代碼則大致遵循現(xiàn)有股票代碼分配計劃，即港幣柜臺的股票代碼是以“0”開始的5位數(shù)字，而人民幣柜臺的股票代碼是以“8”開始的5位數(shù)字，港幣及人民幣柜臺股票代碼的最后四位數(shù)將相同。例如，恒生銀行的初級柜臺股份代號為“00011”，二級柜臺股份代號為“80011”。
“雙柜臺模式”，即港股市場設(shè)立港幣和人民幣兩個柜臺，分開交易兩種貨幣股票，允許投資者跨柜臺自由轉(zhuǎn)換以縮小價差，同時引入做市商(莊家)機制以解決流動性問題。也就是說，同一只上市公司股票可以用港幣計價也可以用人民幣計價，投資人既可以選擇用港幣購買也可以用人民幣購買這只股票。
據(jù)了解，持有“雙柜臺”的發(fā)行人能夠為投資者提供不同交易貨幣選擇，以及開拓人民幣交易的新潛在渠道。由交易所指定的雙柜臺證券可以引入莊家以提供流動性并縮小港幣與人民幣柜臺之間的價格差異。值得一提的是，增設(shè)人民幣柜臺也無需向港交所支付任何費用。
2022年12月13日，港交所宣布推出“港幣-人民幣雙柜臺模式”以及雙柜臺莊家機制（簡稱“雙柜臺模式”），進一步支持人民幣柜臺在香港上市、交易及結(jié)算，待監(jiān)管機構(gòu)批準及市場準備就緒后，“港幣-人民幣”雙柜臺的登記程序預(yù)計于2023年上半年展開；今年1月，香港特區(qū)立法會通過修例，為落實推出人民幣柜臺以及配套機制提供法律支持；今年3月15日，港交所宣布，就港交所股份交易增設(shè)人民幣柜臺提交申請。
作為準備工作的一部分，香港交易所已安排在5月至6月期間進行一系列測試和演習(xí)，以協(xié)助市場參與者熟悉雙柜臺模式下證券的交易和結(jié)算。
香港交易所集團行政總裁歐冠升表示：“雙柜臺模式的推出是香港資本市場發(fā)展的又一重要里程碑，不僅將為發(fā)行人和投資者提供更多交易選擇，也將豐富我們的人民幣產(chǎn)品生態(tài)圈，鞏固香港作為全球最大離岸人民幣中心的地位，進一步推動人民幣國際化。 我衷心感謝所有支持我們設(shè)計和推出這項重要舉措的市場各方，我們期待與大家共同努力，建設(shè)一個真正豐富多元、流動性充裕和富有活力的面向未來的領(lǐng)先市場?！?/p>
改善港股市場流動性，推進人民幣國際化
根據(jù)雙柜臺模式，新增人民幣柜臺交易后，投資者能夠無縫轉(zhuǎn)換以港幣和人民幣上市的股份，雙柜臺安排將為投資者提供新的交易貨幣選擇，并提供更多流動性。
為了保障“港幣-人民幣雙柜臺模式”下人民幣柜臺的流動性，港交所設(shè)置了雙柜臺莊家機制，讓市場莊家提供流動性，盡量減少港幣柜臺和人民幣柜臺之間的價格差異。此外，香港中央結(jié)算系統(tǒng)將推出新的可選功能，便利股票結(jié)算賬戶的港幣及人民幣柜臺下持股的相互轉(zhuǎn)換。
6月5日，港交所也同時公布9個交易所參與者已獲授雙柜臺莊家，可于雙柜臺模式推出后于相應(yīng)的雙柜臺證券進行莊家活動或提供流通量活動，分別為中銀國際、中金香港、中信里昂、Eclipse Options、Flow Traders、國泰君安證券、IMC Asia Pacific、Jane Street、Optiver Trading。
財通證券此前曾指出，雙柜臺模式可降低匯率風(fēng)險，吸引更多人民幣資金，改善港股市場流動性。財通證券認為，目前內(nèi)地投資者主要通過港股通投資港股，以港幣報價，人民幣交收結(jié)算，結(jié)算匯率在每日收盤后統(tǒng)一確定，因此投資者需要承受一定的港幣兌人民幣匯率波動風(fēng)險。增設(shè)人民幣柜臺后，投資者可直接用人民幣交易人民幣計價的港股，從而減少匯兌風(fēng)險，提升交易便利性。
農(nóng)銀國際研究部主管陳宋恩進一步指出，“雙柜臺模式”是推進人民幣國際化的戰(zhàn)略舉措。他認為，隨著離岸人民幣資產(chǎn)類型的供給擴大，持有離岸人民幣資產(chǎn)（如離岸人民幣存款、離岸人民幣債券、離岸人民幣股票）的機會成本將會降低。擴大離岸人民幣計價資產(chǎn)的供應(yīng)范圍，有利于優(yōu)化離岸人民幣資產(chǎn)持有人的回報，進而促進人民幣在離岸市場的流通，預(yù)計港幣-人民幣雙柜臺模式在不久的將來也將向南向港股通的中國大陸投資者開放。
展望未來，陳宋恩認為，當(dāng)離岸人民幣計價資產(chǎn)供應(yīng)增加，資產(chǎn)種類進一步拓寬時，我們相信離岸人民幣計價的投資基金將在離岸市場設(shè)立。通過專業(yè)的基金經(jīng)理及其資產(chǎn)管理平臺吸收離岸人民幣流動性進行投資優(yōu)化收益及管理風(fēng)險，香港是管理這種離岸人民幣計價基金的理想地點。香港金融服務(wù)業(yè)將從這一發(fā)展中受益。
更多證券將會納入
值得注意的是，港交所還表示，在6月19日“雙柜臺模式”推出前，更多證券或會被接納并加入“雙柜臺證券”名單。
據(jù)農(nóng)銀國際統(tǒng)計，截至6月1日，全市場已經(jīng)有24家港股上市公司相繼發(fā)布公告，已向港交所提交有關(guān)該公司股票增設(shè)人民幣柜臺的申請，除了此次已經(jīng)納入“雙柜臺證券”的21只股票外，還有中國平安、比亞迪、長城汽車已經(jīng)提交申請。
陳宋恩指出，目前提交申請參與雙柜臺模式的上市公司，多為日均成交量較高的大盤股。其中，大部分來自互聯(lián)網(wǎng)/科技行業(yè)、汽車行業(yè)、消費品行業(yè)和香港金融機構(gòu)。如果更多不同行業(yè)的上市公司加入雙柜臺模式，擴大人民幣計價股權(quán)證券的行業(yè)范圍，將增加投資者的選擇，進而提升雙柜臺模式的吸引力，預(yù)計在可預(yù)見的未來會有更多的上市公司提交申請參與該模式。
