今年以來，共有25只新股登陸港交所，截至5月19日收市，14只股價位于發(fā)行價之下，破發(fā)率達(dá)56%。值得注意的是，在11只引入了基石投資者的2023年新股中9只破發(fā)，破發(fā)率遠(yuǎn)高于新股整體水平，達(dá)81.81%。
為何引入基石新股破發(fā)率竟高于未引入基石新股？基石整體虧損狀況如何？誰是今年港股基石投資者中的“最虧”打新者？今年港股基石中又迎來了怎樣的“變量”？
嘉實(shí)基石打新4只，3只虧損
今年以來，港股整體表現(xiàn)偏弱，除了頭兩個月迎來一波上漲，之后表現(xiàn)乏力，一直在兩萬點(diǎn)左右徘徊。今年港股市場共迎來25只新股，以5月19日收市價計，25只新股中共有14只位于發(fā)行價以下，破發(fā)率達(dá)56%。
一般而言，引入基石的新股將更為容易獲得較多申購及股價更為平穩(wěn)，今年卻并非如此。根據(jù)財聯(lián)社星礦統(tǒng)計，今年共有11只新股引入32家基石投資者，但9家的最新股價均較發(fā)行價有所下跌，32家基石投資者整體浮虧6678萬港元，而以基石身份投資過4只新股的嘉實(shí)基金成為今年亮相最多的基石打新者，4只新股中3只破發(fā)，也使嘉實(shí)整體浮虧2763萬港元。
嘉實(shí)基金透過旗下基金參與了綠竹生物、梅斯健康、美麗田園和億華通的IPO發(fā)行，4只新股分別于5月及1月上市。整體看來，除美麗田園外，另外3只新股最新股價均低過發(fā)行價，綠竹生物破發(fā)23.78%、梅斯健康破發(fā)5.59%、億華通破發(fā)20.83%，而美麗田園則較招股價上漲30.95%。
嘉實(shí)基金在綠竹生物上浮虧最大，達(dá)3733萬港元；其次是億華通，浮虧3242萬，梅斯健康則浮虧603萬港元。而美麗田園則使嘉實(shí)基金賬面凈賺4816萬港元，一定程度上彌補(bǔ)了嘉實(shí)基金在另外3只新股上較大的虧損。不過，嘉實(shí)基金旗下基金投資4只新股整體仍然浮虧2763萬港元。
新加坡政府投資公司踩雷億華通成基石“虧損王”
雖然嘉實(shí)基金旗下持股公司投資4只新股3只破發(fā)，但今年港股新股基石中的“虧損王”卻并非嘉實(shí)基金，而是新加坡政府投資有限公司（GIC），其為全球最大的私募股權(quán)基金投資人之一。旗下的Astonish Investment Pte. Ltd作為基石投資者，以發(fā)行價購入億華通386萬6650股，而億華通最新收盤價較發(fā)行價下跌20.83%，使作為基石實(shí)控人的新加坡政府投資有限公司浮虧4833萬。
嘉實(shí)基金旗下的Harvest International Premium Value 也和Astonish一起成為了億華通的基石，前者認(rèn)購259萬3750股，截至5月19日收市浮虧3242萬港元。
這只讓嘉實(shí)基金和新加坡政府投資公司遭遇大幅虧損的新股，1月15日登陸港交所主板，國泰君安國際及智富為聯(lián)席保薦人。招股書顯示，億華通是中國領(lǐng)先的燃料電池系統(tǒng)制造商，成立于2012年，于2016年開始量產(chǎn)，主要為客車、貨車等商用車設(shè)計、開發(fā)并制造燃料電池系統(tǒng)及電堆（系統(tǒng)的核心零部件），2020年8月，登陸A股的科創(chuàng)板。
同時，億華通又被稱為“氫能源第一股”。
根據(jù)灼識咨詢報告，按2021年車用燃料電池系統(tǒng)總銷售功率計算，億華通在中國燃料電池系統(tǒng)市場排名第一，占市場份額為27.8%。億華通的收入主要來自燃料電池系統(tǒng)銷售。于2019年至2022年前6個月，億華通的最大收入來源為燃料電池系統(tǒng)銷售，分別占相關(guān)期間總收入的86.9%、87.3%、82.3%及92.0%。
財務(wù)數(shù)據(jù)方面，于2019年至2022年前6個月，億華通收入分別為約5.54億元、5.72億元、6.29億元和2.69億元，期內(nèi)利潤分別為約4589.9萬元、-976.2萬元、-1.85億元，及-8155.6萬元。同期，億華通毛利率分別為44.5%、43.2%、37.5%及38.8%，2019年至2021年按年不斷下降。
作為AH兩地上市企業(yè)，億華通A股2022年股價下跌61.75%，2023年4月以來股價繼續(xù)下跌。
地方產(chǎn)業(yè)基金頻繁現(xiàn)身港股
今年港股新股基石中，地方產(chǎn)業(yè)基金也頻繁出現(xiàn)。
安吉縣財政局作為實(shí)控人參與了梅斯健康的IPO發(fā)行，透過旗下安吉國融建設(shè)，安吉國融創(chuàng)業(yè)投資、安吉交投實(shí)業(yè)發(fā)展和安吉七彩靈峰鄉(xiāng)村旅游投資，作為基石購入1207萬股梅斯健康股份。只是，這筆投資目前為浮虧狀態(tài)，四家安吉財政局旗下的基石合共虧損603.8萬港元。
此外，還有湖州市吳興區(qū)財政局的下屬單位的湖州市吳興區(qū)國有資本監(jiān)督管理服務(wù)中心，以湖州吳興旅游建設(shè)發(fā)展基金最為洲際船務(wù)的基石投資者；合肥高新建設(shè)投資集團(tuán)成為3月9日上市的維天運(yùn)通基石投資者。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前，無論是在A股還是港股，地方產(chǎn)業(yè)基金都正在成為一股不可忽視的力量，其在陪伴企業(yè)成長，賦能企業(yè)上市上助力良多。作為基石投資者為本地公司在港股上市背書，往往是希望企業(yè)IPO能夠更加順利。
