近期市場風向變動，北向資金調倉換股，外資基金也紛紛行動。記者梳理發(fā)現(xiàn)，歐洲巨頭施羅德旗下三只旗艦基金同時大手筆加倉“寧王”。3月底以來，寧王股價震蕩上行，雖較高點仍有距離，但部分資金開始行動。透露什么信號？我們一起來看看。
歐洲巨頭旗下三大基金同時行動
施羅德旗下“施羅德國際精選基金中國A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新規(guī)模43.96億美元。
截至2023年4月底，基金前十大重倉股為中國平安、招商銀行、紫金礦業(yè)、寧德時代、貴州茅臺、萬華化學、鼎龍股份、芒果超媒、海爾生物。4月，基金加倉寧德時代80%。
無獨有偶，施羅德旗艦基金“施羅德國際精選基金大中華A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新規(guī)模27億美元。
截至2023年4月底，臺積電、騰訊控股、阿里巴巴、AIA、美團、紫金礦業(yè)、港交所、銀河娛樂、寧德時代、隆基綠能。4月，基金減持騰訊控股3.42%，減持紫金礦業(yè)19.25%，加倉AIA 4.97%，加倉寧德時代80%。
4月，施羅德旗下另一只旗艦基金也加倉寧德時代80%?！笆┝_德國際精選基金中國機遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”，基金最新規(guī)模14.23億美元。
截至4月底，基金前十大重倉股為騰訊控股、阿里巴巴、美團、寧德時代、隆基綠能、蒙牛乳業(yè)、銀河娛樂、紫金礦業(yè)、貴州茅臺、深圳國際。4月，基金減持騰訊控股2%、減持阿里巴巴3.89%，減持紫金礦業(yè)10.31%，增持寧德時代80%。
看好中國新能源車產業(yè)鏈
同一家機構旗下三大旗艦基金同時加倉80%，究竟怎么回事？
資料顯示，這三只基金中，施羅德國際精選基金中國A由Jack Lee管理；施羅德國際精選基金大中華和施羅德國際精選中國機遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解釋為何基金在4月大手筆加倉寧德時代。不過，記者梳理發(fā)現(xiàn)，施羅德對中國新能源車產業(yè)鏈的看重是一以貫之的。
例如，基金經理Jack Lee在一份研究日志中解釋道：長期來看，關注三大主題。一是電動車供應鏈；二是技術自主可控；三是醫(yī)療健康基礎設施。
為何看好電動車產業(yè)鏈？
Jack Lee解釋道，隨著氣候變化的影響日益顯現(xiàn)，全球各國的脫碳行動變得越來越重要。轉向電動汽車（EV）是“脫碳”行動的一個方面。中國在這方面為投資者提供了重要的機會。中國在電動汽車價值鏈的供應方面是全球的領導者，同時中國對成品車輛的需求方面也占據(jù)重要地位?？赡芎芏嗳瞬恢赖氖?，全球2022年銷售的所有電動汽車中，57%是在中國銷售的。
整車制造之外，中國也是全球電動車基礎設施最完善的國家之一。以充電樁為例，中國平均一個公共充電樁對應7輛車，歐洲是16、美國是16、印度是25、巴西是28。來源：施羅德官網。
在電動汽車供應鏈中，有許多公司正在各自的領域中建立主導地位，以某智能組件為例，它是電動汽車中用于電池和電機溫控的關鍵組件的生產商。該公司在空調閥行業(yè)全球市場占有約60%的份額，并在電動汽車閥門行業(yè)擁有超過90%的市場份額?？蛻舭ㄌ厮估热螂妱悠噷＜乙约案Ｌ?、寶馬等原始設備制造商（OEMs）。隨著電動汽車在全球范圍內繼續(xù)占據(jù)市場份額——在法規(guī)的支持下，該公司的增長潛力是可預見的。
事實上，施羅德也并非孤例。
另一歐洲巨頭安聯(lián)投資旗艦基金安聯(lián)神州A股基金也在3月大手筆加倉寧德時代。
這只基金最新規(guī)模47億美元，截至3月底，基金前十大重倉股為貴州茅臺、中信證券、寧德時代、中國中免、東方財富、美的集團、邁瑞醫(yī)療、安井食品、錦江集團、中國平安。
3月，基金對前十大重倉股逐一加倉，其中加倉幅度最大的就是寧德時代，加倉幅度高達22.17%。此外，基金對中國中免加倉21.10%，基金加倉貴州茅臺15.05%。對前十大重倉股中其余公司均加倉8.85%。
“寧王”市場份額超40%
中汽協(xié)（中國汽車工業(yè)協(xié)會）近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年4月，我國動力電池產量47.0GWh，同比增38.7%；裝車量25.1GWh，同比增89.4%；新增6.7萬臺公共充電樁，同比增長52.0%，樁車增量比為1：2.5。
動力電池行業(yè)集中度方面，今年4月，盡管我國新能源汽車市場共計36家動力電池企業(yè)實現(xiàn)裝車配套，較去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家動力電池企業(yè)動力電池裝車量分別為19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占總裝車量比分別為78.7%、88.8%和97.7%，行業(yè)集中度依舊較高。
企業(yè)排名來看，根據(jù)中國汽車動力電池產業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，今年4月，寧德時代以40.83%的占比持續(xù)領跑，比亞迪、中創(chuàng)新航、億緯鋰能、國軒高科分別以29.11%、8.74%、5.48%、4.68%的占比位居第2-5名。第6-10名則分別為：欣旺達、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦蘭鈞。
作為動力電池行業(yè)的龍頭企業(yè)，寧德時代于2023年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入890.38億元，同比增長82.91%；實現(xiàn)凈利潤98.22億元，同比增長557.97%，單季利潤增速創(chuàng)歷史新高。
北向資金調倉換股，“寧王”重受青睞
或許是基于優(yōu)異的業(yè)績，數(shù)據(jù)顯示，截至5月14日，最近7天北向資金凈流入寧德時代15.75億元，位居北向凈流入榜首。北向資金凈流入較多的其它個股還包括寧德時代、工業(yè)富聯(lián)、貴州茅臺、工商銀行、北方華創(chuàng)、興業(yè)銀行、紫金礦業(yè)、建設銀行、比亞迪、中國石化。北向資金凈流出較多的個股包括格力電器、中國建筑、東方財富、中國中免、陽光電源、中興通訊、科大訊飛、隆基綠能、長江電力、恒瑞醫(yī)藥。
看好的“寧王”的外資還包括“柏基”。超長線投資者“Baillie Gifford”重倉寧德時代。
柏基在談及為何持有寧德時代時，寫道：寧德時代所處的位置是令人羨慕的。它背后有兩大增長機遇一是電動車二是儲能；CATL聰明地選擇聚焦磷酸鐵鋰電池，這方面它的市場份額是領先的。此外，磷酸鐵鋰電池因為安全性、生命周期和不含鈷等特征而受到歡迎；動力電池的企業(yè)發(fā)展與政府的脫碳計劃是一致的。CATL的領導者也非常有遠見。
柏基同時也解釋了：他們如何通過 “柏基十問”來考察寧德時代的。
不過，柏基也表示，如同所有的投資者，他們的判斷也可能是錯的。例如，若未來新的電池技術出現(xiàn)，寧德時代的競爭優(yōu)勢不復。隨著電池成本下降，寧德時代若不能保持利潤率。寧德時代和電動車廠商的關系若不能維系。這些因素都會影響柏基對于寧德時代的判斷。
但并非所有的外資都在加倉寧德時代。4月另一歐洲巨頭安本投資旗艦中國基金安本標準SICAV I-中國A股可持續(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微減倉寧德時代0.04%?；鹱钚乱?guī)模35.62億美元。
截至2023年4月底，基金持有的前十大重倉股為貴州茅臺、寧德時代、中國中免、邁瑞醫(yī)療、愛爾眼科、華測檢測、招商銀行、美的集團、廣聯(lián)達、寧波銀行。
摩根大通加倉瀘州老窖
寧德時代之外，互聯(lián)網或者食品飲料也頗受關注。
例如，摩根大通旗艦基金“摩根基金-中國A股機遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C (acc) – EUR）”最新規(guī)模395 億元人民幣，截至2023年一季度末，基金前十大重倉股為貴州茅臺、金山軟件、中國平安、招商銀行、萬華化學、恒生金融、瀘州老窖、邁瑞醫(yī)療、京東方。3月基金加倉幅度最大的為瀘州老窖，加倉幅度27.59%。
瑞銀旗下瑞銀（盧森堡）股票基金-中國機遇基金（UBS (Lux) Equity Fund - China Opportunity (USD) P-acc）最新規(guī)模47.83億美元。截至2023年 3月底，基金前十大重倉股為騰訊控股、貴州茅臺、網易、阿里巴巴、中國平安、招商銀行、石藥集團、AIA、平安銀行、美團。3月，基金加倉阿里巴巴11.66%。
