友邦的回購(gòu)還在進(jìn)行中！
港交所近期公告顯示，友邦于10月7日回購(gòu)公司1425，600股，成本約為1.020億港元。自去年10月以來(lái)，友邦已進(jìn)行了4次回購(gòu)。公開(kāi)信息顯示，自3月21日以來(lái)，該公司共進(jìn)行了113次回購(gòu)，累計(jì)成本約179億港元。
友邦保險(xiǎn)大舉回購(gòu)之際，正值去年以來(lái)保險(xiǎn)類股整體表現(xiàn)下滑之際。今年年初至10月7日，友邦股價(jià)累計(jì)下跌23.32%。10月7日，友邦保險(xiǎn)收于65.05港元，上漲7.64%。
友邦保險(xiǎn)花了179億港元回購(gòu)
今年3月，友邦公布了100億美元的回購(gòu)計(jì)劃，計(jì)劃在未來(lái)三年通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)公司普通股的方式，向公司股東返還至多100億美元的資本。
今年以來(lái)，友邦已經(jīng)進(jìn)行了超過(guò)100次的回購(gòu)。10月7日，友邦又以每股69.85港元至70.45港元的價(jià)格回購(gòu)了1，425，600股公司股票，成本約為1.020億港元。自3月21日以來(lái)，友邦共回購(gòu)113次，共回購(gòu)約2.31億股，回購(gòu)成本約179.01億港元。
從友邦的回購(gòu)計(jì)劃來(lái)看，目前的回購(gòu)金額不到計(jì)劃金額的三分之一。在回購(gòu)計(jì)劃公布后，Aia股價(jià)在3月至7月期間企穩(wěn)波動(dòng)，但自7月中旬以來(lái)，股價(jià)再次進(jìn)入下行通道。
友邦股價(jià)的波動(dòng)與疫情帶來(lái)的沖擊、債務(wù)方面的壓力以及投資方面弱于預(yù)期的表現(xiàn)有關(guān)。今年上半年，友邦保險(xiǎn)稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)4%，至32.23億美元。但NBV（新業(yè)務(wù)價(jià)值）同比下降13%（不變匯率，下同）至15.36億美元，受疫情沖擊拖累，年化新保費(fèi)同比下滑7%至27.78億美元，其中新業(yè)務(wù)價(jià)值比率同比下滑4.1個(gè)百分點(diǎn)至55.2%。
從區(qū)域表現(xiàn)來(lái)看，內(nèi)地市場(chǎng)仍是友邦NBV的頂級(jí)市場(chǎng)今年上半年，年化新辦保險(xiǎn)8.35億美元，新辦業(yè)務(wù)價(jià)值5.63億美元，同比下降24%。新增業(yè)務(wù)價(jià)值利潤(rùn)率為67.4%，下降14.7個(gè)百分點(diǎn)。隨著境外限制的放松，友邦保險(xiǎn)中國(guó)業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)價(jià)值在7月份恢復(fù)增長(zhǎng)。
據(jù)方正證券分析，在國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)轉(zhuǎn)型的大背景下，公司優(yōu)秀的代理戰(zhàn)略是其最大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，代理規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)憑借其出色的營(yíng)銷能力，公司的價(jià)值創(chuàng)造能力或?qū)⑦M(jìn)一步提升。
保險(xiǎn)類股整體表現(xiàn)低迷
股票回購(gòu)是上市保險(xiǎn)公司提振市場(chǎng)信心的重要舉措。
除了友邦保險(xiǎn)，中國(guó)平安也進(jìn)行了多次股票回購(gòu)。2021年8月26日，平安董事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于審查公司股票回購(gòu)的議案》，擬動(dòng)用自有資金500 -10億元回購(gòu)公司a股股票。截至2022年8月26日，平安完成回購(gòu)，累計(jì)回購(gòu)公司A股股票1.03億股，占公司總股本的0.56122%，總成本50億元（不含交易成本），平均回購(gòu)價(jià)格為48.74元/股。
此次高管增持也是提振市場(chǎng)信心的重要舉措之一。券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，中國(guó)太保A+H股累計(jì)增持高管持股29.39萬(wàn)股。此外，中國(guó)太平洋股東上海國(guó)資及其協(xié)同行動(dòng)人士從2021年4月9日至2022年5月20日通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)也增加了對(duì)公司的總持股9624.62萬(wàn)股，截至2022年5月20日，在中國(guó)太平洋保險(xiǎn)的持股比例達(dá)到10.32%，與2021年4月8日的持股比例相比增加了1%。
一系列的回購(gòu)加持措施對(duì)于保險(xiǎn)股都有一定的提振作用，今年6月和8月，A股保險(xiǎn)股都走出了兩波上漲行情。不過(guò)，在今年A股板塊整體表現(xiàn)不佳的大環(huán)境下，該指數(shù)已下跌逾10%。
數(shù)據(jù)顯示，從年初到9月30日，上證綜指整體下跌了16.91%，而A股保險(xiǎn)指數(shù)下跌了13.74%。如果把時(shí)間跨度拉長(zhǎng)，保險(xiǎn)自2021年以來(lái)，股市已經(jīng)連續(xù)兩年下跌。從2021年初到2022年9月30日，a股保險(xiǎn)指數(shù)累計(jì)下跌45.71%。
保險(xiǎn)股估值抑制主要受到壽險(xiǎn)代理渠道轉(zhuǎn)型、新訂單負(fù)增長(zhǎng)、資本市場(chǎng)下跌帶動(dòng)投資回報(bào)低于預(yù)期、長(zhǎng)端利率下行等因素的影響。
數(shù)據(jù)顯示，今年1 - 8月，壽險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入2.43萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2.93%，壽險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入1.88萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.86%。不過(guò)，8月壽險(xiǎn)和健康險(xiǎn)的月度增速較上月收窄，其中壽險(xiǎn)公司月度保費(fèi)同比下降1.5%。
不過(guò)，財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)繼續(xù)表現(xiàn)良好。中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)近日披露的數(shù)據(jù)顯示，今年1 - 8月，財(cái)險(xiǎn)公司原保費(fèi)收入達(dá)1.03萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.6%，其中車險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)6.8%。
經(jīng)過(guò)一年的逐步消化，車險(xiǎn)綜合改革調(diào)整影響已基本釋放，同時(shí)，新能源汽車車險(xiǎn)快速增長(zhǎng)、汽車銷售復(fù)蘇等因素推動(dòng)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速回升。除車險(xiǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇外，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速也保持了平穩(wěn)增長(zhǎng)。以中國(guó)人保車險(xiǎn)業(yè)務(wù)為例，今年前8個(gè)月實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入170.55億元，同比增長(zhǎng)7.2%。同期，意外傷害和健康險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、信用保證險(xiǎn)等險(xiǎn)種同比分別增長(zhǎng)14.3%、21.9%和126.9%。
國(guó)泰君安證券分析，壽險(xiǎn)行業(yè)仍處于改革調(diào)制期，短期客戶對(duì)確定性較高的收入險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品需求明顯增加，有望帶來(lái)23年成功啟動(dòng)的新秩序復(fù)蘇，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)保持高繁榮。
海通國(guó)際預(yù)計(jì)未來(lái)人力規(guī)模將企穩(wěn)，看好下半年宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前提下，保險(xiǎn)消費(fèi)需求正在逐步復(fù)蘇。同時(shí)認(rèn)為，隨著未來(lái)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，長(zhǎng)期利率有望有階段性上行機(jī)會(huì)。
