在穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，今年以來(lái)中字頭藍(lán)籌股乘勢(shì)而起，成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。與此同時(shí)，包括社?；稹B(yǎng)老金、QFII、險(xiǎn)資等長(zhǎng)線資金紛紛緊盯中字頭賽道，越來(lái)越多資金也借道央企國(guó)企主題ETF，挖掘“中國(guó)特色估值體系”長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，在131家中字頭板塊上市公司中，有55家公司股票被社保基金、養(yǎng)老金、QFII、險(xiǎn)資等四類機(jī)構(gòu)重倉(cāng)持有，占比超四成。具體來(lái)看，社?；稹FII、養(yǎng)老金、險(xiǎn)資分別出現(xiàn)在29家、12家、7家和29家公司的前十大流通股股東名單中。
在11只央企國(guó)企主題ETF基金中，有8只相關(guān)ETF基金年內(nèi)份額出現(xiàn)增長(zhǎng)，其中，中國(guó)國(guó)企ETF年內(nèi)份額增長(zhǎng)1584.57%居首；中國(guó)國(guó)企ETF份額達(dá)到64849.63萬(wàn)份；緊隨其后的央企共贏ETF、國(guó)企共贏ETF份額分別增長(zhǎng)876.38%、256.44%。
年內(nèi)中字頭板塊指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，期間最高上探至1490.54點(diǎn)創(chuàng)歷史新高，截至5月5日收盤，年內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)23.36%，報(bào)收1479.75點(diǎn)。其中，80只概念股年內(nèi)股價(jià)跑贏上證指數(shù)（年內(nèi)累計(jì)漲幅為7.94%），占比超六成。中航電測(cè)、中國(guó)科傳、中科信息、中國(guó)出版、中遠(yuǎn)?？啤⒅锌剖锕?、中船科技、中信出版等8只概念股年內(nèi)股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻番。
對(duì)于年內(nèi)中字頭板塊強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的川財(cái)證券策略高級(jí)研究員張卓然表示，中字頭板塊大漲的主要原因有三方面：一是低估值。當(dāng)前部分中字頭央企市凈率低于1倍，市盈率不足10倍，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)平均估值水平，存在估值修復(fù)空間；二是穩(wěn)定增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)。從2022年年報(bào)和2023年一季報(bào)情況來(lái)看，中字頭央企和國(guó)企相較于民營(yíng)企業(yè)盈利能力更加穩(wěn)定；三是國(guó)企改革的深化。今年以來(lái)國(guó)資委強(qiáng)化對(duì)央企各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的考核力度，央企有望實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效。
目前，央企國(guó)企的盈利穩(wěn)定性和現(xiàn)金流改善度是投資者重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)。根據(jù)中信建投證券策略團(tuán)隊(duì)的計(jì)算，今年一季度，中央企業(yè)、地方國(guó)企、民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流占營(yíng)業(yè)收入比重分別為44.3%、5.3%、8.2%，與去年同期相比分別增長(zhǎng)17.5個(gè)百分點(diǎn)、8.5個(gè)百分點(diǎn)、2.5個(gè)百分點(diǎn)，相對(duì)改善趨勢(shì)明顯。
中字頭板塊上市公司去年和今年一季度盈利持續(xù)改善。數(shù)據(jù)顯示，在131家中字頭板塊上市公司中，82家公司2022年全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，占比62.60%；有84家公司2023年一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，占比64.12%。
從股息率的角度看，越是股息率高的上市公司越吸引機(jī)構(gòu)資金。統(tǒng)計(jì)顯示，共有21只中字頭概念股的股息率超過(guò)3%（以公告2022年全年每股稅前派現(xiàn)額為派現(xiàn)基準(zhǔn)，以5月5日收盤價(jià)為基準(zhǔn)股價(jià)），其中，中遠(yuǎn)?？毓上⒙蔬_(dá)到31.42%，中國(guó)神華、中糧科技、中國(guó)海油、中國(guó)銀行、中國(guó)石化、中國(guó)石油等6股股息率均逾5%。
談到中字頭板塊的投資機(jī)會(huì)，排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華告訴記者，國(guó)企改革三年行動(dòng)方案實(shí)施后，央企國(guó)企經(jīng)營(yíng)效率大幅提升，基本面得到了顯著改善，從而吸引資金的持續(xù)流入，帶動(dòng)中字頭板塊走強(qiáng)。
“在多重利好支撐下，中字頭板塊年內(nèi)受到各路資金的追捧，板塊估值得到修復(fù)。中字頭板塊經(jīng)過(guò)一輪上漲后，當(dāng)前估值仍處于相對(duì)合理的位置，部分盈利能力穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流健康的中字頭公司估值仍有修復(fù)空間?！苯鸲Y產(chǎn)董事長(zhǎng)龍灝對(duì)記者表示。
