2022年A股上市公司毛利率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率三大盈利性指標(biāo)排行榜來(lái)襲，盈利能力爆棚的價(jià)值股出爐。
證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，2022年A股的三大盈利性指標(biāo)——上市公司毛利率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率，較2021年均有變化。
具體來(lái)看，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，剔除金融行業(yè)，2022年A股平均毛利率為21.37%，較2021年下浮0.22個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)、鋼鐵、建筑材料等基建行業(yè)毛利率進(jìn)一步下降。
2022年A股平均扣非攤薄凈資產(chǎn)收益率為5.84%，較2021年下降0.39個(gè)百分點(diǎn)。其中建筑材料、交通運(yùn)輸、基礎(chǔ)化工行業(yè)下降明顯。
2022年A股總資產(chǎn)收益率為3.95%，較2021年小幅度攀升0.11個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)五年來(lái)最好成績(jī)。主要受益于歐洲能源危機(jī)、新能源電池高速擴(kuò)張、光伏景氣度上行及數(shù)字基建穩(wěn)步推進(jìn)，煤炭、石油化工、有色金屬、電氣設(shè)備、通信等行業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率大幅度提升。
醫(yī)藥股霸屏
2022年A股毛利率排行榜
2022年毛利率排行榜50強(qiáng)中，過(guò)半的個(gè)股均屬于醫(yī)藥生物行業(yè)，其次為計(jì)算機(jī)和傳媒行業(yè)。
醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)及傳媒屬于高科技屬性行業(yè)，行業(yè)特性決定其毛利率整體高于其他行業(yè)。這些行業(yè)有前期項(xiàng)目投入大、風(fēng)險(xiǎn)高，研發(fā)費(fèi)用、市場(chǎng)推廣費(fèi)用高等特點(diǎn)；但產(chǎn)品一旦投入市場(chǎng)獲得成功，銷售收入增長(zhǎng)，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)一步攤薄固定成本，毛利率將持續(xù)保持高位，凈利潤(rùn)也隨之增厚。
從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)來(lái)看，剔除金融行業(yè)（銀行及非銀行金融），食品飲料、美容護(hù)理、煤炭三大行業(yè)毛利率排名前三位。食品飲料行業(yè)毛利率最高，達(dá)到48.16%，較上年度提高6.44個(gè)百分點(diǎn)，再度蟬聯(lián)行業(yè)榜首。
2022年毛利率提升較為明顯的是煤炭行業(yè)，較2021年提高了14.84%。國(guó)際大宗商品價(jià)格高位震蕩，包括煤炭在內(nèi)的能源、礦產(chǎn)品持續(xù)高位運(yùn)行，高企的煤價(jià)推動(dòng)相關(guān)煤炭企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
行業(yè)毛利率靠后的依然是建筑裝飾、農(nóng)林牧漁、交通運(yùn)輸、鋼鐵等重資產(chǎn)行業(yè)，毛利率均不足15%。
從個(gè)股來(lái)看，邁威生物-U、首藥控股-U毛利率為99.75%、99.37%，位列排行榜冠、亞軍；中望軟件連續(xù)兩年蟬聯(lián)第三。
邁威生物-U成立以來(lái)，研發(fā)投入持續(xù)攀升，六年累計(jì)研發(fā)投入26.02億元，累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.27億元。2016年以來(lái)，公司毛利率始終保持在95%以上。
另外，貴州茅臺(tái)毛利率為91.87%，位居食品飲料行業(yè)首位，同時(shí)排名A股第22位?！芭说拿┡_(tái)”愛(ài)美客毛利率94.85%，排名第10，公司連續(xù)四年毛利率保持90%以上。
凈資產(chǎn)收益率排行榜中
有色股占比居前
巴菲特多次強(qiáng)調(diào)，如果只能選擇一個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量公司經(jīng)營(yíng)成果的話，那一定是凈資產(chǎn)收益率（ROE）。ROE反映公司凈資產(chǎn)的賺錢能力，ROE越高，公司的賺錢能力就越強(qiáng)。巴菲特買入的公司，ROE一般都大于15%。
從行業(yè)來(lái)看，2022年凈資產(chǎn)收益率排名前三的是煤炭、食品飲料、有色金屬行業(yè)。煤炭行業(yè)ROE為19.72%，較上年提高27.16%，達(dá)到十年來(lái)最高水平。2022年，受國(guó)際局勢(shì)影響，全球煤炭供需格局緊張，煤炭行業(yè)景氣度延續(xù)，全年市場(chǎng)煤價(jià)格多在每噸1000元以上。各煤企也努力在煤質(zhì)改善、控制成本、開(kāi)拓市場(chǎng)方面下功夫，助力企業(yè)盈利能力提升。
另外，通信、公用事業(yè)、農(nóng)林牧漁等行業(yè)凈資產(chǎn)收益率提升幅度明顯。通信行業(yè)凈資產(chǎn)收益率提升最大，ROE達(dá)到7.61%，較2021提升188.62%。截至2022年底，全國(guó)移動(dòng)通信基站總數(shù)達(dá)1083萬(wàn)個(gè)，全年凈增87萬(wàn)個(gè)。其中5G基站為231.2萬(wàn)個(gè)，全年新建5G基站88.7萬(wàn)個(gè)，占移動(dòng)基站總數(shù)的21.3%，占比較上年末提升7個(gè)百分點(diǎn)。通信行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈上下游充分受益。
數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，A股上市公司2022年凈資產(chǎn)收益率平均為5.84%。剔除尚未公布2022年報(bào)的公司，去年扣非攤薄ROE在15%以上的A股公司共計(jì)494家，占比近10%。
2022年A股凈資產(chǎn)收益率排行榜前50，扣非攤薄ROE前三甲的依次是九安醫(yī)療、融捷股份、明德生物，其中九安醫(yī)療、融捷股份為首次上榜。明德生物2021年排名16位，2022年再度入圍，扣非攤薄ROE為63.97%，躍居第三。
明德生物、九安醫(yī)療從事體外診斷及銷售劑盒產(chǎn)品，2022年業(yè)績(jī)爆棚，拉升了ROE。九安醫(yī)療2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)160.3億元，同比增長(zhǎng)1664.19%。明德生物歸母凈利42.08億元，同比漲197.79%?！俺梢彩捄危瑪∫彩捄巍薄切鹿跈z測(cè)業(yè)務(wù)的不可持續(xù)性，2023年上述兩股一季報(bào)凈利潤(rùn)雙雙大跌。
有色金屬板塊個(gè)股有11股上榜，榜單占比22%。2022年鋰礦下游需求爆發(fā)式增長(zhǎng)，產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，融捷股份、天華新能、江特電機(jī)、天齊鋰業(yè)等鋰礦企業(yè)迎來(lái)了高光時(shí)刻，掙得“盆滿缽滿”。
其中，融捷股份2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)24.4億元，同比增長(zhǎng)3472.94%，凈資產(chǎn)收益率大幅度提升69.02%。2022年11月開(kāi)始，下游動(dòng)力電池廠商庫(kù)存較多、采購(gòu)意愿減弱，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下行，從60萬(wàn)/噸跌至不足20萬(wàn)/噸，鋰價(jià)大跌導(dǎo)致鋰礦行業(yè)一季報(bào)普遍不佳。
A股總資產(chǎn)收益率小幅上升
總資產(chǎn)收益率——又稱總資產(chǎn)報(bào)酬率，是企業(yè)運(yùn)用權(quán)益資本和債務(wù)資本的總體獲利能力，也是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益的重要指標(biāo)。
2022年A股整體總資產(chǎn)收益率為3.95%，較2021年略有上升。受煤炭、有色金屬、電氣設(shè)備、石油石化、通信的行業(yè)景氣度上升等因素，A股資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率大幅度提升。
九安醫(yī)療、融捷股份、明德生物仍居于2022年總資產(chǎn)收益率排行榜的前三甲，與2022年A股凈資產(chǎn)收益率排行榜排名保持一致。
除此之外，石英股份總資產(chǎn)收益率排名由上年732位提升至27位。該公司是國(guó)內(nèi)高純石英砂龍頭，受到強(qiáng)大的下游光伏裝機(jī)需求帶動(dòng)，石英坩堝作為影響光伏產(chǎn)品質(zhì)量因素的關(guān)鍵耗材供不應(yīng)求，帶動(dòng)光伏用石英砂價(jià)格持續(xù)走高。
因此，公司的高純石英砂產(chǎn)銷兩旺、量?jī)r(jià)齊升。2020年至2022年，石英股份營(yíng)業(yè)收入分別為6.46億元、9.61億元、20.04億元；凈利潤(rùn)分別為1.88億元、2.81億元、10.58億元，增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯。
