雖然是2023年至今漲幅最大的股票，但佰維存儲(chǔ)（688525）的一季度業(yè)績(jī)卻比較糟糕。
4月24日晚發(fā)布的一季報(bào)顯示，佰維存儲(chǔ)一季度虧損1.26億元，同比大降908%。同日發(fā)布業(yè)績(jī)的江波龍（301308），一季度也虧損2.81億元，同比大降273%。
4月25日開盤，佰維存儲(chǔ)一度大跌超18%，逼近跌停。后迅速止跌反彈，截至發(fā)稿，跌幅收窄至10%以內(nèi)。
從中國(guó)存儲(chǔ)芯片的發(fā)展大勢(shì)來看，該行業(yè)有可能成為半導(dǎo)體行業(yè)中，繼液晶面板之后又一個(gè)逆襲的產(chǎn)業(yè)。但從中國(guó)液晶面板產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)史來看，在發(fā)展壯大的過程中，液晶面板價(jià)格曾長(zhǎng)期低迷，以京東方為代表的液晶面板公司，曾經(jīng)歷了多年虧損。
因此，在中國(guó)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)有望崛起的大背景之下，存儲(chǔ)芯片的價(jià)格是否能像此前市場(chǎng)預(yù)期的那樣，在2023年筑底，還需要進(jìn)一步觀察。
凈利大降908%，存貨增長(zhǎng)41%
4月24日晚間，佰維存儲(chǔ)發(fā)布的一季報(bào)顯示，公司一季度營(yíng)收為4.25億元，同比下降39.41%；虧損1.26億元，同比大降908%，這是該公司連續(xù)第二個(gè)季度虧損，且虧損程度大幅增加。
對(duì)此，佰維存儲(chǔ)解釋稱，報(bào)告期全球消費(fèi)電子行業(yè)需求疲軟，對(duì)半導(dǎo)體存儲(chǔ)產(chǎn)品的需求劇烈下降，存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格下滑，行業(yè)整體市場(chǎng)表現(xiàn)短期內(nèi)劇烈波動(dòng)。
值得注意的是，在存貨方面，佰維存儲(chǔ)連續(xù)兩個(gè)季度增加，2023年一季度為27.61億元，相對(duì)于上一季度增長(zhǎng)了41%。
相對(duì)于13.99元的發(fā)行價(jià)，2022年12月30日上市的佰維存儲(chǔ)，不到4個(gè)月就最高大漲672%，2023年至今的漲幅為581%，是2023年漲幅最大的牛股。
主業(yè)同樣為存儲(chǔ)的江波龍同日發(fā)布的一季報(bào)顯示，一季度公司營(yíng)業(yè)收入為14.82億元，同比下降36.42%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為-2.81億元，同比大降273%，這是該公司連續(xù)第三個(gè)季度虧損。
從存貨來看，江波龍2023年一季度為36.72億元，僅比上一季度下降0.72億元。
面對(duì)行業(yè)的不景氣和巨大的業(yè)績(jī)壓力，國(guó)際存儲(chǔ)龍頭SK海力士、美光、三星等被迫相繼下調(diào)資本開支，給出供給收縮預(yù)期。據(jù)Gartner最新預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，2023年全球半導(dǎo)體行業(yè)資本開支約為1372億美元，同比下滑19.0%。
國(guó)金證券指出，當(dāng)前存儲(chǔ)芯片正處于2021年下半年以來的下行周期。在此輪下行周期中，存儲(chǔ)器銷售增速在2021年年中見頂，2022年增速轉(zhuǎn)負(fù)。從價(jià)格走勢(shì)來看，DRAM價(jià)格從高點(diǎn)跌幅超60%，已超過史上50%的最大跌幅。
在國(guó)金證券看來，在一定程度上，資本開支可作為前瞻指標(biāo)預(yù)測(cè)半導(dǎo)體周期變化，當(dāng)廠商大幅削減資本開支時(shí)，行業(yè)或?qū)⒂瓉砉拯c(diǎn)。因此，隨著各大存儲(chǔ)廠商大幅度下調(diào)2023年資本開支計(jì)劃，存儲(chǔ)板塊有望在2023年上半年迎來庫存拐點(diǎn)，并于2023年下半年見底。
