兄弟姐妹們，A股大跌，今晚終于來利好了，中央?yún)R金出手了！
中央?yún)R金出手了
據(jù)中央?yún)R金官網(wǎng)，今日買入交易型開放式指數(shù)基金（ETF），并將在未來繼續(xù)增持。
23日下午，滬深300ETF易方達(dá)（510310）尾盤出現(xiàn)異動(dòng)。
隨后，有解釋稱，2023年10月23日，滬深300ETF易方達(dá)（510310）尾盤出現(xiàn)一定溢價(jià)，截止收盤溢價(jià)1.13%。同期成交量迅速放大，其中最后30分鐘成交6.88億，最后10分鐘成交4.2億元，最后5分鐘成交2.45億，全天成交11.4億元。
溢價(jià)僅在尾盤3分鐘出現(xiàn)，或因接近尾盤，成分股進(jìn)入集合競(jìng)價(jià)時(shí)段，無法即時(shí)成交，做市商難以通過股票申購創(chuàng)設(shè)份額所致。
投資者交易ETF時(shí)，請(qǐng)關(guān)注溢價(jià)情況，建議選取折溢價(jià)平穩(wěn)時(shí)段交易。
當(dāng)前滬深300指數(shù)股債收益差為6.3%，處于歷史底部對(duì)應(yīng)極值區(qū)間，反映出權(quán)益資產(chǎn)具備較高的配置性價(jià)比。作為倉位管理工具，滬深300ETF近期熱度較高。
此前，中央?yún)R金已經(jīng)入場(chǎng)買入國(guó)有四大行。
官網(wǎng)顯示，中央?yún)R金是依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》由國(guó)家出資設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資公司。
2003年12月，中央?yún)R金公司成立，總部設(shè)在北京，代表國(guó)家依法行使對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行等重點(diǎn)金融企業(yè)出資人的權(quán)利和義務(wù)。2007年9月，財(cái)政部發(fā)行特別國(guó)債，從中國(guó)人民銀行購買中央?yún)R金公司的全部股權(quán)，并將上述股權(quán)作為對(duì)中國(guó)投資有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“中投公司”）出資的一部分，注入中投公司。中央?yún)R金公司的重要股東職責(zé)由國(guó)務(wù)院行使。中央?yún)R金公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)成員由國(guó)務(wù)院任命，對(duì)國(guó)務(wù)院負(fù)責(zé)。
中央?yún)R金公司根據(jù)國(guó)務(wù)院授權(quán)，對(duì)國(guó)有重點(diǎn)金融企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，以出資額為限代表國(guó)家依法對(duì)國(guó)有重點(diǎn)金融企業(yè)行使出資人權(quán)利和履行出資人義務(wù)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有金融資產(chǎn)保值增值。中央?yún)R金公司不開展其他任何商業(yè)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不干預(yù)其控股的國(guó)有重點(diǎn)金融企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。
匯金入場(chǎng)有何意義？
中央?yún)R金相當(dāng)于半個(gè)“平準(zhǔn)基金”。此前中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷發(fā)布《政策工具箱里究竟還有哪些工具》文章稱，對(duì)于振興資本市場(chǎng)的政策工具，可以考慮設(shè)立市場(chǎng)平準(zhǔn)基金，先從外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)中拿出一部分配置港股做起，再逐步把增持?jǐn)U大到A股市場(chǎng)。
在2015年股市大波動(dòng)的時(shí)候，中央?yún)R金公司曾經(jīng)入市救場(chǎng)，在二級(jí)市場(chǎng)買入交易型開放式指數(shù)基金（ETF）。當(dāng)年7月5日，央行表示給予證金公司流動(dòng)性支持，此外中央?yún)R金宣布稱已買入ETF并且還將繼續(xù)買入。
有分析稱，目前的“國(guó)家隊(duì)”匯金公司和中證金融公司，實(shí)際上類似于境外市場(chǎng)的平準(zhǔn)基金，所以最簡(jiǎn)單直接的方式是財(cái)政部或央行向這些“國(guó)家隊(duì)”大規(guī)模注資，即可實(shí)現(xiàn)平準(zhǔn)基金的類似功能。要解決當(dāng)前股市低迷等問題，國(guó)家直接向匯金公司和中證金融公司增資，才是最務(wù)實(shí)、最有效的手段。
東吳證券宏觀陶川團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，從海外和歷史的經(jīng)驗(yàn)看，提振股市信心、推動(dòng)股市發(fā)揮經(jīng)濟(jì)“晴雨表”的作用，平準(zhǔn)基金不失為一種“四兩撥千斤”的政策手段。
華鑫證券分析師楊芹芹在研報(bào)中表示，平準(zhǔn)基金資金來源主要包括政府、銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、信托公司、上市公司等。入市買入資產(chǎn)主要包括大盤藍(lán)籌股、債券和ETF等。一般而言，平準(zhǔn)基金的存續(xù)期間都超過了一年，通常會(huì)在股市處于上漲行情、基金獲得一定盈利的情況下退市，以避免損害股市的穩(wěn)定性。
對(duì)于平準(zhǔn)基金的適合規(guī)模，中信證券研究分析稱，結(jié)合市場(chǎng)實(shí)踐，平準(zhǔn)基金的規(guī)模多在總市值的3%～6%之間。券商中國(guó)記者按此推算，截至2023年10月20日收盤，A股總市值為76.67萬億元，如果真的設(shè)立平準(zhǔn)基金，規(guī)模預(yù)計(jì)在2.3萬億元～4.6萬億元。
國(guó)金證券策略首席張弛亦在研報(bào)中呼吁“平準(zhǔn)基金加快落地”。張弛分析，三季度以來國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)逐步顯現(xiàn)出筑底跡象，且復(fù)蘇動(dòng)力亦在逐步增強(qiáng)，A股表現(xiàn)仍舊彷徨不前?；仡櫄v史，從“政策底”到“估值底”到“盈利底”到最終“市場(chǎng)底”的確認(rèn)，往往對(duì)應(yīng)兩個(gè)核心要素：一是“寬貨幣”到“寬信用”必然是傳導(dǎo)通暢，將有利于釋放增量流動(dòng)性，對(duì)“估值回升”形成支撐；二是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)筑底回升，往往伴隨著房地產(chǎn)投資明顯回暖。
張弛稱，本輪A股“市場(chǎng)底”雖現(xiàn)，但未見明顯反彈。展望后市，9月居民中長(zhǎng)期信貸改善將有利于抑制房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加劇，緩解投資者對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)潛在風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，進(jìn)而強(qiáng)化基本面復(fù)蘇的可持續(xù)性邏輯；然而“M1%-短融%”（M1增速-短融增速，代表市場(chǎng)的流動(dòng)性剩余）未見明顯改善，意味著估值擴(kuò)張動(dòng)力依然不足。為此，國(guó)金證券呼吁“平準(zhǔn)基金”加快成立，為市場(chǎng)注入增量流動(dòng)性，方可促使A股市場(chǎng)表現(xiàn)回歸更為理性的基本面邏輯。
