600億量化私募明汯投資又一罰單落地。9月30日，中基協(xié)網(wǎng)站公布了對(duì)明汯投資的紀(jì)律處分決定書，中基協(xié)對(duì)明汯投資進(jìn)行公開譴責(zé)，并暫停受理私募基金產(chǎn)品備案三個(gè)月。
此外，中基協(xié)除了對(duì)卓靈晨、徐世駿等涉事員工進(jìn)行了公開譴責(zé)，還對(duì)公司法定代表人裘慧明、合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人侯亞楠進(jìn)行了警告。
此次中基協(xié)的處罰是月初上海證監(jiān)局對(duì)明汯投資采取責(zé)令改正措施的延續(xù)，兩份處罰均源于同行對(duì)明汯員工公眾號(hào)發(fā)布文章一事的實(shí)名舉報(bào)。
今年5月8日，上海市市場(chǎng)監(jiān)督管理局針對(duì)“明汯公司及員工卓靈晨團(tuán)伙涉嫌商業(yè)詆毀”的舉報(bào)線索進(jìn)行上門核查，引發(fā)了輿論對(duì)這家頭部量化私募的關(guān)注。隨后，該局執(zhí)法總隊(duì)作出了“經(jīng)核查，決定不予立案”，原因在于，涉事員工在入職前注冊(cè)了個(gè)人微信公眾號(hào)，在公司不知情、未授權(quán)的情況下發(fā)布相關(guān)文章的行為并非公司授意，屬員工個(gè)人行為。
但不構(gòu)成商業(yè)詆毀并不代表不需承擔(dān)相應(yīng)管理責(zé)任，在明汯投資被上海證監(jiān)局以監(jiān)管不力采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施后，基金業(yè)協(xié)會(huì)的處分也隨之而來，處罰原因同樣聚焦于明汯投資未能采取措施避免員工出現(xiàn)類似行為，進(jìn)而構(gòu)成未履行勤勉盡責(zé)義務(wù)的違規(guī)。
自5月以來，該事件經(jīng)歷多輪的媒體關(guān)注和輿論發(fā)酵，隨著上海證監(jiān)局和中基協(xié)兩項(xiàng)處罰的落地塵埃落地。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士指出，該事件給包括明汯投資在內(nèi)的私募基金管理人敲響了警鐘，隨著市場(chǎng)發(fā)展的愈加成熟，以及監(jiān)管能力的不斷提高以及法律法規(guī)的不斷完善，對(duì)私募管理人的合規(guī)等提出了更高的要求，合規(guī)也將成為高懸在各家管理人頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍。
有業(yè)內(nèi)人士指出，暫停私募備案三個(gè)月，意味著明汯投資在今年內(nèi)不能再發(fā)行新產(chǎn)品，或?qū)?duì)公司規(guī)模產(chǎn)生一定的影響。
中基協(xié)：暫停受理明汯投資私募基金產(chǎn)品備案三個(gè)月
中基協(xié)9月30日發(fā)布的紀(jì)律處分決定書顯示，經(jīng)查，明汯投資員工卓靈晨、徐世駿通過自媒體公眾號(hào)發(fā)表貶低行業(yè)其他機(jī)構(gòu)的不當(dāng)言論，并向不特定對(duì)象宣傳推介私募基金產(chǎn)品，對(duì)行業(yè)聲譽(yù)造成負(fù)面影響。明汯投資對(duì)此未能實(shí)施有效的內(nèi)部控制，未能及時(shí)監(jiān)督管控公司員工的前述不當(dāng)行為，亦未能及時(shí)督促員工規(guī)范整改，構(gòu)成未履行謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)的違規(guī)情形。
這一行為違反了《私募基金監(jiān)管辦法》、《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》等關(guān)于私募基金管理人應(yīng)當(dāng)建立和實(shí)施有效的內(nèi)部控制，牢固樹立合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)的理念和風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)先的意識(shí)，培養(yǎng)從業(yè)人員的合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，營(yíng)造合規(guī)經(jīng)營(yíng)的制度文化環(huán)境，保證管理人及其從業(yè)人員誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)、恪盡職守的相關(guān)規(guī)定。
此外，根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)《自律管理和紀(jì)律處分措施實(shí)施辦法》第十六條規(guī)定：“任職機(jī)構(gòu)發(fā)生違規(guī)行為的，協(xié)會(huì)視情形認(rèn)定相應(yīng)高級(jí)管理人員為直接責(zé)任人員，或者直接負(fù)責(zé)的主管人員承擔(dān)管理責(zé)任。”所以在這份來自基金業(yè)協(xié)會(huì)的紀(jì)律處分決定書中，除了對(duì)公司和涉事員工的處分外，還包含了對(duì)公司法定代表人以及合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人的警告。
因此，中基協(xié)還同步下發(fā)了4份對(duì)明汯投資員工個(gè)人的紀(jì)律處分決定書，對(duì)涉事員工卓靈晨、徐世駿進(jìn)行公開譴責(zé)，對(duì)法定代表人裘慧明、合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人侯亞楠進(jìn)行了警告處分。
就在本月初，上海監(jiān)管局向明汯投資采取責(zé)令改正措施，并向2名員工出具警示函。罰單指出，在開展私募基金業(yè)務(wù)過程中，明汯投資在監(jiān)督管控員工不當(dāng)行為、及時(shí)督促員工規(guī)范整改等方面，未實(shí)施有效內(nèi)部控制，未盡謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)，違反相關(guān)規(guī)定。上海監(jiān)管局決定對(duì)該私募采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施，并指出公司應(yīng)落實(shí)整改，進(jìn)一步完善內(nèi)部控制機(jī)制，強(qiáng)化人員合規(guī)守法意識(shí)，采取切實(shí)有效措施避免類似問題再次發(fā)生。
明汯投資在月初針對(duì)上海證監(jiān)局的監(jiān)管措施曾做出情況說明，坦承該事件暴露了公司在管理上存在的問題，公司在監(jiān)督管控員工不當(dāng)行為及時(shí)督促員工規(guī)范整改等方面，未實(shí)施有效內(nèi)部控制、未盡謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)。
據(jù)了解，明汯投資已對(duì)涉事員工采取懲戒措施，并采取了完善規(guī)章制度、強(qiáng)化合規(guī)審批流程及加強(qiáng)員工合規(guī)培訓(xùn)等措施。此外，也將按照相關(guān)法律法規(guī)的要求，由管理層和合規(guī)部門共同牽頭起草整改計(jì)劃書并落實(shí)整改措施，進(jìn)一步完善內(nèi)部控制機(jī)制，強(qiáng)化人員合規(guī)守法意識(shí)，采取切實(shí)有效措施避免類似問題再次發(fā)生。
還原“舉報(bào)門”完整時(shí)間線
此前財(cái)聯(lián)社也對(duì)該事件進(jìn)行了全程跟蹤報(bào)道，事件始于今年5月8日，上海市市場(chǎng)監(jiān)督管理局針對(duì)“明汯公司及員工卓靈晨團(tuán)伙涉嫌商業(yè)詆毀”的舉報(bào)線索進(jìn)行上門核查。
根據(jù)舉報(bào)者的材料，提及“近兩年來，明汯公司及其從業(yè)人員持續(xù)通過知乎、今日頭條、微信公眾號(hào)、百度百家號(hào)、騰訊網(wǎng)企鵝號(hào)等公開自媒體發(fā)表違法違規(guī)文章”，認(rèn)為相關(guān)自媒體賬號(hào)至少10個(gè)，并認(rèn)定“在上海市場(chǎng)監(jiān)督管理局檢查范圍之外的其余互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上，明汯公司及其從業(yè)人員仍在持續(xù)不斷地發(fā)布新的違規(guī)文章?！?/p>
據(jù)了解，涉事的“老私基”公眾號(hào)是由多位從事股票、債券和股權(quán)投資的市場(chǎng)和投研人員兼職運(yùn)營(yíng)，注冊(cè)人卓靈晨在入職明汯前曾在一家三方財(cái)富公司就職多年，負(fù)責(zé)私募產(chǎn)品遴選準(zhǔn)入，在入行之初注冊(cè)該公眾號(hào)，是希望通過記錄投資感悟、市場(chǎng)跟蹤、以及基金行業(yè)的觀察和思考，為私募基金相關(guān)人員提供客觀的觀點(diǎn)。
事實(shí)的真相是，明汯投資涉事員工個(gè)人僅注冊(cè)了三個(gè)自媒體號(hào)，除了“老私基”微信公眾號(hào)（ID：yjds2021）在2016年3月便已注冊(cè)之外，“老私募”今日頭條號(hào)及“real老私基”賬號(hào)的注冊(cè)均是文章被抄襲后，作者舉報(bào)抄襲時(shí)根據(jù)平臺(tái)建議注冊(cè)，并沒有額外投入精力維護(hù)，相關(guān)公眾號(hào)在2022年6月后都未再發(fā)表違規(guī)文章。
財(cái)聯(lián)社記者了解到，在2022年6月得知“老私基”系公司內(nèi)部員工運(yùn)營(yíng)的公眾號(hào)后，明汯投資要求立即刪除被投訴文章、注銷或轉(zhuǎn)讓公眾號(hào)，并對(duì)其進(jìn)行了口頭警告，不得再發(fā)表類似文章。舉報(bào)材料提及的文章發(fā)布于2021年6月18日至2022年6月17日期間，均為公司內(nèi)部處分之前。
還原時(shí)間之后，今年6月20日，上海市市場(chǎng)監(jiān)督管理局執(zhí)法總隊(duì)核查表明，涉事員工在入職前注冊(cè)了個(gè)人微信公眾號(hào)，在公司不知情、未授權(quán)的情況下發(fā)布相關(guān)文章的行為并非公司授意，屬員工個(gè)人行為。因此，該總隊(duì)作出了“經(jīng)核查，決定不予立案”的處理決定。
隨后，多家私募同行聯(lián)合向監(jiān)管實(shí)名舉報(bào)明汯投資，舉報(bào)理由是，明汯投資員工注冊(cè)并運(yùn)營(yíng)公眾號(hào)發(fā)布大量貶低其他私募、吹捧自家的文章，認(rèn)為該員工在私募營(yíng)銷上可能存在不當(dāng)行為，有違向合格投資者推介產(chǎn)品的原則，或涉及不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。
不構(gòu)成商業(yè)詆毀并不代表不需承擔(dān)相應(yīng)管理責(zé)任，在9月1日，明汯投資被上海證監(jiān)局以監(jiān)管不力采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施，到了9月28日，中基協(xié)的處分也隨之而來，處罰原因同樣聚焦于明汯投資未能采取措施避免員工出現(xiàn)類似行為，進(jìn)而構(gòu)成未履行勤勉盡責(zé)義務(wù)的違規(guī)。
隨著兩份處罰決定的落地，仍未對(duì)舉報(bào)信中“是否為公司行為”及“是否存在商業(yè)詆毀”并未做出事實(shí)認(rèn)定，“明汯員工貶低其他私募、吹捧自家產(chǎn)品”并未被監(jiān)管認(rèn)定。對(duì)于投資者而言，資管機(jī)構(gòu)最終還是要靠業(yè)績(jī)說話，相比同行之間舉報(bào)，不如把精力放在業(yè)績(jī)改善上。
