需求旺盛背景下，風(fēng)電、光伏產(chǎn)業(yè)鏈有望整體受益。
歐盟上調(diào)可再生能源目標(biāo)
9月25日消息，歐盟更新后的可再生能源指令(RED)設(shè)定了歐盟清潔能源使用的目標(biāo)，推動(dòng)該地區(qū)在2030年底前將風(fēng)電和光伏裝機(jī)容量提高兩倍。此前9月12日，歐洲議會(huì)正式通過決議，將2030年歐盟國(guó)家的可再生能源目標(biāo)從32%提升為42.5%。
據(jù)了解，歐盟此次官宣新的能源效率指令，旨在進(jìn)一步減少對(duì)化石燃料的依賴。因歐洲對(duì)外能源依存度較高以及可再生能源不足等問題，歐洲在2022年俄烏沖突爆發(fā)以來(lái)經(jīng)歷了前所未有的能源危機(jī)。據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示，歐洲天然氣價(jià)格最高達(dá)到疫情前水平的10倍，歐洲主要市場(chǎng)明年交割的電力期貨交易價(jià)曾漲至去年同期的8倍。在此背景下，歐盟勢(shì)必減少石化能源的消耗量和依賴度，而這無(wú)疑要加大對(duì)新能源的使用量。
據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，因俄烏沖突引發(fā)歐洲能源危機(jī)，歐洲電價(jià)大幅上漲，間接促進(jìn)我國(guó)對(duì)歐盟光伏出口激增。2022年我國(guó)光伏出口增速在80%左右，多個(gè)數(shù)據(jù)創(chuàng)歷史新高。其中歐洲是中國(guó)組件出口規(guī)模最大的市場(chǎng)，2022年出口占比超過50%。
中國(guó)風(fēng)電、光伏裝機(jī)規(guī)模有望持續(xù)增長(zhǎng)
據(jù)國(guó)家能源局，今年前8月，全國(guó)新增發(fā)電裝機(jī)容量超1.9億千瓦，比上年同期多投產(chǎn)超1億千瓦。其中，風(fēng)電新增裝機(jī)2892萬(wàn)千瓦，比上年同期多投產(chǎn)1278萬(wàn)千瓦；太陽(yáng)能發(fā)電新增裝機(jī)超1.1億千瓦，比上年同期多投產(chǎn)6869萬(wàn)千瓦。
截至8月底，全國(guó)累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量約27.6億千瓦，同比增長(zhǎng)11.9%。其中，太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量約5.1億千瓦，同比增長(zhǎng)44.4%；風(fēng)電裝機(jī)容量約4.0億千瓦，同比增長(zhǎng)14.8%。
中國(guó)光伏產(chǎn)品出口成績(jī)亮眼。數(shù)據(jù)顯示，2023年1-7月，中國(guó)光伏產(chǎn)品出口額達(dá)320億美元，同比增長(zhǎng)約6%，再創(chuàng)歷史新高。
中國(guó)機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口商會(huì)光伏分會(huì)秘書長(zhǎng)張森預(yù)計(jì)，受東南亞、歐美、拉美等地區(qū)對(duì)光伏裝機(jī)量需求加大，企業(yè)海外布局進(jìn)程加快，N型電池供不應(yīng)求以及國(guó)際能源署對(duì)全球光伏裝機(jī)量預(yù)期的大幅上調(diào)等因素的影響，2023年全年中國(guó)光伏產(chǎn)品出口額有望接近600億美元，同比增長(zhǎng)20%左右。
中郵證券研報(bào)顯示，據(jù)GWEC預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)到2027年全球裝機(jī)將達(dá)到157GW，復(fù)合增速為15%，其中陸風(fēng)裝機(jī)將在2023-2024年迎來(lái)顯著修復(fù)，預(yù)計(jì)2024年陸風(fēng)裝機(jī)達(dá)到106GW。海風(fēng)裝機(jī)2027年超33GW，未來(lái)五年復(fù)合增速為31%，中國(guó)、歐洲市場(chǎng)將相繼迎來(lái)快速增長(zhǎng)。需求快速增長(zhǎng)背景下，海外供應(yīng)或迎瓶頸，有望加快國(guó)內(nèi)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈出口。
兩路資金出手這些低市盈率龍頭
證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至9月25日收盤，風(fēng)電和光伏兩大概念股合計(jì)A股市值達(dá)到2.7萬(wàn)億。今年以來(lái)，新能源賽道大幅降溫，概念股整體走勢(shì)低迷，迄今平均下跌17.8%。6股年內(nèi)跌幅超50%，分別是海優(yōu)新材、錦浪科技、明冠新材、天合光能、邁為股份、科士達(dá)。
海優(yōu)新材今年以來(lái)累計(jì)下跌60.07%，較2023年以來(lái)高點(diǎn)跌68.98%，跌幅排在概念股第一位。該公司主營(yíng)產(chǎn)品為光伏組件配套使用的光伏封裝膠膜，上半年凈利潤(rùn)虧損0.34億元。報(bào)告期內(nèi)，膠膜的主要原材料EVA樹脂價(jià)格大幅回落，相應(yīng)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等因素；同時(shí)，行業(yè)波動(dòng)帶來(lái)供需關(guān)系變化導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，毛利率降低，較大幅度影響了公司利潤(rùn)。
從當(dāng)前估值水平來(lái)看，截至9月25日收盤，不少風(fēng)電、光伏概念股市盈率降至低位。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，43股滾動(dòng)市盈率低于20倍；特變電工、通威股份、山煤國(guó)際、南玻A、福能股份、晶澳科技、弘元綠能7股滾動(dòng)市盈率不足10倍。
這些市盈率不足20倍的概念股中，9月以來(lái)，融資凈買入超億元的有7股，包括隆基綠能、通威股份、陽(yáng)光電源、愛旭股份、金開新能、東方電氣、阿特斯。隆基綠能融資凈買入3.37億元居首，該公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)91.78億元，同比增長(zhǎng)41.63%。
9月以來(lái)，按照區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算，北上資金增持超億元的僅3股，分別是捷佳偉創(chuàng)、TCL中環(huán)、山煤國(guó)際。
