在證監(jiān)會8月18日推出的系列資本市場利好政策中，引入中長期資金是重要內(nèi)容之一。社保基金、保險資金、年金基金、銀行理財資金等被視為中長期資金的核心來源。
彼時，證監(jiān)會相關(guān)負責人表示，將加強跨部委溝通協(xié)同，加大各類中長期資金引入力度，提高權(quán)益投資比例。
僅僅6天之后，證監(jiān)會即會同全國社?；鹄硎聲筒糠执笮豌y行保險機構(gòu)主要負責人召開座談會，就共同引導更多中長期資金入市、推進中國特色現(xiàn)代資本市場建設(shè)等問題進行深入交流探討。
中長期資金參與資本市場改革發(fā)展面臨著難得機遇
“目前，中長期資金持股占比不足6%，遠低于境外成熟市場普遍超過20%的水平。在有關(guān)方面大力支持下，我們正在研究制定資本市場投資端改革方案。”證監(jiān)會相關(guān)負責人在8月18日召開的媒體溝通會上表示。
8月24日召開的座談會上，資本市場投資端改革再度被重點強調(diào)。
座談會指出，投資和融資是資本市場最基礎(chǔ)、最重要的功能，養(yǎng)老金、保險資金、銀行理財?shù)雀黝愔虚L期資金與資本市場互相促進、協(xié)同發(fā)展。近年來，證監(jiān)會堅決貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，以股票發(fā)行注冊制改革為龍頭，全面深化資本市場改革，取得了顯著成效。
一方面，著眼于構(gòu)建可預期、公平競爭的市場環(huán)境，一攬子推進發(fā)行、上市、交易、持續(xù)監(jiān)管等基礎(chǔ)制度加快完善，接續(xù)開展兩輪推動提高上市公司質(zhì)量行動，大力推進資本市場法治建設(shè)，市場生態(tài)不斷優(yōu)化。
另一方面，合力推動解決中長期資金入市的體制機制障礙，會同相關(guān)部門放寬保險資金、年金基金等股票投資比例限制，積極引導各類機構(gòu)實施長周期考核，強化投資穩(wěn)定性。總的看，中長期資金參與資本市場的廣度和深度不斷拓展，獲得了良好的中長期回報，與資本市場的良性互動逐步增強，為資本市場高質(zhì)量發(fā)展注入了源頭活水。
會議認為，當前我國經(jīng)濟正處于疫情后穩(wěn)定恢復和實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵時期，居民財富管理、資產(chǎn)配置和養(yǎng)老投資需求不斷增加，中長期資金參與資本市場改革發(fā)展面臨著難得機遇。
各類專業(yè)機構(gòu)投資者是聯(lián)結(jié)資本市場與居民財富管理、實體企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵紐帶，要進一步體現(xiàn)行業(yè)發(fā)展的政治性人民性，強化宏觀思維、系統(tǒng)思維、辯證思維，深刻認識我國經(jīng)濟總體向好、長期向好的趨勢沒有變，切實把握好宏觀經(jīng)濟與微觀主體、資本市場改革與資管行業(yè)發(fā)展、機構(gòu)經(jīng)營當前利益和長遠發(fā)展等各方面關(guān)系，在實現(xiàn)自身發(fā)展壯大、獲得更多長期投資回報的同時，與建設(shè)中國特色現(xiàn)代資本市場相向而行，更好服務(wù)中國式現(xiàn)代化建設(shè)的大局。
推動建立三年以上的長周期考核機制
“積極推動各類中長期資金樹立長期投資業(yè)績導向，全面建立三年以上的長周期考核機制，提升投資行為穩(wěn)定性?！弊C監(jiān)會相關(guān)負責人8月18日表示。
六天后的座談會上，長效考核機制同樣成為關(guān)鍵內(nèi)容之一。
會議要求，各類機構(gòu)要提高對中長期資金屬性和責任的認識，堅持從戰(zhàn)略高度看待和重視權(quán)益投資，不斷加強投研能力建設(shè)，壯大投資人才隊伍，建立健全投資管理體系，推動建立三年以上的長周期考核機制，著力提高權(quán)益投資規(guī)模和比重。
“在國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、金融市場改革深入推進、長期利率中樞下移的新形勢下，養(yǎng)老金、保險資金和銀行理財資金等中長期資金加快發(fā)展權(quán)益投資正當其時?！弊剷舷嚓P(guān)負責人如是提到。
除建立長效考核機制以外，在加大各類中長期資金引入力度，提高權(quán)益投資比例方面，證監(jiān)會8月18日同時提出多項措施。包括：推動完善全國社?；?、基本養(yǎng)老保險基金的投資管理制度，進一步促進年金基金市場化投資運作水平；推動研究優(yōu)化保險資金權(quán)益投資會計處理，推動保險資金長期股票投資試點落地，并逐步擴大試點范圍與資金規(guī)模；推動加快將個人養(yǎng)老金制度擴展至全國，擴大制度覆蓋面；支持銀行理財資金提升權(quán)益投資能力等。
上述政策提出之時，有受訪人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，系列措施的落地將對A股引入更多中長期資金帶來實質(zhì)性助益，尤其是在資本市場景氣度亟待提到的當下，通過引導社?；稹⒈ｋU資金、公募基金、銀行理財資金、個人養(yǎng)老金等進入資本市場意義重大。但其落地需要不同部委、機構(gòu)的通力合作，尤其是相關(guān)機構(gòu)的協(xié)調(diào)配合。
從8月24日召開的座談會上來看，證監(jiān)會與機構(gòu)間的合作已經(jīng)建立起良好開端。參會機構(gòu)一致表示，將更好發(fā)揮中長期資金的市場穩(wěn)定器和經(jīng)濟發(fā)展助推器作用，正確看待市場短期波動，把握長期向好的大勢，強化逆周期布局，加大權(quán)益類資產(chǎn)配置，用實際行動引領(lǐng)長期投資、價值投資、穩(wěn)健投資，努力實現(xiàn)服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展、客戶資產(chǎn)保值增值、機構(gòu)自身長期健康發(fā)展的更好統(tǒng)一。
證監(jiān)會亦表示，下一步，將認真研究相關(guān)機構(gòu)提出的意見建議，主動加強與有關(guān)部門的政策協(xié)同，共同為養(yǎng)老金、保險資金、銀行理財資金等中長期資金參與資本市場提供更加有力的支持保障，促進資本市場與中長期資金良性互動。
